Análisis de riesgos de proyectos PPP, ¿cuáles son los puntos clave del análisis de riesgos de proyectos PPP?
(2) Debido a que los proyectos de APP son para el público, utilizan fondos públicos, aceptan supervisión pública y tienen características públicas porque las demandas del gobierno y el capital social en el proyecto son inconsistentes, el éxito del proyecto; El proyecto depende del gobierno. Buena cooperación con el capital social y por lo tanto tiene las características de cooperación (o equilibrio).
Debido al largo ciclo del proyecto, la estructura compleja y las cuestiones de ajuste, tiene las características de naturaleza compleja y de largo plazo;
Debido a las numerosas leyes y políticas nacionales sobre APP, Los proyectos de APP cumplen con los requisitos. Se requieren requisitos estrictos.
(El análisis de riesgo del crédito PPP es un análisis integral del gobierno, el capital social y los proyectos basado en las cinco características anteriores.
(4) Debido a las diferencias en los métodos de pago, Modelos e industrias de cooperación, el análisis de riesgo de los proyectos APP se puede resumir en el análisis de los siguientes factores:
1. ¿Cómo evaluar el gobierno?
2. capital?
3.¿Cómo analizar el proyecto?
4. ¿Cómo analizar los puntos de riesgo en cada enlace?
¿Cómo juzgar el cumplimiento? /p>
El propósito sigue siendo juzgar la amplitud del proyecto, la idoneidad y confiabilidad de las fuentes de pago.
(5) La evaluación del gobierno se puede analizar desde las siguientes perspectivas:
p>
Entorno económico regional
Gobierno local Ingresos fiscales
Solubilidad del gobierno local
Nivel de gobernanza del gobierno
Desde algunos datos. son difíciles de obtener, también podemos simplificar el análisis desde los siguientes aspectos:
p>1 Mire los niveles de gobierno. Preferiría tener gobiernos provinciales, luego gobiernos a nivel de prefectura y luego de condado. Los gobiernos a nivel no hacen nada.
2. Mire los distritos gubernamentales. Dé prioridad a la región oriental, la región central, el noroeste y el noreste.
3. las ciudades donde está ubicado el gobierno, elija las ciudades de segundo nivel y elija las ciudades de tercer y cuarto nivel. No en ciudades por debajo del cuarto nivel. 100 principales condados de China.
5. Los recursos financieros del gobierno. Analice el índice de deuda, el índice de deuda vencida y el índice de servicio de la deuda. estandarización del gobierno.
7. Observe el desempeño del gobierno.
Puede establecer indicadores a partir de las dimensiones anteriores y elaborar una lista de lo que el gobierno puede, puede y no puede hacer en función de ello. los recursos y el apetito de riesgo de su institución financiera.
8. Finalmente, depende de si puede incluirse en el presupuesto, si puede ser aprobado por el Congreso Nacional del Pueblo y si puede incluirse. en el contrato
(6) El análisis del capital social incluye principalmente los siguientes aspectos:
1, capacidades profesionales
2.
3. Recursos financieros
4. Experiencia y ventajas de cooperación
5. Propósito y visión de la inversión
Entre ellos, 4 y 5 son requisitos especiales que se consideran. las características de los proyectos de APP.
A lo largo de los años, se han formado algunas empresas líderes en algunos campos de servicios públicos, que tienen capacidades profesionales y estatus industrial, experiencia de cooperación y desempeño histórico, por lo que estas empresas pueden ser seleccionadas. como objetivos preferidos
Debido a sus responsabilidades sociales, fortaleza integral y capacidad para competir con gobiernos locales, empresas que cotizan en bolsa, grandes empresas centrales, empresas estatales líderes locales y empresas privadas líderes en la industria. ventajas en otros aspectos, por lo que estas empresas pueden ser seleccionadas como objetivos preferentes.
Algunas empresas con ventajas tecnológicas, de construcción, operación y gestión en segmentos de mercado, aunque actualmente son pequeñas, también pueden ser seleccionadas como. el objeto.
(7) Para el proyecto en sí, el análisis principal es el método de pago, el método de cooperación y la industria:
Si es un proyecto pagado por el gobierno, el análisis principal es el el crédito del gobierno y la capacidad de desempeño de la empresa del proyecto.
