¿Qué son "GP, LP, PE, VC, FOF"?
Socio general (GP)
La mayoría de las veces, GP y LP existen al mismo tiempo. Y existen principalmente en empresas que requieren grandes cantidades de inversión de capital, como fondos de capital privado (PE, Private Equity), fondos de cobertura (Hedge Fund) y capital riesgo (Venture Capital).
Se puede entender simplemente que GP es un miembro de la empresa. Es decir, los médicos de cabecera son quienes toman decisiones de inversión y gestionan la empresa internamente. Por ejemplo: la empresa de inversión A*** tiene ahora cuatro socios generales, GP1, GP2, GP3 y GP4, que en conjunto poseen el 100% de las acciones de la empresa de inversión A. Por tanto, las ganancias, dividendos y pérdidas generales de la empresa de inversión A están directamente relacionados con ellos.
Por poner otro ejemplo sencillo, en Sinovation Ventures, Kai-fu Lee es un clásico socio general (GP).
Socio comanditario (LP)
Podemos entenderlo simplemente como inversor. Muchas veces, un proyecto requiere la inversión de decenas de millones o incluso cientos de millones de fondos. (La mayoría de las empresas de inversión tienen muchos proyectos diferentes bajo su paraguas). Los directores generales de las empresas de inversión no tienen tanto dinero o no están dispuestos a invertir tantos fondos de la empresa en un proyecto para compartir riesgos. Siempre hay personas en este mundo que tienen mucho dinero en efectivo pero no tienen buenos métodos de inversión. Ganar intereses en el banco es una pura pérdida de dinero en el mundo financiero. Desde entonces nació LP. Después de pasar por una serie de procedimientos, los LP entregarán su dinero a los médicos de cabecera para que los administren, y los médicos de cabecera utilizarán el dinero de los LP para invertir en proyectos y obtener ganancias de ellos, y ambas partes compartirán las ganancias. Esta es una situación clásica en la vida real en la que “tú (LP) aportas el dinero, yo (GP) aportas el esfuerzo”.
VC y PE
Angel Investor y Investment Banking también se mencionarán aquí, porque representan exactamente las cuatro etapas de los inversores.
Antes de explicar estos cuatro términos, primero podemos ordenarlos de pequeños a grandes según el monto de la inversión: inversión ángel (Angel), capital de riesgo (Venture Capital, VC), fondo de capital privado (Private Equity, PE ) y banca de inversión (IB).
(De hecho, la cantidad de fondos es solo un promedio aproximado, no un valor absoluto. No juzgues si una empresa es un ángel, un capital de riesgo o cualquier otra cosa simplemente basándose en la cantidad de inversión. .)
Inversión ángel
La mayoría de las veces, las empresas elegidas por los inversores ángeles son empresas en una etapa muy, muy temprana. Ni siquiera tienen un producto completo, o lo tienen. solo tienes un concepto. (Por ejemplo, el proyecto de graduación de una persona es un par de anteojos que mantienen a la gente despierta. La mano de obra es muy tosca y no se puede vender en el mercado en absoluto. Pero obtuvo una inversión ángel en los Estados Unidos con este concepto y este prototipo, y Actualmente lo está desarrollando. El ángel invirtió en un estudio de incubadora en Shenzhen para realizar investigaciones de desarrollo)
El monto de la inversión ángel no suele ser muy grande, generalmente en el rango de 50.000 a 1 millón, a cambio. para las acciones oscila entre el 10% y el 30%. En términos puramente numéricos, los montos de inversión de Estados Unidos y China son básicamente similares. La mayoría de las veces, estas empresas tardan al menos cinco años en cotizar en bolsa.
Además, algunos inversores ángeles brindarán cierta orientación y ayuda a la empresa, e incluso brindarán cierto soporte de red.
Por ejemplo, Sinovation Ventures ha estado realizando inversiones ángeles desde el principio.
Capital Riesgo (VC)
En general, cuando una empresa se desarrolla hasta cierto punto. Por ejemplo, si ya existe un producto relativamente maduro, o cuando las ventas han comenzado, el millón en fondos ángeles de inversión es como llovizna e insignificante para ellos. Por tanto, el capital riesgo se ha convertido en su mejor opción.
En términos generales, el monto de la inversión de capital de riesgo estará entre 2 y 10 millones. Unas pocas inversiones de gran éxito pueden alcanzar decenas de millones. Pero, en promedio, entre 2 y 10 millones es una cifra razonable, y el intercambio por acciones suele oscilar entre el 10% y el 20%. Las empresas que pueden ganarse el favor del capital riesgo generalmente tienen grandes esperanzas de salir a bolsa en un plazo de 3 a 5 años.
