¡Los gigantes detrás de escena se fusionan nuevamente! ¿Qué tal la adquisición de Delphi por 22.900 millones de yuanes por parte de BorgWarner?

Está prohibida la producción de tótems para automóviles.

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Con la llegada de la ola de las "Nuevas Cuatro Modernizaciones", la integración de los gigantes de las piezas ha comenzado a acelerarse.

Hace unos días, BorgWarner anunció la adquisición de Delphi Technologies por 3.300 millones de dólares (aproximadamente 22.890 millones de RMB). Este es el primer caso de transacción corporativa parcial del Año Nuevo Lunar 2020.

La adquisición se realizará como una transacción de acciones. Las acciones en poder de los accionistas de Delphi Technologies se convertirán en acciones de BorgWarner en una proporción de 65.438+0:0,4534 (equivalente a 65.438+07,39 dólares estadounidenses por acción). Si las acciones se convirtieran en efectivo, el valor empresarial de Delphi Technologies sería de 3.300 millones de dólares.

Se espera que la transacción se complete en el segundo semestre de 2020. Para entonces, los accionistas originales de BorgWarner representarán el 84% del capital del grupo combinado, mientras que los accionistas existentes de Delphi Technologies poseerán aproximadamente el 65.438+06% de las acciones.

Delfos: ¿Desaparecer?

Durante más de 100 años, Delphi ha disfrutado de una buena reputación en la industria de autopartes, especialmente en la tecnología de inyección de combustible, y ha participado personalmente y dado forma a importantes cambios en el campo de la automoción en todas las etapas.

Desde una perspectiva histórica, Delphi proviene de una familia muy conocida y es una división de la antigua General Motors. En 1999, Delphi se separó de General Motors y se convirtió en una empresa independiente. En 2004, Delphi superó a Bosch y dominó la industria de autopartes con ingresos de 28,7 mil millones de dólares (aproximadamente 654,38 RMB + 99 millones de yuanes).

Después del pico alcanzado en 2004, la rentabilidad de Delphi disminuyó rápidamente debido a la reducción de la demanda y la crisis financiera. En 2008, la empresa de cerraduras de interiores y puertas inteva se vendió a Renco en Estados Unidos. En 2009, el negocio de chasis y suspensión se vendió a Beijing West Heavy Industries y el sistema de control de escape se vendió a Kecon. En 2015, Delphi vendió sus sistemas de intercambio de calor a MAHLE. Durante esta etapa, Delphi continuó desprendiéndose de su negocio tradicional de repuestos, pero siempre mantuvo su competitividad en áreas clave para asegurar su posición de liderazgo en la industria automotriz.

En 2017, Delphi se dividió en dos empresas, Delphi Technologies y Aptiv. Entre ellos, Delphi Technologies continúa centrándose en el negocio de sistemas de propulsión de automóviles, proporcionando soluciones relacionadas con la energía para motores de combustión interna, híbridos y vehículos eléctricos; Ambofo está comprometida con tecnologías emergentes como sistemas de seguridad y software de vehículos de conducción autónoma, centrándose en el "cerebro"; " y "cerebro" de los vehículos. sistema nervioso”.

En 2018, los ingresos de Ampford y Delphi Technologies fueron de 654,38+0,44 mil millones de dólares y 4,86 ​​mil millones de dólares respectivamente. Se puede ver que Ampford es el futuro de la empresa y Delphi Technology se parece más a la parte que se ha desinvertido.

Esta vez, la adquisición de Delphi Technologies por parte de BorgWarner no tiene nada que ver con las operaciones independientes de Aptiv.

Así que el verdadero "Delphi" no desaparecerá, sino que seguirá existiendo en nombre de Amber y participando en la competencia global.

▌·BorgWarner: Entrando en el top 20 del mundo.

BorgWarner es un gigante de los sistemas de energía, famoso por sus transmisiones y motores de combustión interna. Sus principales productos incluyen turbocompresores, sistemas de postratamiento de gases de escape, termostatos, embragues, etc. Por ejemplo, la tecnología Volkswagen DSG y la tecnología Porsche PDK provienen de BorgWarner.

Aunque BorgWarner predice que para 2023, sus tres segmentos principales: motores de combustión interna, híbridos y propulsores eléctricos representarán el 64%, 30% y 6% de los ingresos del mercado de vehículos ligeros, respectivamente. Pero a juzgar por sus acciones históricas, BorgWarner ha estado trabajando duro para electrificar.

