Revise tres entrevistas en profundidad con Xu Xiang.
Fuente | China Securities News 2011-07-18
Zexi Investment Mientras creaba un milagro tras otro en el mercado de capitales, el director general Xu Xiang siempre ha permanecido misterioso, desde la fama del departamento de ventas hasta la oferta pública de productos Sunshine Private Equity. El 13 de julio, Xu Xiang aceptó una entrevista exclusiva con China Securities Journal. Esta es la primera vez que desvela el misterio y le cuenta al mundo exterior sobre sus habilidades de inversión.
¿Me conocen?
Aunque es muy conocido en la comunidad inversora, Xu Xiang cree que el mundo exterior no lo entiende. Le dijo a un periodista de China Securities News que no hay ningún dios en el mercado de valores. Además de un poco de suerte, depende más de la diligencia y el trabajo duro.
China Securities News: Hay varios estilos de inversión. ¿Qué tipo crees que eres?
Xu Xiang: La mayoría de los comentarios externos no comprenden la situación real. ¿Me conoce la persona que dice estas cosas? ¿Me conocen? ¿Nos hemos comunicado? Ninguno.
¿Digo que soy un buen trader? ¿Qué es una fuerte capacidad comercial? Invertir no es tan simple, sólo el comercio puede generar dinero. El trading es sólo una pequeña parte de la inversión; queda mucho más trabajo por hacer.
China Securities News: ¿Cómo se toman decisiones de inversión?
Xu Xiang: Nuestros investigadores realizan investigaciones sobre industrias y empresas, seleccionan acciones mediante análisis e investigaciones de campo, y yo tomo la decisión final de inversión.
China Securities News: ¿Cómo juzga el valor de inversión de los informes proporcionados por los investigadores?
Xu Xiang: Se deben cumplir tres factores: primero, las políticas nacionales deben respaldarlo. Me gustan mucho las industrias emergentes porque la dirección del apoyo político está aquí; en segundo lugar, la industria está en un ciclo ascendente; La empresa puede compartir los beneficios aportados por el desarrollo de la industria; finalmente, la empresa tiene buenos fundamentos, una fuerte rentabilidad y una valoración barata.
Noticias de valores de China: Los mercados de capitales a menudo cuentan historias. ¿No quieres ir a la empresa a contar historias?
Xu Xiang: Muchas de las historias que cuentan las empresas son falsas y poco fiables; incluso si algunas son ciertas, no hay forma de estar seguro. Principalmente desde una perspectiva política e industrial.
China Securities News: ¿Cuánto dura su período accionario?
Xu Xiang: Diferente. Algunos duran sólo unos días y otros medio año o incluso un año.
China Securities News: Todo el mundo ha visto su lado exitoso. ¿Cometerás errores?
Xu Xiang: Por supuesto, nadie es Dios en este mercado y todos cometemos errores. He pisado minas terrestres y extrañaré a Dark Horse. Así es como funciona la inversión.
China Securities News: A juzgar por los cinco productos de Zexi, la gestión del valor neto se ha realizado bien y rara vez se produce una regresión del rendimiento. ¿Cómo lo hiciste?
Xu Xiang: En una palabra, el stop loss debe ser firme. La inversión debe establecer una línea de límite de pérdidas una vez que la tendencia de las acciones alcanza la línea de límite de pérdidas, la pérdida debe detenerse resueltamente.
Dependiendo de la elasticidad de las acciones individuales, los estándares para las líneas de stop loss también son diferentes. Si no está seguro de los fundamentos de la empresa, la pérdida flotante tolerable será muy pequeña; si tiene mucha confianza en los fundamentos de la empresa, continuará manteniéndola incluso si hay una gran caída.
China Securities News: ¿Qué opinas del mercado actual? ¿Cuáles son las principales inversiones?
Los genes de inversión de Zexi
En el mercado de inversiones, aparte de los excelentes resultados de inversión, todo lo demás son "nubes flotantes". Zexi Investment ha sido conocida por su excelente desempeño en materia de inversiones desde su creación. ¿Qué experiencias únicas tiene Xu Xiang? ¿Qué genes de inversión tiene Zexi? Se trata de cuestiones que preocupan mucho al mundo exterior.
China Securities News: En el mercado de capitales de China, muchas personas lo consideran un completo héroe de base. ¿Puedes hablarnos de tu experiencia de crecimiento en el mercado de valores?
Xu Xiang: Comencé a operar con acciones a mediados de la década de 1990. En ese momento, yo era solo un estudiante de secundaria y mi familia era muy común y corriente. Cuando entré por primera vez al mercado, para empezar sólo tenía decenas de miles de dólares. Sin embargo, con el rápido desarrollo de la economía de nuestro país y el desarrollo continuo del mercado de capitales, también se han logrado algunos logros.
China Securities News: Los conocedores de la industria me dijeron que nunca se participa en foros ni reuniones públicas, y que rara vez se acude a empresas que cotizan en bolsa para realizar investigaciones. Entonces, ¿cómo llegaste a donde estás ahora?
