¿Qué es la cadena lateral de la comunicación d2d? La industria de valores generalmente incluye compañías de valores, compañías de futuros y compañías de fondos. Las sociedades de valores generalmente se dividen en sedes y sucursales. Los departamentos funcionales de la sede generalmente se dedican a derivados, análisis de la industria, productos de renta fija, negocios minoristas y se especializan en financiamiento corporativo, fusiones y adquisiciones y otros negocios institucionales, gestión de activos, negociación de márgenes, autooperación, etc. El nivel de sucursal generalmente se dedica a negocios minoristas (es decir, acciones minoristas) y algunos negocios institucionales. Aquí tenéis un buen post, espero que os sirva. Toda la industria financiera se puede dividir a grandes rasgos en dos categorías: compradores y vendedores. Lo que hace principalmente el vendedor es convertir diversos activos en diversos productos financieros y ofrecerlos al mercado. El vendedor se refiere principalmente a bancos de inversión en el sentido habitual. La estructura interna de los bancos de inversión también es muy compleja y se puede dividir a grandes rasgos en dos categorías según sus productos: renta fija y acciones. Por negocio, se puede dividir a grandes rasgos en IBD, ventas y negociación, investigación de acciones, gestión de activos (esta parte es similar a la naturaleza de la parte compradora), etc. El negocio más tradicional de IBD es la banca de inversión, que está cerca del lado corporativo de ventas y marketing; El comercio se dedica principalmente a las ventas y transacciones de productos. A veces, los bancos de inversión desempeñarán el papel de creadores de mercado para mantener la liquidez del mercado. Buyside se dedica principalmente a la gestión de inversiones, por lo que también se denomina IM (gestión de inversiones) o AM (gestión de activos). Está compuesto principalmente por varios inversores institucionales, incluidos fondos mutuos, fondos de cobertura, fondos de pensiones, etc. En lo que respecta a las trayectorias profesionales, es difícil decir quién es bueno y quién no. La clave es observar las fortalezas y la personalidad de cada persona. IBD es adecuado para personas entusiastas y trabajadoras. Las ventas son para personas que son buenas en la comunicación interpersonal. El trading es adecuado para personas que pueden soportar grandes presiones y tienen un agudo sentido del mercado. Equityreasearch es para personas pragmáticas. En términos generales, la carrera profesional de IBD es más gradual y tarda varios años en completarse. No sólo se necesitan buenas habilidades comerciales, sino también un cuerpo fuerte. La carrera profesional de comerciante es muy arriesgada. Puede arruinar su futuro en dos años o puede llegar a la cima en un corto período de tiempo. Conozco a un importante comerciante que fue ascendido de asistente a director en sólo dos años. Hay algunas preguntas sobre las perspectivas de la industria de Sellside Equity Research a medida que las regulaciones se inclinan cada vez más hacia mantener la independencia de la investigación para proteger a los inversores. En términos generales, el estilo de vida en Buyside es mejor que el de Sellside, y los ingresos también son mayores que los de Sellside. Sin embargo, entrar en un mercado de compradores es mucho más difícil que entrar en un mercado de vendedores. Nota: La escala y la complejidad de la industria financiera actual superan con creces la imaginación de la gente corriente. Hay muchas subindustrias en toda la cadena de la industria financiera, por lo que no las enumeraré todas aquí. Además, la clasificación profesional de posiciones se refiere principalmente a la situación en los mercados maduros. La situación en China es diferente. La apertura del sector financiero ha iluminado repentinamente a muchos jóvenes amigos en China. Pero lo que sigue son valores distorsionados: quienes se unen a los bancos de inversión son ganado, quienes se unen a los Cuatro Grandes son mortales, quienes se unen a las empresas son nativos. Aquí también me gustaría expresar el siguiente punto de vista: no existe ninguna jerarquía en el trabajo y nunca estoy de acuerdo en que la banca de inversión sea "superior" a las cuatro grandes. Quien pueda hacerlo bien en este campo es un gran hombre. Elige una carrera profesional basada en lo que te gusta y lo que puedes hacer, y luego intenta lograr un equilibrio entre ambos. Si sólo desea conseguir un trabajo "senior", en retrospectiva probablemente no logrará nada. La traducción china de Hedgefund es "fondo de cobertura", lo cual es exacto. Curiosamente, sin embargo, los fondos de cobertura tradicionales tienden a no cubrirse. Por el contrario, muchos fondos de cobertura especulan audazmente sobre algunas tendencias del mercado (en chino significa especulación, un significado despectivo, en inglés significa neutral, que es el antónimo de cobertura, que significa asumir riesgos y obtener rendimientos anormales). Si los fondos de cobertura están relacionados con la situación nacional, una traducción más precisa debería ser "fondo de capital privado". En este sentido, los fondos de cobertura existen en China desde hace algunos años, pero no han aparecido debido a definiciones legales. Ahora que la dirección está legalizando el capital privado, pronto debería convertirse en una fuerza financiera absoluta. (Actualmente es inexacto traducir PE como "fondo de capital privado" en China, como se analiza más adelante. En los mercados maduros, los fondos de cobertura suelen ser relativos a los fondos mutuos. La diferencia es que los fondos mutuos son fondos abiertos, que se recaudan públicamente y negociados en el mercado interno son fondos mutuos, y la mayoría de los fondos de cobertura son capital privado y los fondos de cobertura se han convertido en un actor fundamental en el mercado financiero global.
