Las razones del cambio de actitud de Ucrania
El primero es el impacto en la industria bancaria de China. Varios bancos nacionales importantes han comprado productos de valores por valor de aproximadamente 20 mil millones de dólares de la industria de valores estadounidense. Hoy, cuando la industria financiera estadounidense enfrenta enormes dificultades, la quiebra de Lehman Brothers equivale a empujar a Wall Street al infierno. Los productos de valores adquiridos por las instituciones financieras nacionales también enfrentan una enorme depreciación o incluso una liquidación. Por ejemplo, el Fondo Huaan publicó un anuncio llamativo en su sitio web el 16 de septiembre, recordando los riesgos de inversión de su producto QDII "Huaan International Allocation Fund". Debido a que Lehman Brothers Financial Company, una subsidiaria de Lehman Brothers, es el garante principal de los pagarés estructurados garantizados por capital en poder del Huaan International Allocation Fund, y Lehman Brothers Special Financial Company es el emisor de pagarés de cupón cero, uno de los activos subyacentes. de los pagarés garantizados por capital, en casos extremos, Huaan International Allocation Fund no podrá abrir negocios de rescate normales. Huaan International Allocation Fund puede necesitar participar en la liquidación por quiebra y no puede recuperar todo, e incluso la existencia del. el fondo tendrá problemas. Afortunadamente, aunque la crisis de las hipotecas de alto riesgo de China afecta directamente a los bancos y otras instituciones financieras, Zhao Qingming, gerente del departamento de investigación del Banco de Construcción de China, dijo que a juzgar por los informes anuales del banco publicados, esta parte del riesgo es controlable. Por tanto, el economista Jing Xuecheng señaló que lo más notable es que el continuo deterioro de la crisis de las hipotecas de alto riesgo ha ejercido una presión psicológica sobre el mercado de valores chino. Dijo: "El mercado de valores es producto de la confianza. Ahora que los mercados de valores circundantes están cayendo en picado, los inversores están bajo una gran presión psicológica. Estos se han convertido en una piedra enorme y aceleraron la tendencia a la baja del índice bursátil. El pánico de los inversores causado por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos es altamente contagiosa "
Además de la contracción de los activos, la crisis financiera también provocará que los inversores extranjeros vendan activos chinos en grandes cantidades, incluidos capital y activos de instituciones y empresas financieras chinas. , lo que puede tener un fuerte impacto en los mercados de divisas y activos de China, que es exactamente lo que ha estado sucediendo en Corea del Sur desde el año pasado. Los inversores institucionales extranjeros ocupan una posición destacada en el mercado de valores coreano. Sufrieron enormes pérdidas en la crisis de las hipotecas de alto riesgo y tuvieron que vender activos coreanos y retirar inversiones para salvar la sede de su país de origen. Los datos publicados por la Bolsa de Valores y Futuros de Corea el 14 de julio mostraron que en el año comprendido entre junio de 2007 y finales de junio de 2008, excepto las compras netas en mayo de este año, todos los demás meses fueron ventas netas y el efectivo acumulado fue de 49.900 millones de dólares. . Bajo una fuerte presión de venta, mientras las monedas asiáticas todavía se están apreciando fuertemente frente al dólar estadounidense, el won surcoreano ha comenzado a depreciarse frente al dólar estadounidense temprano. A principios de este año, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al won coreano todavía era de alrededor de 950 wones por 1 dólar estadounidense. El 1 de septiembre, el tipo de cambio del won coreano frente al dólar estadounidense cayó a un mínimo de 46 meses, cayendo por debajo de 1.100 wones por dólar estadounidense por primera vez en los últimos cuatro años, y el principal índice bursátil de Corea del Sur se desplomó. Afortunadamente, Lehman Brothers, un "banco de inversión de primera clase de Wall Street" "reconocido mundialmente", no se ha convertido en un inversor estratégico de las principales instituciones financieras nacionales, aunque se ha convertido en una práctica común para las principales instituciones financieras nacionales introducir inversores estratégicos extranjeros. en los últimos años. Sin embargo, las inversiones de capital de Lehman en empresas como Kingdee Software, el sitio web de búsqueda de viajes Qunar, Tianjin Sunac Group y el fabricante de tubos de cobre Jinlong Group enfrentarán cambios de propiedad. En segundo lugar, está el impacto en el comercio exterior de China. El PIB de China ha podido mantener un rápido crecimiento en los últimos años, lo que es inseparable de la fuerza impulsora de la troika de exportaciones, inversiones y consumo. El debilitamiento de la economía estadounidense, el deterioro de la situación financiera y la aceleración de la quiebra de Lehman Brothers han hecho que la industria financiera estadounidense actual sea aún más precaria e inevitablemente tendrán un impacto en las exportaciones del comercio exterior de China.
Un informe de análisis publicado por la Administración General de Aduanas el 22 de septiembre señaló que en los primeros siete meses de este año, excluyendo los factores de precios, las exportaciones de comercio exterior de mi país aumentaron un 12,5% interanual. -año, y las importaciones aumentaron un 9,8%. En cambio, el crecimiento nominal de las exportaciones de China en los primeros siete meses fue del 22,6% y el crecimiento nominal de las importaciones fue del 31,1%.
