Análisis de capacidades de desarrollo empresarial

Basándonos en el hecho de que muchas empresas han quebrado debido a un crecimiento demasiado rápido, se puede saber que maximizar la tasa de crecimiento no significa necesariamente maximizar el valor corporativo, y el crecimiento no es algo que deba maximizarse. En muchas empresas es muy necesario mantener un ritmo de crecimiento moderado y acumular energía financieramente. En definitiva, desde una perspectiva financiera, el desarrollo de una empresa debe ser sostenible, es decir, que las finanzas de la empresa tengan la mayor posibilidad de crecimiento sin agotar los recursos financieros.

La necesidad de desarrollar el análisis de capacidades

El análisis financiero empresarial es un proceso de análisis que combina análisis dinámico y estático. En primer lugar, el valor de una empresa depende en gran medida de la rentabilidad futura y del crecimiento futuro de los ingresos operativos, las ganancias y los dividendos, más que de las ganancias pasadas o actuales de la empresa. En segundo lugar, ya sea para mejorar la rentabilidad, la solvencia o la eficiencia operativa de los activos de la empresa, todo es para la vitalidad futura de la empresa y para mejorar las capacidades de desarrollo de la empresa. En otras palabras, las capacidades de desarrollo son la rentabilidad, las capacidades operativas y A de la empresa. reflejo integral de la solvencia de la deuda. Por lo tanto, para medir de manera integral el valor de una empresa, no solo debemos analizar sus capacidades operativas desde una perspectiva estática, sino que debemos centrarnos en analizar y predecir el nivel de desarrollo empresarial de la empresa desde una perspectiva dinámica, es decir, su desarrollo. capacidades.

La importancia del análisis de la capacidad de desarrollo

Evaluar las capacidades de desarrollo de las empresas puede inhibir el comportamiento a corto plazo de las empresas y ayudar a mejorar el sistema empresarial moderno. El comportamiento a corto plazo de las empresas se concentra en la búsqueda de ganancias inmediatas y en el descuido de la preservación y apreciación de los activos corporativos. Para lograr ganancias a corto plazo, algunas empresas están dispuestas a desperdiciar equipos y subestimar gastos y costos. Después de agregar la evaluación de las capacidades de desarrollo de la empresa, no solo es necesario evaluar las ganancias actuales de la empresa, sino también evaluar la preservación y apreciación de los activos de la empresa. Esto puede limitar el comportamiento a corto plazo de la empresa. en cierta medida y aumentar verdaderamente la fortaleza económica de la empresa. Mejorar el sistema empresarial moderno.

(Comentario: El análisis de la capacidad de crecimiento, si bien restringe el comportamiento a corto plazo de las empresas, en realidad también se centra en si la empresa seguirá creciendo. Si el capítulo anterior habla del valor actual de la empresa, entonces la capacidad de desarrollo Se trata del valor futuro de la empresa)

El contenido del análisis de la capacidad de desarrollo

Desde la perspectiva del estado financiero, existen dos marcos representativos de análisis de la capacidad de desarrollo:

Uno es analizar la tasa de crecimiento desde la perspectiva de la formación de capacidades de desarrollo, es decir, la comparación del capital contable, los ingresos, los ingresos operativos y los activos en los dos períodos

El segundo; es analizar el crecimiento del valor añadido económico de los accionistas desde la perspectiva de los resultados de desarrollo de capacidades.

Al utilizar algunos indicadores financieros para realizar un análisis integral de las capacidades de desarrollo de una empresa, no se debe ignorar el impacto de las capacidades competitivas en las capacidades de desarrollo. La competitividad también es muy importante para evaluar las capacidades de desarrollo de las empresas. Si una empresa carece de competitividad en el futuro, se debe dudar de su capacidad de desarrollo, sin importar cuán buenas sean sus capacidades de desarrollo en función de sus indicadores financieros pasados ​​​​y actuales.

Por lo tanto, el análisis de la capacidad de desarrollo incluye principalmente análisis de la tasa de crecimiento, análisis de valor agregado de los intereses económicos de los accionistas y análisis de competitividad.