Xu Xiang: Es simplemente mi personalidad. No soy muy bueno hablando en público, así que trato de evitar participar en este tipo de situaciones. Pero entre mis amigos familiares todavía estoy muy alegre. En la actualidad, las decisiones de inversión de nuestra empresa las tomo principalmente yo. Estoy muy ocupado con mi trabajo diario y rara vez tengo tiempo para investigar.
Pero contamos con un equipo de investigación relativamente maduro con más de 30 investigadores que cubren muchas industrias. Trabajaron muy duro y tuvieron que volar de un lado a otro. Mis decisiones de inversión se basan en gran medida en los resultados de su investigación.
El cumplimiento legal es el salvavidas.
En los últimos años, Sunshine Private Equity ha logrado un rápido desarrollo, pero también surgen dudas. Zexi Investment dijo que el diseño del sistema de la industria Sunshine Private Equity básicamente ha eliminado irregularidades como la manipulación de los precios de las acciones y el control del mercado, y ganar dinero depende completamente de las verdaderas habilidades. Al mismo tiempo, Zexi Investment también pidió un buen entorno para el crecimiento estandarizado de Sunshine Private Equity.
China Securities News: Después de que muchos administradores de fondos cambiaron a Sunshine Private Equity, a menudo se encontraron con dudas frecuentes del mundo exterior, desde el rendimiento hasta la gestión, desde la inversión hasta el control de riesgos, estaban bajo una gran presión. ¿Alguna vez has tenido una experiencia así?
Xu Xiang: Hay muchas dudas sobre Zexi desde el mundo exterior. No creo que se trate solo de exageración y atención. Hasta cierto punto, refleja objetivamente las dudas del mercado sobre Zexi. Te preguntarán por qué eres tan grande y siempre te desempeñas tan bien. Te preguntarán ¿por qué controlas tan bien los riesgos? Cuando el mercado cae, ¿por qué su patrimonio neto no regresa o solo regresa un poco? ¿Por qué muchas de las acciones seleccionadas por Zexi subieron tanto? Todas estas son preguntas del mercado y espero que Zexi pueda obtener respuestas. Lo entendemos.
China Securities Journal: ¿Cómo responder a estas preguntas?
Xu Xiang: En teoría, la industria de gestión de activos es diferente de otras industrias en términos de discurso y comportamiento, especialmente de los administradores de inversiones. Sus características profesionales determinan que deban hablar menos y hacer más. Por lo tanto, incluso si hay algunas preguntas, rara vez respondemos. Cuando se nos pregunta sobre nuestra opinión sobre el mercado, siempre guardamos silencio. Pero si se trata del bien o del mal de la empresa, por ejemplo, si alguien dice que somos sospechosos de violar las regulaciones, debemos responder activa y seriamente. Si alguien abusa del poder de los medios de comunicación, fabrica hechos y daña nuestra reputación, tenemos que tomar armas legales para protegernos.
La mentalidad de nuestra empresa es básicamente afrontar las dudas con calma. La razón por la que estamos tranquilos es porque no hemos hecho nada ilegal. Además, algunas personas se preguntan si todos se preocupan por nosotros. He hablado con muchas personas que dudan de nosotros y descubrí que la mayoría de ellos no conocen muy bien a Zexi, pero desde el fondo de su corazón todavía esperan que Sunshine Private Equity se desarrolle saludablemente y que Zexi use sus verdaderas habilidades para ganar. actuación.
Noticias de Valores de China: Muchas personas lo seguirán en la selección de acciones y también cuestionarán su estilo operativo. Creen que usted es responsable de los altibajos del mercado de valores. ¿Qué opinas?
Xu Xiang: Esto puede ser un malentendido. De hecho, si los fondos de capital privado tienen éxito, será difícil ser agresivo en el proceso de operación de acciones. Esta es una tendencia inevitable tanto subjetiva como objetivamente. Subjetivamente hablando, debido a que nuestros asientos están muy seguidos en el mercado, debemos evitar compras y ventas agresivas, con la esperanza de que el ritmo de inversión no se vea alterado. Objetivamente hablando, la supervisión es cada vez más estricta y tanto las bolsas como las compañías fiduciarias nos supervisan. Los contratos fiduciarios tienen muchas restricciones para nosotros. Los sistemas de algunas compañías fiduciarias han configurado nuestras operaciones automáticamente, por lo que no podemos comprar ni vender ilegalmente.
China Securities News: En general, ¿sigue siendo complejo el entorno de desarrollo que enfrenta Sunshine Private Equity?
Zexi Investment
Shanghai Zexi Investment Management Co., Ltd. se estableció el 7 de febrero de 2009, con un capital desembolsado de 30 millones de yuanes. La empresa gestiona actualmente más de 5.000 millones de yuanes en activos y es una de las mayores empresas de fondos de capital privado de China. La empresa cuenta con 3 gerentes de investigación de inversiones y más de 30 investigadores de la industria.
El primer producto de Zexi, Zexi Ruijin 1, se lanzó en marzo de 2010 con una escala inicial de mil millones de yuanes. Al comienzo de su creación, el producto se puso al día con la fuerte caída del mercado de acciones A, pero el valor neto del producto aumentó en contra de la tendencia, superando al mercado en casi 50 puntos porcentuales en dos meses, lo que hizo famoso a Zexi Investment. .
