Los antecedentes de la escritura de "Una historia monetaria de los Estados Unidos"
El tema de "Historia Monetaria Estadounidense", en pocas palabras, "el dinero es importante" se basa en el consenso de la comunidad de investigadores financieros: el dinero es una fuerza independiente y controlable que tiene un gran impacto en la economía. En la historia económica, puede ser difícil encontrar un caso mejor para analizar y probar la opinión de que "el dinero es importante" que la crisis de las hipotecas de alto riesgo que arrasó el mundo en 2008. Si los ciclos económicos anteriores se extendieron básicamente desde las actividades de inversión y consumo en la economía real al mercado financiero, entonces se puede decir que la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008 fue el primer nuevo ciclo económico en el sentido global. y los factores monetarios y financieros se convirtieron en los factores más críticos de las fluctuaciones económicas. El tsunami financiero global estuvo dominado por "activos tóxicos" creados por instituciones financieras representadas por Wall Street y se extendió al mundo a través de un alto apalancamiento. Fue un "demonio monetario" creado por el propio Wall Street. El dinero vuelve a demostrar su importancia a este nivel.
Durante la crisis financiera que azotó al mundo, algunas personas en los círculos financieros de Estados Unidos alguna vez creyeron que,
Afortunadamente, durante la crisis financiera, el profesor Bernanke, famoso por Su investigación sobre la Gran Depresión resultó ser el presidente de la Reserva Federal, lo que permitió que los resultados profesionales de Bernanke sobre la Gran Depresión, que originalmente solo representaban el nivel de investigación, se convirtieran rápidamente en medidas políticas específicas de la Reserva Federal. En el sentido común de los libros de texto, Bernanke y la Reserva Federal bajo su liderazgo adoptaron varias políticas y medidas durante la crisis. En la banca central tradicional, la mayor parte es "política monetaria atípica", pero la idea básica proviene de la investigación de Bernanke sobre la Gran Depresión. Entre los diversos estudios profundos de la Gran Depresión, Friedman y su Historia monetaria de los Estados Unidos son la obra definitiva. No es exagerado decir que las investigaciones y las políticas actuales de Bernanke están profundamente influenciadas por "Una historia monetaria de los Estados Unidos" de Friedman. Los lectores pueden encontrar pistas teóricas sobre las actuales políticas de rescate de la Reserva Federal y los bancos centrales globales en el análisis de este libro.
De esta manera, en diversas oportunidades, "Una historia monetaria de los Estados Unidos" de Friedman fue originalmente una obra económica y financiera algo oscura y profesional. Ahora, debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo y el tsunami financiero global. , Relationship se parece más a un best-seller entre los libros profesionales: tanto los responsables de las políticas como los inversores pueden encontrar experiencia histórica e inspiración teórica para comprender la crisis financiera actual.
La historia de la moneda estadounidense es como una fuente de inspiración y un detonador de sabiduría, que inspira a generaciones de economistas a reexaminar la Gran Depresión. Podemos decir que la principal dirección de la investigación sobre la Gran Depresión hasta ahora es la expansión profunda de la “perspectiva de la oferta monetaria” de Friedman. La amplia expansión de la "perspectiva de la oferta monetaria" cubre casi todos los resultados de la macroeconomía contemporánea.
Basado en el stock de divisas, este libro estudia el desarrollo monetario de los Estados Unidos durante casi un siglo, desde 1867 hasta 1960, y su impacto en una serie de acontecimientos históricos importantes en los Estados Unidos. A través de una descripción detallada de la relación causal entre los cambios en la oferta monetaria y los niveles de inflación, el autor demuestra el profundo impacto de la política monetaria en el funcionamiento económico de un país, especialmente la importancia de la moneda para estabilizar el ciclo económico. Este libro combina estadísticas históricas complejas y detalladas con un análisis económico con gran conocimiento. Muchos análisis únicos y conclusiones de investigaciones innovadoras contenidas en el libro, como el análisis y la explicación del autor de la Gran Depresión de 1929-1933, han cambiado las ideas de las personas y han profundizado la comprensión de los mercados financieros por parte de la comunidad financiera global.
El estudio detallado de la historia monetaria de Estados Unidos tiene una gran importancia de referencia para nosotros durante la crisis y necesita ser releído con frecuencia.
