¿Es la crisis de la deuda griega una deuda en divisas o una deuda nacional? Cuéntame por qué con más detalle. Gracias por tomarlo.
¡Las necesidades de los intereses nacionales de Estados Unidos! Goldman Sachs: ¿El hombre detrás de la crisis de deuda griega?
Fecha: 2010-02-24 Autor: Zheng Ruolin Fuente: Wen Wei Po
Nuestro reportero jefe Zheng Ruolin
Lo que acaba de pasar En las últimas dos semanas, se ha producido en Europa una crisis financiera a gran escala pero "silenciosa". A partir de la escalada del riesgo de incumplimiento de la deuda soberana griega, hubo un ataque al euro por parte de fondos especulativos, que finalmente provocó que el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense cayera un 10% en 10 días. Esta tormenta está lejos de terminar. Portugal, España, Italia y otros países también luchan en el torbellino de esta tormenta. A primera vista, todo se debió a que el nuevo gobierno griego admitió que su déficit presupuestario excedía con creces el 5% anunciado por el gobierno original. Sin embargo, en realidad hay una mano detrás de todo.
Grecia cumplió con el estándar bebiendo veneno para calmar la sed
Todo empezó en 2001. En aquel momento Grecia acababa de entrar en la zona del euro. Según el Tratado de Maastricht firmado por algunos países de la Comunidad Europea en 1992, los miembros de la Unión Económica y Monetaria Europea deben cumplir dos criterios clave, a saber, el déficit presupuestario no puede exceder el 3% del PIB y el ratio de deuda es inferior al 60%. del PIB. Sin embargo, Grecia, que acaba de ingresar en la UE, considera que está muy lejos de estos dos estándares. Esto no es bueno para Grecia ni para la Unión de la Eurozona. Especialmente cuando el euro empezó a perder valor nada más salir. En ese momento, Grecia pidió ayuda al banco de inversión estadounidense Goldman Sachs. Goldman Sachs diseñó una "transacción de swap de divisas" para Grecia para cubrir una deuda pública de hasta mil millones de euros para el gobierno griego, haciendo así que las cuentas de Grecia cumplan con los estándares de un miembro de la Eurozona.
Este enfoque específico, conocido como "innovación financiera", consiste en que Grecia emita un bono gubernamental a 10 o 15 años por valor de 10.000 millones de dólares (o yenes japoneses y francos suizos) y lo cotice en lotes. Goldman Sachs, el banco de inversión, es responsable de convertir los euros proporcionados por Grecia en dólares estadounidenses. Cuando la deuda venza, seguirá siendo Goldman Sachs quien la cambiará por dólares. Si el tipo de cambio se calcula según el tipo de cambio del mercado, no habrá nada que escribir. De hecho, la "idea" de Goldman Sachs era fijar artificialmente un tipo de cambio que permitiera a Goldman Sachs prestar una gran cantidad de efectivo a Grecia sin que ello apareciera en el ratio de deuda pública de Grecia. Si 1 euro equivale a 1,35 dólares al tipo de cambio del mercado, Grecia puede recibir 7.400 millones de euros con una emisión de 10.000 millones de dólares. Sin embargo, Goldman Sachs utilizó un tipo de cambio más favorable, lo que permitió a Grecia recibir 8.400 millones de euros. En otras palabras, Goldman Sachs en realidad prestó mil millones de euros a Grecia. Pero este dinero no aparecerá en las estadísticas del ratio de deuda pública de Grecia en ese momento, porque no será devuelto hasta diez o quince años después. De esta manera, Grecia tiene estos ingresos en efectivo, lo que hace que el déficit presupuestario nacional sea sólo del 1,5% del PIB en teoría. De hecho, en 2004 Eurostat volvió a calcular y encontró que el déficit de Grecia en realidad llegaba al 3,7%, superando el estándar. Revelaciones recientes indican que el verdadero déficit presupuestario de Grecia en ese momento ascendía al 5,2% de su PIB. supera con creces el 3% prescrito.
