La tesis de Buffett
Primero, la ventaja del monopolio. Según el significado de "monopolio" en economía, se refiere a un solo vendedor o un pequeño número de vendedores que controlan la producción o las ventas de una determinada industria. En mis propias palabras, este es un negocio exclusivo. O, un poco más extenso, es la exclusividad, o el lanzamiento y la propiedad exclusiva de productos y servicios importantes. La Bolsa de Valores de Hong Kong y el ASX son negocios exclusivos y son los más grandes de la región, por lo que no hay competencia. Cuando se introdujo por primera vez el Viagra de Pfizer, también se apoderó del mundo. Por supuesto, además de la exclusividad, también existe el oligopolio. A menudo encontramos que el 80% del mercado y las ganancias pertenecen a las dos o tres organizaciones de producción más grandes. La mayoría de las tarjetas de crédito bancarias pasan por la red MasterCard o Visa, y el mercado mundial de bebidas carbonatadas está básicamente monopolizado por Coca-Cola y Pepsi-Cola. Los dos mercados de leche más grandes de China son Mengniu y Yili. Sin embargo, prefiero el monopolio.
En segundo lugar, las ventajas de los recursos. Los recursos son factores relacionados con el desarrollo de la sociedad humana y pueden utilizarse para producir valor de uso y afectar la productividad laboral. Muchas empresas tienen sus propios recursos. La clave de los recursos es la escasez, que se puede dividir en diferentes niveles según el grado de escasez. Por ejemplo, Jiangxi Copper posee minas de cobre, pero no tiene una ventaja exclusiva porque muchas empresas cupríferas también poseen minas de cobre, lo que no puede considerarse el nivel más alto. El petróleo de China es de mayor calidad, el oro y los diamantes de Sudáfrica son de mayor calidad y Salt Lake Potash posee casi el 90% del total de las minas de potasio del país, por lo que esta ventaja de recurso es única. Por ejemplo, Moutai no se puede producir sin Moutai Town, por lo que la ventaja de recursos de Moutai Distillery es exclusiva. Lo que más me gusta son las empresas con ventajas exclusivas en recursos.
En tercer lugar, la ventaja de la marca. Hay muchas empresas con marcas y tener una marca no significa que tenga ventajas únicas. La singularidad de la ventaja de la marca, en pocas palabras, es fuerte, tan fuerte que ocupa el primer lugar en la industria. Moutai es conocido como el vino nacional, Tongrentang es conocido como la medicina nacional y el simple gancho de Nike es el símbolo de la mejor empresa de artículos deportivos del mundo y de artículos deportivos, profundamente amado por el mundo, especialmente por la generación más joven de consumidores. Esta ventaja también es la favorita de Buffett. Se le llama monopolio de consumo. A veces lo llamo una carrera en psicología del consumidor, que consiste en enganchar el alma de los consumidores. Por ejemplo, para el mismo producto, la gente comprará esta marca, incluso si esta marca es mucho más cara.
En cuarto lugar, capacidades y ventajas técnicas. Ésa es la competitividad fundamental de la que todo el mundo habla más. Las capacidades se refieren a las habilidades del equipo de la empresa en la toma de decisiones, I+D, producción, gestión, marketing, etc. Por ejemplo, antes de que la marca Vanke se fortaleciera, fue principalmente gracias a su excelente equipo de gestión y sus sólidas capacidades que se convirtió en el número uno en la industria inmobiliaria. La tecnología de fabricación de inhaladores de dosis medidas de Yantai Wanhua es de propiedad exclusiva. Las ventajas técnicas de Microsoft son simplemente las mejores del mundo. Si algún producto de software no funciona con los sistemas WENDOWS, está en problemas. Cuando entré en contacto por primera vez con la tarjeta todo en uno de China Merchants Bank en 1997, quedé profundamente sorprendido por sus capacidades profesionales, de innovación y de servicio. Una tarjeta puede contener prácticamente todas las monedas locales y extranjeras, es más portátil que una libreta y no revela cifras de depósito. Este era el líder nacional en ese momento. Desde entonces, han seguido lanzando servicios financieros innovadores y han liderado la industria. Este es el ejemplo más intuitivo de sus ventajas técnicas.
