¿Por qué hay una crisis económica? ¿Por qué está empeorando?

La actual crisis financiera fue causada por la burbuja en el mercado inmobiliario estadounidense. En cierto modo, esta crisis financiera es similar a otras crisis que ocurrieron cada cuatro años en la década posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Sin embargo, existen diferencias esenciales entre las crisis financieras. La crisis actual marca el fin de una era de expansión crediticia con el dólar como moneda de reserva global. Otras crisis cíclicas son parte de un proceso más amplio de auge y caída. La actual crisis financiera es la culminación de un ciclo de súper auge que duró más de 60 años.

Los ciclos de auge y caída a menudo giran en torno a las condiciones crediticias y siempre implican un sesgo o un malentendido. A menudo esto se debe a que no se reconoce que existe una relación reflexiva y circular entre la voluntad de prestar y el valor de la garantía. Cuando el crédito es fácilmente disponible, se crea demanda, lo que eleva el valor de los bienes inmuebles, lo que a su vez aumenta la cantidad de crédito disponible; Las burbujas ocurren cuando la gente compra bienes raíces esperando beneficiarse de la refinanciación de sus hipotecas. El auge del mercado inmobiliario estadounidense en los últimos años es prueba de ello. El superauge de 60 años es un ejemplo más complejo.

Siempre que la expansión del crédito tiene problemas, las autoridades financieras intervienen para inyectar liquidez en el mercado y encontrar otras formas de estimular el crecimiento económico. Esto crea un sistema de incentivos asimétrico, conocido como riesgo moral, que promueve una expansión crediticia cada vez más fuerte. Este sistema tuvo tanto éxito que la gente empezó a creerle al ex presidente de los Estados Unidos, Ronald. Ronald Reagan lo llamó “la magia del mercado”; yo lo llamo “fundamentalismo de mercado”. Los fundamentalistas creen que los mercados tenderán a equilibrarse, permitiendo a los participantes del mercado perseguir sus propios intereses que sirvan mejor a los intereses del mismo grupo de personas. Obviamente se trata de un malentendido, porque lo que impide que los mercados financieros colapsen no son los mercados mismos, sino la intervención de las autoridades. Sin embargo, el fundamentalismo de mercado se convirtió en la forma de pensar dominante en la década de 1980, cuando los mercados financieros apenas comenzaban a globalizarse y Estados Unidos comenzó a tener déficits en cuenta corriente.

La globalización permite a Estados Unidos absorber los ahorros del resto del mundo y consumir más de lo que produce. En 2006, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó el 6,2% de su producto interno bruto (PIB). Los mercados financieros alientan a los consumidores a pedir préstamos mediante la introducción de productos cada vez más sofisticados y condiciones más generosas. Siempre que el sistema financiero global está en peligro, las autoridades financieras intervienen y contribuyen a alimentar la crisis. Desde la década de 1980, la regulación ha seguido relajándose, incluso hasta el punto de que existe sólo de nombre.

Editar esta nueva crisis financiera

Hay una crisis financiera global.

La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que las instituciones financieras de los países desarrollados reevaluaran los riesgos y asignaran activos. En los próximos dos años, los fondos de los países desarrollados revertirán la afluencia y fortalecerán la estabilidad de las instituciones financieras locales. Como resultado, los precios de los mercados de valores de los países de mercados emergentes se reducirán significativamente, la moneda local se depreciará, la escala de la inversión se reducirá y el crecimiento económico se desacelerará o incluso disminuirá. Los más vulnerables son los países bálticos y la India. . La nueva crisis financiera ejercerá presión sobre el crecimiento económico de China, pero el capital chino también enfrenta buenas oportunidades para "salir" e integrar las empresas correspondientes.

Las nubes oscuras de la crisis financiera global se están acumulando. En los próximos dos años, se producirá una nueva crisis financiera en todo el mundo. Las mayores víctimas de esta crisis financiera serán algunos países de mercados emergentes, lo que ha traído desafíos y nuevas oportunidades al desarrollo económico de China.

La reversión de los flujos de capital conducirá a crisis financieras en los países de mercados emergentes.

¿Por qué habrá una nueva crisis financiera en el mundo en el futuro? Esto comienza con el patrón básico de desarrollo financiero en las economías desarrolladas y las economías de mercado emergentes durante la última década.

Las economías desarrolladas representadas por Estados Unidos y el Reino Unido se han beneficiado de la tendencia general de la globalización en la última década y han seguido prosperando. Sin embargo, la base de esta prosperidad es en realidad relativamente frágil. Estas economías tienen ahorros relativamente insuficientes, un consumo creciente y una tendencia creciente a la financiarización económica. Su manifestación concentrada es que los hogares utilizan los activos financieros existentes, especialmente los bienes raíces, como garantía para obtener préstamos de los bancos para respaldar su creciente consumo. El resultado inevitable del desarrollo de este patrón es la ruptura de la cadena de crédito al consumo, y su expresión concentrada es la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. La crisis de las hipotecas de alto riesgo obligó a las instituciones financieras estadounidenses a reevaluar el costo de los riesgos financieros y las obligó a reasignar activos para reducir los riesgos.

