La confusión de los emprendedores que salen a bolsa: ¿Por qué siempre hay arrepentimientos?
Liang Jianzhang (CEO de Ctrip Travel Service Company): Comenzamos nuestro negocio en el año 2000. El ambiente en ese momento era diferente al de ahora y había mucho dinero caliente. Después de que lo hicimos por un tiempo, teníamos mucho capital de riesgo. No estamos muy familiarizados con el capital riesgo, principalmente porque no sabemos cómo hablar de él. En teoría, puedes negociar con todos y dárselo a quien ofrezca el precio más alto. Pero este no es el caso. Muchas veces al final elegiremos el que sea más compatible con usted y que tenga una filosofía empresarial similar a la suya (capital riesgo).
(Fundador y presidente de Elite Education): Quizás lo que dije sea similar a lo que dijo el profesor Liang. Actualmente hay muchas palabras de moda en la sociedad, como Hebai, etc. Para los emprendedores, el proceso de búsqueda de capital es como el de un hombre que se casa con una mujer, y puede que no sea necesariamente la pareja más adecuada. Nuestra experiencia en varias rondas de financiación es que, en primer lugar, se trata de una combinación de capital y empresas que tendrán sus propios intereses económicos y estableceremos un resultado mínimo. A partir de esta valoración, hablamos de nuestros sentimientos en términos sencillos y de si nuestros respectivos estilos de trabajo son coherentes con la filosofía empresarial a largo plazo de la empresa. Para un empresario o empresario, tiene un compromiso a más largo plazo con la empresa, mientras que el departamento de capital presta más atención a los intereses a corto plazo. Cómo formar una buena combinación de largo plazo y corto plazo es una cuestión en la que vale la pena pensar.
Cuando estábamos haciendo cierta ronda de financiación, un capitalista de riesgo nos dijo, mientras me dejen entrar, no importa cuánto dinero ofrezca la otra parte, seré un 10% más alto que él. pero no el 20%. Pero luego hubo un contratiempo en el medio. Durante la comunicación entre las dos partes, escuchó mal la noticia de algún lugar, me llamó y me regañó. Sentí que era demasiado difícil para esta persona casarse ahora y no sabía qué hacer después del matrimonio, así que me negué. Por eso creo que es mejor para los emprendedores encontrar un inversor con ideas afines. Los pros y los contras no están en el presente, sino en el futuro.
Zhang Tonggui (presidente de Shanghai Liduo Agriculture Development Co., Ltd.): Mi experiencia es básicamente similar a las dos primeras. Hablar de dinero es imposible y hablar de dinero no es suficiente. Es muy importante elegir capitalistas de riesgo que compartan la misma filosofía. Cuando empezamos a recaudar fondos, entraron más de 30 empresas de capital, pero ¿cómo elegir un fondo que realmente pueda ayudarnos a crecer? Creo que, en primer lugar, cuando se trata de empresas durante nuestro período de inicio, deberíamos informar honestamente a los inversores sobre las dificultades que estamos enfrentando actualmente, en lugar de decir que si no podemos hacer realidad nuestra filosofía empresarial, nos pondremos en una situación embarazosa. . El ciclo de retorno de nuestra agricultura es muy largo. Debemos prestar atención a la responsabilidad social y tener una filosofía común para hacer las cosas bien. Si queremos tener demasiado éxito, no lo lograremos. Por tanto, para la primera ronda de financiación se seleccionarán fondos con una filosofía común.
En la segunda ronda, prestaremos un poco de atención a la valoración, pero al final creo que todavía tenemos que elegir socios con ideas comunes y podemos hablar de ello. Este fondo es muy bueno. A medida que crecemos, necesitamos apoyo y ayuda financiera, pero más importante aún, recursos e ideas que nos ayuden.
Xin Rong (Profesor de Gestión de la Escuela Internacional de Negocios China Europa): Como director independiente de varias empresas que cotizan en bolsa, a menudo veo esta situación. La confrontación en la junta directiva es a veces muy feroz. Cuando una empresa sale a bolsa, los empresarios se enfrentarán a más partes interesadas y diferentes accionistas, y todo el mecanismo de gobierno de la empresa también sufrirá cambios tremendos y se volverá muy compatible y transparente. Este cambio de roles y modelos de gobernanza los hará sentir incómodos.
Además, las empresas se enfrentarán a otro desafío, especialmente aquellas que acaban de salir a bolsa. A veces, gastan mucho dinero para aumentar los ingresos en el sprint antes del lanzamiento. Los números parecen fantásticos, pero esto suele ser insostenible. Por ejemplo, si coloca muchos productos en un canal, pueden verse hermosos en la superficie, pero los productos no se venden en el canal y al final no se consumen, lo que crea peligros ocultos. El dolor causado por este tipo de método de marketing a menudo ocurre entre medio año y un año después de la inclusión en la lista. Especialmente para las empresas que se están desarrollando muy rápido, se apresuran a salir a bolsa sin suficiente fuerza interna, lo que causa varios problemas y, en última instancia, se arrepienten de salir a bolsa.
Liang Jianzhang: La inclusión de Ctrip en la lista es un resultado natural. No fui a los Estados Unidos el día de mi cotización, sino que me quedé en casa. Siempre les digo a mis ejecutivos que la ventaja de salir a bolsa es que muchas personas se preocupan por ti, y los clientes también se preocupan por ti y se convierten en tus accionistas, e incluso pueden ser tus clientes leales.
Pero la desventaja es que prestará más atención a las acciones que a la empresa. Como operador, especialmente como gerente de una empresa, prestar demasiada atención a las acciones no favorece el desarrollo a largo plazo de la empresa. Todo el mundo debería prestar atención a la propia empresa, porque el mercado de valores presta más atención al corto plazo, mientras que los operadores deberían prestar atención a la competitividad de la empresa a largo plazo.
Zhang Xi: Sí, creo que la cotización de Ctrip es un ejemplo relativamente exitoso. El rendimiento general después de la cotización fue relativamente bueno. Para nosotros, esperamos hacer bien nuestras propias cosas antes de considerar hacerlo público. Hay muchas empresas de educación ahora, pero hay muy pocas a las que realmente les haya ido bien después de salir a bolsa. Hay varias razones importantes. La primera es que muchas empresas son inmaduras y piensan que salir a bolsa está de moda y es exitoso, por lo que lo hacen a ciegas. Resulta que sabía lo que se suponía que debía hacer, pero una vez que llegó al mercado no sabía cómo. Además, muchas empresas están mal preparadas durante el proceso de cotización en bolsa y sus sistemas organizativos y estructuras de gestión no cumplen con los estándares de las empresas que cotizan en bolsa.
Zhang Tonggui: Creo que cotizar en bolsa debería ser un proceso natural. No debe estar ansioso por lograr un éxito rápido, especialmente en el sector de servicios. Si piensa demasiado, no puede soportar la presión de los inversores y se pierde, las consecuencias serán desastrosas. Yo también soy agricultor. La agricultura es una industria con un largo período de recuperación. Cuando dos rondas de inversores vinieron a hablar conmigo, analicé con franqueza los puntos clave y los riesgos de la industria. La comunicación es importante. La agricultura no se trata de ganar dinero rápido, pero es sostenible a largo plazo, por lo que los inversores y nosotros mismos estamos totalmente preparados. Simplemente sigue tu propio camino. Sólo así podremos llegar más lejos.