En quinto lugar, las ventajas políticas. La ventaja de las políticas se refiere principalmente a que el gobierno formula políticas y regulaciones industriales que favorecen el desarrollo con el fin de fortalecer la posición estratégica de las industrias relacionadas, de modo que las industrias relacionadas puedan obtener ciertas ventajas restrictivas. Además de las políticas preferenciales para la protección de patentes y las exenciones fiscales, también existe una interesante política de protección del origen. Como el champán. El champán es un lugar en Francia. Sólo se puede llamar champán al vino espumoso que se produce en este lugar, no a los de otros lugares. La ventaja de política se refiere a esta ventaja restrictiva. Yunnan Baiyao, Pien Tze Huang y Mayinglong figuran como variedades de medicina tradicional china protegidas de primer nivel a nivel nacional. Durante mucho tiempo, nadie más pudo producirlos o incluso llamarlos por ese nombre. Hay otras destilerías en la ciudad de Maotai, pero sólo el vino de la destilería Maotai puede llamarse Maotai.
Por último, ventajas para la industria. El análisis de la industria es un paso importante para que los inversores tomen decisiones de inversión y, a veces, incluso es un requisito previo para una inversión exitosa. Debido a que en algunas industrias hay grupos de acciones alcistas, la inversión tiene altas posibilidades de ganar, mientras que en algunas industrias las acciones alcistas son escasas y la probabilidad de que la inversión gane es baja; Esto se debe a que los fundamentos son ciertos: algunas industrias tienen ventajas inherentes, mientras que otras están destinadas a sufrir.
Algunas industrias solo tienen un crecimiento estable y no son cíclicas, como la industria de alimentos y bebidas; algunas industrias tienen altas barreras de entrada y la mayoría de las empresas no pueden ingresar, como la industria aeroespacial, algunas industrias tienen la capacidad de aumentar los precios, y si; usted no hace una contraoferta, yo haré una contraoferta, como la industria de artículos de lujo, los productos de algunas industrias no temen el exceso de existencias e incluso se vuelven más valiosos cuanto más hay en exceso, como algunas industrias de licores y vinos; están muy concentrados y tienen la ventaja de tener pocos competidores, como bancos y seguros, sin mencionar las bolsas y las organizaciones internacionales de tarjetas bancarias. A algunos expertos les gusta usar la teoría económica de que las ganancias de la industria siempre tienden a ser promedio para discutir conmigo. Esto significa que cuando una industria tiene enormes ganancias, inevitablemente atraerá a más personas y empresas, lo que conducirá al promedio final de las ganancias de la industria. . De hecho, esta es sólo una situación general, y en muchos casos no es así, porque objetivamente existen barreras industriales.
Por supuesto, tener una de las ventajas competitivas únicas no es condición suficiente para comprar la empresa. Una de las ventajas competitivas únicas es una premisa a la que prestar atención. Lo siguiente a considerar es si esta ventaja puede generar una fuerte rentabilidad. Como agua potable, electricidad, gas, puentes, carreteras, ferrocarriles y otros servicios públicos. , aunque tienen evidentes ventajas de monopolio, están sujetos a controles de precios y no tienen poder de fijación de precios independiente, por lo que pocos pueden obtener grandes ganancias. Entre las empresas chinas que cotizan en Estados Unidos, el ferrocarril Guangzhou-Shenzhen tuvo un desempeño deficiente y solo se duplicó en noviembre. El ferrocarril es una industria altamente monopolizada y los negocios no podrían ser mejores. No se puede ganar mucho dinero porque afecta al sustento de la gente. Zhang Xiaoquan es una famosa marca de tijeras. Simplemente no ganará si no cuenta con una gestión competente para seguir creciendo. Muchas empresas tienen ventajas en materia de recursos, pero cuando los precios internacionales de los recursos básicos están en un nivel bajo, se encuentran indefensas. Cuando invertimos en acciones, lo más importante es ver si tienen una buena rentabilidad. Al final todos los beneficios deben materializarse.
