¿Qué significa qe?
Facilitación cuantitativa
Introducción:
La flexibilización cuantitativa (QE para abreviar) es una política monetaria, que se refiere principalmente a que el banco central implemente una tasa de interés cero o Con una política de tipos de interés cercanos a cero, el comportamiento de intervención consistente en aumentar la oferta monetaria básica e inyectar una gran cantidad de liquidez en el mercado mediante la compra de bonos del Tesoro y otros bonos a medio y largo plazo también se reduce a la impresión indirecta de dinero. La cuantificación se refiere a ampliar la emisión de una determinada cantidad de dinero y la flexibilización se refiere a reducir la presión financiera sobre los bancos. Cuando el banco central adquirió los valores de los bancos e instituciones financieras, las monedas recién emitidas se introdujeron con éxito en el sistema bancario privado. La deuda nacional involucrada en la política de flexibilización cuantitativa no sólo es enorme en cantidad, sino que también tiene un ciclo largo. En términos generales, las autoridades monetarias recurrirán a medidas tan extremas sólo cuando las herramientas convencionales como las tasas de interés ya no sean efectivas.
Introducción básica:
En condiciones de desarrollo económico normal, el banco central ajusta las tasas de interés mediante operaciones de mercado abierto, generalmente comprando valores a corto plazo en el mercado, ajustando así la tasa de interés. tasas a La tasa de interés objetivo establecida; por otro lado, la flexibilización cuantitativa tiene como objetivo tasas de interés bajas a largo plazo. Los bancos centrales de varios países continúan inyectando liquidez en el sistema bancario y liberando grandes cantidades de fondos en el mercado. Es decir, bajo la flexibilización cuantitativa, la política monetaria implementada por el banco central sobre la economía no es un ajuste fino, sino una medicina fuerte.
Modo de implementación:
(1) El banco central puede relajar la política monetaria de dos maneras: cambiando el precio de la moneda (es decir, la tasa de interés) o cambiando la cantidad de moneda. Durante muchos años, la política monetaria ortodoxa se ha centrado en los instrumentos de política anteriores. Sin embargo, cuando la tasa de inflación disminuye y las tasas de interés reales a corto plazo se acercan a cero, en principio, el banco central puede implementar una política monetaria expansiva mediante el último método, es decir, el apalancamiento cuantitativo. Es la tasa de interés real, no la tasa de interés nominal, la que afecta la actividad económica. Si la economía está en deflación, incluso si las tasas de interés nominales son cero, las tasas de interés reales seguirán siendo positivas. Ésta fue la situación que enfrentó Japón en 2000: las tasas de interés nominales habían caído a cero, pero cuando las tasas de interés reales eran positivas, la deslucida demanda de dinero todavía no era suficiente para que la política monetaria fuera efectiva. Esto es lo que solíamos llamar "trampa de liquidez".
(2) Hay tres formas no convencionales para que el banco central relaje la política monetaria. En primer lugar, el banco central puede cultivar expectativas de que las tasas de interés a corto plazo se mantendrán bajas durante mucho tiempo mediante la comunicación con el mundo exterior o la flexibilización cuantitativa. De hecho, desde marzo de 20065438 hasta marzo de 2006, el objetivo principal de la política de flexibilización cuantitativa del Banco de Japón fue este. Otro ejemplo, en agosto de 2003, el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal afirmó en su comunicado que "las políticas adaptativas se han mantenido durante mucho tiempo". Este es también un ejemplo de este compromiso de flexibilizar la política monetaria. En segundo lugar, los bancos centrales pueden ampliar el tamaño de sus balances para influir en las expectativas de inflación. En tercer lugar, los bancos centrales pueden cambiar la estructura de sus balances. Si los inversores ven diferentes activos como sustitutos imperfectos, las compras de activos específicos por parte del banco central tendrán un impacto significativo en los precios de los activos. El mejor ejemplo a este respecto es el bono del Tesoro estadounidense a largo plazo. En teoría, la Reserva Federal podría comprar bonos del Tesoro estadounidense a gran escala para frenar el aumento de los rendimientos; el Banco de Japón lo hizo durante su política de flexibilización cuantitativa. Aunque los tres métodos de flexibilización cuantitativa anteriores son conceptualmente diferentes, pueden sustituirse entre sí en su funcionamiento.