¿Cuál es la situación actual de las acciones A?

Desde el día de Año Nuevo de 2022, el mercado de valores ha seguido ajustándose y las cuentas de acciones de muchas personas se han reducido significativamente, lo que ha provocado quejas; sin embargo, el mercado de acciones A actual todavía no ha tocado fondo histórico; A continuación le ofrecemos información sobre el mercado actual de acciones A. ¡Espero que esto ayude!

En primer lugar, no es el fondo de la historia.

Estoy observando si el mercado de acciones A se encuentra en un mínimo histórico. El primer indicador es la relación precio-beneficio del índice CSI 300. Si la relación precio-beneficio del CSI 300 alcanza entre 11 y 13 veces el PE, según la experiencia pasada, los inversores pueden comprar lentamente el fondo incluso en la zona inferior del fondo histórico.

Sin embargo, los datos proporcionados por China Securities Index Co., Ltd. muestran que al 8 de abril, la relación precio-beneficio del índice CSI 300 era 15,46 veces, lo que significa que todavía puede haber alrededor del 20% de margen de ajuste. Después de que el índice CSI 300 se desplomara el 15 de marzo, tenía una relación precio-beneficio de 14,52 veces, pero aún no ha entrado en el rango de valoración de un mínimo histórico de menos de 13 veces.

El segundo indicador para juzgar el fondo histórico es el volumen de operaciones de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen. El volumen en la parte inferior de un mercado bajista es una décima parte, o incluso menor, que en la parte superior de un mercado alcista. Obviamente, el volumen de operaciones actual de alrededor de 900 mil millones no puede ser una décima parte del máximo del mercado alcista. Así que la situación actual no es el final de la historia.

En segundo lugar, valoración diferenciada

Después de observar la relación precio-beneficio del CSI 300, no se trata de un fondo histórico, si se analiza el volumen de operaciones del mercado, no lo es; un fondo histórico. Entonces la situación real del mercado es ¿Qué tipo de cosas?

Revisé un big data durante el fin de semana. Desde el día de Año Nuevo de 2019, han caído 1.699 empresas. Entre las más de 3.400 empresas que cotizaban en bolsa antes de 2065, 438+09 empresas (excluidas las 77 que dejaron de cotizar en los últimos tres años), 901 empresas cayeron.

La caída de 901 Company significa que desde el día de Año Nuevo de 2019, más de una cuarta parte de las acciones siguen cayendo, lo que indica que estas acciones continúan ajustándose en función del fondo histórico, lo cual es muy trágico.

Lo clasifiqué cuidadosamente y descubrí que hay muchas acciones de la industria farmacéutica entre las 901 empresas. Debido a las políticas de la industria farmacéutica, el rendimiento no se ha recuperado. También hay algunas compañías de seguros y bancarias. empresas cuyos precios de acciones no son muy buenos; y algunas industrias de consumo tradicionales han caído más, finalmente, algunas acciones cíclicas y acciones tecnológicas, las más comunes son aquellas empresas que están mal administradas y gradualmente marginadas; que está a punto de ser eliminado de la lista.

La anterior es una empresa que ha caído severamente, pero todavía quedan algunas empresas con valoraciones relativamente altas en el mercado, como la haitiana Yewei. Aunque la tasa de crecimiento ha vuelto a un solo dígito, todavía tiene una relación precio-beneficio de más de 50 veces; la industria CXO representada por WuXi AppTec y la industria de dispositivos médicos representada por Mindray Medical están sobrevaloradas. Por ejemplo, la tasa de crecimiento del desempeño de WuXi AppTec en el primer trimestre se ha desacelerado y la tasa de crecimiento esperada de la correduría en los próximos tres años ha vuelto a la tasa de crecimiento normal del 20-30%, pero la valoración aún está por encima de 60 veces. la relación precio-beneficio.

En general, en el mercado actual, hay empresas de la industria con valoraciones relativamente bajas, cercanas a los mínimos históricos, y también hay empresas con una prosperidad relativamente alta y valoraciones relativamente altas.

En tercer lugar, la probabilidad de un gran mercado bajista es baja.

A partir de los datos anteriores, se puede ver que la diferenciación de valoración del mercado actual, la sobreestimación estructural y la subestimación estructural coexisten, entonces todos ¿Volverán las valoraciones a mínimos históricos? No me parece.

Hay dos razones principales. En primer lugar, el actual entorno de tipos de interés y crédito es mucho mejor que en 2018. Recuerde que en la segunda mitad de 2019, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años fluctuó entre el 2,8% y el 3,1%, y el rendimiento actual de los bonos del Tesoro a 10 años es del 2,75%, incluso menos del 2,8%.

Solo he visto el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años por debajo del 2,8% en la primera mitad de 2020, cuando era tan bajo como el 2,478%. Por tanto, la situación actual puede parecerse un poco a la primera mitad de 2020, con tipos de interés bajos, sentimiento de mercado bajo y difícil que el mercado de valores suba.

Algunos analistas de corretaje también dijeron que 2022 será similar a 2016, porque en 2016 también se produjo una flexibilización monetaria. Sin embargo, después de que cayó el límite de 3.000 acciones, el mercado se preocupó y no subió lentamente hasta junio y julio. .

En segundo lugar, este año es un año de transición, el año en el que se implementará el sistema integral de registro. La probabilidad de un gran mercado bajista es baja. El mejor entorno para la reforma es cuando el mercado es relativamente benigno o estable.

Así que creo que el mercado de acciones A no entrará en un mercado bajista unilateral este año, pero la principal caída actual en el índice del mercado puede haber terminado, dejando que los productos con valoraciones más altas sigan matando valoraciones. y valoraciones Las variedades más bajas pueden comenzar a divergir según los fundamentos, especialmente después de los informes anuales y trimestrales.

Rara vez hablo del mercado de valores en los últimos dos años porque siempre siento que 10 es un mercado alcista lento.