Educación en Xiamen Kangrui
Por ejemplo, la compañía financiera de Xudong Group; la "Adquisición de partes relacionadas con apuestas financieras" de Hero Interactive; TF Securities no tiene un estatus de controlador real y los puntos clave son grandes cantidades de financiamiento que figuran en la lista; Preservación del caparazón de la empresa, el grupo quebró.
El éxito o el fracaso es sólo la apariencia de una guerra empresarial, y la lógica central detrás de ella es la esencia de la operación de capital.
La antigua empresa escolar Neusoft Group se estableció en 1991. En 2020, se convirtió en Neusoft Group (SH.600718) y Neusoft Education (HK.9616), y dividió con éxito Neusoft Medical, Neusoft Xikang y Quiero quiero. El controlador real también cambió de la Universidad Northeastern a "sin controlador real" bajo el liderazgo de Liu Jiren.
La lógica central de la operación de Neusoft Capital es la escisión y MBO, que se complementan entre sí. Promueve el desarrollo de negocios innovadores a través de escisiones y controla el Grupo Neusoft a través de MBO.
Liu Jiren, el primer doctorado en informática de China, se convirtió en el profesor universitario más joven de China a la edad de 33 años. Estableció el primer parque de software de China y estableció un influyente imperio de software.
En 1988, se estableció el Laboratorio de Ingeniería de Redes y Software del Departamento de Computación del Instituto de Tecnología del Noreste, con un laboratorio y medio, tres 286 computadoras y un fondo de investigación científica de 30.000 yuanes.
Liu Jiren, quien regresó de la Oficina Nacional de Estándares y fue ascendido a profesor, estableció el Centro de Transferencia de Tecnología en ese entorno de investigación.
En 1989 y 1991, la japonesa Alpine Co., Ltd., que produce principalmente sistemas de audio y comunicación para vehículos, visitó la Universidad de Tohoku dos veces para buscar cooperación en la investigación de sistemas internos de automóviles. Al final, el equipo de Liu Jiren subió la montaña y obtuvo un capital inicial de 300.000 dólares estadounidenses.
La Compañía de Desarrollo de Sistemas de Software Abierto de la Universidad Tecnológica del Noreste y Alpine establecieron conjuntamente el Instituto de Investigación de Software Alpino Shenyang Donggong, que luego se fusionó en Neusoft Software Co., Ltd. Es el punto de partida de Neusoft Group y el principal cuerpo de su listado.
El desarrollo de Neusoft está acotado hasta 2011, desde la "integración" antes de 2011 hasta la "división" después de 2011.
De 1993 a 1995, IPO todavía estaba en la lejana era del sistema de cuotas. Porque la Escuela Alpina Shenyang Dongda está respaldada por la Universidad Northeastern y está afiliada al Ministerio de Industria Metalúrgica. Fue aprobado para cotizar en cuotas en 1995 y se incluyó con éxito en 1996. Se cotizaron y circularon en lotes 4 millones de acciones internas de empleados, que representan 65.438,00 del capital social total previo a la emisión.
Al comienzo de la cotización, el accionista mayoritario de Neusoft era Northeastern University Software Center. Los intereses del equipo directivo y de los empleados se reflejaban principalmente en los 4 millones de acciones internas de los empleados, pero las demandas del equipo obviamente no cesaron. allá.
En 1998, la Universidad Northeastern pasó del Ministerio de Metalurgia al Ministerio de Educación. En mayo, el Centro de Software de la Universidad Northeastern transfirió sus acciones de empresas que cotizan en bolsa a Northeastern Software Group. En 2011, Baosteel Group aumentó su capital a Northeast Software Group y la empresa pasó a llamarse Baosteel Neusoft. Un año más tarde, Baosteel Group y Northeastern University Software Center transfirieron 21 acciones al sindicato Baosteel Neusoft, y los intereses de los empleados se reflejaron en mayor medida a través del sindicato.
