¿Cuál es la conclusión de la teoría de la paridad de tipos de interés?
La conclusión de la teoría de la paridad de tasas de interés: ilustra la relación entre los tipos de cambio y las tasas de interés. Las monedas con tasas de interés altas tienen descuentos a plazo (depreciación) y las monedas con tasas de interés bajas tienen primas a plazo (apreciación). ).
La teoría de la paridad de tipos de interés, también conocida como teoría del tipo de cambio a plazo o teoría de la regulación de los tipos de interés, fue propuesta por primera vez por el economista británico J.M. Keynes en 1923, y posteriormente por otros economistas como Ein. Formada por el desarrollo de Einzig. y otros.
Esta teoría cree que cuando hay una diferencia en las tasas de interés entre dos países, los fondos fluirán de países con tasas de interés bajas a países con tasas de interés altas para obtener mayores rendimientos. Sin embargo, cuando los inversores comparan los rendimientos de los activos financieros, no sólo consideran los rendimientos proporcionados por las tasas de interés de los dos activos, sino que también consideran los cambios en los rendimientos de los dos activos causados por las variaciones del tipo de cambio. Para evitar los riesgos del tipo de cambio, los arbitrajistas suelen realizar negocios de arbitraje y de swap al mismo tiempo. Es decir, mientras los inversores transfieren fondos a países con altas tasas de interés para obtener diferenciales de tasas de interés, venden las monedas de países con altas tasas de interés a plazo y compran monedas de países con bajas tasas de interés a plazo. Como resultado, las monedas con tasas de interés altas tienen un descuento en el mercado de divisas a término, mientras que las monedas con tasas de interés bajas tienen una prima a término. A medida que continúe esta actividad de arbitraje, el diferencial de tipo de cambio a plazo seguirá expandiéndose hasta que los rendimientos proporcionados por los dos activos sean exactamente los mismos. En este momento, el diferencial de tipo de cambio a plazo es exactamente igual a la diferencia de tipos de interés entre los dos países y la tasa de interés. se establece la paridad.