Desde la perspectiva del estilo de inversión, los productos de Zexi tienen un valor neto estable, tecnología integral, estilo flexible y pueden avanzar o retroceder. Los informes estadísticos muestran que Zexi Ruijin No. 1 es el único producto de capital privado clasificado entre el 1/10 superior en términos de capacidades ofensivas y defensivas.
Se puede ver en los valores netos de los productos publicados por Zexi Investment cada semana que los valores netos de sus cinco productos son estables. Aunque el mercado de acciones A ha estado experimentando altibajos durante más de un año, el valor neto de los productos rara vez ha experimentado una corrección. A juzgar por los rendimientos mensuales, en el entorno de baja volatilidad del mercado del año pasado, muchos de los productos de Zexi solo experimentaron una ligera caída en junio del año pasado y mantuvieron una tendencia ascendente en otros meses.
El desempeño del mercado de acciones A este año es débil, casi un mercado bajista. Los valores netos de los cinco productos de Zexi han sido excelentes hasta el 20 de mayo de este año.
En la última semana de mayo, la caída del mercado se aceleró y Zexi Investment no fue inmune, ya que su valor neto retrocedió. Sin embargo, en el repunte de junio, Zexi Investment volvió a provocar que el valor neto del fondo aumentara bruscamente en el corto plazo, no sólo recuperando el terreno perdido sino también estableciendo un nuevo máximo.
Según las estadísticas, en términos de rendimiento de un único fondo de capital privado, Zexi Phase IV encabezó la lista con una tasa de rendimiento absoluta del 10,43% en el último mes. Además, Zexi entró con éxito en la lista de los diez primeros en junio, superando al índice de referencia CSI 300 en el mismo período. Según las estadísticas de Zhanheng, con el repunte de junio, Zexi Ruijin 1 ocupó el segundo lugar entre los productos no estructurados en la primera mitad del año.
Los datos del sitio web oficial de Zexi Investment muestran que el valor neto de los cinco productos de Zexi después de deducir las tarifas es superior a 1,3 yuanes, entre los cuales el valor neto de Zexi Ruijin No. 1 se ha duplicado a 2,0193 yuanes. . Este desempeño contrasta marcadamente con el fenómeno en el que el 80% de los fondos de capital privado tuvieron un desempeño inferior al del mercado en el primer semestre de este año e incluso experimentaron un gran número de liquidaciones. En cierto sentido, esto rompe la maldición que ha dificultado a Sunshine Private Equity combinar escala y rendimiento durante muchos años.
2. Xu Xiang habla de recoger castañas del fuego: el concepto de que las poblaciones de acantilados lleguen al fondo.
Fuente | New Century 2013-01-05
Xu Xiang tiene una larga reputación en el mercado de acciones A y es único. Sin embargo, es extremadamente discreto. Rara vez concede entrevistas y no se le permite tomar fotografías. Ignora las dudas del mundo exterior.
No rehuye su amor por las operaciones a corto plazo. Observar el mercado es el trabajo principal de Xu Xiang todos los días. Aunque las autoridades reguladoras investigaron el foro de Sunshine Private Equity, éste no asistió por conflictos con el horario de negociación.
Desde hablar de convertirse en miembro del “Equipo de Trading Diario” de Ningbo cuando tenía poco más de veinte años hasta establecer el fondo de capital privado Shanghai Zexi Investment Management Co., Ltd. (en adelante, Zexi Investment) hace tres años. , su rendimiento ha fluctuado mucho, lo que ha provocado que la gente preste atención. Xu Xiang mencionó muchas veces los casinos de Macao como metáfora.
Xu Xiang no estaba dispuesto a revelar su verdadera edad. Sólo dijo que tenía un documento de identidad cuando negociaba acciones en Ningbo en 1993. Afirma ser de la ciudad de Ningbo, tiene una tez ligeramente clara, usa gafas, una camisa oscura holgada, es de constitución mediana y un poco gordo. Como muchos jóvenes, su cabello es un poco desgreñado y medio erizado.
En 2005, Xu Xiang se mudó de Ningbo a Shanghai y experimentó un mercado alcista en acciones A. En 2009, se fundó Zexi Investment. Después de tres años de desarrollo, la escala de gestión total actual es de aproximadamente 7 mil millones de yuanes, solo superada por Shanghai Chongyang Investment, que ocupa el primer lugar en la escala de Sunshine Private Equity Management Funds. "En nuestra inversión de 7 mil millones, hay al menos entre 40 y 50 acciones", dijo Xu Xiang.
Según datos públicos de algunos sitios web de terceros, los cinco productos de alojamiento de Zexi han estado funcionando durante dos años. En el ranking de rendimiento de dos años, 5 productos lograron al mismo tiempo rentabilidades positivas de más del 20%, ubicándose entre los diez primeros. Entre ellos, Zexi Ruijin No. 1 una vez se duplicó, superando significativamente al mercado y productos similares.