En 2001, Baosteel Neusoft cambió su nombre a Neusoft Group. Por razones de cumplimiento, el sindicato Baosteel Neusoft finalmente fue cuantificado como Shenyang Xuhui Technology, con 137 personas con acciones en la plataforma. Hasta 2008, Shenyang Xuhui Technology poseía el 23,42% de las acciones del Grupo Neusoft, convirtiéndose en el segundo mayor accionista después de la Universidad Northeastern.
En 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China aprobó la fusión de Neusoft Group y Neusoft, y la empresa que cotiza en bolsa pasó a llamarse Neusoft Group.
Neusoft Corporation y Neusoft Group, que se han estado desarrollando en paralelo, se han fusionado y todas las partes se han beneficiado mucho. A finales de 2010, Northeastern University Industrial Group, el mayor accionista, tenía un valor de mercado de 3.470 millones de yuanes, Employee Stock Ownership Platform, como segundo mayor accionista, tenía un valor de mercado de 3.381 millones de yuanes, Alpine tenía un valor de mercado. de 2.747 millones de yuanes, y Baosteel Co., Ltd. tenía un valor de mercado de 1.954 millones de yuanes.
En 2011, la primera etapa del desarrollo del Grupo Neusoft terminó con la liquidación de la plataforma de propiedad de acciones de los empleados, y los 137 accionistas personas físicas ganaron una riqueza considerable.
En marzo de 2011, la plataforma accionaria se transfirió a Chengdu y pasó a llamarse Chengdu Xuhui Technology. Las acciones en poder de la plataforma accionaria se distribuyeron a 137 accionistas mediante liquidación forzosa dictaminada por el tribunal. Liu Jiren, quien comenzó desde cero y llevó a la Universidad Northeastern, Alpine, Baosteel y 137 empleados a enriquecerse, posee un total de 7.160.000 acciones de empresas que cotizan en bolsa, lo que representa el 0,58 de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
En este contexto también dio un paso al frente Neusoft Holdings.
Para Neusoft Holdings, que comenzó en la Escuela de Software de la Universidad Northeastern, la educación en Neusoft es de gran importancia. La primera batalla de Neusoft Holdings es ganarse a Neusoft Education.
En octubre de 2011110, Neusoft Holdings fue fundada conjuntamente por Dalian Kangrui Road, la Universidad Northeastern y Yida Investment. Detrás de Dalian Kangrui Road hay 22 accionistas personas físicas, incluido Liu Jiren.
El negocio educativo del Grupo Neusoft comenzó en 2001 y se volvió rentable en 2007, con ingresos de 305 millones de yuanes y ganancias de 6.543.806.800 yuanes.
Después de la fusión de Neusoft Group y Neusoft Holdings en 2008, Dalian Neusoft Software Park Industrial Development Co., Ltd., como parte principal del sector educativo, se incluyó en el sistema de empresas cotizadas.
En febrero de 2011, la empresa que cotiza en bolsa anunció que Neusoft Holdings adquirió los activos educativos del Grupo Neusoft por una contraprestación de 424 millones de yuanes, y sólo incluyó el aumento del 10,43% en el valor de las casas y terrenos basado en la activos netos consolidados.
En 2020, Neusoft Education solicitó cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Sus ganancias netas de 2017 a 2019 fueron de 1,15 millones de yuanes, 1,32 millones de yuanes y 1,39 millones de yuanes, respectivamente. En vísperas de su salida a bolsa, se convirtió en el "Rey del Mercado Negro" con un aumento de más del 25% y un valor de mercado de 4 mil millones de yuanes.
Mientras desinvertían en Neusoft Education, Neusoft Holdings y Yida Group establecieron conjuntamente Tianjin Neusoft Ruidao en 2012 para proporcionar servicios de talento y capacitación en TI a colegios y universidades. Ese año logró una ganancia de 34,97 millones de yuanes.