El estudio de este libro, especialmente los comentarios sobre el patrón plata, el patrón oro y el patrón crediticio, despertó mi mayor interés en el sistema monetario, que también es clave para el sistema capitalista contemporáneo. Una vez eliminado el debate sobre el sistema monetario, el foco financiero y político se desplazó hacia el sistema bancario. Las repetidas crisis en el sector bancario han alimentado la insatisfacción. En 1913, el Congreso aprobó la Reserva Federal como medida permanente. En 1914, el Sistema de la Reserva Federal entró en funcionamiento. Este profundo cambio dentro del sistema monetario estadounidense coincidió con cambios externos igualmente significativos (la relajación del vínculo entre el entorno externo y la oferta monetaria interna con el estallido de la Primera Guerra Mundial) que condenaron la existencia del sistema de la Reserva Federal. Estos dos cambios combinados hicieron de 1914 un hito importante en la historia de la moneda estadounidense. Al sistema de la Reserva Federal también se le han otorgado más poderes, siendo, con diferencia, el más importante el poder para ajustar el coeficiente de reservas obligatorias. En el sistema monetario, el dólar estadounidense se depreció frente al oro y las características del patrón oro también cambiaron. Se ha abolido el uso de monedas de oro y ya no es legal poseer monedas o pepitas de oro. El Tesoro podría seguir comprando libremente oro de la Casa de la Moneda a un precio fijo, pero podría vender oro libremente a un precio fijo sólo para pagos internacionales. A medida que los países que utilizaban el patrón oro abandonaron el patrón oro durante y después de la Segunda Guerra Mundial, otros países adoptaron ampliamente las divisas.
Regulación, Estados Unidos implementa efectivamente estándares crediticios. El oro se ha convertido en una mercancía legal, su precio está respaldado legalmente y ya no es la base de nuestro sistema monetario en ningún sentido.
La propia historia monetaria de Friedman estableció el estatus de la moneda como núcleo de la regulación económica. Un posible punto común básico entre los dos períodos es la expectativa de cambios en la estabilidad económica. Ceteris paribus, una explicación muy razonable es que cuando los individuos y las empresas esperan que la situación económica sea estable, están dispuestos a mantener activos en forma de moneda, y en situaciones de agitación e inestabilidad económica, el uso de cuasi sustitutos de moneda mantendrá menos activos de los que esperaban. Después de todo, la principal ventaja del efectivo como activo es su versatilidad. Proporciona restricciones mínimas y máxima flexibilidad a la hora de afrontar emergencias y aprovechar las oportunidades. Cuanto más inestable sea el futuro, mayor será el valor de esta elasticidad, por lo que la demanda de moneda puede ser mayor, lo que también muestra que la liquidez cambia a medida que cambian las expectativas.
Hay tres contribuciones principales a la historia de la moneda estadounidense:
Primero, el descubrimiento de la relación intrínseca entre la oferta monetaria y la actividad económica general;
Segundo , explicando la Gran Depresión sin precedentes de 1930;
En tercer lugar, lanzó con éxito una "contrarrevolución" contra la "Revolución keynesiana" y restableció la importante posición de la teoría monetaria en la economía.
En cuanto a la primera contribución, el resumen del Capítulo 13 de “American Monetary History” lo deja muy claro [2]: “El propósito de examinar la historia monetaria en diferentes períodos y bajo diferentes condiciones es analizar diversos Al mismo tiempo, aparentemente hemos ganado suficiente confianza en que las leyes comunes que hemos descubierto todavía se aplican a otros hechos históricos que aún no se han investigado y a fenómenos que ocurrirán en el futuro a partir de la inspección y el análisis detallados de la historia monetaria de Estados Unidos. Hemos llegado a los siguientes cuatro hallazgos: Primero, el cambio en la oferta monetaria está estrechamente relacionado con el proceso dinámico de la actividad económica general, el ingreso monetario y la secuencia de cambios en el nivel de precios. y la actividad económica general es muy estable; en tercer lugar, las fluctuaciones en las variables monetarias a menudo tienen una fuente independiente y no son un reflejo pasivo de los cambios en la actividad económica general. En cuarto lugar, en lo que respecta al dinero, los fenómenos suelen ser engañosos y verdaderamente importantes. Las relaciones son a menudo todo lo contrario de las apariencias llamativas. Podemos prever que las tres leyes comunes anteriores se aplicarán al desarrollo futuro de la historia monetaria, del mismo modo que se aplican a la larga experiencia histórica del pasado. hallazgo, no podemos decir que sea una conclusión general muy clara. Esperamos que los desarrollos históricos futuros proporcionen más ejemplos que respalden este hallazgo, tal como la historia pasada ha proporcionado una gran cantidad de ejemplos. editado por Gordon tiene como objetivo aclarar la lógica analítica de la historia monetaria de Estados Unidos desde la perspectiva de los modelos matemáticos.