Además de este préstamo, Goldman Sachs también diseñó varias formas para que Grecia ganara dinero sin aumentar el ratio de endeudamiento. Por ejemplo, los ingresos futuros de la industria de la lotería nacional y los impuestos a la aviación se utilizan como garantía a cambio de efectivo. Este método de hipoteca por efectivo no es un pasivo en las estadísticas, sino que se convierte en una venta, es decir, una titulización de deuda bancaria. Por supuesto, estos servicios y préstamos de Goldman Sachs no fueron gratuitos: Goldman Sachs *** recibió comisiones de hasta 300 millones de euros. Goldman Sachs es muy consciente de que la economía de Grecia inevitablemente sufrirá preocupaciones a largo plazo cuando ingrese a la zona del euro a través de este medio, y eventualmente sufrirá de capacidades de pago insuficientes. Para evitar que se desperdicie su inversión, Goldman Sachs compró a un banco alemán un seguro CDS "Credit Default Swap" a 20 años por valor de 1.000 millones de euros, para que el asegurador pudiera compensar el déficit en caso de que surgiera un problema de pago en la deuda.
El enfoque de Grecia no es único entre los países de la UE. Según los informes, un grupo de países ha utilizado este método para mantener el ratio de deuda pública nacional por debajo del nivel del 3% del PIB estipulado en el Tratado de Maastricht. Estos países incluyen no sólo Italia y España, sino también Alemania. Italia ocupa una posición importante en la lista de los principales clientes europeos de Goldman Sachs para esta "técnica de contabilidad creativa".
Goldman Sachs se apresura a hacerse con dinero
Ha llegado la fecha de vencimiento de esta transacción de swap de divisas. El problema de la deuda de Grecia quedó al descubierto. Sin embargo, los ataques financieros a Grecia y al euro que ocurrieron a finales de enero y principios de febrero de este año estuvieron lejos de ser acciones espontáneas del mercado, sino premeditadas. Este ataque aprovechó los vencimientos inminentes de muchas deudas griegas para especular sobre la capacidad de pago de Grecia, provocando importantes turbulencias en los mercados. Como resultado, el euro cayó, la capacidad financiera de Grecia disminuyó y sus costos aumentaron marcadamente (las tasas de interés de los préstamos eran más del doble que las de los países emergentes comunes). A medida que la situación financiera de Grecia se deterioró, el valor de los CDS que aseguraban la capacidad de pago de Grecia se duplicó.
El principal método de especulación esta vez son los CDS. Los CDS eran originalmente un tipo de seguro creado para proteger la deuda de un país soberano de posibles problemas de pago. Es decir, cuando se sospecha que un país soberano tiene problemas de pago, los tenedores de la deuda nacional del país pueden comprar un seguro de "intercambio de incumplimiento crediticio", es decir. , CDS. El asegurador es responsable de pagar el déficit. En un principio, los CDS deberían estar vinculados a la deuda nacional. Pero ahora se ha separado y se ha convertido en un producto financiero independiente. En la actualidad, la cantidad de CDS en el mundo ha alcanzado cifras astronómicas y hasta el 60% de las transacciones son opacas, lo que los convierte en un objetivo importante para los fondos especulativos. Cuando la capacidad de pago del Estado griego esté en duda, los CDS relacionados con la deuda griega aumentarán. Este ataque a Grecia utiliza varias técnicas para poner en duda la capacidad de pago de Grecia. Entonces, ¿quién tiene muchos CDS? Nada menos que Goldman Sachs y dos fondos de cobertura que poseen y emiten deuda griega. Goldman Sachs compró una gran cantidad de CDS sobre deuda griega cuando no se sospechaba que Grecia tuviera problemas de solvencia, y luego lanzó un ataque a la credibilidad de solvencia de Grecia.