Documento de análisis de inversión en automóviles de Xiaomi
El 19 de febrero de 2021, la noticia de que Xiaomi decidió fabricar un coche desencadenó fluctuaciones en el mercado de capitales. El precio de las acciones de Xiaomi Group (código de acciones: HK0181) subió una vez más del 12% durante la sesión y subió un 6,42% al cierre.
De hecho, esta no es la primera vez que hay rumores sobre que Xiaomi construirá un automóvil, y no es infundado. Anteriormente, Xiaomi ha dejado claro muchas veces que "Xiaomi no tiene planes de construir un automóvil" y "cualquiera que diga que Xiaomi va a construir un automóvil es una noticia falsa. Al observar esta declaración y reacción, hay algunas expectativas e imaginaciones". .
El complejo de Lei Jun
Como fundador de Xiaomi, Lei Jun no es un extraño para todos. Persona capacitada y capitalista de riesgo, tiene ideas avanzadas, una visión de primera clase y un espíritu innovador.
La pasión de Lei Jun por los coches comenzó hace muchos años. Hace ya siete años, en noviembre de 2014, Shunwei Capital, fundada por Lei Jun, invirtió en NIO. Se dice que visitó a Musk en Silicon Valley en ese momento, lo que demuestra que, de hecho, tiene mucha visión de futuro. Desde entonces, también ha invertido en otra empresa de automóviles, Xpeng Motors.
La fabricación de automóviles no es una actividad empresarial exclusiva de una empresa tecnológica. En los últimos años han entrado muchos gigantes tecnológicos. Antes estaba LeTV, que se había estado planificando durante varios años, y luego estaban los gigantes de la telefonía móvil como Apple, Samsung y Huawei, así como los gigantes de Internet BTA (Alibaba, Tencent, Baidu), Sony y Foxconn.
Se puede decir que en el ámbito de la automoción, Xiaomi ya ha tenido la previsión, pero se limita a esperar y observar sin involucrarse realmente. El fundador de Xiaomi, Lei Jun, sólo participa en la industria automotriz como inversor estratégico.
¿Por qué a las empresas de tecnología les encanta fabricar coches y cruzar fronteras?
Una noticia reciente no puede dejar de despertar nuestra profunda reflexión y vigilancia.
El primer "Production and Sales Express" de Lifan de este año muestra que desde junio de 5438 hasta octubre de este año, Lifan produjo 105 vehículos de nueva energía, un aumento interanual del 600% y vendió 107 vehículos. un incremento interanual del 613,33%. En marcado contraste, en junio se produjeron 5.438 turismos tradicionales y en octubre se vendieron 12 unidades, un descenso interanual del 91,6%; Un descenso interanual del 98,18%.
En un mes, la proporción fue asombrosa: 107 a 1. Esta compensación también refleja una situación actual en el mercado automotriz: los autos inteligentes están ganando impulso mientras que las ventas de autos tradicionales se han desplomado. Por lo tanto, Lifan se está inclinando hacia la industria de vehículos eléctricos de nueva energía mediante una reestructuración.
"Los coches inteligentes son otra subversión que marca época después de los teléfonos inteligentes, pero su impacto a escala y su crecimiento en el mercado superarán con creces el de los teléfonos móviles. En el contexto de las nuevas 'cuatro nuevas modernizaciones', la actualización de EE arquitectura Al cambiar el enfoque de valor que impulsa la industria automotriz del hardware al software, se redefinirán las reglas de la industria, lo que generará oportunidades épicas”. Este es un pasaje de un informe de inversión de Essence Securities.
“El desarrollo de los automóviles inteligentes y los teléfonos inteligentes es muy similar. Ambos son productos que marcan época en la ola de Internet móvil y ambos siguen el camino de desarrollo de 'transformación interactiva - actualización de la arquitectura - evolución ecológica'. Los teléfonos inteligentes son subversivos. Rompe el modo tradicional de interacción con botones de los teléfonos básicos y brinda a los usuarios una nueva experiencia táctil, realizando una magnífica transformación de una herramienta de comunicación a una "herramienta de escena" universal. Los autos inteligentes también han recreado este camino, utilizando la cabina del automóvil como; un punto de inflexión a través de instrumentos inteligentes Con la reforma de la conducción autónoma, el papel de la conducción de automóviles ha pasado de ser una herramienta de viaje tradicional a un "tercer espacio móvil" del que disfrutan las personas". El informe lo describe de esta manera.
