Información sobre la crisis financiera asiática 1998
En primer lugar, durante la crisis financiera asiática, Hong Kong fue la única región que mantuvo su tipo de cambio estable y vinculado al dólar estadounidense. Esto muestra que, en comparación con la mayoría de los países (o regiones) de la región, Hong Kong tiene un sistema financiero, un sistema regulatorio y una base económica más estables y saludables, y es más capaz de resistir shocks externos y turbulencias financieras internacionales.
En comparación con los países del sudeste asiático, las razones por las que Hong Kong puede resistir con éxito los shocks externos y las turbulencias financieras internacionales, asegurando así la estabilidad del tipo de cambio del dólar de Hong Kong, son: (1) En comparación con la mayoría de los países del sudeste asiático Países y regiones, la base económica de Hong Kong es sólida, con una fuerte fortaleza económica y buenas perspectivas de desarrollo. Aunque todavía existen algunos riesgos inherentes, aún puede proporcionar una base económica confiable para estabilizar el tipo de cambio general. (2) El sistema de tipo de cambio vinculado es un mecanismo intrínseco para lograr la estabilidad del tipo de cambio del dólar de Hong Kong. Al mismo tiempo, el gobierno de la RAE de Hong Kong se adhiere al sistema de tipos de cambio vinculados y a una serie de operaciones de respuesta, dando objetivamente a los inversores gran confianza y apoyo, haciendo posible estabilizar el tipo de cambio del dólar de Hong Kong. (3) Hong Kong tiene enormes reservas de divisas, con reservas de divisas per cápita que ocupan el tercer lugar en el mundo (USD 88,8 mil millones) y el segundo en el mundo (USD 65,438 + 03,660). Al mismo tiempo, su superávit fiscal y sus reservas son considerables, y también está fuertemente respaldado por las reservas de divisas del gobierno chino de 13.400 millones de dólares. En comparación con los déficits fiscales y las limitadas reservas de divisas de la mayoría de los países en la crisis financiera, Hong Kong naturalmente tiene condiciones importantes para estabilizar el tipo de cambio del dólar de Hong Kong. (4) El sistema financiero y el sistema de gestión financiera de Hong Kong están relativamente completos, en particular, en los últimos años se han implementado una serie de reformas, como la modificación de las regulaciones bancarias, la implementación de acuerdos contables, el ajuste de la liquidez y los sistemas de liquidación en tiempo real, etc. ., que han aumentado la seguridad del sistema bancario de Hong Kong y la supervisión del sistema financiero, evitando así los defectos del sistema financiero y del sistema regulatorio de la mayoría de los países del sudeste asiático y proporcionando una garantía del sistema financiero para estabilizar el dólar de Hong Kong. tipo de cambio.
En segundo lugar, es necesario defender el sistema de tipo de cambio vinculado, pero depender únicamente del aumento de las tasas de interés para estabilizar el tipo de cambio del dólar de Hong Kong es costoso. Un gran número de hechos muestran que el sistema de tipo de cambio vinculado es un "estabilizador" del mercado financiero, el orden de desarrollo económico y el sistema político de Hong Kong. En medio de esta agitación financiera, el gobierno de la RAE de Hong Kong defendió con éxito el sistema de tipo de cambio vinculado, asegurando la estabilidad y solidez del sistema financiero de Hong Kong y la base económica general, proporcionando una base sólida y una garantía confiable para el desarrollo futuro de Hong Kong. Desde que el gobierno de Hong Kong introdujo el sistema de tipo de cambio vinculado en 1983, ha capeado con éxito numerosos acontecimientos políticos y económicos y la agitación del dólar de Hong Kong. En los últimos diez años, el tipo de cambio del dólar de Hong Kong frente al dólar estadounidense ha sido tan bajo como 7,95:1 y tan alto como 7,714:1. La fluctuación del tipo de cambio del dólar de Hong Kong nunca ha superado el 2%, lo que demuestra plenamente el importante papel de este sistema en la estabilización de la vida social, política y económica durante la crisis financiera, y su eficacia para mantener el orden financiero y la confianza del mercado. Por lo tanto, a juzgar por la práctica del desarrollo económico de Hong Kong, es necesario defender el sistema de tipos de cambio vinculados. Por supuesto, también debemos señalar que, en las condiciones operativas actuales, Hong Kong también ha pagado un alto precio para mantener la estabilidad del tipo de cambio del dólar de Hong Kong, y los precios de los activos representados por el mercado de valores y el mercado inmobiliario han caído drásticamente.