A diferencia de las desinversiones en curso de Delphi, el enfoque de BorgWarner ha sido realizar adquisiciones a gran escala a medida que amplía su cartera de productos mediante la producción de componentes para vehículos eléctricos y vehículos híbridos enchufables.

En 2015, adquirió Remi Corporation para obtener tecnología de motores avanzada; en 2017, adquirió Sevcon UK, una empresa de electrónica de potencia, para fortalecer su fuerza de investigación y desarrollo electrónico; ¿Cascadia se estableció en 2019? La empresa deportiva desarrolla el negocio de propulsión eléctrica de vehículos comerciales; en mayo de 2019 estableció una empresa conjunta con Romeo para desarrollar paquetes de baterías y sistemas de gestión de baterías.

El acuerdo de 22.890 millones de yuanes con Delphi Technologies es la mayor adquisición de BorgWarner hasta la fecha, superando la adquisición de Remy por 950 millones de dólares (aproximadamente 6.590 millones de yuanes) en 2015.

Después de la fusión, la posición de BorgWarner en la industria de autopartes alcanzará un nuevo pico.

Si toma como referencia la publicación "Automotive? News" de junio de 2019 de la lista de los 100 principales proveedores mundiales de repuestos para automóviles de 2019. En 2018, BorgWarner y Delphi Technologies obtuvieron ingresos de 105.300 millones de dólares y 3.863 millones de dólares respectivamente, ubicándose en el puesto 22 y 62 en la lista de los 100 principales, respectivamente. Después de la fusión, BorgWarner avanzará al top 20.

Desde la perspectiva de la sinergia tecnológica, BorgWarner siempre ha insistido en el desarrollo simultáneo de los tres principales grupos de productos: motores de combustión interna, energía híbrida y propulsión eléctrica, y gradualmente ha realizado la transformación hacia la electrificación a través de adquisiciones y La tecnología de investigación y desarrollo de Delphi se ha utilizado ampliamente en sistemas de inyección de combustible de motores, botes de carbón, ECU de control electrónico, controladores de transmisión y otros campos, y complementa integralmente los turbocompresores, las válvulas de recirculación de gases de escape, los sistemas de sincronización del motor, las transmisiones y la gestión térmica.

¿Como el director ejecutivo de BorgWarner, Frederic Lisald? Lissalde afirmó: "La tecnología es el motor de esta transacción".

Atajo hacia la transformación: las empresas de repuestos desencadenan una ola de fusiones y adquisiciones

Bajo la ola de los "cuatro nuevos" modernizaciones", Además de los OEM, también existen empresas de repuestos líderes a nivel mundial. Para no quedarse atrás, los gigantes de las piezas han aumentado su inversión en I+D y han alcanzado una cooperación estratégica con las empresas automotrices, lo que se ha convertido en un atajo para que los gigantes de las piezas se transformen con el fin de amortizar costos y compartir riesgos.

En los últimos años, acontecimientos como la adquisición de la japonesa Goertek por parte de Faurecia, la adquisición de WABCO por parte de ZF y la fusión del negocio de repuestos de Hitachi y Honda han demostrado que las fusiones y adquisiciones a gran escala y la cooperación entre empresas de repuestos están lejos de terminar. .

En el ámbito de la electrificación, según las predicciones de la organización de investigación de mercado HIS, el número mundial de vehículos de nuevas energías (híbridos, enchufables, eléctricos, de pila de combustible) este año será de 5,97 millones, y Se espera que para 2025 el número aumente casi 3,5 veces hasta alcanzar los 20 millones de vehículos, y las perspectivas del mercado son enormes.

Entre ellos, las tecnologías centrales de los sistemas eléctricos (baterías, motores y tecnologías de control electrónico) se han convertido en fuerzas importantes en la transformación de muchos gigantes de piezas tradicionales. La fusión de BorgWarner se ha convertido en el ejemplo más claro.

Los analistas creen que, impulsada por el potencial de ingresos de los mercados emergentes y los nuevos mercados, la competencia en el mercado de piezas de vehículos eléctricos se intensificará aún más en el futuro y no será menos que la competencia entre empresas de automóviles.

Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.