¿Cuál será la tendencia de los precios del acero después de septiembre de 2008?
La historia es sorprendentemente similar, ¡pero no se repetirá simplemente! El dramático ajuste en el mercado del acero establecerá rápidamente un nuevo equilibrio después de liberar los altos riesgos acumulados en la etapa inicial. Las razones que sustentan esta sentencia son las siguientes.
En primer lugar, el entorno macroeconómico se está deteriorando, pero puede que no sea tan malo como se imagina.
Desde principios de este año, una serie de cuestiones delicadas, como factores negativos para el crecimiento económico en los países desarrollados, la alta inflación en las economías de mercado emergentes, las crisis alimentarias y la reciente caída de los precios internacionales de las materias primas, han hecho que La gente es consciente del entorno del mercado internacional del acero. Se están produciendo cambios; la aparición del efecto rezagado del ajuste macroeconómico de China también da a la gente un mal presentimiento. Estas señales negativas son amplificadas por el Homo economicus a través de medios de información modernos.
A juzgar por la situación actual del desarrollo económico internacional, las perspectivas no son realmente optimistas, pero si son necesariamente muy pesimistas requiere una mayor observación. Además, el Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó recientemente el crecimiento económico internacional en 2008 del pronóstico original de 4,1 a 4,3. Creen que, aunque todavía hay diferentes debates sobre el impacto del problema de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos en el crecimiento económico, el desempeño económico de Estados Unidos durante un período de tiempo es mejor de lo que esperaban originalmente. Aunque el crecimiento de economías desarrolladas como la Unión Europea y Japón no es optimista, en general está en línea con las expectativas.
En China, el principio rector del control macroeconómico ha pasado de prevenir el sobrecalentamiento económico y la formación de una inflación generalizada a garantizar el crecimiento económico y la estabilidad de precios. Es claramente visible una idea de trabajo económico de "mantener el crecimiento, estabilizar los tipos de cambio, ajustar los precios, facilitar las finanzas y rescatar a los pobres" con la línea principal de cambiar el modelo de crecimiento económico. Se espera que la economía de China disminuya, pero excluyendo el impacto de los Juegos Olímpicos, la fuerza impulsora endógena del crecimiento económico de China y el nivel de regulación económica nacional determinan que es poco probable que la economía de China experimente una situación trágica incontrolable.
El impacto de los Juegos Olímpicos de Beijing en la demanda de acero es mucho mayor de lo esperado. En primer lugar, se han suspendido alrededor de 8.000 obras de construcción en Beijing; en segundo lugar, el control del tráfico y los requisitos de protección ambiental han inhibido la construcción y la logística alrededor de Beijing o de las ciudades relacionadas con los Juegos Olímpicos, lo que también ha frenado considerablemente el consumo de acero. Además de Beijing, Tianjin, Qingdao, Shenyang, Shanghai, etc. Todos se han visto afectados en distintos grados, siendo Tianjin el más importante. No sólo se ha suspendido la producción de alambre de acero galvanizado sospechoso de contaminación, sino que también se han ralentizado algunos proyectos debido a la protección del medio ambiente y las restricciones logísticas. Durante los Juegos Olímpicos, la seguridad es una prioridad absoluta para todas las regiones, y medidas de seguridad sin precedentes han afectado el flujo de personas y la logística en todo el país. Especialmente después de la explosión de un coche en Yunnan, desde julio, la gestión de los explosivos de construcción se ha vuelto más estricta en varios lugares, lo que ha afectado a la minería y la construcción de infraestructura. Los Juegos Olímpicos empeoraron aún más el consumo de acero fuera de temporada. Sin embargo, estas condiciones mejorarán después del 24 de agosto y se estima que habrá una mejora significativa después del 20 de septiembre.
En segundo lugar, el crecimiento de la demanda se está debilitando, pero la situación general de escasez mundial de acero no ha cambiado.
A juzgar por la situación económica internacional, se espera que el crecimiento de la demanda internacional de acero se desacelere en el segundo semestre de este año y el próximo. Sin embargo, esta desaceleración de la demanda no cambiará la escasez general de acero fuera de China.
En los cinco años transcurridos desde 2004, a excepción de China, la tasa de crecimiento de la demanda de acero en el mercado internacional ha sido mayor que la tasa de crecimiento de la producción de acero en ese año. Después de cinco años de acumulación, la contradicción entre oferta y demanda en el mercado internacional se intensificó a finales del año pasado y el primer semestre de este. La fuerte demanda internacional, la revaluación de los activos denominados en dólares estadounidenses causada por la depreciación a largo plazo del dólar estadounidense y la acelerada depreciación del dólar estadounidense tras el problema de las hipotecas de alto riesgo, así como el aumento sin precedentes de los precios internacionales del mineral de hierro y el carbón coquizable, han impulsado conjuntamente los precios internacionales del acero a un nuevo nivel.