No es difícil entender por qué gigantes tecnológicos como Lei Jun, especialmente los ganadores de la revolución de los teléfonos inteligentes como Apple, Samsung, Huawei y Xiaomi, deben implementar activamente e ingresar a la industria del automóvil inteligente a través de fronteras. No hay duda de que quedarse atrás puede hacer perder oportunidades de desarrollo para la industria. Después de todo, el mercado es lo suficientemente grande y el futuro es brillante.
Nuevas fuerzas en la fabricación de automóviles
Hay ciertas similitudes en la historia. Apple, una estrella en ascenso en la industria de la telefonía móvil, mató al viejo señor Nokia. Hoy en día, esta iteración y cambio puede estar ocurriendo en la industria automotriz.
“Los cambios en la industria del automóvil han abierto una ventana de tiempo para el ajuste de la cadena de la industria del automóvil y la expansión del ecosistema. Se ha creado una nueva pista y ha comenzado una nueva maratón”. 20 de febrero, dijo Li Shufu Geely Group en un discurso interno.
“La cadena de la industria automotriz tradicional es una cadena industrial con la mecatrónica como núcleo; la nueva cadena de la industria automotriz es una cadena industrial ecosistémica formada por la integración de la tecnología de la información, la comunicación y la mecatrónica. las empresas se están transformando en empresas de software”.
A partir de este pasaje, no es difícil ver la sensación de crisis de Geely como empresa automovilística tradicional.
"La nueva fuerza debe ser el futuro. La nueva fuerza en la fabricación de automóviles es Apple, y el automóvil tradicional es Nokia". Es demasiado pronto para decir esto ahora, pero si Xiaomi quiere fabricar automóviles, lo hará. tiene que hablar de su oponente.
Hablemos primero de Baidu. Ingresó a la industria del automóvil como fabricante de automóviles. El 65438 de junio + 11 de octubre de este año, Baidu y Geely Holdings se unieron para establecer conjuntamente una empresa de vehículos eléctricos inteligentes, dirigida al mercado de automóviles de pasajeros. Baidu posee el 51% de las acciones y Geely posee el 49%. El 18 de febrero, Robin Li dijo que había completado la formación de la nueva marca y del primer ejecutivo, y que lanzaría un nuevo vehículo eléctrico inteligente dentro de tres años.
Como todos sabemos, Baidu, un motor de búsqueda, ha acumulado mucho en búsqueda y computación en la nube, y ha estado profundamente involucrado en campos como la conducción autónoma, Internet de vehículos y mapas de alta precisión para muchos años. En el futuro, Baidu aplicará inteligencia artificial, conducción autónoma APOLLO, Baidu Maps, Xiaodu Car y otras tecnologías inteligentes a vehículos eléctricos inteligentes.
Hablemos de Apple. Según noticias del 3 de febrero, Dong-A Ilbo de Corea del Sur informó que Apple invertirá 4 billones de wones (aproximadamente 3.600 millones de dólares) en Kia Motors y cooperará con Kia para producir vehículos eléctricos en su fábrica de Georgia.
Además, Alibaba, SAIC y Zhangjiang Hi-Tech construyeron conjuntamente Zhizhi Automobile; Huawei se unió a Changan y Contemporary Ampere Technology Co., Ltd.
Por supuesto, el más destacable es Tesla. Tesla ha creado coches inteligentes que hicieron época con un modelo de negocio similar al de "Apple". El fundador de Li, Li Xiang, comentó una vez que "Tesla es actualmente el único automóvil inteligente del mundo". Debido a que se basa en software + hardware, utiliza la OTA del vehículo como puente, y realmente logra la mejora continua y el uso común de los automóviles. transforma automóviles de "teléfono funcional" y se actualiza a "teléfono inteligente".
Utilizando software, Tesla actualiza el sistema de información y entretenimiento del vehículo y lo extiende a actualizaciones FOTA en áreas centrales como la conducción autónoma, el control de la carrocería y la gestión de la batería, mejorando así el rendimiento del propio vehículo. Más importante aún, se ha realizado el modelo de ganancias del cobro de servicios de software, es decir, el cobro de tiendas de aplicaciones de software y servicios de conexión avanzada.