Entonces, ¿cuál es la tasa de crecimiento anual promedio de las ganancias de las empresas excelentes? He dicho antes que "juraré nunca sorprender a las acciones". Una buena acción debe tener un potencial y perspectivas de crecimiento decenas de veces mayores, con una tasa de crecimiento de ganancias anual promedio de no menos del 20%. Por supuesto, más del 30% es mejor. Maotai, China Merchants Bank y Vanke representaron más del 30%. Mengniu incluso alcanzó un sorprendente 90% en los últimos años.
¿Es suficiente tener ventajas competitivas únicas y una fuerte rentabilidad? No basta. También depende de si sus ventajas y rentabilidad podrán mantenerse a largo plazo. También conocida como ventaja competitiva sostenible. Este es más difícil y técnico. Comprar acciones significa comprar futuro y las empresas de larga duración tienen un alto valor. No es difícil para una empresa ganar dinero en un año determinado, pero sí es difícil ganar dinero durante toda la vida. BB tuvo mucho éxito cuando salió, pero no será lo mismo después de unos años. Debido a la llegada de las cámaras digitales, Kodak, Lucky y otras compañías cinematográficas se han vuelto muy pasivas. Esto requiere que tengamos una perspectiva a más largo plazo y un pensamiento más profundo. Esto requiere que la empresa "se preserve", es decir, que tenga múltiples ventajas competitivas.
Algunas personas pueden decir que la empresa que mencionas es casi perfecta y parece difícil de encontrar. De hecho, tengo más de una lista de espera y los lectores interesados tal vez deseen utilizar un conjunto de condiciones. Por supuesto, "nunca rendirse" no será una tarea fácil. Pero pediste un deseo de primera clase: al menos podrás tener un matrimonio de clase media. Principalmente proporciono una idea rigurosa y me esfuerzo por alcanzar la perfección en la selección de acciones, sin terminar. Esta es la búsqueda de la excelencia, esto es impecable.
Dicho todo esto, nunca hemos hablado de precio. ¿No es el precio demasiado importante? No, por supuesto que el precio importa. El término “espacio seguro” es literalmente un mantra entre los inversores en valor. Una buena empresa con un buen precio es una buena acción. Una vez resumí la estrategia de inversión de Buffett en doce palabras: buenas acciones, buenos precios, participaciones a largo plazo y una adecuada diversificación de las inversiones. Ya incluye buen precio. Pero el principal problema del que estamos hablando es el problema de las empresas excelentes. Al mismo tiempo, creo que, en comparación con el precio, las buenas acciones son lo primero. Primero hay buenas acciones, luego buenos precios cualitativos, luego cuantitativos. Esta es también una filosofía de inversión.
Compre acciones en cualquier momento.
Comprar acciones en cualquier momento es abogar por "comprar en cualquier momento". Cabe señalar que esto está dirigido a la mayoría de las personas, especialmente a las personas de clase trabajadora con fondos de seguimiento estables.
La gente suele preguntarme con cara seria: "Compre en cualquier momento, sin importar el precio". ¿Qué debo hacer si compro algo a un precio elevado? "En realidad, el amigo que hizo la pregunta no lo pensó detenidamente. La cuestión del precio es una cuestión compleja. En la práctica, es incluso una cuestión insatisfactoria que está más allá del círculo de competencia. Si tienes la suerte, a menudo Encontrarlo al ingresar al mercado o después de la crisis financiera. Una gran oportunidad como el "11 de septiembre" es, por supuesto, algo maravilloso. Sin embargo, el mercado de valores es impredecible y la incertidumbre es la corriente principal. frente a condiciones siempre cambiantes".