Actualmente, los precios del acero en el mercado estadounidense están cayendo constantemente. Acero estadounidense, Newco, etc. Reparar equipos con anticipación, equilibrar el mercado y responder a posibles cambios; no se espera que el mercado del acero de la UE cambie mucho en el futuro, principalmente porque grandes empresas como ThyssenKrupp, ArcelorMittal y Conless han tomado la iniciativa de limitar la producción este año. . Los precios de las especialidades locales en Japón y Corea del Sur son estables y pueden aumentar.
La demanda japonesa de productos de acero este año ha aumentado significativamente en comparación con 2007, y se espera que sólo su producción de automóviles produzca 6,543,8 millones de vehículos más que el año pasado. El crecimiento de la demanda en otros mercados emergentes ha sido aún más pronunciado. Desde un análisis cuantitativo, la demanda norteamericana de acero no se ha reducido significativamente debido al problema de las hipotecas de alto riesgo, y todavía es posible importar más de 20 millones de toneladas este año. Las importaciones netas de la UE son de aproximadamente 190.000 toneladas; las importaciones netas del Sudeste Asiático son de aproximadamente 22 millones de toneladas y Oriente Medio importará alrededor de 30 millones de toneladas.
Las fluctuaciones de los precios de mercado en otras partes de Asia se deben principalmente al impacto del mercado chino. Las instituciones de investigación creen en general que el reciente ajuste significativo de los precios del acero en Asia, representado por China, no se debe principalmente a un punto de inflexión en los fundamentos de la demanda, sino a las malas expectativas macroeconómicas del mercado y a las preocupaciones sobre la liberación de capacidad de producción durante el período tradicional. demanda fuera de temporada y los Juegos Olímpicos, la preocupación por la crisis de confianza provocada por la superposición de múltiples factores negativos, como el aumento sin precedentes de los riesgos de precios.
La encuesta encontró que los compradores internacionales no están reduciendo sus compras de productos de acero de China principalmente debido al debilitamiento de la demanda internacional, sino que están esperando oportunidades. Sobre la base del precio más bajo del mundo, el precio del mercado interno se ha ajustado nuevamente profundamente y ha caído a un nivel que resulta atractivo para los usuarios extranjeros. Es más probable que se realicen pedidos colectivos en el futuro. Actualmente se rumorea que el gobierno cancelará la política de devolución de impuestos a las exportaciones para todos los productos de acero que aún disfrutan de devoluciones de impuestos a las exportaciones en virtud del Capítulo 72 de aranceles, lo que también estimulará la expansión de las exportaciones en el corto plazo. Por lo tanto, se espera que el volumen de exportación en agosto siga siendo de alrededor de 6 millones de toneladas, y puede caer significativamente en septiembre y junio de 10. Sin embargo, las compras concentradas por parte de usuarios extranjeros pueden aumentar nuevamente el volumen de exportación de acero a finales de año.
Desde este punto de vista, las exportaciones netas de acero y palanquillas de acero de mi país pueden alcanzar este año unos 43 millones de toneladas, 6.543.802 millones de toneladas menos que los 55 millones de toneladas del año pasado, pero 8 millones más que los 35 millones. toneladas esperadas a inicios de año. Según los estudios de mercado, la nueva producción de acero en Europa y Estados Unidos seguirá siendo limitada en los próximos años. Aunque la India es ambiciosa, su progreso no es rápido. Sin embargo, el crecimiento de las importaciones netas de acero en mercados emergentes como Oriente Medio, el sudeste asiático, el norte de África, América Central y del Sur y Europa del Este seguirá siendo obvio para las exportaciones de acero de China. seguirán logrando grandes avances en el futuro previsible.
En tercer lugar, la tasa de crecimiento de la producción de acero está disminuyendo y la rigidez del apoyo a los costos es sin precedentes.
Afectado por factores como el aumento de los precios de las materias primas, la escasez de fondos y el fortalecimiento de los esfuerzos de protección ambiental, el crecimiento de la producción de acero de mi país ha coincidido con las operaciones del mercado desde el cuarto trimestre del año pasado. En agosto del año pasado, el precio principal del mineral de hierro se disparó, y los precios del carbón y el coque se han recuperado desde este año, lo que sometió a las empresas siderúrgicas mundiales a una presión de costos sin precedentes. La urgencia de transferir la presión de los costes y la evidente posición ventajosa de las empresas siderúrgicas en el downstream se han convertido en un factor importante en el fuerte aumento de los precios del acero. Sin embargo, debido al rápido aumento de los precios de las materias primas antes del rápido aumento de los precios del acero y a la lenta caída de los precios del acero en el período posterior, muchas empresas siderúrgicas sufrieron pérdidas durante la diferencia horaria entre estas dos etapas, especialmente aquellas empresas que dependían en el mercado spot para comprar materias primas Posición desfavorable, obligado a reducir la producción. En los últimos dos años, la producción de acero fuera de los miembros de la Asociación del Hierro y el Acero representó generalmente entre el 24% y el 26% de la producción nacional de acero, pero el promedio cayó a alrededor del 20% en el cuarto trimestre del año pasado y el primer trimestre de este año. De abril a junio de este año, cuando los precios del acero subieron rápidamente, volvieron a niveles normales, pero en julio de este año, afectados por los Juegos Olímpicos y los ajustes del mercado, cayeron a 21.