También es el éxito de Tesla lo que permite que el mundo exterior vea la esperanza de los automóviles inteligentes definidos por software. Esta es también una razón importante por la que el mercado de capitales no escatima esfuerzos para otorgar primas ultraaltas. nuevas fuerzas en la fabricación de automóviles.
En 2020, el valor de mercado de Tesla aumentó 7 veces y el mayor aumento de NIO llegó a 14 veces. Incluso Xpeng Motors y Li, que cotizaron en bolsa en 2020, han visto dispararse los precios de sus acciones, y el mayor aumento alcanzó el 300% en comparación con la IPO. Se puede ver que el mundo exterior ha dado una gran afirmación al futuro de la industria del automóvil de nueva energía.
¿Cuáles son las ventajas de Xiaomi?
En el décimo aniversario de Xiaomi, Lei Jun propuso actualizar la estrategia de “teléfono móvil AIOT”. Los vehículos eléctricos inteligentes son sin duda el próximo polo de crecimiento.
Por supuesto, las empresas de tecnología tienen sus ventajas en el mercado de los coches crossover, y esto se refiere más al software que al hardware. Por ejemplo, Tencent es un proveedor de soluciones de redes para automóviles inteligentes. Huawei proporciona "tres eléctricos" y chips a las empresas automotrices.
De hecho, el mercado de software para automoción es enorme. Según el pronóstico de McKinsey, el mercado de software automotriz aumentará de 34 mil millones de dólares en 2020 a 84 mil millones de dólares en 2030, con una tasa compuesta anual del 9% durante el período, superando la tasa de crecimiento compuesta general del mercado de software.
Si Xiaomi fabrica automóviles, sus recursos se concentrarán principalmente en los siguientes aspectos:
Según las previsiones de la industria, para 2025, es probable que muchos fabricantes de automóviles OEM vendan sus productos a precios cercanos a costo Vende automóviles a precios y proporciona valor a los usuarios principalmente a través de software.
¿Se puede reducir el precio de los coches inteligentes a 654,38 millones de yuanes? Quizás no demasiado lejos. El 14 de febrero, los medios informaron que el presidente de Tesla China, Zhu Xiaotong, dijo que estaba desarrollando un modelo más barato para el público, con un precio minorista esperado de sólo 160.000 yuanes. Sin embargo, esta afirmación no ha sido reconocida oficialmente por Tesla. Sin embargo, los analistas de valores creen que Tesla todavía tiene margen para reducir los pedidos aprovechando las capacidades superiores de control de costes de las fábricas chinas, y el precio de 6,543,8 millones de yuanes no es una tontería.
Por supuesto, Tesla no duda en recortar precios. La intención es hacerse con cuota de mercado y ganar dinero con el software.
El software Autopilot de Tesla ha adquirido más de 3 mil millones de millas de datos de carreteras desde su lanzamiento en 2019 para impulsar su paquete de opciones de conducción autónoma completa (FSD), cuyo precio también ha aumentado, de $ 5,000 a $ 1,000, un aumento del 100%. .
Volviendo al tema, ¿qué pasaría si Xiaomi construyera un coche? En la actualidad, los nuevos gigantes tecnológicos están construyendo automóviles transfronterizos, utilizando principalmente el modelo de alianza con actores antiguos.
“Huawei + Changan, Baidu + Geely, Alibaba + SAIC, Foxconn + Byton, Apple + Kia” son los objetivos de alianza más activos de los gigantes tecnológicos, es decir, gigantes tecnológicos + empresas automotrices tradicionales.
Aunque Xiaomi tiene experiencia en control de costes e integración industrial a la hora de fabricar teléfonos móviles, su margen de beneficio neto no es elevado. En el tercer trimestre de 2020, su margen de beneficio neto fue del 5,7%. Se puede ver que si Xiaomi fabrica automóviles a través de fronteras, no tendrá ventaja en términos de hardware. Aprovechar los mercados incrementales de vehículos inteligentes conectados, conducción autónoma y transporte inteligente es la fuerza y la acumulación de las empresas de tecnología.
Actualmente, en el territorio de los automóviles inteligentes de Xiaomi, Kaili De, Weilai, Xpeng Motors y Taibo han invertido y registrado la "Xiaomi Auto Alliance" para diseñar proyectos de Internet de vehículos. Si Xiaomi realmente quiere estar en la industria de los automóviles inteligentes, no será fácil ocupar un lugar en el mercado sin ponerse al día con el mercado inicial y enfrentarse a muchos competidores.