Mi experiencia es que los esfuerzos por aprovechar las oportunidades también conducirán a la pérdida de oportunidades, y renunciar a esos esfuerzos puede aprovechar más oportunidades. Piense más en los métodos en lugar de pensar demasiado en el momento de la compra y no calcule la tasa de ganancia del mercado durante todo el día. Diferentes personas se incorporan a la fuerza laboral una tras otra y tarde o temprano ingresan al mercado. Una vez que decida invertir, inevitablemente comprará caro y comprará barato, pero si elige con cuidado y no vende, al final ganará incluso si no tiene tanta suerte.
Algunos amigos del mercado de valores citaron al Sr. Buffett sentado sobre decenas de miles de millones de dólares en efectivo y expresaron su disposición a esperar (hasta el precio correcto) para refutar mi "compra en cualquier momento", e incluso me acusaron de desviándose de Buffett. Sin embargo, después de mucha reflexión, creo firmemente que no fue un error tan grande, especialmente después de todos estos años. Vi que muchos amigos han estado esperando que los precios de Kweichow Moutai, China Merchants Bank, la Bolsa de Valores de Hong Kong y otras acciones caigan a sus precios psicológicos, pero todavía no pueden comprarlas, o pierden la paciencia y compran más alto. Puedo sentir la importancia de aprender las enseñanzas de Buffett. No olvide que en la encuesta sobre la situación de los millonarios y multimillonarios en la comunidad inversora estadounidense, aunque los principales inversores suelen ser inversores profesionales, la proporción más alta son inversores corrientes que simplemente compraron y mantuvieron durante mucho tiempo después de la Guerra Mundial. Inversor de la Segunda Guerra.
El gran historiador Sima Qian dijo un dicho penetrante en "Registros históricos - Biografía de Huo Shi": "Si no tienes dinero, no tendrás inteligencia. Es una pérdida de tiempo". Significa "Si no tienes dinero, confía en la fuerza física. El dinero depende menos de la inteligencia y más del tiempo". Buffett, que tiene decenas de miles de millones de dólares en efectivo, ha logrado un gran éxito y pertenece a la categoría de "ricos" más importante del mundo. Mi "comprar en cualquier momento" no incluye inversores con grandes cantidades de dinero ni instituciones de inversión profesionales, sino que sólo se dirige a la mayoría de los inversores habituales. La mayoría de la gente pertenece a la clase trabajadora con "poco dinero" y recibe un salario fijo y bonificaciones todos los meses. "Comprar en cualquier momento" significa utilizar el salario restante y el bono para comprar todos los meses. Este método de compra fija puede, en última instancia, hacer que el costo de las acciones compradas sea promedio, ni demasiado alto ni demasiado bajo. Sin embargo, debido a una estricta selección, las acciones compradas son básicamente empresas excelentes. A largo plazo, la tasa de rendimiento sigue siendo muy considerable. Esta es una forma sensata de comprar. Mientras se implemente, se puede decir que cualquiera puede convertirse en multimillonario. Si no me crees, mira este método que te di:
Si los jóvenes de Shenzhen ganan alrededor de 3.000 yuanes al mes, entonces una pareja con perseverancia y perseverancia gastará el 20% de su ingresos cada mes, es decir, invierte 600 yuanes cada mes para comprar acciones de empresas cuyos beneficios mensuales medios aumentan en más del 20% y no las venderás de todos modos. Después de 40 años, será fácil convertirse en multimillonario. Es posible que los amigos interesados deseen calcularlo.
Por supuesto, es difícil seleccionar acciones destacadas con un crecimiento anual promedio de no menos del 20%. Sin embargo, los salarios y bonificaciones seguirán aumentando. ¿No sería fácil si se invirtiera más el aumento del 20%?
Tenga paciencia al tener acciones.