1. Análisis de la tasa de crecimiento: Si el valor de una empresa va a crecer, depende del crecimiento continuo del capital contable, los ingresos, los ingresos operativos, los activos, etc. El análisis de la tasa de crecimiento consiste en analizar indicadores como la tasa de crecimiento del capital social, la tasa de crecimiento de los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos y la tasa de crecimiento de los activos totales.

2. Análisis del valor agregado del capital contable: principalmente comparando los cambios en el valor agregado del capital contable en diferentes períodos, analice el crecimiento del valor para los accionistas de la empresa y sus razones, para que para determinar el crecimiento de la empresa.

3. Análisis de competitividad: principalmente comparando la participación de mercado, la cobertura del mercado, la competitividad del producto, la estrategia de competencia corporativa, etc. de los productos, realice un análisis y una evaluación razonables de la fortaleza de las empresas que participan en la competencia. .

Análisis de la tasa de crecimiento

Análisis de los indicadores de la tasa de crecimiento de los activos totales

1. La connotación y el cálculo de la tasa de crecimiento de los activos totales

1) Criterios de evaluación empresarial para el crecimiento de activos: desde el punto de vista de un inversor, generalmente se espera que cuanto mayor sea la tasa de crecimiento total de los activos, mejor, porque la expansión de la escala de activos generalmente la realizan empresas en crecimiento. Sin embargo, para evaluar si el crecimiento de la escala de activos de una empresa es apropiado, debe analizarse junto con el crecimiento de los ingresos operativos, el crecimiento de las ganancias, etc. Sólo cuando el crecimiento de los ingresos operativos y las ganancias de la empresa superan el crecimiento de la escala de activos, este crecimiento de la escala de activos es un crecimiento de la eficiencia, y es apropiado y normal, por el contrario, si el crecimiento de los ingresos operativos y las ganancias de la empresa superan con creces la tasa de crecimiento; es menor que el crecimiento del tamaño de los activos y persiste, los inversores deberían estar más atentos. Por lo tanto, una alta tasa de crecimiento de los activos totales de una empresa no significa que la escala de activos de la empresa crecerá adecuadamente.

2) Fuentes de crecimiento de los activos corporativos: Los activos corporativos generalmente provienen de pasivos y capital contable. Por lo tanto, los cambios en el tamaño de los activos corporativos se ven afectados por dos factores: pasivos y capital contable. Cuando otras condiciones permanecen sin cambios, ya sea aumentando el tamaño de los pasivos o aumentando el tamaño del capital de los propietarios, aumentará la tasa de crecimiento de los activos totales. El aumento en la escala del pasivo indica que la empresa ha tomado deuda externa; el aumento en la escala del capital contable puede deberse a diversas razones, como que la empresa absorba nuevas inversiones o que la empresa alcance rentabilidad.

Si el crecimiento de los activos de una empresa depende enteramente del crecimiento de los pasivos, y el capital contable no cambia o cambia poco durante el año, significa que la empresa no tiene un buen potencial de desarrollo. El aumento de los activos empresariales debería depender principalmente del aumento de los beneficios empresariales más que del aumento de los pasivos. Porque sólo aumentando el capital social una empresa puede seguir endeudándose con deuda externa, ampliar aún más su escala de activos y luego lograr un crecimiento sin problemas, asegurando así el pago de la deuda de la empresa.

Por tanto, es necesario analizar correctamente las fuentes del crecimiento de los activos corporativos. Hay dos métodos de análisis.

(1) Calcule la proporción entre el aumento del capital contable y el aumento de los activos y compare. Si el aumento del capital contable representa una gran proporción, significa que el aumento de los activos proviene principalmente del aumento del capital contable, lo que refleja que los activos de la empresa están creciendo bien, de lo contrario ocurre lo contrario;

(2) Utilice el análisis de la tasa de crecimiento del capital contable. Cuanto mayor sea la tasa de crecimiento del capital contable, mayor será el aumento del capital contable de la empresa este año, lo que refleja el buen crecimiento de los activos de la empresa y viceversa;

3) Tendencia del crecimiento de los activos empresariales: se debe utilizar el método de análisis de tendencias para comparar la tasa de crecimiento total de los activos de la empresa durante un período de tiempo más largo con el fin de evaluar correctamente la capacidad de crecimiento de la escala de activos.

