¿Señal clave? El número de acciones en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen llegó a 423, cerca del máximo histórico.
Según las estadísticas de China Business News, al 23 de octubre, los precios de las acciones de 423 acciones en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen han caído por debajo de los activos netos por acción (excluyendo las relaciones negativas precio-valor contable). , lo mismo a continuación), 77 acciones más que las 346 acciones de principios de 2010, y la cifra se acerca al pico histórico de finales de abril de 2022.
Entre ellos, los sectores inmobiliario y bancario son las áreas más afectadas: los 42 bancos que cotizan en bolsa tienen pérdidas netas, lo que representa el 100%; 53 empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa tienen pérdidas netas, lo que representa casi 49; %.
A este respecto, Hu Yu, economista jefe de Dingxin Fund, dijo a China Business News que en la parte inferior de cada mercado bajista, básicamente se puede ver que la proporción entre acciones de ruptura neta y acciones de emisión de ruptura ha alcanzado un valor extremo. "El número de acciones que rompen la red está cerca del pico histórico, y el número de nuevas acciones que rompen la red ha aumentado significativamente, lo que puede considerarse como una señal importante de que el mercado ha tocado fondo".
¿Señal inferior?
Si analizamos varios mínimos importantes en la historia de las acciones A, podemos ver que en la mayoría de los casos el número y la proporción de acciones que rompen la red aumentarán significativamente. Por ejemplo, el 6 de junio de 2005, el Índice Compuesto de Shanghai alcanzó su punto más bajo de 998,23 puntos. El número de acciones que quebraron ese día llegó a 164. En ese momento, sólo había 1.214 empresas cotizadas en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen, por lo que la proporción alcanzó el 14%.
De manera similar, el 28 de octubre de 2008, 2013, 2016, 2019 y el 27 de abril de 2022, cuando el índice compuesto de Shanghai alcanzó 1664,93, 1849,65, 2638,3, 2440,91, 2866438
En por otro lado, en los dos puntos más altos del índice de la Bolsa de Valores de Shanghai el 10 de junio de 2007 y el 12 de junio de 2015, el número de acciones con ruptura neta en el mercado era cero.
El 23 de octubre, el índice compuesto de Shanghai alcanzó su nivel más bajo de 2923,51, y las acciones netas alcanzaron 423, lo que representa el 8%, cerca de las 455 acciones del 27 de abril de 2022.
“La señal del número de acciones que se está rompiendo es muy efectiva y los datos históricos se han verificado muchas veces. Al mismo tiempo, desde la perspectiva de la inversión de valor, de acuerdo con la relación entre los ingresos de las acciones y los bonos. Rompiendo el índice neto, rompiendo el índice neto, Índice Compuesto de Shanghai Comparación integral de múltiples factores, como líneas de tendencia a largo plazo, la tasa de ganancia de esta señal histórica de fondo es muy alta", dijo Hu Yu.
La razón detrás de la continua expansión del área de acciones de ruptura neta es que la valoración de las acciones A ha alcanzado el rango más bajo. El PE (relación precio-beneficio) del Índice Compuesto de Shanghai es solo 12,6 veces, el Índice Compuesto de Shenzhen es 20,8 veces, el CSI 300 es 11,0 veces, el GEM es 27,4 veces y el Innovación en Ciencia y Tecnología 50 es 37,4 veces.
Estas dos industrias se han convertido en las "áreas más afectadas"
Desde la perspectiva de la distribución de los sectores cotizados, entre las 423 acciones que rompen la red, 407 son acciones de la junta principal, formando el cuerpo principal de acciones de ruptura neta Además, hay 11 empresas GEM, mientras que solo hay 5 empresas en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica;
Desde la perspectiva de la distribución industrial, según la clasificación industrial de primer nivel de Shenwan, el sector inmobiliario y los bancos son las "áreas más afectadas" por las acciones que rompen la red. Entre ellos, el número de acciones de ruptura neta en la industria inmobiliaria llegó a 53, lo que representa casi el 49%. Entre ellas, la relación precio-valor contable de 6 acciones es incluso inferior a 0,4 veces.
Wanhe Securities cree que en la actualidad, las ventas de bienes raíces y la inversión en desarrollo aún son débiles y la situación financiera de las empresas inmobiliarias no ha mejorado. En un contexto de importante flexibilización de las políticas inmobiliarias, los datos fueron inferiores a las expectativas del mercado.
El segundo es el sector bancario. Ahora, los 42 bancos que cotizan en bolsa han roto neto, con una tasa de quiebra neta del 100%. La relación precio-valor contable más baja es de 0,3 veces para el Minsheng Bank y la más alta es de 0,96 veces para el Bank of Ningbo.
El informe provisional muestra que en el primer semestre de este año, 42 bancos que cotizan en bolsa con acciones A lograron unos ingresos operativos totales de 2,95 billones de yuanes, un aumento interanual de sólo el 0,5%, y el El beneficio neto total atribuible a ellos fue de 1,09 billones de yuanes. Vale la pena señalar que 40 de los 42 bancos que cotizan en bolsa con acciones A han reducido sus márgenes de interés neto.
Cinda Securities cree que el margen de interés neto actual de los bancos comerciales se encuentra en un nivel históricamente bajo. El banco central afirmó claramente en el informe de implementación de la política monetaria que los bancos comerciales deben mantener niveles razonables de ganancias y márgenes de interés netos. En el futuro, bajo la protección de políticas como la reducción de las tasas de interés de los depósitos, se espera que la presión sobre los márgenes de interés neto de los bancos sea controlable.
Además, las industrias del transporte y de la construcción y decoración tienen 35 y 34 acciones respectivamente, siendo el mayor número de acciones en quiebra. En términos generales, las actuales existencias de ruptura neta se concentran principalmente en las industrias tradicionales.
Sin embargo, también hay más acciones rompedoras en algunas industrias emergentes. Por ejemplo, hay 21 acciones en la industria farmacéutica y biológica, que representan más del 4%.
De hecho, algunas de estas acciones de ruptura neta tuvieron un buen desempeño y se desviaron del desempeño del precio de las acciones. Por ejemplo, entre las 423 acciones netas, las ganancias netas atribuibles a 40 acciones en el primer semestre de este año se duplicaron con creces año tras año, especialmente algunas acciones financieras. Anteriormente, los ejecutivos de Ping An de China declararon públicamente en la conferencia provisional de resultados que el precio de las acciones estaba seriamente infravalorado.
Hu Yu cree que el actual mercado de acciones A se encuentra bajo múltiples resonancias de fondo del mercado, fondo de políticas y fondo económico. La rentabilidad general de las acciones A es cada vez mayor y cada vez hay más objetos que satisfacen las necesidades de inversión de valor. En mercados extremadamente pesimistas, los mercados tienden a caer por debajo de sus mejores puntos de compra.
"La economía muestra actualmente una débil tendencia de recuperación y el mercado de valores todavía se encuentra al comienzo de una tendencia a la baja. Los datos económicos y las tendencias del mercado de valores se están desviando, principalmente porque el sentimiento del mercado es demasiado pesimista. " Hu Yu cree que el mercado de valores a menudo se ve afectado por el sentimiento del mercado. En un mercado bajista, las expectativas pesimistas son fuertes. En este momento es necesario gestionar las expectativas y mejorar la confianza de los inversores.
“Se espera que haya una ola de contraataques a gran escala en el cuarto trimestre de este año, especialmente en octubre, febrero y 2024”, dijo.