La dialéctica de la inversión es: complicada cuando debería ser complicada, y simple cuando debería ser simple. La "selección estricta de acciones" pertenece a un espectro complejo, pero "comprar acciones en cualquier momento" y "mantener acciones con paciencia" son particularmente simples, al igual que el cielo es especialmente azul después de una tormenta.
En la antigua filosofía china existen muchas palabras llenas de gran sabiduría, como “vencer sin luchar”, “gobernar sin hacer nada”, “conquistar al enemigo sin luchar”, etc. Especialmente las dos frases "la gran verdad conduce a la simplicidad" y "permanecen sin cambios en respuesta a los cambios constantes". Usarlos para guiar la inversión se ha convertido en una forma de ganar dinero fácilmente. En otras palabras, una vez que elija una acción, consérvela. Una vez dije: "Colecciona acciones de empresas como si fueran sellos", más bien diría: "Sé un buen coleccionista de acciones".
La gente me pregunta a menudo, ¿eres una persona especialmente paciente? Algunas de sus acciones no han sido tocadas en más de cinco años. ¿Cómo puedes conservarlos? De hecho, soy una persona muy impaciente en la vida. Es sólo que invertir en acciones no es como otras cosas. Si no lo mantiene durante mucho tiempo, será difícil obtener ganancias estables y hacer carrera. Es cierto que hacerse rico requiere paciencia. Los casinos y las loterías ofrecen la oportunidad de hacerse rico de la noche a la mañana, pero ¿cuáles son las probabilidades? La probabilidad de hacer una fortuna coleccionando es mayor que la de los juegos de azar y la lotería, pero no hay muchos tesoros reales en la colección, la mayoría de los cuales son antigüedades falsas. La probabilidad de hacer una fortuna con futuros y warrants es mayor que la de coleccionar, pero también; pocos tienen éxito a largo plazo; la probabilidad de éxito en el comercio de acciones a corto plazo es mayor, pero en general hay más fracasos que éxitos. Pero mirando alrededor del mundo, ¿cuántas personas se han convertido en multimillonarios por mantener acciones y bienes raíces durante mucho tiempo? Estos entendimientos se han mencionado antes y se obtuvieron a través de dolorosos fracasos. Esto se llama "concentración", que valoro mucho, sólo superada por la "vista". A menudo aconsejo a mis amigos que eliminen la palabra "vender" de su diccionario de inversiones.
La mayoría de las personas que no tienen una amplia práctica en inversiones pensarán: ¿no ganarían más si combinaran inversiones a corto plazo? No sabía que no podías quedarte con tu pastel y comértelo también. Los inversores con cierta experiencia suelen preguntar: "¿No venderán si el precio sube demasiado?". Mi respuesta es no. Debido a que algunas cosas son fáciles de decir, como comprar barato y vender caro, en la práctica es difícil juzgar qué es alto y qué es bajo. Al igual que no puedes saber si mañana subirá o bajará. Hay que renunciar a muchas ganancias a corto plazo, porque puedes obtener más si te rindes. Si te rindes, ganarás. Esto es dialéctica. Muchos comerciantes de acciones y yo hemos demostrado plenamente que es demasiado complicado juzgar el ascenso y la caída de estas cosas. Esto es algo fuera de nuestro propio círculo de competencia y es perjudicial. Nos hace extrañar el bosque por los árboles y recoger semillas de sésamo en lugar de sandías. Por ejemplo, ¿cuándo es el momento adecuado para vender Kweichow Moutai, China Merchants Bank y Vanke? No hay un día adecuado para vender. Desde una perspectiva a largo plazo, cualquier intento de vender una buena empresa es una tontería y va en contra de la tendencia del desarrollo económico. Los resultados no fueron ideales. Como mucho, ganas una batalla local y pierdes la situación general. Hay muchas cosas engañosas que circulan en el mercado de valores, algunas de las cuales tienen un gran impacto, como "vender caro y comprar barato". Lo que vemos es que la gran mayoría de la gente hace todo lo contrario: venden barato y compran caro, persiguen la subida cuando el mercado sube y reducen sus posiciones cuando el mercado cae. Cuando el índice compuesto de Shanghai cayó a 1.000 puntos. El volumen de operaciones diario fue de sólo unos pocos cientos de millones, lo que demuestra