2. Análisis de los indicadores de la tasa de crecimiento de los ingresos operativos

1) La connotación y el cálculo de la tasa de crecimiento de los ingresos operativos: el mercado es el espacio para que las empresas sobrevivan y se desarrollen, y los clientes son la fuente del crecimiento de los beneficios empresariales. Cuanto mejores sean los ingresos operativos de una empresa y mayor su participación de mercado, mayor será el margen de supervivencia y desarrollo de la empresa. En consecuencia, cuanto más rápido crezcan los ingresos operativos de la empresa, más rápido mejorará su capacidad para sobrevivir y desarrollarse. Por lo tanto, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos se puede utilizar para reflejar la capacidad de la empresa para desarrollarse en términos de ingresos operativos. Tasa de crecimiento de los ingresos operativos = aumento de los ingresos operativos para el período actual / cantidad de ingresos operativos para el período anterior * 100. Representa el aumento o disminución de los ingresos operativos en comparación con el período anterior. Es un indicador importante para evaluar el estado de crecimiento. y capacidades de desarrollo de una empresa.

Este indicador refleja el crecimiento general de los ingresos operativos de la empresa en un período determinado. Cuanto mayor sea la tasa de crecimiento de los ingresos operativos, más rápido crecerán los ingresos por productos de la empresa en el período actual y el desarrollo del mercado y el desarrollo de los clientes serán mejores y viceversa;

2) Análisis de la tasa de crecimiento de los ingresos operativos

(1) Tipo de beneficio del crecimiento de los ingresos operativos: si el aumento de los ingresos operativos depende principalmente del correspondiente aumento de activos, es decir, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos es inferior a la tasa de crecimiento de los activos totales, lo que indica que este tipo de crecimiento de los ingresos operativos no es eficiente. También refleja que el crecimiento futuro de los ingresos operativos de la empresa no es bueno y su capacidad de desarrollo sostenible no es sólida. En circunstancias normales, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos de una empresa debería ser mayor que la tasa de crecimiento de sus activos totales. Sólo así se puede demostrar que la empresa tiene un buen potencial de desarrollo en términos de ingresos operativos. Se puede observar que para juzgar si una empresa tiene un buen potencial de desarrollo en términos de ingresos operativos, es necesario analizar si el crecimiento de los ingresos operativos es rentable.

(2) Tendencia del crecimiento de los ingresos operativos: al realizar un análisis real de este indicador, el nivel de ingresos operativos a largo plazo de la empresa, la participación de mercado, el desarrollo futuro de la industria y otros factores que afectan el desarrollo de la empresa debe combinarse Hacer predicciones prospectivas basadas en factores potenciales, o realizar análisis de tendencias y juicios basados ​​​​en la tasa de crecimiento de los ingresos operativos de la empresa en los tres años anteriores. Al mismo tiempo, el estándar de comparación debe determinarse durante el proceso de análisis, porque un solo indicador de capacidad de desarrollo no puede explicar ciertos problemas. Sólo las comparaciones entre empresas o entre cada año de la empresa son significativas.

(3) Analizar el crecimiento de una empresa basándose en el indicador de la tasa de crecimiento de los ingresos por ventas de un producto: el ciclo de vida de un producto generalmente se puede dividir en cuatro etapas, a saber, período de lanzamiento, período de crecimiento, Período de madurez y declive. Durante el período de lanzamiento, la tasa de crecimiento de los ingresos por ventas es pequeña durante el período de crecimiento, la tasa de crecimiento de los ingresos por ventas es grande durante el período de madurez y la tasa de crecimiento de los ingresos por ventas no cambia mucho con respecto al período anterior; la tasa de crecimiento de los ingresos por ventas es negativa. Con base en este principio, se puede analizar de manera aproximada la etapa del ciclo de vida de los productos de una empresa y también se pueden juzgar las perspectivas de desarrollo de la empresa. Para una empresa con buenas perspectivas de desarrollo, la estructura de producto ideal es "generación madura, generación de producción, generación de reserva y generación de desarrollo". Para una empresa cuyos productos se encuentran todos en una etapa de madurez o en declive, sus perspectivas de desarrollo son cuestionables. (Comentario: Ciclo de vida del producto y composición estructural)

