¿Cuál es el análisis de valor de los bonos convertibles de investigación de diseño?
Hola, el análisis del valor de los bonos convertibles de Jiyan significa analizar el valor de transacción de varios bonos en el mercado para determinar si vale la pena comprarlos.
Qué son los bonos convertibles: Antes, en el mercado sólo había bonos corporativos convertibles. Taiwán ya tiene bonos convertibles. Un bono convertible no es una acción, es un bono, pero la persona que compra el bono convertible tiene derecho a convertirlo en acciones en el futuro.
Simplemente utilice bonos corporativos convertibles para ilustrar la emisión de bonos corporativos por parte de la empresa que cotiza en bolsa a, lo que significa que después de que los acreedores (es decir, los inversores en bonos) mantienen los bonos durante un período de tiempo, pueden intercambiar las acciones de empresa a para las acciones de la empresa a (esto se denomina período de bloqueo). periodo ascendente). Los acreedores se transforman en propietarios como accionistas. La tasa de conversión se calcula dividiendo el valor nominal de un bono por un precio de conversión específico. Por ejemplo, si el valor nominal de un bono es de 100.000 yuanes, dividido por el precio de conversión de 50 yuanes, se puede canjear por 2.000 acciones o 20 lotes.
Si el precio de mercado de las acciones de la empresa A ha subido a 60 yuanes, los inversores estarán dispuestos a cambiar. Como el costo de cambio es de $50, venden al precio de mercado de $60 inmediatamente después de convertirlas en acciones. Pueden ganar 10 yuanes por acción y 20.000 yuanes en total. En este caso, lo llamamos tener valor de conversión. Estos bonos convertibles se denominan bonos convertibles de precio.
Por el contrario, si el precio de mercado de las acciones de la empresa A ha caído a 40 yuanes, los inversores definitivamente no estarán dispuestos a cambiar porque el costo de cambio es de 50 yuanes. Si realmente desea conservar las acciones de la empresa, debería comprarlas directamente en el mercado a 40 yuanes en lugar de 50 yuanes. En este caso, lo llamamos sin valor de conversión. Estos bonos convertibles se denominan bonos convertibles sin precio.
A primera vista, los bonos convertibles de bajo precio pueden parecer malos para los inversores, pero no olvidemos que son bonos con un tipo cupón que les permite cobrar intereses. Incluso los bonos cupón cero tienen ingresos por subsidios con descuento. Debido a que los bonos convertibles tienen esta característica, una vez que ocurren malas noticias, sus precios de mercado dejarán de caer hasta cierto punto. La razón es que su naturaleza de bono proporciona protección a su valor. Esto se llama protección aguas abajo.
Por tanto, los bonos convertibles tienen una doble personalidad en el mercado. Los bonos convertibles tienen propiedades accionarias especiales cuando el precio de sus acciones subyacentes sube mucho. Su valor delta es casi igual a 1. Incluso si las acciones subyacentes aumentan 1 yuan, pueden aumentar casi 1 yuan. Sin embargo, cuando el precio de las acciones subyacentes se desploma, aparece la naturaleza de bono del bono convertible y los inversores aún pueden obtener intereses sobre los bonos, lo que puede proteger a los inversores.