¿Por qué debemos tener cuidado con el aumento del Libor en dólares estadounidenses durante muchos meses consecutivos?

Libor (tasa de oferta interbancaria de Londres) es la tasa de interés que los grandes bancos internacionales cobran cuando están dispuestos a pedir dinero prestado a otros grandes bancos internacionales. Esta es la tasa de interés involucrada cuando los bancos comerciales negocian dólares depositados en bancos no estadounidenses en el mercado interbancario de Londres. La tasa Libor se utiliza comúnmente como punto de referencia para préstamos comerciales, hipotecas y emisiones de deuda. Esta semana, la tasa Libor en dólares a tres meses cruzó el nivel de 1,5, alcanzando un nuevo máximo desde 65.438 en febrero de 2008, pocos meses antes del colapso de Lehman Brothers.

Gráfico LIBOR en dólares estadounidenses a 3 meses (Bloomberg)

Peter Boockvar, analista jefe de mercado de la firma de investigación Lindsey Group, dijo el miércoles que El impacto esperado de la reducción del impuesto de sociedades Las tasas no deben confundirse con otros factores. La tasa Libor de 1,5 obviamente no es alta, pero es una tasa de interés al alza basada en el conjunto de deuda. Hay 350 billones de dólares en activos financieros y préstamos a nivel mundial vinculados a la tasa Libor, una parte importante de los cuales son activos denominados en dólares estadounidenses. Esto significa que a medida que la Reserva Federal endurezca la política monetaria y la Libor siga aumentando, esto puede crear un "viento en contra" que contrarreste el impacto positivo de los recortes de impuestos en la economía.

Los reguladores han estado buscando alternativas a la Libor después de que estallaran escándalos de manipulación del mercado y la Libor se convirtiera en sinónimo de corrupción. Actualmente, el Banco de Inglaterra y la Autoridad de Conducta Financiera han lanzado planes para reemplazar la Libor. La gobernadora del Banco de Inglaterra, Sonia, dijo el 29 de octubre que no podemos depender de la Libor durante mucho tiempo, pero el proceso de sustitución de la Libor será muy complicado y requerirá. los esfuerzos conjuntos de todas las partes. Todavía existe el riesgo de que la Libor colapse a medida que los bancos comerciales abandonen la Libor, lo que podría generar mayores preocupaciones sobre la estabilidad financiera. Queremos asegurarnos de que el LIBOR caiga en 20265438. En otras palabras, la Libor sigue siendo una referencia importante para muchos activos de tasa flotante.

Los últimos datos publicados el miércoles mostraron que en los Estados Unidos en la semana de junio de 65.438 al 1 de febrero, el índice de actividad de solicitud de hipotecas fijas MBA aumentó 4,7 puntos semanalmente, y el índice ARM para las hipotecas a tipo de interés ajustable cayó 1 punto intersemanal. Esto suele ser una señal de que los compradores de viviendas buscan fijar las tasas hipotecarias antes de que aumenten, incluso si las tasas ARM son relativamente bajas. La Reserva Federal celebrará una reunión sobre tipos de interés los días 12 y 13 de febrero. Se espera ampliamente que Estados Unidos aumente las tasas de interés por tercera vez este año.