(Comentario: ¿La diferencia y la conexión entre los ingresos por ventas y los ingresos operativos? Los ingresos por ventas de productos (ingresos comerciales principales) se refieren a los ingresos por ventas de los productos vendidos de una empresa. y la prestación de servicios laborales. La cantidad total de negocios obtenidos de las principales operaciones comerciales se refiere a la entrada total de beneficios económicos generados por la empresa en actividades diarias como la venta de bienes, la prestación de servicios y la transferencia del derecho de uso de activos. Ingresos operativos = ingresos del negocio principal y otros ingresos del negocio. Por lo tanto, se puede ver claramente que la relación entre los dos es: ingresos de operación = ingresos por ventas de productos (ingresos del negocio principal) otros ingresos del negocio. ingresos comerciales)

3. Análisis de los indicadores de la tasa de crecimiento de las ganancias

1) La connotación y el cálculo de la tasa de crecimiento de las ganancias: el valor de una empresa depende principalmente de su rentabilidad y capacidad de desarrollo, por lo tanto, el crecimiento de las ganancias de una empresa es un aspecto importante que refleja su capacidad de desarrollo. En contabilidad, los ingresos se reflejan en varios indicadores como el beneficio operativo, el beneficio total, el beneficio neto, etc. Por tanto, la correspondiente tasa de crecimiento de los ingresos también tiene diferentes formas de expresión. En la práctica, se suelen utilizar los indicadores de tasa de crecimiento del beneficio neto, tasa de crecimiento del beneficio operativo y tasa de crecimiento del beneficio antes de intereses e impuestos.

(1) Tasa de crecimiento de la utilidad neta: Tasa de crecimiento de la utilidad neta = crecimiento de la utilidad neta para el período actual / utilidad neta del período anterior * 100. La utilidad neta es el resultado del desempeño operativo de la empresa. la tasa de crecimiento del beneficio neto es el rendimiento básico de la capacidad de desarrollo.

(2) Tasa de crecimiento del beneficio operativo: Tasa de crecimiento del beneficio operativo = crecimiento del beneficio operativo del período actual/beneficio operativo del período anterior * 100, que refleja el nivel de cambio de los beneficios operativos de la empresa y es la manifestación básica del capacidades de desarrollo de la empresa.

(3) Tasa de crecimiento de la ganancia antes de intereses e impuestos: Tasa de crecimiento de la ganancia antes de intereses e impuestos = Cantidad de crecimiento de la ganancia antes de intereses e impuestos para el período actual/Beneficio antes de intereses e impuestos para el período anterior *100. El beneficio antes de intereses e impuestos es el ingreso creado por los activos totales, que pueden observar mejor el desarrollo de la empresa.

2) Análisis de la tasa de crecimiento de los ingresos: al analizar la tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa, se debe analizar junto con la tasa de crecimiento de los ingresos operativos o la tasa de crecimiento del beneficio operativo.

Si la tasa de crecimiento de las ganancias netas de la empresa es mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos o la tasa de crecimiento de las ganancias operativas, indica que la rentabilidad del producto de la empresa está mejorando constantemente y que la empresa se encuentra en una etapa de rápido crecimiento y tiene buenas capacidades de desarrollo; Por el contrario, si la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa es inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos operativos, especialmente la tasa de crecimiento de los beneficios operativos, indica que el aumento de los costos corporativos supera el crecimiento de los ingresos operativos, lo que refleja la escasa capacidad de crecimiento de la empresa.

Al analizar la tasa de crecimiento del beneficio operativo (o tasa de crecimiento del EBIT), se debe analizar junto con el crecimiento de los ingresos operativos de la empresa. Si la tasa de crecimiento de los beneficios operativos de la empresa (o tasa de crecimiento del EBIT) es mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos de la empresa, significa que los productos de la empresa se encuentran en la etapa de crecimiento, el negocio está en constante expansión y la rentabilidad de la empresa mejora constantemente; , si es menor La tasa de crecimiento de los ingresos operativos refleja que el aumento de los costos operativos y los gastos del período de la empresa excede el crecimiento de los ingresos operativos, lo que indica que la rentabilidad comercial de la empresa no es sólida y su potencial de desarrollo es cuestionable.