Además de las tasas de matrícula y alojamiento de la educación superior, que representan casi el 80%, la estructura de beneficios de Neusoft Education también incluye los ingresos del negocio de "integración industria-educación" logrado por Neusoft Holdings.
De 2012 a 2014, Neusoft Group pagó a Tianjin Neusoft Ruidao 32,5 millones de RMB, 654,38 RMB, 21 millones de RMB y 1,33 millones de RMB, respectivamente. Después de 2015, Neusoft Group reveló el monto de transacciones relacionadas consolidadas y tarifas de servicio pagadas de 654,3878 millones de yuanes ese año. En 2019, Neusoft Group pagó 390 millones de yuanes en tarifas de servicio a Neusoft Holdings.
La empresa cotizada Neusoft Group se deshizo de su sector educativo y confió a Neusoft Holdings la prestación de servicios de subcontratación de software. El margen de beneficio bruto de la subcontratación es 13, lo que se puede decir que mata dos pájaros de un tiro. Neusoft Education ha logrado una rentabilidad estable y Neusoft Holdings y sus accionistas han obtenido beneficios considerables.
En aquel momento, el sector educativo estaba escindido de la cotizada, y la contraprestación era únicamente el patrimonio neto más un mero valor añadido de tasación de 65.438 00,43. Neusoft Education, que ha ido creciendo y creciendo hasta cotizar en bolsa de forma independiente, no logró aportar beneficios a la empresa que cotiza en bolsa.
Por un lado, los accionistas originales redujeron sus participaciones en la sociedad cotizada y, por otro, el equipo directivo y los accionistas presentados aumentaron el capital de Neusoft Holdings. Neusoft Holdings ha ido consolidando progresivamente su posición como mayor accionista del Grupo Neusoft aumentando dos veces su participación en empresas cotizadas.
Desde 2015, ha seguido a los principales accionistas del Grupo Neusoft, como Northeastern University, Alpine y Baosteel Co., Ltd., en la reducción de sus participaciones en empresas que cotizan en bolsa.
2065438 En marzo de 2005, Baosteel Group anunció una reducción del 5,2% de sus participaciones. Después de la reducción, las acciones poseídas representaban el 4,72% del capital social total de Neusoft Group.
2065438 En julio de 2005, Alpine transfirió 5 acciones de Neusoft Group a Neusoft Holdings por una contraprestación total de 10,66 millones de yuanes.
En diciembre de 2016, Northeastern University Industry Group emitió un anuncio indicando que el índice de reducción acumulada alcanzó el 5% del capital social total de Neusoft Group.
Al mismo tiempo, el equipo directivo y los accionistas presentados aumentaron el capital de Neusoft Holdings duplicando sus participaciones en empresas cotizadas y finalmente se convirtió en el mayor accionista.
2065438 En septiembre de 2005, PICC China aumentó su capital a Neusoft Holdings en 1.054.382 millones de RMB.
En diciembre de 2015, Alps aumentó su capital a Neusoft Holdings en 577 millones de RMB.
Tras la ampliación de capital, la valoración de Neusoft Holdings alcanzó los 5.574 millones de yuanes. Sin embargo, según el informe anual de 2014 de Neusoft Holdings, los activos netos fueron de 370 millones de yuanes y el beneficio neto fue de sólo 32,7834 millones de yuanes.
En octubre de 20116, Dalian Neusoft Thinking, una filial de Dalian Kangruidao, aumentó su capital a 1082 basándose en una valoración de 5.574 millones de yuanes en 2015, con un coste de más de 676 millones de yuanes, mientras que Dalian Neusoft Thinking 2065438.
Neusoft Holdings pudo recaudar más de 2.200 millones de yuanes en tres cuotas con una valoración de entre 4.000 y 5.000 millones de yuanes. Esto está estrechamente relacionado con la adquisición de Neusoft Education en 2011 y la realización del servicio de subcontratación. ingresos, lo que le dio la influencia para controlar aún más el Grupo Neusoft.
