¿Por qué los países con mercados emergentes son más propensos a sufrir crisis financieras que los países desarrollados?

1. Debido a los frecuentes cambios en el valor de las monedas locales, las empresas, los bancos y los gobiernos de los países de mercados emergentes tienden a emitir bonos denominados en monedas extranjeras (normalmente dólares estadounidenses) para evitar riesgos cambiarios. Esta situación se denomina "dolarización de bonos"

2. Para evitar fluctuaciones en las tasas de inflación, los prestamistas de los mercados emergentes tienden a emitir bonos y préstamos con vencimientos cortos. En cambio, los riesgos de inflación son más estables en mercados como Estados Unidos, por lo que incluso aproximadamente la mitad de todas las hipotecas residenciales tienen tasas fijas por plazos de hasta 30 años.

Características

La primera es baja inversión, alto crecimiento y altos rendimientos. Las empresas de los mercados emergentes a menudo crecen más rápido que sus contrapartes occidentales, y las ineficiencias en la fijación de precios de las acciones de los mercados emergentes brindan el potencial de obtener altos rendimientos. La ineficiencia en la fijación de precios se debe a obstáculos regulatorios (como prohibir a las compañías de seguros ingresar al mercado), la falta de analistas de valores estrictamente capacitados y el predominio de especuladores.

El segundo es el beneficio de la inversión diversificada. El surgimiento de mercados emergentes ha ampliado la gama de opciones de inversión, haciendo posible diversificar las carteras de inversión a nivel mundial.

La tercera son las características del ciclo antieconómico. Dado que las políticas fiscales y monetarias implementadas por los países de mercados emergentes son muy diferentes de las de los países desarrollados occidentales, los ciclos de ganancias económicas y corporativas de los países de mercados emergentes tienen una correlación muy baja con los índices bursátiles de los países occidentales, y algunos incluso están correlacionados negativamente. Por lo tanto, cuando se producen ciclos económicos adversos en Europa y Estados Unidos, la inversión en los mercados emergentes puede compensar eficazmente los efectos adversos antes mencionados.

La cuarta es que el tamaño del mercado es generalmente pequeño. Por ejemplo, el valor de mercado de todo el mercado de valores de Filipinas no es tan grande como el valor de mercado de DuPont en Estados Unidos.

En quinto lugar, los especuladores y los inversores que persiguen altibajos representan la mayoría. Una consecuencia directa de esta estructura inversora es que las técnicas clásicas de valoración de acciones occidentales a menudo no son aplicables en los mercados emergentes.

En sexto lugar, los inversores en los mercados emergentes son generalmente inmaduros. Por ejemplo, en Brasil, los inversores confunden buenas empresas con buenas acciones, independientemente del precio. En mi país, muchos inversores creen que las acciones más baratas son más valiosas.

Información ampliada

Historia del desarrollo

En primer lugar, estos mercados emergentes han pasado por un período de crecimiento antes de comenzar a emprender el camino del rápido crecimiento. Un camino de desarrollo demasiado corto. Incluso contando desde que obtuvieron la independencia después de la Segunda Guerra Mundial hasta las décadas de 1980 y 1990, todavía hubo treinta o cuarenta años.

Países como Brasil en América Latina alcanzaron la independencia política ya a principios del siglo XIX. En cuanto a Rusia, su predecesora, la Unión Soviética, ha alcanzado un mayor nivel de desarrollo económico.

En resumen, antes de que estos países experimentaran un rápido crecimiento económico, la producción industrial y agrícola, la infraestructura, la ciencia y la tecnología, la educación y otros aspectos se habían desarrollado hasta cierto punto, sentando una cierta base para su rápido desarrollo.

Experimentaron importantes giros y aprendieron lecciones valiosas

En segundo lugar, estos países están buscando el camino y la estrategia de desarrollo más apropiados en su relativamente corto proceso de desarrollo. Se llevó a cabo una exploración difícil, durante la cual hubo ganancias y pérdidas.

Muchos países han sufrido reveses importantes de un tipo u otro, como la catástrofe de una década en China, la crisis de deuda de una década en los países latinoamericanos y la transición de Rusia durante una década. el periodo

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