Capital privado (PE)
La mayoría de las empresas en las que los fondos de capital privado eligen invertir han llegado a una etapa relativamente tardía. Las empresas se han formado a gran escala y la industria ha sido. Estandarizado, para ocupar rápidamente el mercado y obtener más recursos, necesitan una gran cantidad de fondos. En este momento, aparecerán fondos de capital privado. La mayoría de las veces, fondos que oscilan entre 50 millones y cientos de millones son la cantidad que suelen invertir los fondos de capital privado. La mayoría de las veces el canje de acciones no superará el 20%. En términos generales, estas empresas seleccionadas tendrán grandes esperanzas de cotizar con éxito en los próximos 2 o 3 años.
Silver Lake, que invirtió 1.600 millones de dólares en Alibaba Group el año pasado, y Digital Sky Technology, que ha invertido en él, son empresas líderes en capital privado (especialmente en tecnología). Esta inyección de capital de 1.600 millones es también una de las mayores inyecciones de capital de la historia.
Banca de Inversión
Tiene un nombre que solemos decir: banco de inversión. Generalmente, los bancos de inversión son responsables de ayudar a las empresas a cotizar en bolsa y cobrar tarifas de gestión del dinero obtenido tras la financiación de la cotización. (La tasa común es del 8%, pero no es un precio fijo). Generalmente, las empresas seleccionadas por los bancos de inversión pueden cotizar en bolsa durante el próximo año, siempre que no suceda nada inesperado. A veces, los bancos de inversión pueden invertir una suma de dinero, pero la mayoría de las veces se basa principalmente en empresas que cotizan en bolsa.
Goldman Sachs, Morgan Stanley y, en el pasado, Merrill Lynch son bancos de inversión muy conocidos. Además, muchos bancos conocidos como Citibank y JPMorgan Chase tienen excelentes negocios de banca de inversión.
Fondo de Fondo (FoF)
Es un fondo de fondos. Existe una diferencia esencial entre FoF y los fondos generales: es decir, la naturaleza de sus objetivos de inversión es diferente.
El fondo invierte en una amplia gama de proyectos, incluidos proyectos conocidos como acciones, bonos, futuros y oro. FoF, por el contrario, invierte mediante otro método: invierte en sociedades de fondos. En otras palabras, FoF generalmente no invierte en acciones, bonos y futuros de los que hablamos a menudo. Elegirán invertir en compañías de fondos con una fuerte rentabilidad (como Silver Lake y Digital Sky mencionados anteriormente, e incluso pueden combinarse con nuestro Fondo nacional de China).
Por supuesto, debido a que la inversión de FoF es especial , por lo que no tiene un límite mínimo de inversión de 6 millones como el LP mencionado al principio. El rango límite para FOF que vive en los Estados Unidos es generalmente de 200.000 a 600.000 dólares estadounidenses como monto mínimo de inversión. El período de bloqueo debe ser de al menos un año.
¿Qué es TOT?
TOT, el significado original es confianza dentro de la confianza. El fideicomiso es un tipo de producto financiero de alto nivel, con una inversión mínima de 1 millón. En un mercado con muchas empresas fiduciarias y ofertas de productos, se necesita un fondo de inversión fiduciario para ayudar a las personas a seleccionar y asignar activos de manera profesional, en línea con las acciones. El mismo principio se aplica al FOF en las compañías de fondos o al mercado de PE. Para las empresas fiduciarias, el mercado TOT maduro también les proporciona un buen canal de financiación.
Pero actualmente TOT no se refiere a los productos de empresas fiduciarias de inversión, sino a los productos de Sunshine Private Equity, que se basa en la plataforma de empresas fiduciarias. Como todos sabemos, algunos Sunshine Private Equity tienen un buen desempeño y otros tienen un desempeño deficiente. Debido a que el capital privado no puede recaudar fondos del público, obtener cantidades estables y enormes de fondos es una preocupación constante para los administradores de capital privado. Los productos TOT actualmente en el mercado incluyen New Equation Private Equity Selection emitido por Shanghai Haomai Fund y Hongzhi Private Equity Selection emitido por Beijing Zhanheng Financial Management. Ambos son productos de fondos emitidos por empresas de gestión financiera de terceros para invertir en capital privado soleado. Aunque las dos empresas mencionadas se emiten a través de la plataforma de sociedades fiduciarias para evitar la "recaudación ilegal de fondos" y otras cuestiones de límites legales, la escala de una empresa de asesoramiento financiero que recauda cientos de millones de fondos sigue siendo preocupante una vez que el control de riesgos no se realiza bien. y el uso de información privilegiada está involucrado, entonces la pérdida del inversor no es una cifra pequeña.
En la actualidad, Sunshine Private Equity ya no puede considerarse un "capital privado" vergonzoso. En el primer semestre de 2010, ha habido 381 productos de Sunshine Private Equity con una duración de más de 3 meses. Y cada producto tiene una escala de capital de 5.000. Con un capital tan grande de alrededor de 10.000 yuanes, no existen documentos legales claros para regularlo, como muchos fondos de capital privado, además de evitar ser "ilegales", pueden asignarse y administrarse libremente. "recaudar fondos" y cumplir con las obligaciones de divulgación de información. Falta una supervisión eficaz.