Qué conceptos debemos evitar()
LeTV Kangmei Pharmaceutical, una empresa icónica, perdió mucho dinero, principalmente debido a su superioridad moral.
Los recibos de 2013 y 2015 fueron mucho más populares que el concepto actual. El precio de las acciones de LeTV subió a unos 16 mil millones, y Huayi Brothers/Quantong Education/Anshuo Information… ¿Quién no tenía confianza en ese momento? Recuerdo claramente a una hermosa administradora de fondos que una vez habló muy bien de LeTV. Ella dijo: "LeTV tendrá un valor de mercado de 654,38 billones". Sí, la niña acertó. LeTV tiene un valor de mercado de 654,38 mil millones.
Es importante evitar grandes dolores de cabeza en inversiones. A veces nos encontramos con una empresa o un producto, incluso si parece muy simple, pero no hay ningún sentimiento, así que no toques algo que no entiendes, no compres una empresa con problemas obvios, y no lo harás. ¡No ganaré ni un centavo!
2. Lo que queremos evitar es la vergüenza de comprar Moutai a un precio elevado y no ganar dinero durante siete años.
El precio de comprar acciones de Moutai a un precio elevado. A finales de 2007, el valor de mercado de cierre de Kweichow Moutai era de 209.524 millones de dólares, lo que corresponde a un beneficio neto de 2.966 millones de dólares ese año y una relación precio-beneficio estática de hasta 70,64 veces. El precio para que los inversores compren acciones de Kweichow Moutai a un precio tan alto es:
1) Tasa de rentabilidad compuesta a diez años de pérdida de 8,83: de 2007 a 2017, el beneficio neto de Kweichow Moutai aumentó de 2.966 millones a 27.079 millones de crecimiento compuesto de 24,75. Los inversores habrían recibido una rentabilidad anual del 24,75. Pero debido a la relación precio-beneficio de 70,64 veces pagada en 2007, la tasa de rendimiento compuesta a diez años cayó a 15,92, con una pérdida anual de 8,83.
2) Los inversores han pagado un coste temporal de más de 6 años: en el caso de los dividendos antes de impuestos, la pérdida fue de 50,80 en 2008, a finales de 2009, la pérdida en un año fue de 22,50; a finales de 2010, la pérdida en tres años fue de 15,70; a finales de 2011, la pérdida de cuatro años fue de 1,70, a finales de 2012, la ganancia de cinco años fue de 8,00; la pérdida en seis años fue de 28,70; a finales de 2014, la ganancia en siete años fue de 13,10.
La gente definitivamente usará "mantener Moutai durante mucho tiempo eventualmente generará dinero" para explicar la racionalidad de comprar acciones de empresas de alta calidad con valoraciones altas. Pero después de siete años de sufrimiento, sólo cuando estás en ello puedes saber qué tipo de sufrimiento es. La mayoría de las personas comenzarán a dudar de sus propias vidas, por lo que no podrán apreciar el suave aroma de Moutai.
3. Evitar lo desconocido del futuro.
El futuro es una incógnita y es difícil juzgar las perspectivas comerciales de una empresa en los próximos diez años. Lo que enfrentamos son variables en la política, la industria, la propia empresa y los competidores. Para hacer lo correcto, debe haber una razón para hacerlo bien y, por supuesto, también está la suerte. Las perspectivas del mercado de valores están llenas de variables y las fluctuaciones del corazón de las personas son realmente difíciles de captar.