¿Por qué debería fijarse en la tasa máxima de retiro al comprar un fondo? ¿Qué significa la tasa máxima de retiro?
01¿Cuál es la tasa máxima de retiro? La tasa máxima de retiro se refiere al rango de retiro del valor neto del fondo desde el punto más alto hasta el punto más bajo dentro del intervalo estadístico. En pocas palabras, es el peor de los casos a la hora de comprar fondos dentro del rango estadístico.
La fórmula de cálculo es: tasa máxima de retiro = max((Di-Dj)/Di)
Donde Di representa el valor neto del fondo más alto dentro del intervalo estadístico y Dj representa el ocurrencia del valor neto más alto del fondo el valor más bajo dentro del período siguiente.
Por ejemplo:
Utilizando el índice compuesto de Shanghai como referencia, el intervalo estadístico es del 1 de agosto de 2021 al 1 de agosto de 2022.
Como se puede ver en la figura siguiente, el valor más alto del Índice Compuesto de Shanghai en este rango fue 20265438+3723,85 en septiembre de 20214, y el tiempo posterior al valor más alto fue 2863,65 el 27 de abril de 2022.
Según la fórmula de cálculo:
La tasa máxima de retiro en este rango = (3723,85-2863,65)÷3723,85 = 23,10%.
En otras palabras, si un fondo utiliza estrictamente el índice compuesto de Shanghai como referencia, el peor escenario que ocurre dentro del intervalo estadístico que establecí es comprar en el punto más alto y vender en el punto más bajo. resultando en una pérdida del 23,1%.
¿Por qué deberíamos fijarnos en la tasa máxima de retiro? Aunque la tasa máxima de retiro también se basa en datos históricos, también refleja dos datos clave hasta cierto punto.
①La pérdida máxima que puede afrontar cualquier inversor.
A menudo escuchamos el dicho de que "el fondo gana dinero, pero los inversores no", porque el valor neto del fondo continúa aumentando en el proceso de subidas y bajadas continuas, pero los inversores están comprando. alto y vendiendo bajo durante la operación.
A través de la tasa máxima de retiro, podemos conocer el rango de pérdida máxima posible si operamos dentro de este rango para ver si está dentro de nuestra tolerancia o compararlo con nuestra propia inversión en acciones para ver si estamos operando; por nosotros mismos. Lo que es más poderoso es que el rendimiento del fondo es mejor.
②Rendimiento de la capacidad anti-riesgo
La tasa máxima de salida es en realidad una manifestación de la capacidad anti-riesgo, especialmente para los fondos activos, que refleja la sensibilidad de los administradores de fondos a los riesgos del mercado. Cuando surgen riesgos en el mercado, ¿pueden los administradores de fondos ser conscientes de ellos y reducir o transferir posiciones a activos de refugio lo antes posible?
Prestar atención a la tasa máxima de retiro puede permitirnos conocer la fortaleza de la capacidad del fondo para resistir riesgos. De hecho, la tasa máxima de retiro también es un indicador de la capacidad de inversión de un administrador de fondos.
¿Cómo analizar la tasa máxima de retiro? Cuando se utiliza la tasa máxima de retiro para analizar la capacidad del fondo para resistir riesgos, se pueden utilizar dos datos para comparar.
① Comparar con fondos similares.
Al comparar la tasa máxima de retiro, debemos compararla con fondos similares. Por ejemplo, los fondos de acciones se comparan con los fondos de acciones, no con los fondos de bonos. Esto debería ser fácil de entender. Después de todo, no importa cómo caiga el valor neto de los fondos de bonos, la tasa de retiro no será demasiado alta. La tasa máxima de retiro de los fondos de acciones suele ser del 30% al 40%.
Entre fondos similares, cuanto menor sea la reducción máxima, mejor, lo que indica que el administrador del fondo tiene una gran capacidad para controlar las retiradas y es más sensible a los riesgos del mercado.
②Comparar con el índice de mercado.
Además de comparar con fondos similares, también puedes comparar con índices del mercado, como el índice CSI 300 y el índice compuesto de Shanghai.
Al compararlo con el índice más amplio del mercado, se puede conocer el rendimiento específico de este fondo y si es lo suficientemente estable. Por ejemplo, el año pasado, la caída máxima del índice compuesto de Shanghai fue del 23,1%, mientras que la caída máxima de un fondo que nos interesa fue solo del 10%, lo que demuestra que este fondo es relativamente estable en comparación con el mercado en general.
En resumen: la reducción máxima se refiere a la pérdida máxima basada en la compra dentro del intervalo estadístico. Analizar el retiro máximo antes de comprar un fondo puede darnos una comprensión relativamente clara de la capacidad del administrador del fondo para controlar los retiros.