¿Cuáles son los estados externos que reflejan los resultados financieros de la empresa?

Estado de distribución de beneficios

Balance general

Hay cuatro estados de flujo de efectivo.

1. Análisis del balance

El balance es la base y fuente de los beneficios de la empresa y refleja el modelo de negocio de la misma. La esencia del análisis de valores es juzgar el futuro basándose en la historia, por lo que los factores que cambian menos son más importantes. El balance refleja el modelo de negocio de la empresa, la posesión de recursos, el uso de fondos, etc. , los cambios son relativamente pocos y fáciles de juzgar. Este tipo de análisis de balance es adecuado para empresas con excelentes modelos de negocio, estructuras industriales estables y crecimiento estable. No es adecuado para empresas con rápido crecimiento y grandes cambios.

El balance: la base de todas las tablas

En cierto sentido, el balance de una empresa es fundamental. Tanto el estado de flujo de efectivo como el estado de resultados son explicaciones detalladas del balance. En la época de Graham, las normas contables no requerían un estado de flujo de efectivo. Posteriormente, con el mayor desarrollo de las normas contables, el estado de flujo de efectivo se volvió esencial. Por lo tanto, en el análisis de seguridad de Graham, el balance es el que más se discute y analiza.

2. Estado de flujo de efectivo - cambios en el balance

El estado de flujo de efectivo es una explicación de los cambios en el balance. Los cambios en efectivo se reflejan en última instancia en la partida de efectivo y equivalentes del balance. La fuente del cambio en efectivo es el ingreso neto. La utilidad neta se transforma en el cambio de efectivo final a través de tres cambios de efectivo importantes: operaciones, inversión y financiamiento.

En primer lugar, el beneficio neto se convierte en última instancia en flujo de caja operativo a través de cambios en el capital de trabajo, ajustes a partidas no monetarias como amortización y depreciación, y otras partidas (gastos o ingresos financieros, ingresos por inversiones, etc.). ). ).

En segundo lugar, el flujo de caja de los gastos de inversión y de los ingresos. Entre ellos, la compra y venta de activos tiene un impacto en las partidas de activos del balance.

Por último, el flujo de caja procedente de la financiación. Entre ellos, el endeudamiento y el pago de la deuda afectarán las partidas de endeudamiento del balance. Los dividendos y emisiones adicionales afectan el rubro del capital contable en el balance.

3. Estado de resultados: la fuente del beneficio neto

El estado de resultados es la fuente del beneficio neto. El beneficio neto afecta directamente a los cambios en el capital contable en el balance.

Estas tres formas son la esencia y resumen de la situación financiera de una empresa. También es un modelo simplificado del sistema eléctrico de la empresa.

Análisis del estado de pérdidas y ganancias:

Las ganancias son sólo riqueza en papel, mientras que el flujo de caja es dinero real. La rentabilidad es más importante que el beneficio actual. Pero en realidad, la gente se comporta en la dirección opuesta, centrándose en las ganancias, ignorando el efectivo, centrándose en el período actual e ignorando el largo plazo. Ésta es una de las razones por las que los inversores en valor tienen acceso a oportunidades.

Analizar informes financieros y responder a una pregunta: "¿Tiene la empresa dinero para gastar?". A juzgar por el informe financiero, si no tiene dinero para gastar, no importa cuántas ganancias obtenga, será inútil. Si el aumento de ganancias no es en vano, a lo sumo me hace creer que puedo tener dinero para gastar en el futuro, si infla las ganancias, es aún peor, porque te costará impuestos hacerte ver gordo, y; es posible que no tenga dinero para gastar en el futuro. Si tiene dinero para gastar y proviene principalmente de las ganancias, es un buen negocio.

Una empresa de crecimiento de alta calidad debe lograr continuamente un crecimiento de los ingresos, un crecimiento de las ganancias y un crecimiento del flujo de caja en las actividades operativas a largo plazo. Esta es la tarea de la gestión corporativa. Por supuesto, durante operaciones específicas, la gerencia puede ajustar dinámicamente las prioridades relativas de ingresos, ganancias y flujo de caja en función de la situación real de la empresa.