La tasa de crecimiento real de las exportaciones de China ha disminuido desde la segunda mitad del año pasado. Según informes de los medios, Long Guoqiang, subdirector del Departamento de Investigación Económica Exterior del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado, presentó un informe al Ministerio de Comercio en marzo de este año. El informe dice que desde septiembre de 2007, la tasa de crecimiento mensual real de las exportaciones de China ha caído de alrededor de 20 en la primera mitad del año a menos de 10. La tasa de crecimiento real de las exportaciones en el primer trimestre de este año ha caído a 3, lo que está muy cerca de la situación de 1998, cuando estalló la crisis financiera asiática.
Como centro de la crisis financiera, la demanda de importaciones de Estados Unidos ha caído significativamente. Un informe de la Administración General de Aduanas muestra que en los primeros siete meses de este año, las exportaciones de China a Estados Unidos aumentaron un 9,9% interanual y la tasa de crecimiento cayó 8,1 puntos porcentuales. Desde 2002, la tasa de crecimiento de las exportaciones de China a los Estados Unidos ha caído a un solo dígito. 65438 De octubre a julio, Estados Unidos siguió siendo el segundo mayor socio comercial de China, pero su participación en las importaciones y exportaciones totales de China cayó del 16,2 en el mismo período del año pasado al 12,8 actual.
La Administración General de Aduanas atribuyó la desaceleración de las exportaciones de China a Estados Unidos a la propagación del impacto negativo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo y a la continua apreciación del RMB frente al dólar estadounidense. "Debemos estar alerta al impacto negativo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo y prestar mucha atención a sus consecuencias en cadena", señala la Administración General de Aduanas en el informe.
De hecho, el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos no se limita a las exportaciones de China a Estados Unidos. Al comienzo de la crisis, algunas empresas exportadoras chinas recurrieron al mercado europeo. Al mismo tiempo, las exportaciones de China a Japón siguen siendo fuertes, y la demanda de los países con mercados emergentes también ha respaldado fuertemente el rápido crecimiento de las exportaciones de China. Sin embargo, cuando la crisis se profundizó, las economías de estos países se vieron arrastradas en diversos grados y la demanda de importaciones cayó significativamente.
Estos factores han ido apareciendo paulatinamente en los últimos meses. Las exportaciones de China a Europa cayeron de una alta tasa de crecimiento de 30 a 40 a principios de año a 22 en agosto. La situación es similar para las exportaciones de China al Japón, y la tendencia a la baja puede continuar. Además de Brasil, las exportaciones de China a las principales economías de mercados emergentes también se han desacelerado significativamente, y las exportaciones a Rusia han experimentado un crecimiento negativo por segundo mes consecutivo.
Por ello, Song Guoqing, profesor del Centro de Investigación Económica de China de la Universidad de Pekín, cree que la desaceleración económica mundial provocada por la depreciación del dólar estadounidense y la profundización de la crisis de las hipotecas subprime tendrá un mayor impacto impacto en las exportaciones de China. También enfatizó que, dado que a los fabricantes exportadores les resulta difícil cambiar su enfoque industrial hacia la demanda externa en un corto período de tiempo, deben prestar atención a los crecientes costos de transferencia de estas empresas durante el proceso de reestructuración industrial y brindar el apoyo político correspondiente.
Finalmente, ¿es un desafío o una oportunidad para nuestro país? No hay duda de que la crisis financiera estadounidense provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo tendrá un impacto a largo plazo en la economía mundial. Como dijo el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, ésta es la peor crisis financiera en Estados Unidos en 100 años. La actual globalización financiera ha hecho que esta crisis financiera sea más profunda y amplia que cualquier crisis financiera anterior. Es probable que Nueva York, el centro financiero mundial que alguna vez albergó a varios bancos de inversión de renombre mundial y administró 16 billones de dólares en activos en la industria financiera estadounidense, dé paso a Londres o Tokio. Se puede decir que el panorama financiero mundial puede estar experimentando enormes cambios. Para China, el nivel de globalización de la industria financiera nacional es relativamente bajo y las capacidades de gestión y control financiero son relativamente débiles. Esta puede ser la "buena suerte" de China al quedar marginada por la crisis financiera, y también es un problema para los chinos. Las instituciones financieras deben superar urgentemente.
Terry, director ejecutivo global de Ernst & Young, cree que la crisis financiera ofrece a los bancos chinos una buena oportunidad para integrarse en el mundo. Tiene una actitud positiva hacia la reciente expansión en el extranjero de bancos chinos como el Industrial and Commercial Bank of China. Él cree que el precio actual de MA ha bajado significativamente. Si el objetivo de adquisición está en línea con los intereses estratégicos de los bancos chinos, los bancos chinos podrían considerar utilizar intermediarios para ir al extranjero. Pero también recordó a los bancos chinos que aprendan las lecciones de sus homólogos estadounidenses y mantengan una posición financiera buena y estable mientras expanden sus negocios.