Los indicadores económicos de abril fueron los peores de la historia.
En general, afectada por la epidemia, la economía se ha desacelerado como se esperaba.
Datos específicos de la parte 1
1. Consumo
De junio a abril de 2018, las ventas minoristas totales de bienes de consumo fueron de 138.142 millones de yuanes, un año después. -Disminución interanual del 0,2. Entre ellas, las ventas minoristas de bienes de consumo distintos de los automóviles ascendieron a 654.38024807 millones de yuanes, un aumento del 0,8. (Muestra lo miserable que es la industria del automóvil...)
En abril, las ventas minoristas totales de bienes de consumo fueron de 2.948,3 mil millones de yuanes, una disminución del 11,1 y el 14,2% con respecto al mes anterior, y el crecimiento La tasa aumentó en 7,6 y 8 puntos porcentuales respectivamente, marcando dos meses consecutivos de caída. Un descenso intermensual del 0,69. Entre ellas, las ventas minoristas de bienes de consumo distintos de los automóviles ascendieron a 269.160 millones de yuanes, un descenso del 8,4%.
El consumo es, efectivamente, el ámbito más afectado por la epidemia.
En términos de tipos de consumo, de junio a abril, las ventas minoristas de bienes fueron de 12.488,0 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 0,4; los ingresos por catering fueron de 132,62 millones de yuanes, una disminución del 5,1%. En abril, las ventas minoristas de bienes fueron de 2.687,4 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 9,7%; los ingresos por catering fueron de 260,9 mil millones de yuanes, una disminución del 22,7%.
Intuitivamente, se siente peor. Pero también podemos ver el lado positivo, es decir, la disminución intermensual en abril fue de sólo 0,69, significativamente menor que la disminución de 1,97 del mes anterior. Esto está relacionado con la disminución general de la epidemia desde abril y con la disminución gradual del grado de control epidémico en varios lugares.
2. Bienes raíces
De junio a abril, la inversión nacional en desarrollo inmobiliario fue de 3.915,4 millones de yuanes, una disminución interanual del 2,7%.
De junio a abril, el área de ventas de viviendas comerciales fue de 397,68 millones de metros cuadrados, una disminución del 20,9% interanual; el volumen de ventas de viviendas comerciales fue de 3.778,9 mil millones de yuanes, una disminución; del 2,95%.
La tendencia a la baja del sector inmobiliario no ha disminuido, todavía está "congelado" y la capitalización es atroz.
3. Inversión en activos fijos
De junio a abril, la inversión nacional en activos fijos (excluidos los hogares rurales) fue de 15.354,4 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 6,8, que Fue mejor que el esperado 6,5. Fue 2,5 puntos porcentuales menor que el de enero a marzo. Cayó 0,82 puntos porcentuales respecto al mes anterior y la tasa de crecimiento disminuyó 1,17 puntos porcentuales respecto al mes anterior. Ha pasado de negativo a positivo por primera vez en los últimos años, pero en comparación con la mayor caída intermensual del 20% en 2020, el desempeño es relativamente estable.
La inversión ha mantenido un rápido crecimiento, apoyada principalmente por la industria minera. La tasa de crecimiento acumulada de la inversión minera en abril fue de 18,8, sólo 0,2 puntos porcentuales menos que el mes anterior. La inversión minera prácticamente no se vio afectada. En términos de sectores, la inversión en infraestructura aumentó un 6,5% interanual, la inversión en manufactura aumentó un 12,2% y la inversión en desarrollo inmobiliario disminuyó un 2,7%. Las tasas de crecimiento cayeron 2, 3,4 y 3,4 puntos porcentuales respectivamente con respecto al mes anterior.
4. Empresas reguladas
El valor agregado de las empresas industriales por encima del tamaño designado desde junio de 5438 hasta abril en realidad aumentó un 4,0% interanual, 2,5 puntos porcentuales menos que en junio de 5438. .
En abril, el valor añadido industrial cayó un 2,9% interanual y la tasa de crecimiento cayó 7,9 puntos porcentuales respecto al mes anterior; 7,6 puntos porcentuales respecto al mes anterior, los cuales representaron el primer crecimiento negativo desde marzo de 2020.
La producción industrial se desaceleró, y la caída en la industria de servicios fue aún más significativa. Desde la perspectiva de industrias específicas, la industria minera es muy próspera, mientras que la industria manufacturera se ha visto relativamente afectada.