Vale la pena señalar que la tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa, la tasa de crecimiento del beneficio operativo y los indicadores de la tasa de crecimiento del beneficio antes de intereses e impuestos de años consecutivos deben analizarse comparativamente, a fin de eliminar algunos factores accidentales y especiales en períodos individuales, revelando así de manera completa y verdadera si la empresa tiene capacidades de crecimiento sostenido y estable.

(Comentario: A través del análisis de la tasa de crecimiento de los ingresos, no solo podemos evaluar la rentabilidad del producto, sino también ver el ciclo de vida del producto y, al mismo tiempo, tener en cuenta la tendencia de costo y gasto. Realmente mata varios pájaros de un tiro)

4. Análisis de los indicadores de la tasa de crecimiento del capital contable

1) La connotación y el cálculo de la tasa de crecimiento del capital contable: Tasa de crecimiento del capital contable = aumento del capital contable del período actual / saldo inicial del capital contable * 100. La tasa de crecimiento del capital contable también se denomina tasa de acumulación de capital, que refleja el nivel de cambio del capital contable de la empresa en ese año y refleja la acumulación de capital de la empresa. Es un símbolo del desarrollo y prosperidad de una empresa y un indicador importante para evaluar sus capacidades de desarrollo.

La tasa de crecimiento del capital contable refleja la preservación y el crecimiento del capital invertido por los inversores en la empresa. Cuanto mayor sea el indicador, mayor será la acumulación de capital de la empresa; indica que los ingresos de capital de la empresa han aumentado hasta el punto de erosionarse y los derechos e intereses del propietario se han visto perjudicados.

2) Análisis de la tasa de crecimiento del capital contable: El capital contable proviene principalmente de las ganancias netas retenidas generadas por las actividades operativas corporativas y la inversión neta de los accionistas generada por las actividades de financiación. La tasa de crecimiento del capital contable también se puede expresar como, la tasa de crecimiento del capital contable = la tasa de rendimiento de los activos netos, la tasa de inversión neta de los accionistas (Nota: se omite el proceso de cálculo). de la fórmula de que la tasa de crecimiento del capital contable se ve afectada por la tasa de rendimiento de los activos netos y la tasa de inversión neta de los accionistas. La tasa de inversión está determinada por dos factores. Entre ellos, el rendimiento del capital refleja la capacidad de la empresa para utilizar el capital invertido por los accionistas para generar ingresos, mientras que la tasa de inversión neta de los accionistas refleja la medida en que la empresa utiliza nuevas inversiones de los accionistas. Ambos índices reflejan el grado de contribución al crecimiento del capital contable, pero el primero refleja mejor la naturaleza de la acumulación de capital y muestra buenas capacidades de desarrollo corporativo y potencial de desarrollo.

Los indicadores anteriores de tasa de crecimiento de los activos totales, tasa de crecimiento de los ingresos operativos, tasa de crecimiento de los ingresos y tasa de crecimiento del capital contable, respectivamente, examinan las capacidades de desarrollo de la empresa desde diferentes aspectos, como el tamaño de los activos, la escala de los ingresos operativos, ingresos y patrimonio de los accionistas.

Los activos empresariales son la garantía para obtener ingresos operativos. Para lograr un crecimiento en los ingresos operativos, la escala de los activos debe ampliarse bajo ciertas condiciones de eficiencia de los activos. Ampliar la escala de activos, por un lado, se puede lograr mediante la financiación de la deuda; por otro, puede depender del crecimiento del capital contable, es decir, del crecimiento de las ganancias netas y de las inversiones netas.

El crecimiento de los ingresos operativos es la principal fuente de crecimiento de los ingresos corporativos y la fuente del crecimiento del valor corporativo. Sólo explorando continuamente el mercado y manteniendo una participación de mercado estable puede una empresa expandir continuamente sus ganancias y aumentar el capital contable. Al mismo tiempo, proporciona una fuente de fondos para que las empresas amplíen aún más el mercado, desarrollen nuevos productos y lleven a cabo transformaciones tecnológicas y, en última instancia, promuevan un mayor desarrollo de las empresas.

