New Oriental, la cuna de la formación de chefs, se hizo pública. ¿Puede realmente enseñar a cocinar a la gente respaldar su valor de mercado de 22.500 millones de dólares de Hong Kong?
Lo miré durante unos 4 minutos.
Hace unos días, la bolsa de Hong Kong dio la bienvenida a dos nuevos valores.
Uno es China Tobacco Hong Kong (06055.HK), cuyo beneficio anual ha superado el billón de yuanes, y el otro es 00667.HK, New Oriental-China Oriental Education, conocida como la primera empresa obrera. formación de técnicos.
Sin embargo, la vida humana es diferente.
El día de la cotización, China Tobacco Hong Kong rompió la tendencia del mercado y subió 9,63, mientras que China Oriental Education cayó 11,82, "rompiendo"...
El 13 de junio , China Oriental Education resistió al mercado y subió casi un 3. , pero cayó 9,33 desde el precio de emisión de 11,25 yuanes.
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El valor de mercado ha alcanzado más de 20 mil millones de dólares de Hong Kong.
“Aprendí a ser chef y fui al New Oriental”.
Quizás no hubieras pensado que esta escuela vocacional algún día saldría a bolsa, pero su valor de mercado no es alto.
El 6 de diciembre de 2018, China Oriental Education presentó oficialmente su prospecto.
Después de más de cinco meses de espera, la empresa cotizó en la Bolsa de Valores de Hong Kong en mayo de este año y el precio de la oferta pública inicial se determinó en 11,25 dólares de Hong Kong por acción el 11 de junio.
El precio de apertura el 12 de junio fue de 10,36 dólares de Hong Kong, con un valor de mercado de casi 22.500 millones de dólares de Hong Kong.
Incluso si el precio de las acciones se rompe ese día, según el último precio de cierre, el valor de mercado de China Oriental Education es de 22.487 millones de dólares de Hong Kong.
En comparación con acciones de educación similares que cotizan en Hong Kong, Shicheng Foreign Education (01565.HK), Yuhua Education (06169.HK) y Manned World (06100.HK) valen más de 100 mil millones de dólares de Hong Kong. !
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La valoración es demasiado alta y los inversores no han suscrito lo suficiente.
El valor de mercado llega a los 22.500 millones de dólares de Hong Kong, pero durante el proceso de suscripción del 11 de junio, la situación de la suscripción de China Oriental Education era muy mala.
Los conocedores de la industria dijeron que la información que fija el precio límite superior apareció antes de la IPO, lo que puede ser la razón principal.
El anuncio muestra que el rango de consulta de la oferta pública inicial de China Oriental Education es de 9,80 a 12,26 dólares de Hong Kong, y se determina que el precio de emisión final será de 11,25 dólares de Hong Kong.
Como resultado, hubo muy pocas personas haciendo pedidos ese día, menos de 1/20 de los de Hong Kong.
Los inversores parecen tener una buena idea. Varias acciones educativas recientes que cotizan en Hong Kong no han obtenido buenos resultados.
Después de que China Oriental Education se hiciera pública, Guotai Junan Securities emitió un informe de investigación en el que afirmaba que la valoración de la empresa era alta.
Guotai Junan predice que el beneficio neto de la empresa en 2019 y 2020 será de 789.1087 millones de yuanes respectivamente, un aumento interanual de 54,6 y 37,8. El precio de las acciones de la empresa es de 9,8 a 12,26 dólares de Hong Kong y su relación precio-beneficio en 2019 es de aproximadamente 23,82065438.
La relación precio-beneficio de China Public Education (002607) en 2019 es 45,4 veces, y la relación precio-beneficio de China Education Holdings (00839) en 2019 es 26,3 veces. El precio de emisión de la empresa es 16,8 veces superior al nivel medio del sector privado de formación profesional superior.
Tres
¿Puede la enseñanza de la cocina sustentar un precio de mercado de 20 mil millones de dólares?
China Oriental Education Group se estableció en 1988 y es conocido como el mayor proveedor de educación de habilidades vocacionales en China.
La educación de habilidades vocacionales del grupo cubre principalmente tres campos: tecnología de cocina, tecnología de la información y de redes, y servicios de automóviles. Tiene cinco escuelas familiares: New Oriental Cuisine, Omich, Xinhua Computer, Wantong Automobile y Huaxin Zhiyuan. marca.
Sin embargo, el prospecto muestra que New Oriental Food contribuyó más a los ingresos de la compañía, alcanzando el 60 % entre 2015 y 2018, mientras que Xinhua Computer y Wantong Automobile solo contribuyeron con alrededor del 20 % y el 14 %.
En la Escuela Técnica y Vocacional New Oriental, se puede decir que enseñar cocina es lo más rentable.
Sin embargo, a juzgar por la tasa de crecimiento de ingresos relativa, como escuela de marca principal de China Oriental Education, la tasa de crecimiento de ingresos de New Oriental Cuisine cayó como un precipicio de 2016 a 2018.
Los ingresos de New Oriental Cuisine aumentaron un 35,46% en 2016, pero cayeron al 21,41% en 2017, y solo aumentaron 1 dígito en 2018, al 9,28%.
(La imagen muestra el Informe de investigación de valores de CITIC)
La razón detrás de esto es que algunos jóvenes especulan que las tasas de matrícula son demasiado altas.
La matrícula de alto nivel del paquete a largo plazo de New Oriental Food 2018 es de 76.000 yuanes al año, y también existen umbrales para aprender a ser chef.
En comparación con otras universidades que figuran en la lista, la matrícula promedio de Educación Oriental en China también es mucho más alta que la de sus pares.
Tomemos 2018 como ejemplo: la matrícula promedio nacional de Educación Oriental alcanzó los 26.000, ¡más del doble que la de China Education Holdings, Xinhua Education y Hope Education!
Todos los trabajadores dijeron: "¿Quién les dio el coraje? ¿La matrícula es tan cara?".
(La imagen muestra el Informe de investigación de valores de CITIC)
Esto también afecta los intereses de Oriental Education en China.
En 2018, los ingresos operativos, el beneficio operativo y el beneficio neto de la empresa fueron de 3.266 millones de yuanes, 597 millones de yuanes y 565.438 millones de yuanes, respectivamente. Los ingresos aumentaron 14,54, pero el beneficio operativo y el beneficio neto cayeron 19,58 y 20,50 respectivamente.
Entonces, frente a un valor de mercado de más de 20 mil millones de dólares de Hong Kong, ¿podrá realmente sobrevivir China Oriental Education, que ni siquiera tiene suficientes reservas?
Editor|Comentarios de Chen Mei|Yao Ruyan
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