Analice los cambios en las acciones A a partir de los datos de hace un año.
Los recuerdos siempre son buenos. En julio de hace un año, las acciones A terminaron su "largo viaje bajista" de seis años. En junio de 2014, el banco central recortó las tasas de interés por primera vez en más de dos años, lo que impulsó el mercado alcista de acciones A durante los siguientes siete meses. Ahora las acciones A han caído casi 40 o 2.000 puntos desde su punto más alto. Entonces, ¿qué pasó con las acciones A después del primer aniversario del mercado alcista? Para responder a esta pregunta, también podríamos comparar varios datos sobre las acciones A este año. ¿lo que sucede?
Veamos los datos centrales del ascenso y caída del índice: el año pasado, las acciones A subieron 52,87. Desde este año, las acciones A han cambiado de 56 en el pico a 1 actualmente. En términos de mercados bursátiles mundiales, Estados Unidos y el Reino Unido también subieron primero y luego cayeron. En 2014, los mercados bursátiles de Estados Unidos, Alemania, Francia, Reino Unido y Japón subieron 7,52, 2,65, -0,54, -2,71 y 7,12 respectivamente. Desde 2015, han sido -8,37, 4,75, 8,06, -6,06 y 4,66 respectivamente. Estrechamente relacionada con el ascenso y la caída del mercado de valores está la comparación de la capitalización de mercado. A finales de 2014, el valor de mercado total de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen era de 37 billones de yuanes, alcanzando un máximo histórico de 62,7 billones de yuanes en mayo de este año. A finales de agosto, esta cifra había caído a 43,8 billones de yuanes.
Mira la comparación de varios datos del mercado de valores. A finales de 2014, la relación precio-beneficio del CSI 300, la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas y el GEM eran 12,91, 42,59 y 63,76 veces, respectivamente. A finales de mayo de este año, eran 16,83. 83,12 y 140,92 veces respectivamente. En la actualidad, en términos de saldo financiero, los cambios son relativamente intuitivos. A finales de 2014, el saldo de financiación en los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen apenas superó la marca del billón. A finales de mayo de este año, la cifra superó los 2 billones, pero luego cayó como un precipicio. Apenas tres meses después, el saldo de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen había caído por debajo del billón.
Desde la perspectiva de las acciones individuales, a finales de 2014, solo había acciones de cien yuanes en Kweichow Moutai en las dos ciudades. A finales de mayo de este año, el número de acciones de 100 yuanes se había ampliado a 79, y algunas de ellas (Quantong Education) alcanzaron un precio máximo histórico de más de 400 yuanes. Actualmente, el número de acciones de 100 yuanes es 11 y el precio más alto es la tecnología suspendida Xunyou, que es de 218,89 yuanes.
Se puede decir que la mayoría de los datos bursátiles son básicamente consistentes con el mercado de valores, pero hay excepciones. El índice de primas AH ha aumentado continuamente desde mediados del año pasado. Aunque las acciones A han experimentado dos rondas de fuertes caídas, todavía pueden alcanzar nuevos máximos, lo que puede estar relacionado con el pobre desempeño del mercado de valores de Hong Kong este año. El índice Hang Seng de Hong Kong ha caído casi 9 puntos este año y el índice Hang Seng de empresas chinas ha caído 18,9 puntos.
Cuando el mercado de valores sube y baja, el resultado puede no ser exactamente lo que la gente piensa. Hay muchas diferencias y similitudes entre hace 1 año y 1 año después. Más importantes que los resultados son las revelaciones que genera el proceso.
En primer lugar, habría que prestar atención al desapalancamiento de los productos financieros. Si analizamos retrospectivamente los altibajos del mercado de valores este año, el uso excesivo del apalancamiento de capital y la posterior rápida contracción sin duda desempeñaron un papel importante. Debido a esto, la formulación de reglas razonables para el uso del apalancamiento y el establecimiento de un índice de apalancamiento que esté en línea con las condiciones reales del mercado se han convertido en el centro de atención de la gente. Gui, analista de Shenwan Hongyuan, cree que el mercado de capitales necesita apalancamiento, pero el uso del apalancamiento debe ajustarse a la realidad del mercado de capitales de China. Ya sean transacciones de crédito o productos financieros apalancados, la clave es cómo captar su "título". Aquí, como institución financiera líder, realmente debemos asumir la responsabilidad. Desde la perspectiva de estabilizar el mercado y propiciar el desarrollo sostenible, debemos examinar seriamente la cuestión del desapalancamiento de los productos financieros y resolver este problema desde el nivel institucional.
En segundo lugar, existen "peligros" y "oportunidades" en las fluctuaciones del mercado de valores. Las acciones tipo A, que lucharon por subir en la primera mitad del año y encendieron el entusiasmo del mercado, se agotaron en los últimos dos meses y todas las ganancias fueron "renunciadas". Xu Keqiang, director ejecutivo de Noah Wealth Northeast Region, cree que esta fluctuación es una oportunidad para que el mercado de capitales de China transforme un mercado dominado por inversores individuales en un mercado dominado por inversores institucionales. En segundo lugar, las finanzas por Internet se están desarrollando rápidamente y la mayoría de sus practicantes son personas con experiencia en Internet. No importa a qué finanzas se dedique, siempre que se trate de finanzas, las capacidades de control de riesgos son fundamentales. Por lo tanto, este tipo de fluctuación del mercado de valores debe experimentarse y cuanto antes se experimente, mejor.
En tercer lugar, la lógica operativa del mercado de valores no ha cambiado.
Guotai Junan dijo que la reforma y la innovación siguen siendo la lógica central de la transformación endógena de la economía de China. Las ideas de reforma, innovación y espíritu empresarial de las empresas estatales y las empresas centrales están profundamente arraigadas en los corazones del nuevo impulso de crecimiento de China. sigue siendo abundante, lo que implica una lógica central: la innovación, la reforma y la estabilización gradual de la economía permanecen sin cambios.
Volviendo al mercado de valores, los inversores se muestran algo pesimistas sobre las expectativas futuras. Si la economía muestra una tendencia en forma de L este año, fortalecer las expectativas de reforma será la principal prioridad para restaurar la confianza del mercado. Por ejemplo, la reciente introducción gradual del plan de reforma para la integración de las empresas centrales y estatales es una señal relativamente obvia.
En resumen, todavía podemos esperar activamente las tendencias futuras del mercado. El futuro de China después de la transformación y el floreciente desarrollo del mercado de capitales de China son gemelos inseparables. La estabilidad a nivel de política nacional ha comenzado a restaurar gradualmente la confianza del mercado.
Los anteriores son los cambios compartidos por el editor. Desde el punto de vista del análisis de datos, las acciones A se analizaron hace un año. Para obtener más información, puede seguir a Global Ivy para compartir más información detallada.