ltEvaluación de riesgos financieros y calidad de la información financiera>: Tema de discusión {Tema del artículo}

Evaluación de riesgos financieros empresariales contemporáneas Fuentes reducidas y fuentes aumentadas Resumen: Existen diferentes puntos de vista sobre los riesgos financieros de las fusiones y adquisiciones corporativas. El experto en gestión de riesgos nacionales Zhao cree que el riesgo financiero de MA se refiere a la posibilidad de una crisis financiera o incluso de quiebra causada por cambios en la estructura de financiación y capital. Al mismo tiempo, el aumento de la volatilidad de la rentabilidad para los accionistas provocado por MA también es un riesgo financiero. Geoffrey C. Hooke, un conocido banquero de inversiones estadounidense, cree que los riesgos financieros de MA se deben a pedir dinero prestado para adquisiciones, lo que limita la capacidad del comprador para financiar operaciones y pagar deudas al mismo tiempo. "El riesgo financiero está determinado por algunos factores, como el monto de la deuda utilizada para financiar la transacción y el monto de la deuda que la empresa objetivo asumirá por parte del comprador". Desde la perspectiva de las finanzas corporativas, algunos académicos creen que el riesgo financiero de MA. debería incluir una connotación más amplia, incluyendo "la incertidumbre del deterioro de la situación financiera de la empresa o la pérdida de resultados financieros causada por las diversas actividades financieras involucradas en MA".

Específicamente, el riesgo financiero de MA debe referirse a la incertidumbre del deterioro del estado financiero o la pérdida de resultados financieros causada por diversas decisiones financieras como el precio, el financiamiento y el pago de MA, y se refiere al valor esperado. y valor de MA. Darse cuenta de las dificultades financieras corporativas y las crisis financieras causadas por desviaciones graves. La definición anterior es un resumen abstracto del riesgo financiero desde una profundidad teórica. Para brindar a los lectores una comprensión más intuitiva de los riesgos financieros de las fusiones y adquisiciones, este artículo pretende proporcionar una nueva interpretación de los riesgos financieros de las fusiones y adquisiciones a partir de varios casos.

Observando los riesgos financieros de MA desde la perspectiva de la "Teoría de la eficiencia del mercado de capitales"

La imperfección del mercado de capitales real hace que el precio del mercado de capitales no pueda reflejar completamente todos la información de la empresa. Por lo tanto, puede haber alguna desviación entre el precio de mercado y el valor empresarial. Las fusiones y adquisiciones serán posibles cuando el precio del mercado de capitales sea inferior al valor real de la empresa que representa. La razón de esta desviación tiene que ver con otro aspecto de la eficacia del mercado de capitales, es decir, la eficacia inherente del propio mercado de capitales. La hipótesis de eficiencia del capital propuesta para la eficiencia del capital fuera del mercado sólo cree que los precios de mercado reflejan información diferente a priori, sin explicar por qué existe tal diferencia. La eficacia inherente del mercado de capitales muestra que el mercado de capitales se ve afectado por muchos factores, como el número de participantes en el mercado, la cantidad y calidad de los intermediarios de información, los requisitos legales y el avance de los equipos de transmisión de información. En el proceso de operación del mercado de capitales, cualquiera de los factores anteriores causará asimetría en la distribución de la información, formando así una situación en la que los precios de mercado están divorciados del valor corporativo. Dentro de la empresa, el conocimiento (información imperfecta) y la potencia informática (complejidad) de la empresa afectarán la toma de decisiones de MA de la empresa. Incluso si se trata de la misma información, puede haber diferencias de comprensión. Por tanto, la asimetría de la información se basa en la asimetría de la capacidad de las personas para obtener información. Esta es una de las fuentes de riesgo de MA.