¿Qué es una cuestión de derechos?
Pregunta 2: ¿Qué entiende por cuestión de derechos?
La asignación de acciones es un acto mediante el cual una empresa que cotiza en bolsa emite nuevas acciones y recauda fondos para los accionistas originales de acuerdo con las necesidades del desarrollo de la empresa y las regulaciones y procedimientos pertinentes.
Tradicionalmente, cuando una empresa emite acciones, los derechos de suscripción de las nuevas acciones se reparten entre los nuevos accionistas de acuerdo con la proporción del capital original, es decir, los accionistas originales tienen derecho de tanteo. . Los derechos de redistribución son un producto único del mercado de valores de China. Los titulares de acciones de propiedad estatal y de acciones de personas jurídicas renuncian a la asignación y la transfieren a otras personas jurídicas o al público a cambio de una tarifa. Las nuevas acciones suscritas por estas personas jurídicas o por el público en general en el ejercicio de las correspondientes emisiones de derechos se denominan acciones de derechos.
La adjudicación de acciones es una de las formas que tienen las empresas cotizadas de emitir nuevas acciones. Después de la adjudicación de acciones, el precio de las acciones normalmente caerá debido a la expansión del capital social, y los inversores se confunden fácilmente con el precio superficial de las acciones.
Procedimientos de operación de adjudicación:
En primer lugar, la sociedad cotizada determina la fecha de registro del patrimonio. Los accionistas poseen acciones en la fecha de registro y tienen derecho a recibir asignaciones o warrants. Luego, los warrants se cotizan para su negociación (actualmente, los warrants de acciones A no se negocian). Una vez completada la transacción, los accionistas con derechos de asignación comprarán las acciones asignadas en proporción a través del intercambio dentro del período de pago especificado. De acuerdo con las regulaciones de la bolsa, si no se pueden realizar más emisiones de derechos después del período de pago de la emisión de derechos, se considerará que los accionistas han renunciado voluntariamente a sus derechos sobre la emisión de derechos.
Una vez completada la asignación, la parte circulante se cotizará y circulará en la bolsa de valores después de recibir el informe de bonificación de acciones y el informe de verificación de capital de la empresa que cotiza en bolsa. La parte circulante asignada se transferirá automáticamente a los accionistas. en la fecha de inicio de las acciones asignadas La cuenta comienza a circular transacciones.
Cuestiones históricas de adjudicación:
La adjudicación de acciones A antes de 1998 incluía cuatro partes:
1. **Emisión de derechos" o "**A1 Match", el código de cotización en la Bolsa de Valores de Shanghai es "700***", Shenzhen es "8***". Esta pieza estará disponible poco después de suscribirse a la distribución.
Antes de la promulgación de políticas nacionales relevantes en marzo de 2000, los tres tipos restantes de cuestiones de derechos no podían circular. Son:
2. La parte de adjudicación de la transferencia de acciones estatales y acciones de personas jurídicas sociales a accionistas públicos se denomina generalmente "* * transferencia" o "* * casación A2";, "* *; "Transferir", el código de cotización de Shanghai es "710 ***", el de Shenzhen es "3 ***" Esto se debe en parte a que las acciones de propiedad estatal y las acciones de personas jurídicas no pueden circular, y los accionistas de acciones de propiedad estatal y personas jurídicas; las acciones de empresas que cotizan en bolsa han renunciado a sus derechos de adjudicación por motivos financieros y de otro tipo o han transferido sus derechos de adjudicación a accionistas públicos;
3. La parte de adjudicación suscrita por los accionistas de adjudicación anteriores generalmente se denomina "** transferencia". , y el código es "701***", Esto se basa en el principio de "mismas acciones, mismos derechos", es decir, en esta adjudicación participaron los accionistas que participaron en la última adjudicación.
4. Las acciones de propiedad estatal y las acciones de personas jurídicas suscritas por los accionistas de la asignación anterior se transfieren con el patrimonio, denominado colectivamente Para "* *giro", el código es "711***", que también es un no -parte circulante.