que la mayoría de la gente no "compra barato". Cuando el índice compuesto de Shanghai subió a 5.000 puntos, el volumen diario de operaciones alcanzó entre 200.000 y 300.000 millones, lo que demuestra que la mayoría de la gente no "vendió caro". Además, el nivel de juicio también es una cuestión técnica, no intelectual. Los pequeños beneficios dependen de la capacidad, los grandes beneficios dependen de la sabiduría. ¿Por qué tan poca gente acaba ganando dinero en el mercado de valores? Esto tiene que ver con exagerar. Básicamente, muchas personas miran fijamente el mercado de valores todos los días, aprovechando constantemente las llamadas oportunidades y tratando constantemente de comprar barato y vender caro. Pero, ¿cuántas personas realmente tienen éxito? Tomemos el conocido ejemplo de la tenencia a largo plazo de acciones de Vanke por parte del Sr. Liu Yuansheng. Simplemente las mantiene y no las vende después de comprarlas. De hecho, las acciones de Vanke han caído numerosas veces en 2018. Si sigue pensando en vender caro y comprar barato, ¿podrá pasar de millones a cientos de millones? Las cosas de nivel de habilidad no sólo requieren mucho trabajo, sino que tampoco traerán beneficios considerables a muchas personas, al menos a los ojos de los inversores que invierten en acciones de salas de ordenadores. La gente suele olvidar que lo mejor suele ser lo más sencillo.
En este punto, algunos inversores pueden preguntarse: "¿Los fundamentos de la empresa se han deteriorado gravemente y usted todavía insiste en no vender?". Mi respuesta es la de siempre. Incluso si no se puede descartar esta situación, aún puedes insistir en no vender. Esto no parece encajar con el pensamiento de Buffett. Pero sigo pensando que esto es correcto y está bien pensado y practicado. Me gusta mucho la perspectiva de Peter Lynch. Si tiene una cartera a largo plazo de diez acciones y una de ellas se vuelve loca porque las empresas que elegimos son todas excelentes, las otras nueve acciones que tenemos todavía le generan un montón de dinero. Unas décadas más tarde, la diferencia será de sólo 100 millones y 90 millones. Además, ese stock no llegará a cero. Incluso si vende con éxito después de problemas fundamentales en una gran empresa, sólo estará estratégicamente en lo cierto y estratégicamente equivocado. Puede perder una gran oportunidad de obtener beneficios a largo plazo en el futuro, o puede preocuparse demasiado mentalmente y convertirse en un especulador de una familia tibetana. Deberíamos pensar un poco filosóficamente sobre esta cuestión. Además, si hay un problema con los fundamentos de una empresa excelente, es posible que no lo sepas hasta después, y entonces el precio de las acciones caerá mucho. En este momento, es difícil decir que vender es la acción correcta. Quizás sea todo lo contrario y haya que seguir comprando. Hay varios ejemplos para ilustrar esta cuestión. Uno de ellos es "La batalla por Citigroup", del príncipe saudí Alwaleed. Alrededor de 1990, Citibank estaba en problemas debido a sus negocios hipotecarios y latinoamericanos. En ese momento, mucha gente huyó frenéticamente y el precio de las acciones se desplomó. En ese momento, Avarid siguió aumentando su inyección de capital. Cuatro años después, Citibank finalmente dobló la esquina. Con firme convicción, Avalide se convirtió en el mayor accionista individual y más de diez años después en el mayor ganador, ¡ganando casi 10 mil millones de dólares estadounidenses de una sola vez! la mitad de su patrimonio neto. Alwalid dijo que buscaba lo mismo: una empresa de renombre internacional. Tienen una base sana y sólida, pero se encuentran en problemas temporales. Otro ejemplo es que a finales de 2004, Zheng Junhuai, presidente de Yili Co., Ltd. fue arrestado. Había un problema fundamental en esto. El precio de las acciones cayó de 14 yuanes a 9 yuanes. Algunos amigos a mi alrededor estaban un poco asustados, así que les aconsejé que lo compraran cuando costaba 9 yuanes y se lo quedaran. Ahora todos mis amigos que escucharon mis consejos han obtenido enormes ganancias. Lo mismo ocurre con SDB. Sus fundamentos no eran buenos después de 1997, pero quienes los habían mantenido desde 1990 seguían siendo grandes ganadores.