El crecimiento de los ingresos se refleja principalmente en el crecimiento del beneficio neto. Para una empresa con desarrollo sostenible, el crecimiento del beneficio neto debe provenir principalmente del beneficio operativo, y el crecimiento del beneficio operativo se mantendrá cuando. el margen de beneficio neto de los ingresos operativos se mantiene constante. Los cambios dependerán principalmente del aumento de los ingresos operativos.

El crecimiento del capital contable proviene, por un lado, del beneficio neto, y el beneficio neto proviene principalmente del beneficio operativo, y el beneficio operativo depende principalmente de los ingresos operativos, y el crecimiento de los ingresos operativos está sujeto a la dada la eficiencia del uso de los activos, y depende del aumento de la inversión en activos, por otro lado, proviene de la inversión neta de los accionistas, y la inversión neta depende del aumento del capital de inversión de los accionistas en el período actual y de la distribución de dividendos. a los accionistas en este período.

Se puede observar que estos cuatro tipos de tasas de crecimiento están interrelacionados y son interactivos. Sólo cuando la tasa de crecimiento de los activos totales, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos, la tasa de crecimiento de los ingresos y la tasa de crecimiento del capital contable de la empresa siguen creciendo al mismo ritmo y no son inferiores al promedio de la industria, se puede juzgar que la empresa tiene buenas capacidades de desarrollo.

(Comentario: el contenido de esta sección es muy claro sobre el valor corporativo. Si comprende el contenido de esta sección, comprenderá principalmente la connotación central de valor)

Análisis de valor económico agregado para los accionistas

La connotación y cálculo del valor económico agregado para los accionistas

1. La connotación del valor económico agregado para los accionistas: El valor económico agregado para los accionistas (EVAE) se refiere al beneficio neto después de deducir los costes de capital social necesarios. Por lo tanto, el valor económico agregado de los accionistas refleja el aumento de la riqueza de los accionistas y su crecimiento refleja las capacidades de desarrollo de la empresa. Una empresa orientada al crecimiento debe ser una empresa que pueda aumentar continuamente el valor añadido económico de sus accionistas.

Cuando los accionistas invierten en una empresa, el valor contable de su patrimonio es el activo neto. La empresa utiliza estos activos netos en sus operaciones para aumentar la riqueza de los accionistas. Sin embargo, el aumento del valor liquidativo no refleja la capacidad de crecimiento de la empresa. Esto se debe a que el aumento de los activos netos sólo deduce el costo del capital de deuda e ignora la compensación por el costo del capital social. Sólo después de que una empresa ha compensado todo el costo del capital invertido, incluido el costo del capital de deuda y el costo del capital social, la riqueza que queda realmente pertenece al propietario de la empresa.

(Comentario: Es decir, el capital invertido por los accionistas tiene un costo. Por ejemplo, la tasa de interés libre de riesgo de los depósitos bancarios es el costo del capital social. El ingreso real es deducir este costo de capital)

2. Cálculo del valor agregado económico del accionista: Valor agregado económico del accionista = (rendimiento sobre los activos netos – costo del capital social) * activos netos En la fórmula, se ha discutido el rendimiento sobre los activos netos. antes, y los activos netos generalmente utilizan el inicial y el promedio al final del período. El cálculo del coste del capital social es un problema difícil. Actualmente, se han desarrollado varios métodos para calcular la tasa de costo del capital social. En resumen, existen tres métodos: 1. Método de dividendo descontado; 2. Método del modelo de valoración de activos de capital; 3. Método del costo de capital de la deuda;

Análisis del valor económico agregado de los accionistas

De la fórmula anterior, se puede ver que el valor económico agregado de los accionistas se ve afectado por tres factores: rendimiento sobre los activos netos, capital tasa de costo de capital y activos netos.

1. Factores que afectan al valor añadido económico de los accionistas:

1) Retorno sobre el capital (ROE): un indicador básico que refleja la rentabilidad de una empresa. Puede reflejar el valor añadido. de las capacidades de los accionistas, lo que a su vez afecta el aumento del valor de las empresas para los accionistas. Cuando la tasa de costo del capital social y los factores de los activos netos permanecen sin cambios, cuanto mayor sea el ROE, mayor será el valor económico agregado de los accionistas.