No hay pruebas suficientes que respalden si el desempeño de Zexi Investment se debe a las inteligentes técnicas de inversión de Xu Xiang o si se sospecha que utiliza información privilegiada y manipula el mercado.
En julio de 2011, Xu Xiang fue entrevistado por los medios de valores por primera vez debido a los rumores de que estaba siendo investigado por violaciones de inversiones de Zexi, negando rumores de operaciones ilegales y siendo investigado por las autoridades reguladoras.
En diciembre de 2012, el rendimiento de los productos de Zexi Investment cayó drásticamente debido a las pérdidas de Jiugui Liquor. En algunas clasificaciones, todos los productos en los que invirtió Zexi quedaron fuera del top ten.
"The Daily Limit Suicide Squad"
En 1993, Xu Xiang, que todavía era un estudiante de secundaria, ingresó al mercado de valores con decenas de miles de dólares donados por sus padres. "En ese momento, era normal que la gente en Ningbo tuviera decenas de miles de yuanes, y yo era el único hijo de la familia", dijo Xu Xiang.
A la edad de 18 años, Xu Xiang abandonó el examen de ingreso a la universidad y se concentró en invertir, y obtuvo la aprobación de su familia.
Xu Xiang es muy sensible a los puntos calientes del mercado de valores, acumula activos personales rápidamente y es un maestro en el departamento de ventas.
"Estudio acciones, leo libros, escucho capacitación sobre corretaje y observo métodos de inversión extranjera. Entre nosotros tres, debo ser mi maestro y entender un poco de macroeconomía", dijo Xu Xiang. A finales de la década de 1990, Xu Xiang y varios amigos que eran buenos en el comercio a corto plazo fueron apodados por el mercado como el "Escuadrón de la Muerte del Límite Diario de Ningbo" debido a su duro estilo de inversión. Las acciones seleccionadas por "The Expendables" fueron mixtas. El núcleo de este grupo es el Departamento de Ventas de Galaxy Securities en Ningbo Jiefang South Road, con alrededor de 20 miembros, incluidos Xu Xiang, Xiao Xu, Zhang Jianbin, etc. Después de hacerse famoso, Xu Xiang incluso fue apodado por los medios de comunicación como el "timonel jefe del escuadrón de la muerte del límite diario".
“Los medios de comunicación dejaron boquiabierto el límite diario del escuadrón de la muerte. La Comisión Reguladora de Valores de China no ha investigado y esta afirmación es infundada”.
A medida que Xu Xiang se hacía cada vez más famoso, cada uno de sus movimientos comenzó a atraer la atención del mundo exterior, especialmente su posición y participación accionaria en el departamento de ventas, que podrían filtrarse fácilmente. Alguien analizó específicamente sus propiedades para hacer lo mismo. Xu Xiang estaba muy preocupado por esto y expresó la esperanza de que Sunshine Private Equity pudiera ganar puestos institucionales y deshacerse de sus seguidores.
Compra de acciones de acantilados
Xu Xiang es considerado un maestro de la búsqueda de gangas. Ha participado en las actividades de búsqueda de gangas antimercado de Chongqing Beer (600132), Shuanghui Development (000895). Y Jiugui Liquor. Muchos de ellos alcanzaron repentinamente el límite diario de existencias y todos están relacionados con él.
En comparación con Jiuguijiu, que genera pérdidas, Xu Xiang prefiere hablar de Chongqing Beer. Ingresó a Chongqing Beer en un proyecto piloto sensible y ganó mucho dinero.
A finales de 2011, los datos de la prueba ciega de Chongqing Beer para la vacuna contra la hepatitis B fallaron y se consideró una especulación bursátil a largo plazo basada en el concepto de desarrollar una vacuna contra la hepatitis B. Desde entonces ha caído 11 puntos seguidos. Xu Xiang hizo su primera inmersión por unos 24 yuanes.
Después del segundo fracaso en revelar el secreto, el mercado estaba alborotado. La cerveza Chongqing siguió cayendo, alrededor de 20 yuanes, y Xu Xiang volvió a entrar al mercado para comprar 30 millones de acciones. Desde entonces, el precio de la cerveza Chongqing ha subido a 35 yuanes. Xu Xiang obtuvo cientos de millones de dólares en ganancias en solo un mes.
"Compré cerveza Chongqing por unos 20 yuanes y luego la tiré después del rebote. Esto es una apuesta. Otros no se atreven a apostar como yo. Esto se debe a que otros no tienen dinero". dijo Esto es un eufemismo.
A los ojos de Xu Xiang, este tipo de búsqueda de gangas es como apostar en Macao. Algunas personas tienen cientos de miles y otras solo tienen unos pocos miles de yuanes. Xu Xiang incluso lamentó no haber invertido suficientes fichas en la búsqueda de gangas. "Si la proporción es mayor, mi desempeño este año debería ser muy bueno ahora", dijo Xu Xiang.
“Cualquier disminución en la forma del acantilado conducirá a un repunte, y Xu Xiang ha identificado esta regla”, dijo una fuente de fondos públicos.