La influencia o popularidad de la segunda presentación es mucho mayor que la de la primera. El capítulo 7 de la Historia monetaria de los Estados Unidos, "La Gran Depresión (1929-1933)", tiene 120 páginas, lo que representa una séptima parte del libro. Princeton University Press ha publicado este capítulo de forma independiente, lo que demuestra que la comunidad académica concede gran importancia a este capítulo. La "perspectiva de la oferta monetaria" de Friedman para explicar la Gran Depresión es la explicación más conocida, aunque no es reconocida unánimemente por los académicos. Ben Bernanke, el actual presidente de la Reserva Federal, es un conocido estudioso contemporáneo de la Gran Depresión. En 1983, Berg publicó su famoso libro "Cómo los efectos no monetarios de la crisis financiera exacerbaron la propagación de la Gran Depresión", que se basó en una interpretación profunda de la historia monetaria de Estados Unidos y un replanteamiento de los hechos. “La relación entre el sector financiero y la economía en general en la década de 1930 no se explica completamente desde la perspectiva de la oferta monetaria. La primera dificultad con la perspectiva monetaria es que no tiene una teoría de cómo los efectos monetarios afectan a la economía real, lo que explicaría por qué. siglo XX La segunda dificultad con la no neutralidad monetaria en la década de 1930 es que la reducción de la oferta monetaria en la década de 1930 no fue suficiente para explicar la continua disminución de la producción agregada
[3] ", el principal teórico de Berber. Su contribución surge de su revisión, innovación y mejora de la "visión de la oferta monetaria" de Friedman.
Friedman y Schwartz explican que la variable clave en la Gran Depresión fue el "colapso monetario", apuntando directamente a la Reserva Federal. Los dos maestros citaron una gran cantidad de hechos para demostrar que la causa directa del colapso de la oferta monetaria fue la lucha de poder dentro de la Reserva Federal, y la causa indirecta fue la falta de comprensión correcta por parte de los funcionarios de la Reserva Federal de la situación económica y financiera de Estados Unidos. situación monetaria en ese momento. Por supuesto, Friedman también criticó sin piedad la incompetencia y la ignorancia de los economistas estadounidenses de la época. Los lectores pueden consultar la excelente discusión en la Sección 7 del Capítulo "La Gran Depresión".
El propio Friedman concedió gran importancia a la tercera aportación. Su autobiografía "Two Lucky Men", en coautoría con su esposa Rose, menciona la "Historia monetaria estadounidense" muchas veces, revelando entre líneas un profundo orgullo por sus logros. Friedman dijo: "De los tres volúmenes de historia monetaria que Schwartz y yo publicamos, el más famoso es Una historia monetaria de los Estados Unidos. Ya he dicho que este libro contribuyó significativamente al debate entre la escuela keynesiana y la escuela monetarista. Tuvo un impacto profundo y no solo eso, la explicación del libro sobre la Gran Depresión en la década de 1930 también afectó profundamente la comprensión que la gente tenía del gobierno e inspiró a la gente a reexaminar el papel rector que el gobierno puede desempeñar en las actividades económicas generales. p>
"Es difícil imaginar a Friedman teniendo una vida mejor. Nació en 1912 y vivió en la era más controvertida de la historia de la humanidad. Con el rápido desarrollo de la ciencia y la tecnología, hubo innumerables guerras. También varias doctrinas Dios fue sabio y se enamoró de un hombre pequeño y le dio todos sus talentos para satisfacer las necesidades de estas grandes disputas, por lo que se puso de pie y defendió inquebrantablemente la vida y la libertad humanas hasta la muerte. La crisis financiera arrasa el mundo, el pensamiento económico dominante parece estar volviendo a la política nuevamente.
Cuando la participación del gobierno cambia, la importancia de Friedman
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