Por otro lado, las economías de mercado emergentes han atraído una gran cantidad de capital de los países desarrollados en la última década. Tomando como ejemplo a México, Rusia, India, Brasil y otros países, más de la mitad de los fondos en sus mercados de valores provienen del exterior. El aumento de los fondos extranjeros no sólo impulsa el aumento de los precios de los activos locales, sino que también promueve la prosperidad de la economía local, al tiempo que genera una apreciación continua del tipo de cambio real de la moneda local. Esta serie de procesos allanó el camino para la crisis financiera en estas economías, las más prominentes de las cuales son dos regiones: en primer lugar, los tres países bálticos: Estonia, Lituania y Letonia no sólo sus déficits en cuenta corriente superan el 10% del PIB, sino que también se encuentran en el nivel más bajo. pero su fiscal El déficit es cada vez mayor y la tendencia al aumento de los precios internos está empeorando. Además, estos países también han implementado un sistema de tipo de cambio vinculado al euro, que sin duda escribió la mejor fórmula de reacción química que condujo a la crisis financiera.

Otra economía muy frágil es la India. Aunque la economía india ha mantenido un crecimiento medio anual superior al 8% en los últimos tres años, su situación macroeconómica no es optimista: la cuenta corriente de la India lleva mucho tiempo en déficit, más de la mitad de los fondos en el mercado de valores provienen del extranjero y la tasa de inflación sigue aumentando, el gobierno central se encuentra en un estado de déficit desde hace mucho tiempo.

Considerando las condiciones económicas de los países desarrollados y de mercados emergentes, podemos fácilmente sacar una conclusión: en los próximos dos años, es probable que la economía mundial experimente una reversión de los flujos de capital, es decir, la búsqueda de flujos de capital de alto riesgo y de alto riesgo hace unos años Los fondos que fluyen hacia los países de mercados emergentes desde las economías desarrolladas regresarán a los países desarrollados, y la estabilidad de las instituciones financieras en los países desarrollados se fortalecerá. La formación de esta tendencia sin duda tendrá un impacto directo en los países en desarrollo y, en última instancia, conducirá a la formación de crisis financieras en los países de mercados emergentes.

La crisis financiera se refiere a todos o la mayoría de los indicadores financieros (como tasas de interés a corto plazo, activos monetarios, valores, bienes raíces, terrenos (precios), número de quiebras comerciales, número de instituciones financieras) en un país o en varios países y regiones) un deterioro agudo, de corto plazo y supercíclico.

1. La crisis financiera se originó en Estados Unidos. Causas de la crisis financiera: La expansión del crédito y el estallido de burbujas económicas provocadas por la economía virtual son las principales causas de la crisis financiera. La crisis de las hipotecas de alto riesgo fue el detonante. La cantidad real de bonos hipotecarios de alto riesgo es de sólo 600 mil millones de dólares. La razón de una crisis financiera tan grande es que se sigue la tendencia, es decir, las expectativas psicológicas de la gente. El efecto rebaño se refiere a la situación del mercado en la que los inversores no se forman sus propias expectativas o no obtienen información de primera mano. En teoría, el comportamiento gregario aumenta la volatilidad del mercado y se convierte en clave para el éxito del comportamiento del líder. En las siguientes situaciones, las tartas de sésamo son las líderes. En la economía real, las hipotecas de alto riesgo son las líderes.

2. Desde la crisis de las hipotecas de alto riesgo hasta la crisis financiera, he aquí un caso original: dos personas venden pasteles de semillas de sésamo, cada uno vende 20 panqueques de semillas de sésamo al día (porque la demanda de panqueques de semillas de sésamo es sólo 40), y el valor de producción de un yuan por día es de 40 yuanes. Más tarde, los dos discutieron, compraron y vendieron 100 (A compró 100 a B y B compró 100 a A).

Si el precio de las galletas que se venden entre sí es de 5 yuanes, el volumen de transacciones diario es de 1.040 yuanes. En este momento, A y B aumentarán el precio de mercado a 2 yuanes. Algunas personas escucharon que 1 pastel de semillas de sésamo se vendía por 5 yuanes, y cuando vieron que solo costaba 2 yuanes en el mercado, lo compraron rápidamente. ——La economía de burbuja surgió en el momento histórico.

No pude preparar semillas de sésamo tostadas de una vez, así que compré tortitas Qianjin. Por un lado, A y B aumentan la cantidad de pasteles de sésamo (hasta más de 100 por día), por otro lado, venden pasteles de sésamo a plazo y, al mismo tiempo, también inician la transacción de emisión de pasteles de sésamo. cautiverio. El comprador compra en efectivo e hipoteca. - Financiación, intervención financiera.

Alguien quería comprar, pero no tenía efectivo ni garantía, por lo que A y B emitieron bonos de alto riesgo y compraron seguros de instituciones de seguros: los bonos de alto riesgo sembraron las semillas de la crisis de las hipotecas de alto riesgo.