Desde la crisis financiera del sudeste asiático hasta el mercado alcista de futuros de materias primas de los últimos dos años, se pueden ver los fondos de cobertura. Los fondos de cobertura han crecido rápidamente en los últimos años porque los fondos de cobertura generalmente tienen rendimientos más altos que los fondos mutuos. Sumado a un exceso de capital global, ahora hay muy pocos fondos multimillonarios. Sobre el concepto de cobertura. La cobertura es un medio de controlar los riesgos financieros. Por ejemplo, si compra 100 acciones y le preocupa que caigan, puede comprar otra opción de venta para cubrir las 100 acciones. Al final, no importa cómo caigan las acciones, el peor resultado es que las venda al precio de ejercicio de la opción de venta. Un concepto relacionado con la cobertura, aunque fácilmente confuso, es el arbitraje. El arbitraje se refiere al rendimiento libre de riesgo que se puede obtener una vez eliminados todos los riesgos relevantes. Por ejemplo, el Banco de China cotiza el dólar estadounidense a 8, y los revendedores en la puerta cotizan a 7,8. Puede cambiar 7,8 RMB de revendedores por 1 dólar estadounidense y luego cambiar inmediatamente 1 dólar estadounidense por 8 yuanes del Banco de China, ganando 0,2 yuanes sin ningún riesgo. Desde una perspectiva profesional, TradingDesk tiene la mayor cantidad de vínculos de compra y venta. La fuerza de los dos bandos es casi la misma. Básicamente los hay: negociación, estructuración, investigación. En términos generales, la investigación del vendedor es relativamente sólida y el vendedor obtiene gran parte de la información básica del comprador. La estructura de venta se centra en cómo fijar precios razonables a los productos financieros, y la de compra se centra en cómo crear modelos para predecir mejor los cambios del mercado. (La esencia es la misma) Los comerciantes de ambos lados hacen lo mismo. Cuando el banco de inversión diseñó productos financieros de acuerdo con los requisitos del comprador, las dos partes llegaron a un acuerdo. Luego, los bancos de inversión generalmente cubrirán los riesgos de los productos a través de transacciones relacionadas lo antes posible, mientras que el comprador generalmente tiene "todo bajo control" en este momento, porque los productos comprados están completamente personalizados según su propio criterio. En este momento, ambas partes son socios y cada uno obtiene sus propios beneficios. Además, en ocasiones, los bancos de inversión adoptan una postura. En este caso, ambas partes son actores del mercado y la relación se convertirá en un juego de vida o muerte. Una vez completada la parte comercial, naturalmente viene la parte profesional. Los comerciantes de ambos lados son muy cercanos, por lo que es común alternar trabajos entre ellos. En términos de investigación, a los bancos de inversión también les resulta difícil comparar el enfoque, por lo que generalmente prefieren saltar al lado de la compra. Pero la compra no requiere mucha investigación y no es fácil cambiar de trabajo. Se necesita estructura en ambos lados. Aunque el enfoque es diferente, todos están interconectados y saltan entre sí. Todo lo anterior es el lado del mercado de la banca de inversión. Volviendo al IBD (banca de inversión tradicional), el objetivo es tratar con empresas, no con el mercado. En cambio, los compradores tienen mucho que ver con el mercado. Por lo tanto, IBD generalmente no se transfiere fácilmente al mercado de compradores. Dado que en los últimos años ha habido muchos casos exitosos de capital de riesgo en China, no todo el mundo lo desconoce. A continuación se ofrece una breve introducción a los deportes. En muchos lugares de China, PE (capital privado) se traduce como "fondo de capital privado", lo que obviamente se debe a personas que no están familiarizadas con el mercado financiero. Como se mencionó anteriormente, los fondos de capital privado se acercan al concepto de fondos de cobertura (a diferencia de los fondos mutuos). PE es un concepto relativo a la justicia pública. Yo personalmente lo traduzco como "financiación no cotizada", y ahora la traducción más reconocida en China es "financiación de capital privado". Hoy en día, vc/pe es una palabra muy de moda ya sea en Estados Unidos o en casa. La razón por la que es popular en los Estados Unidos es que la tasa de retorno del PE ha sido significativamente mejor que la del mercado público en los últimos años, lo que ha llevado a la rápida expansión de la escala del PE. Las razones de su popularidad en China son complicadas. De hecho, la diferencia entre VC y PE no es muy obvia ahora. Muchas veces la gente considera la VC como un tipo de EP. Si se dividen, la principal diferencia entre los dos es que la etapa de inversión de la empresa objetivo es diferente. VC invierte principalmente en las primeras etapas del desarrollo de la empresa, desde la etapa inicial hasta la etapa previa a la IPO. Pe invierte principalmente en empresas con flujo de caja estable y modelos de negocio maduros. El enfoque de PE más clásico es el LBO (apalancamiento Boutu), cuyo núcleo consiste en utilizar un gran apalancamiento financiero para crear una sensación de urgencia para las empresas que cotizan en bolsa con mucho efectivo y sin impulso de desarrollo, proporcionando así mayores beneficios a los accionistas. Los amigos a los que les gusta ver películas deben conocer "Pretty Woman", en la que Richard Gere practica deportes. En la película, Roberts le preguntó a qué se dedicaba y la respuesta fue bastante clásica: "En resumen, lo que hago es comprar una empresa y venderla pieza por pieza (Nota: este es sólo un tipo de práctica de educación física, no". todos) VC/PE es la rama del mercado financiero que trata directamente con las empresas.