En diciembre de 2016, Neusoft Holdings aumentó su participación en la empresa cotizada a 10, con un importe de transacción de 165.438 93 millones de yuanes.
En junio de 2017, Neusoft Holdings volvió a aumentar sus tenencias a 11,37, con una contraprestación de transacción de 325 millones de yuanes.
En este punto, cuando el principal accionista original Northeastern University y el segundo accionista Alpine redujeron sucesivamente sus participaciones, renunciando a su posición de control, Neusoft Holdings se convirtió en el mayor accionista de Neusoft Group con una contraprestación total de aproximadamente 2.584; mil millones. Las principales fuentes de financiación son China PICC, Alps y Dalian Kangrui Road. 2065438 En marzo de 2007, Neusoft Holdings pignoró todas sus acciones en empresas cotizadas.
De 2014 a 2017, Neusoft Group perdió sucesivamente el control de Neusoft Medical, Neusoft Xikang y Neusoft Wanghai mediante ampliaciones de capital y transferencias de capital.
Neusoft Medical, una subsidiaria del segmento de salud integral de Neusoft, se origina en los equipos de TC del Centro de Imágenes de la Universidad Northeastern; Neusoft Xikang es el principal operador del segmento de hospitales en la nube. El principal negocio de Neusoft Wanghai es la informatización médica.
En diciembre de 2014, Neusoft Group anunció que Neusoft Medical planea presentar inversores. Hony Capital, Goldman Sachs, Tonghe y Neusoft Holdings invirtieron 2.733 millones de yuanes (incluidos 1.600 millones de yuanes) en Neusoft Medical, con una valoración previa al dinero de 2.500 millones de yuanes. Entre ellos, Neusoft Holdings invirtió 900 millones de yuanes y, tras la ampliación de capital, posee una participación del 22,2% en Neusoft Medical.
2065438 En julio de 2006, Neusoft Group perdió el control de Neusoft Medical después de dos rondas de acuerdos de entrega.
2065438 En septiembre de 2007, Dalian Kangrui Road siguió valorando Neusoft Medical en 4.254 millones de yuanes y aumentó su capital en 422 millones de yuanes.
Neusoft Holdings y Dalian Kangruilu adquirieron aproximadamente el 24,4% de las acciones de Neusoft Medical por un importe total de aproximadamente 65.438.03,22 millones.
En julio de 2020, Neusoft Medical solicitó ser incluido en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. A finales de 2019, los ingresos operativos de Neusoft Medical fueron de 1.900 millones de yuanes, mientras que los ingresos operativos de Wandong Medical fueron de 980 millones de yuanes, con un valor de mercado de 7.380 millones de yuanes.
Al igual que Neusoft Medical, Neusoft Xikang introdujo 65.438 millones de dólares en financiación de inversores como Hony, Goldman Sachs y Neusoft Holdings, y luego 64 millones de dólares en financiación de China PICC y Alps Electric Co., Ltd. hasta 2065.438 En julio de 2006, Neusoft Group perdió el control de Neusoft Xikang.
Neusoft Holdings adquirió un total de 23,4 acciones a través de dos ampliaciones de capital de 43 millones de dólares y 94 millones de yuanes en Neusoft Xikang. Actualmente, Neusoft Xikang también se está preparando activamente para figurar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Cabe señalar que el tiempo de escisión de Neusoft Medical y Neusoft Xikang abarcó la ampliación de capital de China PICC y Alps en Neusoft Holdings:
En diciembre de 2014, Neusoft Group anunció el plan de escisión de Neusoft Medical y Neusoft Xikang.
En septiembre de 2015 y febrero de 2012, China PICC y Alps aumentaron capital en Neusoft Holdings sobre la base de una valoración previa a la inversión de 4 mil millones.
2065438 En abril de 2006, Neusoft Holdings completó la ampliación de capital de Neusoft Medical y Neusoft Xikang.
La pregunta inevitable es si Neusoft Medical y Neusoft Xikang se incluirán en la valoración de PICC y ALP de la ampliación de capital de Neusoft Holdings en China. De lo contrario, para una empresa con un patrimonio neto de 370 millones y un beneficio neto de 32,78 millones, es difícil explicar la racionalidad de una valoración de 4.000 millones.