Los empleados de Zexi Investment también dijeron que a Xu Xiang le gustan las acciones con forma de acantilado descendente. Estas acciones han vuelto a la mitad de sus posiciones originales desde abajo, con un aumento del 50%.
Licor Jiugui "Mine"
En comparación con el rápido desarrollo de la cerveza Chongqing, el licor Jiugui que Xu Xiang ha estado acumulando en grandes cantidades se ha convertido en una "mina terrestre".
2012 165438+El 23 de octubre, se reveló que el plastificante de Jiuguijiu excedió el estándar. Desde entonces, Jiuguijiu ha alcanzado el límite diario 5 veces seguidas.
El tercer informe trimestral de Jiuguijiu muestra que Zexi No. 1 posee más de 3 millones de acciones de Jiuguijiu y el costo debería rondar los 50 yuanes. Cinco límites menos, el precio de las acciones rondaba los 30 yuanes y Zexi perdió unos 60 millones.
En el primer día de límite diario de Jiuguijiu, Zexi Investment vendió con éxito 10.000 acciones y compró puestos institucionales.
"En ese momento, los medios creían que Dacheng Fund se hizo cargo de Zexi, porque Xu Xiang se hizo cargo de Chongqing Beer de Dacheng Fund, y otras instituciones podían esperar unos días antes de comprar".
Xu Xiang negó la teoría de colusión con la institución. Admitió que vendió 10.000 acciones él solo, pero "mi amigo me llamó y me preguntó quién las compró. Me daba vergüenza decirlo. Es como perder millones jugando en Macao y recoger decenas de miles en la puerta. La gente viene y pregunte." ¿Quién me lo dio? Sí, tomé decenas de miles de dólares, pero ¿qué sentido tiene perder millones en ello?"
Xu Xiang dijo que algunas personas enviaban mercancías antes de que cayera el límite, pero "si me escapaba, alguien definitivamente diría que estaba haciendo uso de información privilegiada. Así que mis operaciones fueron incorrectas".
65438+A principios de febrero, el mercado descubrió que Xu Xiang compró licor Jiugui nuevamente, obviamente con la intención de replicar la batalla de Chongbei.
Sin embargo, en la entrevista, Xu Xiang también afirmó que "cometió muchos errores al cortar la carne y en secreto la cortó a tiempo para detener la pérdida".
Siguiendo el concepto de inversión de capital privado
Además de buscar acciones de alto riesgo, la inversión de Xu Xiang también se centra en acciones de concepto de capital privado. Su método operativo básico es comprar capital privado antes de que se anuncie la noticia y vender inmediatamente después de que se publique la noticia sobre las altas bonificaciones de la empresa. Los empleados de Zexi también creen que el éxito de Xu Xiang no depende de esas feroces acciones. Hengxing Technology (002132), Kangdexin (002450) y Laibao High-tech (002106) son las acciones que le hicieron ganar mucho dinero a Xu Xiang. El período de tenencia es de solo aproximadamente un año.
El 28 de junio de 2010, Star Technology emitió más de 25,3 millones de acciones a 4 inversores a un precio de 10 yuanes por acción.
El tercer informe trimestral de 2010 mostró que Zexi poseía 5 millones de acciones de Star Technology el día 1, ocupando el primer lugar entre las acciones en circulación a partir de entonces; En el primer trimestre de 2011, Zexi poseía más de 100.000 acciones en dos productos.
Un banquero de inversión de una firma de valores dijo que las empresas que cotizan en bolsa tendrán políticas para proteger los intereses de los inversores durante las ofertas no públicas, y Gaofengzhuan es una de ellas. En abril de 2011, Star Technology anunció que 10 acciones se convertirían en 10 acciones y se otorgaría una bonificación de 1 yuan.
“Estos medios requieren negociación, pero no pueden plantearse públicamente”.
Disfruta de un festín de alta rotación. Después del informe provisional, dos productos invertidos por Zexi se retiraron de Stellar Technology. En esta ronda de aumento fijo y tasa de rotación, el precio de las acciones de Stellar Technology alcanzó el máximo de 35 yuanes.
Kangdexin, que también tiene el concepto de colocación privada y alta transferencia, también tiene Zexi Investment. Zexi Investment apareció por primera vez en el informe anual de 2010 y continuó aumentando las inversiones en 2011. Según el informe anual de 2011, poseía más de 4 millones de acciones.
El 10 de junio de 2011, Kangdexin anunció la conversión de 10 acciones en 10 acciones y una distribución en efectivo de 0,45 yuanes. En septiembre de 2011, Kang Dexin anunció oficialmente el plan de colocación privada, mientras que Zexi Investment desapareció rápidamente del informe del tercer trimestre.
En el cuarto trimestre de 2010, el precio más bajo de las acciones de Kangdexin fue de 17 yuanes. A mediados de 2011, el precio de las acciones rondaba los 40 yuanes. Xu Xiang volvió a tener éxito.
¿Por qué Xu Xiang es tan mágicamente capaz de encontrar el momento adecuado?