En abril, el valor añadido de la industria minera aún aumentó un 9,5% interanual y la situación general era muy sólida. El alto valor agregado de la minería upstream refleja, por un lado, el gran entusiasmo por la construcción upstream debido al aumento de los precios de las materias primas, y por otro lado, refleja el crecimiento de la seguridad energética nacional impulsado por las políticas;
El valor añadido de la industria manufacturera cayó un 4,6% interanual y la tasa de crecimiento cayó 9 puntos porcentuales respecto al mes anterior. También fue la primera vez en los últimos años que la tasa de crecimiento. abandonó. La fabricación requiere cadenas de suministro más altas. A medida que la epidemia aumenta, el impacto de las interrupciones de la cadena de suministro en la industria manufacturera es muy obvio.
5. Importación y exportación
De junio a abril, la importación y exportación total de bienes fue de 12.579,9 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 7,9.
Entre ellos, las exportaciones fueron de 6.967,4 mil millones de yuanes, un aumento del 10,3; las importaciones fueron de 5.612,5 mil millones de yuanes, un aumento del 5,0.
Es probable que las exportaciones caigan en la segunda mitad del año, la inflación en el extranjero es grave y se implementarán políticas restrictivas. En la segunda mitad del año, la economía aún enfrentará mayores desafíos externos.
6. Tasa de desempleo
De junio a abril, la tasa de desempleo urbano nacional promedió 5,7. En abril, la tasa de desempleo urbano nacional fue de 6,1, un aumento con respecto al mes anterior. 0,3 puntos porcentuales.
En los datos de la tasa de desempleo, la tasa de desempleo general de la encuesta urbana es casi el mismo que el nivel en el pico de la epidemia en 2020 (6,2). ¡pero! Si nos fijamos específicamente en la estructura, la tasa de desempleo para los jóvenes de 16 a 24 años aumentó directamente de 16 en marzo a 18,2.
¿Están los jóvenes bajo una gran presión para encontrar empleo? ¡enorme! ! !
7. Precio
Desde junio de 5438 hasta abril, el IPC aumentó un 1,4 interanual. En abril, el IPC aumentó un 2,1 interanual, un aumento. de 0,6 puntos porcentuales respecto al mes anterior. Un incremento intermensual del 0,4.
De junio a abril, el precio de producción industrial nacional y el precio de compra aumentaron un 8,5% y un 11,2% respectivamente. En abril, el precio de producción industrial nacional aumentó un 8,0% interanual, y el aumento. fue un 0,3% inferior al del mes anterior. Un incremento intermensual del 0,6. El precio de compra de los productores industriales a nivel nacional aumentó un 10,8% interanual y un 1,3% mensual.
Parte 2: Expectativas Futuras
1. La "diferencia" dentro de las expectativas
Este resultado es lo que esperaba el mercado. Por eso el mercado no cayó bruscamente ese día después de que se anunciara una respuesta tan mala.
2. Dos caras de la moneda
Actualmente, la epidemia tiene el mayor impacto en la economía. Aunque desde la perspectiva de la fuerza impulsora endógena de la economía, la economía de China enfrenta presiones de transformación y no puede mantener un desarrollo de velocidad media a alta todo el tiempo. Las diferencias en los datos de marzo, abril e incluso mayo van mucho más allá de la explicación de tendencias endógenas. La epidemia es el "shock exógeno" más mortífero. Por lo tanto, debemos darnos cuenta de que muchos factores actualmente son de corto plazo y únicos y no pueden extrapolarse directamente de manera lineal.
Es normal que el mercado y el capital tengan diferencias. Los pesimistas ven el grave impacto de la epidemia en la economía, mientras que los optimistas creen que la epidemia terminará tarde o temprano.
La hora más oscura puede haber terminado.
La tendencia actual definitivamente cambiará para mejor. La epidemia quedó bajo control y Shanghai comenzó a reanudar sus trabajos de manera ordenada. Esto demuestra que el impacto de la epidemia en la cadena de suministro y el consumo fuera de línea puede aliviarse y repararse gradualmente.
Con la implementación de una serie de medidas anticíclicas de estabilización del crecimiento y el debilitamiento del impacto marginal de la epidemia, tanto la macroeconomía como el mercado de capitales enfrentarán una ventana de tiempo para una mejora marginal.
4. Mayor espacio político
La apertura de un espacio político ciertamente puede proteger contra ciertas presiones económicas. La política también es una de las motivaciones importantes para que seamos optimistas y mantengamos posiciones largas en el mercado de valores. Este año, debido a complejas situaciones internas y externas como la epidemia, la guerra y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, varias políticas macro y locales serán más importantes, ya sea para impulsar la confianza del mercado o promover el desarrollo económico.
La noche pasará, ¡no te caigas antes del amanecer!
Materiales de referencia:
Oficina Nacional de Estadísticas
Máquina Económica