El plan de cotización de Neusoft Wanghai también está en trámite.
En diciembre de 2015, Ping An Jianteng y Neusoft Holdings adquirieron acciones de Neusoft Wanghai mediante aumento de capital y transferencia de acciones. Neusoft Holdings invirtió 206 millones de yuanes y adquirió un total de 1.407 acciones.
En junio de 2011, Ping An Life Insurance Company de China, Taikang y Neusoft Holdings aumentaron su capital en 150.400 millones de yuanes. La participación del Grupo Neusoft en Neusoft Wanghai cayó a 29,3 y ya no tenía acciones en Neusoft. Wanghai. Neusoft Holdings invirtió un total de 223 millones de yuanes en dos rondas y poseía el 8,23% de las acciones.
Mirando la historia de desarrollo de Neusoft, en palabras de Liu Jiren, "es avanzar para lograr un mayor desarrollo".
Antes de 2011, la "fusión" como línea principal, la La empresa que cotiza en bolsa adquirió el Centro de Imágenes de la Universidad Northeastern y entró en el sector médico. El Grupo Neusoft adquirió Neusoft y el sector educativo se fusionó con la empresa que cotiza en bolsa.
En el proceso de "fusión", la plataforma de propiedad de acciones para empleados del Grupo Neusoft hizo su primera mina de oro.
Después de 2011, se vendió Neusoft Education y se escindieron Neusoft Medical, Neusoft Xikang y Neusoft Wanghai.
Durante el proceso de "escisión", Neusoft Holdings obtuvo una participación mayoritaria en Neusoft Education y su negocio de subcontratación de software recibió apoyo. Finalmente ganó mucho dinero a través de la cotización independiente de Neusoft Education.
Al mismo tiempo, la apreciación del capital de Neusoft Education y los planes de escisión de Neusoft Medical y Neusoft Xikang brindaron apoyo a Neusoft Holdings para introducir inversores estratégicos de alta valoración en 2015. Esta "spin-off" volvió a consolidar a Neusoft Holdings y su plataforma de propiedad de acciones para empleados.
El modelo de operación de capital de "huevo" y "polla" de Neusoft Holdings puede describirse como exquisito y ha logrado un crecimiento explosivo en diez años. Pero en este proceso, la empresa que cotiza en bolsa como "incubadora" no se benefició:
Después de la adquisición de activos educativos, la empresa que cotiza en bolsa y Neusoft Holdings realizan transacciones relacionadas a gran escala cada año, lo que respalda la valoración del valor de Neusoft Holdings y parte de la fuente de beneficios de Neusoft Education.
Durante la escisión de Neusoft Medical y Neusoft Xikang, las empresas cotizadas se comprometieron a recomprar sus acciones. Si cotizan con éxito, los accionistas, incluido Neusoft Holdings, obtendrán enormes beneficios. Si no puede cotizar en bolsa, una empresa que cotiza en bolsa puede enfrentar el riesgo de asumir pasivos contingentes al recomprar acciones.
En el proceso de división del gran sector de la salud, eludió con éxito los requisitos de la Comisión Reguladora de Valores de China para la división y la cotización al no identificar ningún controlador real.
Sin embargo, en los tres años transcurridos entre 2017 y 2010, el valor de mercado del Grupo Neusoft se redujo en 5 mil millones de yuanes. ¿Es realmente el modelo de spin-off continua la opción más beneficiosa para las empresas cotizadas?
A Liu Jiren le gusta usar la frase “un gato tiene nueve vidas” para decir que Neusoft cambia de vida cada cinco años. Para Liu Jiren, la brisa primaveral de la gran era de la inversión de capital hará realidad un amplio territorio de capital después de que todas las empresas de Neusoft coticen.