En tercer lugar, el alto precio que Hong Kong ha pagado para estabilizar el tipo de cambio del dólar de Hong Kong es objetivamente beneficioso para el desarrollo futuro a largo plazo de Hong Kong. Esta crisis financiera muestra que una economía orientada a los servicios con las finanzas y los bienes raíces como contenido central es propensa a formar una economía de burbuja. En lo que respecta a Hong Kong, con su transformación económica, Hong Kong ha implementado durante muchos años políticas de precios elevados de la tierra y la vivienda, así como la reciente especulación excesiva en el mercado de valores. Esto no sólo ha aumentado los costos operativos generales de Hong Kong en el mercado. a largo plazo, sino que también aumentó el contenido de burbuja de la economía de Hong Kong, lo que ha afectado negativamente el desarrollo de Hong Kong. El desarrollo a largo plazo causará efectos adversos y objetivamente requerirá ajustes. Creemos que durante esta crisis financiera, la contracción de los activos representados por los valores y los bienes raíces y las enormes pérdidas que causó fueron en realidad sobreajustes pasivos del modelo de desarrollo inicial de Hong Kong. Las graves consecuencias de este proceso ilustran objetivamente la urgencia de realizar este ajuste. Si Hong Kong puede utilizar el alto precio pagado por la crisis financiera para hacer los ajustes necesarios en la dirección de su desarrollo en las condiciones de una economía orientada a los servicios, será algo bueno para el desarrollo futuro a largo plazo de Hong Kong. En un futuro próximo, la contracción de los activos representados por valores y bienes raíces puede al menos reducir los costos operativos económicos de Hong Kong, mejorando así hasta cierto punto su competitividad internacional.
En cuarto lugar, las acciones de Hong Kong no se recuperarán bruscamente en el futuro cercano y el dólar de Hong Kong podría volver a subir.
10 Después de la caída del mercado de valores a finales de junio, los componentes de la burbuja del mercado de valores de Hong Kong fueron eliminados. Sin embargo, en la actualidad, la dificultad de que las acciones de Hong Kong tengan un buen desempeño en el futuro cercano se debe al menos a los siguientes factores: ( 1) La caída del mercado de valores en el sudeste asiático, especialmente Hong Kong, provocó la caída del mercado de valores en Nueva York, Londres y Tokio. El mercado de valores es volátil, lo que a su vez afecta la continua volatilidad de los mercados de valores del sudeste asiático y Hong Kong. Una vez que se forme esta situación interconectada, no se detendrá inmediatamente debido a la inercia. (2) En la actualidad, la agitación financiera asiática no muestra signos de detenerse, especialmente después de que Corea del Sur y Japón se vieron afectados; puede extenderse aún más al resto del mundo. En este contexto, es probable que los mercados bursátiles de Hong Kong sigan siendo volátiles. (3) Después de que los países del sudeste asiático abandonaron sus sistemas originales de tipo de cambio fijo, lo que provocó una devaluación activa o pasiva de sus monedas, Hong Kong es la única región de la región que ha mantenido un tipo de cambio estable y ha mantenido el sistema de tipo de cambio vinculado original. La apreciación relativa del dólar de Hong Kong se ha visto afectada por la posibilidad de impacto del capital especulativo internacional, lo que ha provocado fluctuaciones en el mercado de valores de Hong Kong.