"Es muy simple. Si una empresa que cotiza en bolsa quiere realizar una colocación privada, tiene que contar una historia. Si alguien quiere saber el final de estas historias, esto es sólo un costo". dicho.
A medida que el concepto de crecimiento de aumento fijo retrocede gradualmente, a Xu Xiang le resulta difícil salir ileso. El informe del tercer trimestre de Yonghui Supermarket (601933) muestra que Zexi No. 1 posee más de 120.000 acciones. 2065438+ En septiembre de 2002, Yonghui Supermarket anunció su plan de emisión no pública. El controlador actual de Yonghui Supermarket suscribió las acciones recién emitidas, lo que equivalió al fracaso de la colocación privada.
Los expertos de Zexi Investment dijeron que muchos participantes en emisiones no públicas han quedado atrapados este año y que no existe una conexión inevitable entre la colocación privada y la inversión. Los deseos subjetivos de la empresa no pueden ser la base para una inversión en el mercado secundario.
Transformación y crecimiento estable
Los empleados de Zexi están profundamente impresionados por el momento preciso y el estilo feroz de Xu Xiang, y dicen que su momento a menudo no se trata de agregar o reducir puestos, sino de operaciones extremas. de posiciones cortas y completas para demostrar su precisión. Pero Xu Xiang dijo una vez a los empleados en privado que no es necesario correr riesgos para garantizar un crecimiento estable cada año.
En la actualidad, Zexi Investment cuenta con más de 20 investigadores. Xu Xiang rara vez realiza investigaciones in situ, pero escucha presentaciones itinerantes de dos o tres firmas de valores todos los días. Xu Xiang dijo: "Los investigadores recomiendan acciones, pero no necesariamente las compro. Las decisiones de inversión se mantienen confidenciales internamente". Actualmente, el administrador del fondo, el director de investigación y dos asistentes forman el comité de toma de decisiones de Zexi Investment. Xu Xiang premió a tres investigadores con automóviles BMW por recomendar Laibao High-tech, Kangdexin y Hengxing Technology.
El personal de Zexi Investment dijo que Zexi Investment se ha vuelto similar a los fondos públicos, básicamente abandonando el método de inversión basado en el comercio de tendencias, pero eligiendo el método de inversión convencional de asignación de grandes industrias de capital, otorgando gran importancia al enfoque de arriba hacia abajo. inversión y oportunidad.
Un ejecutivo de un fondo público dijo que para Xu Xiang era relativamente fácil en el pasado, pero que era difícil transformarlo en inversión de valor. "Desde la tenencia de acciones durante unos días hasta la tenencia a largo plazo, la iniciativa no está en manos del fondo. Es necesario tener en cuenta el rendimiento, las expectativas del mercado y la macroeconomía", afirmó un ejecutivo del fondo público.
El juicio de los ejecutivos de acciones públicas sobre Xu Xiang se basa principalmente en la teoría del mapeo de Soros. Xu Xiang una vez dijo a sus empleados que podía entender el 50% de la teoría de Soros.
"Entiendo muy bien el retiro de Peter Lynch". Durante la entrevista, Xu Xiang dijo que no era tan bueno como su maestro y también mostró su fatiga. "Para ser honesto, no quiero hacerlo incluso si no cuento las acciones recomendadas por investigadores y corredores. Ahora estoy mirando 200 empresas. ¡Estoy tan cansado! No hay nada que hacer". /p>
3. Entrevista con Zexi: 37 Los problemas y ansiedades del "hermano privado" Xu Xiang, de 19 años
Fuente | Oriental Morning Post 19 de mayo de 2014
El 12 de mayo, cuando finalizó la entrevista exclusiva con el hermano de capital privado Xu Xiang, su director ejecutivo acababan de difundirse rumores sobre Shanghai Zexi Investment Management Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Zexi Investment").
Se informó en ese momento que la "investigación de Zexi Investment" estaba relacionada con las transacciones de Zexi Phase 6 antes de la reestructuración de activos y la suspensión comercial de Oriental Zirconium Industry (002167). Zexi Investment aún no ha aparecido en la lista de registro de la Asociación de Gestión de Activos de China, lo que constituye otro motivo para la especulación en el mercado.
Zexi Investment desmintió claramente los rumores de estar siendo investigado. La propia respuesta de Xu Xiang fue: “Administro más de 65,438 mil millones de placas, pero Oriental Zirconium solo compró 65,438+ mil millones.
¿Está utilizando esto para el uso de información privilegiada? ”
En cuanto a la presentación de los administradores de fondos de capital privado, Xu Xiang dijo que Zexi Investment había completado la presentación de materiales antes del 30 de abril, pero el anuncio llevará tiempo.
Según El sitio web oficial de Zexi Investment muestra que la empresa se fundó en febrero de 2009 y actualmente gestiona 6 productos, 5 de los cuales se establecieron entre marzo y julio de 2010. Al 9 de mayo de este año, la tasa de retorno era del 138,5% y del 298,8%. Durante este período, el índice CSI 300 cayó un 34%.