Algunas personas pueden preguntar: "Si necesito dinero, ¿no debería vender?". Esta es una pregunta estrictamente distinta a la de inversión. Hay muchas situaciones en las que se necesita dinero, a menos que se trate de una familia extremadamente numerosa o de un trastorno personal que requiera una gran cantidad de dinero para salvar la situación. Por ejemplo, si su familia está enferma y necesita dinero con urgencia, pero usted aún insiste en no venderlo, entonces ha perdido el significado de inversión. Invierte para hacerte feliz a ti y a tu familia. En general, debes aprender a no vender, de lo contrario será fácil encontrar diversas excusas para vender acciones excelentes. Cuando ganas mucho dinero, te das cuenta de ese significado. En ese momento, será muy sencillo y natural realizar algunos ajustes en la estructura de activos. Para los inversores, la primera consideración es cómo ganar dinero, no cómo gastarlo. Mantenerlo todo el tiempo es la mejor manera de ganar dinero.
Algunas personas también preguntarán: "Cuando encontremos mejores acciones de empresas, ¿podemos venderlas? Mi respuesta es: esta situación no se llama venta, se llama bolsa de valores, porque el monto total de la inversión y inversión El monto no ha cambiado y las acciones de la empresa aún se están cobrando. Siempre que no sea muy frecuente, se puede considerar. Para los inversores no profesionales, sigo prefiriendo no vender las acciones anteriores, sino utilizar mis ingresos posteriores para comprarlas. Como no hay mucha gente reflexiva, es fácil convertir el comercio de acciones en especulación.
Aquí me gustaría dar otro ejemplo de la experiencia personal de la gente de Shenzhen para ilustrar por qué deberíamos celebrarlo durante mucho tiempo. La mayoría de la gente en Shenzhen compra casas y especula con acciones. El mercado inmobiliario y el mercado de valores han sido mercados alcistas en los últimos años. Se dice que la probabilidad de ganar y perder en los dos mercados debería ser aproximadamente la misma. Sin embargo, las estadísticas muestran que más del 98% de las personas ganan dinero comprando casas. Según las estadísticas de mayo de este año, cuando el mercado de valores estaba alcista, el 30% de las personas perdieron dinero. ¿Cuál es la razón? Las personas que compran casas rara vez se involucran con frecuencia en especulaciones a corto plazo, mientras que muchas personas que negocian con acciones tienen "picazón en las manos" o "TDAH".
En la vida real, a mucha gente sí le importa vender, pero no mucha quiere coleccionar. De hecho, vender acciones de buenas empresas es el mayor riesgo. La "especulación" es el diablo en el corazón de los especuladores. El rey del juego de Macao, Stanley Ho, dijo: "No juego" al responder a la pregunta de un periodista sobre el secreto para ganar dinero mediante el juego. Si alguien me preguntara cuál es el secreto para ganar dinero negociando acciones, mi respuesta sería "no opere". Compramos grandes negocios. Son las empresas más dinámicas, con los recursos más valiosos y los productos más prometedores. Están en las mejores industrias y tienen los gerentes más capaces. Podrás sentarte, relajarte y disfrutar del éxito de una vez por todas. El mercado de valores es en realidad un lugar donde la tortuga vence a la liebre, el perezoso vence al ocupado y el estúpido vence al inteligente.