Si se trata de un proyecto en el que el usuario paga, el análisis principal son los ingresos de mercado del proyecto y la capacidad de la empresa del proyecto para ejecutar el contrato.
Si se trata de un proyecto de subsidio de viabilidad (subsidio gubernamental + pago del usuario), es necesario analizar el crédito del gobierno, los ingresos de mercado del proyecto y la capacidad de desempeño de la empresa del proyecto. También es necesario analizar los intereses. de todas las partes después de que se produzcan incertidumbres en el proyecto si el mecanismo de coordinación con responsabilidad es completo y equilibrado.
Dado que las responsabilidades del gobierno y su posición de liderazgo en la selección de proyectos, la selección del capital social y la garantía de las operaciones públicas del proyecto representan el entorno económico de la región donde se ubica el proyecto, el análisis del gobierno sigue siendo el núcleo de las APP. análisis del proyecto.
(8) Las formas de cooperación de este proyecto incluyen O & M, MC, TOT, ROT, BOT, BOO, etc.
Los métodos O&m y MC generalmente tienen menos demanda de financiación bancaria y no se analizarán aquí.
BOT y BOO son proyectos nuevos con alto riesgo de finalización y riesgo de mercado, mientras que TOT y ROT son proyectos completados con bajo riesgo de finalización y riesgo de mercado, lo que los convierte en proyectos relativamente buenos.
(9)Industria.
1. Servicios públicos
Generalmente, son proyectos en los que el usuario paga y el gobierno no tiene que asumir la responsabilidad de los subsidios operativos. Sin embargo, el gobierno seguirá asumiendo la responsabilidad de los gastos fiscales contingentes. El riesgo radica en el control de precios de los productos de servicios públicos y la mercantilización de los costos operativos.
2. Proyectos públicos * * * de protección ambiental, como el tratamiento de aguas residuales y basura.
En tales proyectos, el gobierno generalmente asume el "riesgo de demanda mínimo". La ventaja de este tipo de proyecto es que el volumen de negocio del proyecto está respaldado por datos históricos y la demanda mínima es fácil de calcular, pero el diseño del mecanismo de subsidio es relativamente complejo. Este tipo de proyecto tiene ciertas especificidades técnicas y se debe prestar atención al análisis de las calificaciones técnicas y la experiencia industrial del capital social.
3. Proyectos de vivienda asequible
Generalmente adoptan el modelo de desarrollo combinado con negocio. El riesgo es que las ventas y el arrendamiento de la parte comercial se vean afectados por las fluctuaciones del sector inmobiliario. El mercado, y la distribución del excedente de ingresos del proyecto también se verá afectada. Se convertirá en un punto de controversia entre el gobierno y el capital social.
También existe un modelo en el que el gobierno compra servicios de proyectos de vivienda asequible, que debe distinguirse del modelo BT adoptado por el gobierno para evitar la supervisión de la deuda.
4. Transporte
Generalmente, este tipo de proyectos requieren una inversión relativamente grande y un largo plazo, incluso más de 20 años. Utilice el modelo BOT con más frecuencia y preste atención a los riesgos a lo largo del ciclo de vida.
Este tipo de proyectos generalmente tiene dos modelos de ingresos. Una es que no hay ingresos y el gobierno paga todas las facturas. El otro es un ingreso parcial, pero requiere subsidios gubernamentales.
Para estos últimos, la dificultad reside en la previsión de ingresos, la confirmación de los datos previstos por parte del gobierno y el capital social, y la determinación y ajuste de los precios de los peajes.
Cabe señalar también que el acuerdo se refiere al derecho del gobierno a intervenir y al riesgo de perder los términos exclusivos del proyecto.
5. Instalaciones de servicios médicos y de atención a personas mayores
Las perspectivas son amplias, pero la industria aún no está madura y su demanda inicial es difícil de calcular con precisión.
Aún no se han introducido políticas nacionales de apoyo a tales proyectos y el impacto en los proyectos es difícil de predecir.
Es un servicio blando. El establecimiento de estándares de servicio, los métodos para cumplir con los estándares y la evaluación del desempeño remunerado no son adecuados para su determinación y están sujetos a una evaluación subjetiva.