2) Tasa de costo del capital social: Sólo el aumento en el valor contable del capital contable después de deducir todos los costos puede reflejar verdaderamente el crecimiento de la riqueza de los accionistas. El beneficio neto calculado en base devengado sólo deduce el coste del capital de deuda y no tiene en cuenta el coste del capital social. Por lo tanto, sólo cuando el rendimiento del capital social excede la tasa de costo del capital social se puede promover verdaderamente el aumento del capital social. Bajo la premisa de que las condiciones de rendimiento del capital y de los activos netos se mantienen sin cambios, cuanto menor sea la tasa de costo del capital social, mayor será el valor económico agregado de los accionistas.

3) Activos netos: Una empresa puede aumentar el valor económico agregado de sus accionistas aumentando la inversión en capital, pero la premisa es que el aumento de la inversión debe tener un retorno de la inversión que supere la tasa de costo del capital en acciones. Sólo así la empresa podrá aumentar verdaderamente la riqueza de los accionistas. Bajo la premisa de que el ROE es mayor que el costo del capital social, cuanto más activos netos se inviertan, mayor será el valor económico agregado para los accionistas creado por la empresa.

2. Análisis del valor económico añadido de los accionistas: (Para una explicación detallada del caso, ver página 190)

Análisis de la competitividad

La capacidad de desarrollo futuro de una La empresa depende principalmente de la competitividad de las empresas.

Análisis de la competitividad empresarial

La expresión integral de la competitividad empresarial es la participación de mercado de los productos. Por lo tanto, al analizar la participación de mercado de los productos empresariales, podemos emitir un juicio sobre su fortaleza. de la competitividad empresarial.

1. Análisis de cuota de mercado: La cuota de mercado es un indicador básico que refleja la cuota de mercado de una empresa. Se refiere a la proporción del volumen de ventas de un determinado producto de una empresa con respecto al volumen de ventas del mismo producto en el mercado en un período determinado y dentro de un ámbito de mercado determinado.

Generalmente se compara la cuota de mercado de la empresa con la de sus principales competidores. Por un lado, necesitamos ver las brechas o ventajas de la empresa a través de un análisis comparativo, por otro lado, necesitamos descubrir más a fondo las razones; Hay muchos factores que afectan la participación de mercado, principalmente las condiciones de la demanda del mercado, la fuerza de los competidores, la competitividad de los productos de la empresa, la escala de producción y otros factores.

2. Análisis de la cobertura del mercado: la cobertura del mercado es otro indicador importante que refleja la cuota de mercado de una empresa. La cobertura de mercado se refiere a la relación entre el número de regiones donde se comercializa un determinado producto de una empresa y el número total de regiones donde se comercializa el mismo producto.

Al utilizar este indicador para ilustrar la fortaleza de la competitividad de una empresa, también hay que compararla con la de sus competidores. Los principales factores que afectan la cobertura del mercado incluyen: estructuras de demanda en diferentes regiones, niveles de desarrollo económico, costumbres y hábitos nacionales, la fuerza de los competidores, la competitividad de los productos de la empresa y los bloqueos económicos regionales. Mediante el cálculo y el análisis comparativo de la cobertura del mercado, podemos examinar las áreas donde se comercializan actualmente los productos de la empresa, estudiar posibles áreas de marketing y revelar las razones por las que el producto no se comercializa ampliamente. Esto ayudará a la empresa a ampliar el alcance geográfico de la competencia. , abrir nuevos mercados para productos y mejorar la capacidad competitiva de la empresa.

3. Análisis de competitividad del producto:

1) Análisis de competitividad de la calidad del producto: La calidad del producto es la condición principal para determinar si un producto tiene competitividad. Mejorar la calidad del producto es el principal medio para mejorar la competitividad de una empresa. Si la calidad del producto de la empresa no es buena, no sólo dañará los intereses de los consumidores, sino que también afectará directamente la reputación de la empresa, las ventas de productos y la competitividad en el mercado de la empresa. afectando la competitividad de la empresa en el mercado.