El misterioso "hermano del capital privado"
Cheng Dinghua, ex estratega jefe de Essence Securities, habló con Xu Xiang. Después de que salió la grabación, Cheng Dinghua se hizo famoso y Zexi Investment se retiró rápidamente de la sede comercial de Essence Securities.
Actualmente, el mercado solo sabe que Xu Xiang nació como el "Capitán de la Muerte de Ningbo". Squadron” y tiene un estilo de inversión radical que es el mejor a medio y largo plazo. Sunshine Private Equity.
Al responder a la pregunta de por qué no participó en la “Wulin Conference” de capital privado convocada por Xu Xiang, de la Comisión Reguladora de Valores de China, dijo: "La Asociación de la Industria de Fondos exige que todas las empresas de capital privado completen el registro antes del 30 de abril. Preparamos el caso antes de la fecha límite, pero aún faltaba algún tiempo para que se anunciara. ”
En marzo de este año, la Asociación de Gestión de Activos exigió a las instituciones de gestión de fondos de capital privado establecidas que completaran los procedimientos de registro de solicitudes antes de finales de abril; de lo contrario, no se les permitirá participar en negocios de gestión de fondos de capital privado. Yang, subdirector del Departamento de Supervisión de Capital Privado de la Comisión Reguladora de Valores de China Recientemente, se afirmó que hasta finales de abril, más de 5.000 instituciones habían solicitado el registro y 1.500 instituciones habían completado el registro. p>
Mientras charlaba, Xu Xiang se levantaba las gafas de la nariz de vez en cuando. Siempre ha sido discreto, pero no es bueno cara a cara con los medios.
"Razonamiento inverso"
Wang Yawei es conocido por su velocidad, crueldad, precisión y estabilidad en la inversión pública. Algunas personas han cuestionado anteriormente su estilo de inversión. "Wang Yawei se hizo famoso por el uso de información privilegiada". Algunas personas piensan que otros fondos de China Asset Management son el "carro" de los fondos administrados por Wang Yawei.
Al respecto, Xu Xiang se rió entre dientes y dijo: "Si Wang Yawei se basa en información privilegiada. Famoso. , hay rumores en el mercado todos los días, ¿por qué otros no se hacen famosos a través de este método? "
Añadió: "¿Llevando una silla de manos? Durante tantos años, tantas compañías de fondos con activos bajo administración que superan los 100 mil millones, ¿por qué no han desechado a Wang Yawei? Si el éxito de Wang Yawei depende de factores externos, no tiene nada que ver con su capacidad. ¿Por qué otros no pueden tener éxito usando el mismo método? ¿Por qué China Asset Management no ganó otro Wang Yawei después de que Wang Yawei dejó China Asset Management? "
"Hay algo de lógica, y si lo piensas al revés, verás lo ridículo que es. "Dijo Xu Xiang.
Actualmente hay muchas noticias sobre la investigación de China Asset Management, pero hay muy poca confirmación oficial. El 15 de mayo, algunos medios informaron que "China Asset Management" administrada por Wang Yawei durante su mandato en China Asset Management Co., Ltd. "Large Cap Select [0,48%] Fund" ha sido investigado formalmente por la Comisión Reguladora de Valores de China. Sin embargo, China Asset Management Company negó la noticia anterior el 16 de mayo. Al día de hoy, la Comisión Reguladora de Valores de China dijo que encontró que algunas cuentas sospechosas estaban relacionadas con fondos individuales administrados por China Asset Management Company. Los fondos administrados por Zexi ya han superado los 10 mil millones. A los ojos de algunos participantes del mercado, Xu Xiang fundó Sunshine Private Equity Company Zexi Investment en 2009 solo para sobrevivir. En realidad, Xu Xiang no tiene tiempo para administrar las finanzas de otras personas. Insider: “Cuanto más grande es el plato, más difícil es manejarlo. A Xu Xiang no le importan en absoluto los honorarios de gestión. Sólo administrando tu propio dinero podrás ganar más dinero. ”
El sitio web oficial de Zexi Investment muestra que desde su creación en 2009, la empresa solo ha establecido 5 productos de marzo a julio de 2010 y no ha emitido ningún producto para inversión en el mercado secundario desde entonces.
Se dice que muchos de los fondos para estos productos provienen de algunos de los amigos de Xu Xiang, incluidos los activos personales de Xu Xiang. Se desconoce la fuente de otros fondos. La declaración de Xu Xiang es: “Nuestro dinero proviene. la segunda, tercera y cuarta fase por parte de los inversores. ”
Los datos muestran que en 2013, Zexi 1, 2, 3, 4 y 5 tuvieron rendimientos sorprendentes de 73,27%, 29,96%, 85,12%, 50,65% y 36,57% respectivamente. El año pasado, Zexi Phase 3 y 1 entraron entre los cinco primeros de todos los fondos de capital privado.
Desde este año (al 16 de mayo), los rendimientos de los cinco productos anteriores son 9,99%, 18,83%, 44,07. % y 35,61% respectivamente, 16,83%.
Zexi Xuzeng es un producto de renta fija establecido por Xu Xiang en septiembre de 2013.