Las asignaciones se dividen en asignaciones pagas y asignaciones gratuitas.
1. Asignación pagada: cuando la empresa aumenta el capital en efectivo, los accionistas pueden utilizar el dinero para suscribir acciones de acuerdo con la proporción de acciones relajada. Este tipo de emisión de derechos excluye los "derechos de suscripción de nuevas acciones".
2. Libre asignación de acciones: La empresa gana dinero con las operaciones normales y el excedente se distribuye según el acuerdo de la junta de accionistas. Hay dos formas de distribuir la renta: distribución de dividendos y emisión de derechos. La distribución de dividendos significa que los accionistas reciben efectivo gratis en proporción a su participación, lo que generalmente se denomina ex dividendo. La adjudicación significa que los accionistas reciben acciones de forma gratuita en proporción a su participación. Como se llama gratuito, los accionistas no necesitan gastar dinero para suscribirse. Este tipo de emisión de derechos excluye los "derechos de distribución de ingresos".
El primer tipo mencionado por los mayores en el primer piso es la asignación remunerada de acciones. Cuando los accionistas quieren gastar dinero para comprar nuevas acciones, la empresa en realidad imprime acciones a cambio de dinero. Cuando este tipo de asignación pagada se convierta en una tendencia, el mercado de valores estará sobreinflado y correrá el riesgo de desplomarse. Antes de la caída del mercado de valores en Taiwán en 1990, era una advertencia.
Una característica importante de la emisión de derechos es que el precio de las nuevas acciones se determina descontando el precio de mercado de valores en el momento del anuncio de la emisión. El precio con descuento tiene como objetivo animar a los accionistas a ofertar por suscripciones.
Cuando el entorno del mercado es inestable, es muy difícil determinar el precio de igualación. En circunstancias normales, el precio de las nuevas acciones se descuenta entre 10 y 25 según el precio de mercado de valores en el momento del anuncio de la emisión de derechos. Teóricamente, el precio sin dividendos es el precio promedio ponderado de las acciones y de las nuevas acciones antes del anuncio de la emisión, y debería ser el precio de las acciones después de la colocación de las nuevas acciones.
Una emisión de derechos no es un dividendo.
Los dividendos son el rendimiento de la inversión de los accionistas por parte de las empresas cotizadas. Sus características son: las empresas cotizadas son dadoras y los accionistas son ganadores. Lo que los accionistas ganan es el beneficio operativo de las empresas cotizadas, por lo que los dividendos se basan en el. Operaciones de las empresas cotizadas. Beneficio, sin beneficio no hay dividendo. Los dividendos de las empresas que cotizan en bolsa suelen presentarse de dos formas. Uno son los dividendos en efectivo, es decir, una empresa que cotiza en bolsa devuelve parte de sus ganancias en una determinada etapa (generalmente un año) a los accionistas en forma de efectivo para reembolsar la inversión; el otro son las acciones de bonificación, lo que significa que la empresa convierte los dividendos en efectivo; debido a los accionistas en capital Ampliar las operaciones de producción y luego devolverlas a los accionistas en el próximo año. Sin embargo, la cuestión de los derechos no se basa en las ganancias. Siempre que los accionistas estén dispuestos, incluso si la empresa que cotiza en bolsa pierde dinero, puede asignar acciones. Las empresas que cotizan en bolsa son el lado de la demanda y los accionistas son los pagadores. Los accionistas realizan inversiones adicionales y la sociedad anónima obtiene fondos para reponer su capital. Aunque el número de acciones en poder de los accionistas ha aumentado después de la emisión de derechos, esto no es un retorno de la inversión de la empresa para los accionistas, sino un certificado después de una inversión adicional.