Las características de calidad de los productos se pueden resumir en seis aspectos: rendimiento, vida útil, seguridad, fiabilidad, economía y apariencia. Analizar la competitividad de la calidad de los productos de una empresa es comparar los indicadores de calidad relevantes de los productos de la empresa con los estándares nacionales, los competidores y los requisitos de los usuarios, a fin de observar el nivel y la brecha de la calidad de los productos de la empresa y evaluar la competitividad de la empresa. Calidad del producto. Realizar una evaluación objetiva.

2) Análisis de la competitividad de las variedades de productos: las empresas deben ajustar constantemente la estructura de sus productos de acuerdo con los cambios del mercado y el desarrollo de nuevas tecnologías, mejorar activamente los productos antiguos y desarrollar activamente nuevos productos y nuevas variedades, de modo que que sus productos puedan volverse más competitivos. La competitividad de las variedades de productos debe analizarse desde los dos aspectos siguientes. (1) Análisis de la participación de variedades de productos; (2) Análisis del desarrollo de nuevas variedades.

3) Análisis del costo del producto y la competitividad de los precios: El costo es la base del precio y el nivel de costo determina la competitividad de los precios de los productos. Cuanto menor sea el costo, mayor será el margen para aumentos y disminuciones de precios de los productos vendidos y mayor será la competitividad.

Por lo tanto, es necesario realizar una correcta evaluación de la competitividad de precios de la empresa mediante un análisis comparativo de los niveles de costos con sus principales competidores o empresas de menor costo en la misma industria, y señalar la brecha en el nivel de costos y sus razones, para luego proponer contramedidas efectivas para reducir aún más los costos y mejorar la competitividad de precios de las empresas.

(Comentario: Una vez leí la afirmación de un famoso experto en negocios estadounidense: La competitividad de una empresa tiene solo dos puntos: la ventaja de bajo costo y la diferenciación del producto. Además, leí el artículo de Buffett hace unos días: Mencionó que la ventaja competitiva es el bajo costo y la marca. Las dos afirmaciones son consistentes)

4) Análisis de la competitividad de las ventas de productos y servicios: Las ventas y los servicios son un aspecto importante de la competitividad empresarial. Fortalecer los servicios de ventas es uno de los medios importantes para estrechar la relación entre empresas y usuarios, mejorar la reputación corporativa, ampliar las ventas y ocupar el mercado, y mejorar la competitividad de las empresas. No solo debemos brindar un buen servicio preventa, sino también un buen servicio posventa. El contenido del análisis incluye investigar los requisitos de los usuarios para los servicios de ventas; analizar la calidad de los servicios de ventas de la empresa; analizar y estudiar en qué medida la solidez técnica del servicio de ventas de la empresa satisface las necesidades de los usuarios y los nuevos requisitos para los servicios de ventas; los servicios de ventas de la empresa y las fortalezas y debilidades de los competidores en términos de servicios.

4. Análisis de las estrategias competitivas empresariales

Que la competitividad de una empresa pueda ejercerse normalmente o en su máxima medida depende de si la estrategia competitiva de la empresa es correcta o no. La estrategia competitiva de una empresa se refiere a la política comercial formulada por la empresa en función del desarrollo del mercado y la situación de los competidores.

Las estrategias competitivas de las empresas se pueden resumir en los siguientes aspectos: ganar con alta calidad, ganar con innovación, ganar con precios bajos, ganar con entrega rápida, ganar con servicio de alta calidad, ganar con credibilidad, etc. .

Analizar la estrategia competitiva de una empresa es combinar los beneficios económicos de la empresa y compararla con sus principales competidores para analizar y estudiar los problemas o potencial de la estrategia competitiva actual de acuerdo con los cambios en la situación del mercado; y panorama competitivo, y proponer qué cambios realizará la empresa en su estrategia competitiva.

A través del análisis de competitividad anterior, podemos realizar una evaluación correcta de la competitividad general de la empresa en la región y en la misma industria, de modo que se pueda realizar un análisis y evaluación razonable de las capacidades de desarrollo futuro de la empresa.