Se dice que esta colocación de producto está especialmente configurada para participar en la colocación de Xinke Materials (600255).
En septiembre del año pasado, Xinke Materials anunció que a Zexi Xu Zeng se le habían asignado 49,8 millones de acciones (el precio de emisión fue de 56,5438+06 yuanes/acción, y Zexi gastó alrededor de 257 millones de yuanes). Posteriormente, el 27 de septiembre de 2065438+2003, Zexi Xuzeng anunció su patrimonio neto por primera vez, con un rendimiento del 14,15%.
Debido al rápido crecimiento del patrimonio neto, personas familiarizadas con el asunto revelaron que a finales de 2065.438+02, la escala de gestión de inversiones de Zexi ya había superado los 654.380 millones de RMB.
"Antes de los años rojos de la división"
En cuanto a la escala de gestión actual de Zexi Investment, la propia respuesta de Xu Xiang es: "Ahora todavía somos menos de 654,38 mil millones, porque el anual Era demasiado popular antes”.
Se informa que los productos Zexi 1 a 5 pagaron dividendos a 5438+01 en junio del año pasado. Entre ellos, Zexi Phase 3, que tuvo la mayor ganancia, tuvo un. caída del valor neto después de un dividendo de 11,81 yuanes en junio a 1 yuan/porción.
"Muchas personas no quieren jubilarse después de comprar. Debemos pagar dividendos lo antes posible para permitir que los inversores se retiren". Xu Xiang dijo esto con orgullo.
El informante dijo lo mismo: "A diferencia de otras empresas que buscan canales de venta e inversores para vender productos, Zexi Investment es alguien que llama y les pide que compren productos, pero Zexi no vende productos, Xu Xiang No tengo energía para administrar el dinero de otras personas”.
Wang Yawei y otros inversores privados todavía sueñan con una “oferta pública”.
En 2012, Wang Yawei, el antiguo "hermano mayor en la recaudación de fondos públicos", estableció mil empresas conjuntas en Shenzhen. En septiembre del año pasado, un anuncio para los comerciantes de Qianqian Joint Venture decía: “En el futuro, nos expandiremos aún más en los campos de la gestión de fondos públicos y la inversión en el extranjero, y nos esforzaremos por convertirnos en una empresa de gestión de activos con importante influencia en China en 3-5 años. El capital actual del producto de inversión de la empresa supera los 2.500 millones de yuanes”.
El equipo de investigación de autoevaluación es “promedio”
Zexi Investment ha elegido la ubicación de su oficina en Lujiazui (. 600663). El edificio del Bank of East Asia alberga muchas instituciones de inversión, incluidos fondos públicos. En el ascensor de este edificio, es probable que escuche a alguien discutiendo información sobre inversiones en cualquier momento.
Zexi Investment cuenta actualmente con seis departamentos principales: el Departamento de Estrategia, el Departamento de Investigación de Inversiones, el Departamento de Comercio, el Departamento de Recursos Humanos, el Departamento de Finanzas y el Departamento de Marketing. Entre ellos, el Departamento de Investigación de Inversiones es el departamento más importante, con 15 investigadores y varios investigadores asistentes.
Los investigadores de Zexi Investment no se limitan a industrias o regiones, sino que analizan principalmente las capacidades de investigación de acciones individuales. Las fuentes de investigadores también son diversas, incluidas empresas de valores, sociedades de fondos y bancos de inversión como CICC, así como de la industria y los medios de comunicación. Algunos han sido administradores de fondos y 3 o 4 investigadores se han clasificado entre los tres mejores investigadores de New Wealth.
Se informa que la CICC es un cazador furtivo de las principales instituciones de inversión. Las empresas nacionales de capital privado, como Chongyang Investment, pueden encontrar investigadores de la CICC.
La información pública muestra que en febrero de este año, los dos antiguos investigadores de Zexi Investment que aparecieron en el anuncio de la Universidad Tecnológica eran ambos de CICC. Lu Yongzhi, de 42 años (nacido en 1972), es actualmente investigador senior en Zexi Investment y anteriormente fue subdirector general del Departamento de Ventas y Comercio de CICC. Shi, de 31 años (nacido en 1983), es actualmente investigador senior en Zexi Investment y ex investigador.
Xu Xiang ha declarado repetidamente en la empresa que la principal competitividad de las empresas de gestión de inversiones son los talentos. Sin embargo, el talento también es un problema que siempre ha preocupado a Xu Xiang.
Según personas familiarizadas con el asunto, desde el establecimiento de Zexi Investment hace más de cuatro años, Xu Xiang ha gastado mucha energía y recursos financieros, gastando mucho dinero para robar personas de las principales instituciones. , y probé muchos métodos para cultivar el equipo, pero el resultado final Siempre hay una gran brecha entre mis propias ideas.
Debido a esto, Xu Xiang solo usó la palabra "promedio" al evaluar a su equipo de inversión.
"Nuestro equipo de investigación sólo puede decir que es promedio, pero ¿por qué el rendimiento es mejor que el de otros? Creo que es porque otros son peores". Xu Xiang dijo esto con cierta preocupación y ansiedad.