La adjudicación consiste en ejercer el derecho a obtener acciones gratuitas pagadas y comprar acciones de acuerdo con una determinada proporción y precio. En otras palabras, para obtener más acciones, debe gastar su propio dinero. Después de la adjudicación y los ex derechos, conviene prestar atención al ambiente del mercado. En un mercado alcista, después de la emisión de derechos, hay mayores posibilidades de cubrir los derechos, y las acciones compradas a precios bajos pueden generar mayores ganancias. Si la tendencia general se debilita y el precio de las acciones cae por debajo del precio de adjudicación después de los derechos ex-derechos, sufrirá una gran pérdida.
La operación de adjudicación es como comprar acciones en tiempos normales, siempre que complete el formulario de acuerdo con el precio de adjudicación y el número de acciones asignadas, no hay garantía de adjudicación. Si una acción paga dividendos y emite acciones, solo obtendrá dividendos pero no asignación. Siempre que no compre dentro del período de pago de la asignación, la asignación no será válida.
Preguntas frecuentes sobre emisiones de derechos
¿Se pueden emitir emisiones de derechos adicionales?
No puedes. De acuerdo con las regulaciones pertinentes de la bolsa, R 1 inicia la suscripción de emisiones de derechos y el período de suscripción es generalmente de 10 días hábiles (se puede ajustar). Si el pago está vencido, se renunciará automáticamente a los derechos de asignación y no se realizará ningún pago adicional.
Por lo tanto, los inversores interesados en la adjudicación deben prestar atención a los anuncios informativos en los periódicos, incluido el plazo de pago de la adjudicación, y pagar a tiempo. Para evitar problemas innecesarios o pérdidas innecesarias.
¿Puedo retirar mi subvención?
Según la normativa de la Bolsa de Shenzhen, se permite el retiro de la oferta de suscripción en el mismo día.
¿Cuál es la tarifa de manejo por colocar fondos?
No existe ninguna comisión de gestión para que los inversores suscriban emisiones de derechos.
¿Cómo abordar las "acciones impares" en la emisión de derechos?
De acuerdo con las regulaciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen, las acciones fraccionarias o warrants fraccionados generados por la emisión de derechos se clasifican por cantidad y una pequeña cantidad de acciones se transfiere a una gran cantidad de accionistas en una circular. forma, alcanzando la unidad contable mínima de 1 acción.
¿Cómo saber si la emisión de derechos es efectiva?
Debido al tiempo limitado para suscribir la asignación de acciones, no hay oportunidad de realizar pagos después del momento del pago, lo que traerá pérdidas a los inversores. Por lo tanto, es muy importante confirmar la suscripción después de la asignación. Los inversores en la Bolsa de Valores de Shenzhen deben comprobar si no hay suficiente efectivo en la cuenta de capital y si los warrants se han retirado al día siguiente. Los inversores en la Bolsa de Valores de Shanghai imprimirán un comunicado a la compañía de valores al día siguiente para determinar si la suscripción; es válido.
¿Qué debo hacer si ingreso una cantidad incorrecta al asignar acciones?
Cuando los inversores se suscriben a asignaciones, si descubren que la lista confiada al servidor informático de la bolsa es incorrecta y si el número de acciones confiadas excede el límite de suscripción, pueden retirar la lista y volver a confiarla.
¿Pueden las sociedades de valores remitir dinero para la adjudicación de acciones?
Por supuesto. Muchos corredores ofrecen este servicio. Sin embargo, los corredores que brindan este servicio generalmente firman un "Acuerdo de asignación de inversores" con los inversores. O hay servicios que le recuerdan que debe pagar por la emisión de derechos.
¿Suscribirse a una emisión de derechos es "comprar" o "vender"?
Para la suscripción de derechos de acciones en la Bolsa de Shenzhen, la dirección de compra y venta es una orden de "compra" en la configuración del programa del sistema informático de la bolsa; la suscripción de derechos de emisión en la Bolsa de Valores de Shanghai es; una orden de "venta" cuando la dirección de negociación se declara a través de la oferta del intercambio Completada.
Actualmente, la emisión de derechos no ha sido listada para su circulación.