¿Cuál es la diferencia entre la cartera completa óptima y la cartera riesgosa óptima?
La cartera de inversión óptima se refiere a la única cartera de inversión en la que los inversores pueden obtener la máxima expectativa de utilidad entre todas las carteras de inversión posibles. La convexidad del conjunto efectivo y la concavidad de la curva de indiferencia determinan la unicidad de la combinación óptima.
La tercera etapa de la construcción de una cartera, la optimización real, debe incluir la selección de varios valores y la determinación del peso de cada valor en la cartera.
En el proceso de reunir varios valores para formar la combinación deseada, no sólo es necesario considerar las características riesgo-rendimiento de cada valor, sino también estimar las posibles interacciones de estos valores durante un período. de tiempo. Como se mencionó anteriormente, el modelo de Markowitz proporciona un marco conceptual y un método analítico para determinar las carteras de inversión óptimas de una manera objetiva y educada.
Datos ampliados:
Establecimiento de la función objetivo óptima de la cartera con restricciones:
Al construir una cartera cuantitativa, las personas necesitan el apoyo de tres ejes, a saber, alfa. señales, modelos de riesgo y optimizadores. La señal alfa describe la tasa de rendimiento esperada de una acción, refleja la inteligencia de los investigadores de inversiones y resume su investigación y juicio sobre las acciones en factores. Los modelos de riesgo representan la volatilidad esperada de una acción y el grado de correlación entre diferentes acciones. El optimizador implica un modelo básico importante en finanzas.
Este modelo es el modelo de media-varianza, propuesto por Markowitz en 1952, que abrió la puerta al campo de la inversión moderno. Permite que la inversión cuantitativa se desarrolle rápidamente al equilibrar el rendimiento y el riesgo de la cartera de inversiones. El optimizador está diseñado sobre la base de la teoría del modelo de varianza media y su función es resolver la cartera de inversiones óptima con la señal alfa y el modelo de riesgo como entrada.