Un día descubrí que no podía comer las tortas de sésamo que compré. Si estuviera guardado en un lugar y se enmoheciera, lo vendería rápidamente, incluso por menos. La burbuja estalló.

Así estalló la crisis financiera. La tienda de galletas despidió a sus empleados (sólo 40 galletas al día); el desempleo; los bonos del pastel de sésamo se convirtieron en papel usado; la crisis de las hipotecas de alto riesgo

El préstamo hipotecario (la garantía no valía nada) no se pudo recuperar y el crisis de liquidez de los bancos de préstamos, las compañías de seguros se enfrentan a la quiebra, etc. -Crisis financiera

3. En el proceso desde la crisis de las hipotecas de alto riesgo hasta la crisis financiera, el apalancamiento financiero de las instituciones financieras y la emisión y circulación de derivados financieros jugaron un papel magnificador.

4. Nivel más profundo

(1) Acumulación a largo plazo de consumo anticipado. En Estados Unidos, el consumo anticipado ha sido popular durante mucho tiempo, animando a la gente a comprar casas, automóviles y bienes de consumo de alta gama.

En busca de altas ganancias, los bancos emiten tarjetas de crédito a los residentes para fomentar el consumo temprano. Utilice el dinero de mañana para disfrutar el hoy. "Deje que sus sueños lleguen temprano y hágalos realidad. "Poder ganar y gastar es el orgullo de la época". Para decirlo sin rodeos, este tipo de consumo avanzado también ha traído algunos años de prosperidad temporal. Pero esto El tipo de poder adquisitivo avanzado en el futuro es, después de todo, " "No poder llegar a fin de mes", hay burbujas, prosperidad temporal y colores ilusorios. Una vez que la economía entra en recesión, un gran número de desempleados no pagan sus deudas y la capacidad de pago de los consumidores disminuye drásticamente, la deuda de alto riesgo de Estados Unidos se destacará frente al mundo y los bancos acumularán deudas incobrables. Los bancos de inversión se enfrentarán a la quiebra. La industria bancaria estadounidense ha sido mimada durante mucho tiempo y parece ser el "hijo orgulloso del cielo". Los altos directivos reciben buenos salarios y los trabajadores administrativos de nivel medio reciben millones cada año. Cientos de miles durante mucho tiempo, la industria bancaria ha ocultado sus contradicciones debido a la enorme cantidad de préstamos. Aunque el salario es alto cada año, una vez que el deudor no puede pagar la deuda, aparecerá un grupo de deudas incobrables. formando una deuda triangular Estábamos en problemas y sufrimos enormes pérdidas después, por lo que despedimos a mucha gente. Si reflexionamos detenidamente, los salarios altos son un disfrute excesivo de los resultados económicos, o es un comportamiento tonto de "pescar el dinero". "lo mejor" y "matar la gallina para conseguir los huevos". 3) Estados Unidos actualmente carece de industrias emergentes. Durante muchos años, Estados Unidos a menudo ha liderado el mundo en industrias emergentes, como carreteras, industria automotriz, industria de comunicaciones electrónicas, etc., mientras que muchos países todavía están muy por delante, Estados Unidos ya ha formado una industria a gran escala en su infancia. Sin embargo, en la última década, estas industrias líderes en los Estados Unidos han estado en un estado de confusión. mientras que muchos países del mundo se están poniendo al día rápidamente, la industria electrónica se está desarrollando rápidamente y la ventaja de Estados Unidos se está debilitando relativamente o perdiendo gradualmente su ventaja.

Roma no se construyó en un día. La crisis financiera en Estados Unidos se ha acumulado durante mucho tiempo y debemos aprender de ella. Actuar de manera realista y hacer las cosas en China también es una buena manera de resolver el impacto de la crisis financiera estadounidense en China. /p>

5. La crisis financiera se ha extendido a todas partes del mundo y ha afectado a la pérdida parcial de reservas de divisas de China. Las dificultades de exportación se están desacelerando, el desempleo está aumentando, los ingresos de la gente están disminuyendo, el consumo está disminuyendo. Y si el mercado está deprimido, provocará inestabilidad política. En comparación con los países europeos (como Detroit Motor City en Estados Unidos), el impacto de la crisis financiera no es grande, porque la economía de China está separada de la de China. Hasta cierto punto, la economía internacional se gestiona estrictamente mediante la cuenta de capital y el impacto del dinero caliente internacional no es grande. Ahora, más de 70 bancos en los Estados Unidos están cerrando. En esta situación, el sistema financiero de China está. funcionando bien y la economía está creciendo a un cierto ritmo. Al mismo tiempo, el país también está tomando medidas como ampliar los ingresos fiscales, reducir el índice de reservas de depósitos y estimular la demanda interna en 4 billones de yuanes. China tardará aproximadamente un año en implementar todas las medidas macroeconómicas de manera efectiva.