¿Qué es el comercio de margen?
Los préstamos de márgenes y valores, en pocas palabras, significan que las compañías de valores proporcionan fondos o valores a los inversores para ayudarlos a realizar transacciones. Los inversores pueden utilizar fondos prestados para comprar valores (transacciones de margen) o pedir prestado valores para vender (transacciones de préstamo de valores). Este tipo de transacción de crédito puede ampliar la escala de la inversión, como pedir dinero prestado para comprar cuando el mercado es alcista, o pedir prestado acciones para vender cuando el mercado es bajista, y obtener ganancias cerrando posiciones después de que cambia el mercado.
Sin embargo, participar en operaciones de margen no es un derecho de todos los inversores. Según las "Medidas para la administración piloto de márgenes y préstamos de valores de las empresas de valores", sólo son elegibles los inversores que cumplan determinadas condiciones, como experiencia comercial, tolerancia al riesgo y buen historial crediticio. Los inversores novatos serán excluidos si llevan menos de medio año operando o si no son conscientes del riesgo. Además, las casas de bolsa pueden establecer umbrales mínimos de capital para restringir la participación de inversores con pequeñas cantidades de capital.
El funcionamiento del comercio de margen debe seguir el principio de "pedir dinero prestado para devolver dinero, pedir prestado acciones para devolver acciones", y los inversores deben estar preparados para posibles fondos adicionales o mayores compras de acciones. La garantía suele incluir efectivo, fondos, bonos y acciones, entre las cuales las acciones deben cumplir una serie de condiciones estrictas, como el período de negociación, el valor del mercado circulante, la tasa de rotación y la volatilidad. Las acciones CSI 300 y las acciones SSE 50 suelen figurar como garantía prioritaria.
Los criterios de selección para el primer grupo de empresas de valores piloto incluyen las calificaciones y el tamaño del capital neto de las empresas de valores piloto innovadoras. Entre las firmas de valores innovadoras existentes, es posible que algunas no estén entre el primer grupo de pilotos debido a un capital neto insuficiente. Las grandes firmas de valores como CITIC Securities, Haitong Securities, Huatai Securities y Guotai Junan tienen ventajas en capital neto y volumen de corretaje, mientras que CICC puede convertirse en uno de los competidores con sus sólidos recursos de clientes institucionales.
Finalmente, los inversores deben tener cuidado con el comercio de margen, ya que las fluctuaciones del precio de las acciones pueden generar enormes riesgos. Una vez que la pérdida de la cuenta se acerca al resultado final del margen, es posible que se requiera una llamada de margen o incluso que los valores se liquiden por la fuerza. Al mismo tiempo, la financiación de margen y el préstamo de valores aumentarán el costo de mantener posiciones. Incluso si el precio de las acciones es estable, los inversores aún pueden perder dinero debido al pago de intereses.