6. Desarrollo de ciudades y nuevas áreas
Estos proyectos son de gran escala, requieren una alta inversión, tienen un largo período de recuperación, tienen perspectivas inciertas para la transferencia de tierras con valor agregado y son riesgosos para atraer inversiones.
Para que la parte comercial del parque subsidie el desarrollo de infraestructura y construcción pública, también existen riesgos políticos relacionados, como riesgos del mercado inmobiliario, sistemas de gestión de tierras, licitaciones de tierras, subastas y control de plataformas gubernamentales.
7. Ciudad Esponja
Tiene cierto contenido técnico y es adecuado para empresas profesionales. Hay oportunidades para empresas privadas. La escala de este tipo de proyecto también es relativamente grande, lo que es adecuado para el desarrollo urbano y propicio para empresas integrales de desarrollo de parques inmobiliarios a gran escala. Las medianas empresas buscan principalmente tecnología y capacidades de soporte.
Durante el período piloto de la "Ciudad Esponja", el apoyo financiero del gobierno central fue fuerte, se adoptó en su mayor parte el modelo de servicio de compras del gobierno, la escala de inversión fue grande y las oportunidades de crédito bancario fueron enormes. Elegir un buen gobierno es clave.
(10) Puntos clave de la revisión de riesgos de todo el proceso.
Dado que los proyectos APP generalmente tienen un largo plazo, involucran muchos eslabones y tienen cambios complejos, es necesario prestar atención a los puntos de riesgo en cada eslabón de todo el proceso.
1. En la etapa inicial del proyecto se debe prestar atención a revisar si el gobierno y el capital social han definido claramente los requisitos de contenido, profundidad y avance de los trabajos preliminares a realizar, así como las normas y especificaciones técnicas a adoptar.
2. Etapa de construcción del proyecto
Revisar principalmente las condiciones de construcción del proyecto, el progreso, la calidad, los requisitos de seguridad, la gestión de cambios, la identificación de la inversión real, la aceptación del proyecto, el seguro del proyecto y la responsabilidad por incumplimiento del contrato. etc. integral. Si los riesgos de terminación pueden controlarse efectivamente.
3. Etapa de operación del proyecto
Implica principalmente las condiciones externas para la operación del proyecto de cooperación, los estándares y requisitos del servicio de operación, la transformación y la inversión adicional, la medición del servicio, el seguro del período de operación, la supervisión gubernamental, y honorarios de operación, responsabilidad por incumplimiento de contrato, etc.
4. Etapa de transferencia de activos
Céntrese principalmente en el alcance de la transferencia, como activos, materiales, derechos de propiedad, etc. ; procedimientos de aceptación de entrega; estándares de transferencia, como el estado técnico de las instalaciones y equipos, el estado legal de los activos, etc.
(11) Cumplimiento.
Los proyectos de APP, al igual que otros proyectos de activos fijos, también deben tener sus propios requisitos de cumplimiento, que incluyen principalmente:
1. Legalidad y calificaciones del prestatario
2. Aprobación administrativa, etc. (Proyectos, aprobaciones, terrenos, agua, protección ambiental, conservación de energía, etc.)
3. Legalidad del uso del préstamo
4. >5. Cumplimiento de las subvenciones fiscales
6. Integridad en la resolución de disputas
7. Legalidad de los documentos de respaldo empresarial (como acuerdos de franquicia, contratos de proyectos, etc.)
p>8. Legalidad y exigibilidad de las garantías
El marco de análisis de requisitos especiales de cumplimiento para proyectos APP es el siguiente:
1. y reconocimiento?
2. ¿Qué políticas deberían aplicarse a los diferentes proyectos?
3. Evaluación del valor del fondo
4. Demostrar la asequibilidad financiera
5. ¿Se puede incluir el cumplimiento de los compromisos gubernamentales en la gestión de la deuda pública?
6. ¿Los procedimientos para el establecimiento del proyecto, la identificación del capital social, la determinación del estándar de subsidio, etc., cumplen con las regulaciones?
7. ¿BT es una APP?
8. La relación entre BT y el modelo de servicios de compra del gobierno.
9. La relación entre la contratación pública de servicios y las APP
10. ¿Cómo visualizar y prevenir los riesgos de cumplimiento de los proyectos APP?