Calculamos los costes de fabricación de la producción de acero en agosto en función de diferentes situaciones (para compararlos con los precios de mercado y convertirlos en costes con impuestos incluidos). Hay muy pocas empresas nacionales que extraigan carbón y carbón coquizable, por lo que no se considerarán. Para las empresas con minas pero sin carbón coquizable, el costo de fabricación de las barras de refuerzo secundarias no será inferior a 3.900 yuanes/tonelada; el costo de las placas laminadas en caliente no será inferior a 4.000 yuanes/tonelada, pero hay muy pocas empresas de este tipo. Para las empresas manufactureras que utilizan principalmente minas importadas de Xiechang, el costo de las barras de refuerzo no es inferior a 4.600 yuanes por tonelada, y el costo de producción de las placas laminadas en caliente no es inferior a 4.700 yuanes por tonelada; mercado, el costo de las barras de refuerzo no es inferior a 5.000 yuanes/tonelada, el costo de laminación en caliente no es inferior a 5.200 yuanes. El cálculo anterior no tiene en cuenta el coste de los tres gastos. Si consideramos este factor, el costo total de producción de varillas corrugadas por parte de empresas marginales es de al menos 5.200 yuanes/tonelada, y el de placas laminadas en caliente es de 5.400 yuanes/tonelada.
De hecho, desde este año, el coste del mineral de hierro y el coque ha proporcionado un apoyo sin precedentes a los precios del acero. Desde finales del año pasado hasta el primer trimestre de este año, hubo una brecha en el suministro de mineral de hierro.
Actualmente, el inventario portuario de mineral importado alcanza los 80 millones de toneladas, y las enormes ganancias de la producción de mineral han estimulado el rápido crecimiento del mineral nacional. Se puede considerar que la oferta y la demanda están en general equilibradas. Entre los 80 millones de toneladas actuales del inventario portuario, a excepción de unos 45 millones de toneladas de mineral de acuerdo a largo plazo, el costo de otros minerales importados para el comercio al contado rara vez es inferior a 180 dólares EE.UU./tonelada. Según las tarifas actuales de flete marítimo, el precio CIF promedio del mineral importado de Brasil por minas con acuerdos a largo plazo es de 175 dólares EE.UU. por tonelada. Agregando el impuesto al valor agregado, las tarifas portuarias y los costos de logística a la fábrica, es difícil que el costo de importación de la mina Xiechang a la fábrica de acero sea inferior a 1.200 yuanes/tonelada. El alto costo de importación de la mina china Xiechang proporciona una referencia límite para la baja fluctuación de los precios spot del mineral. En la actualidad, los precios de los productos del inventario portuario no se han reducido significativamente, pero tienen una tendencia a la baja. El inventario de mineral del puerto ha estado perdiendo dinero durante varios meses consecutivos, junto con los pobres envíos y la alta presión financiera, el mineral importado disminuirá significativamente en septiembre y junio, 65.438 en octubre. A juzgar por el informe del Instituto Internacional de Investigaciones Marítimas, es difícil que los precios del transporte marítimo se reduzcan aún más en la situación actual. Con la llegada de la temporada alta, es posible que se produzcan nuevos aumentos en el cuarto trimestre. Se estima que a partir de junio a octubre de este año, la presión sobre el mercado del mineral disminuirá. Por lo tanto, es poco probable que los precios del mineral sigan cayendo significativamente.
Este año, el impacto del coque en la producción de acero es significativamente mayor que el del mineral de hierro. Como el crecimiento de la producción de carbón bruto de China se ha mantenido bajo durante varios años consecutivos (sólo 8,6 en 2007), la escasez de suministro estalló repentinamente después de entrar en 2008. Aunque la producción de carbón bruto ha mostrado una tasa de crecimiento de más del 14%, el suministro de carbón térmico es escaso y el carbón coquizable es escaso. Recientemente, con la fuerte caída de los precios del acero, el precio del coque también ha bajado hasta cierto punto. Sin embargo, debido a la cadena industrial más larga que va del acero al coque y a la escasez de suministro de carbón coquizable, es difícil bajar el precio del carbón coquizable. Los precios del carbón coquizable son firmes y la Asociación de Coque de Shanxi ha pedido recientemente a sus unidades miembros que limiten la producción en un 50% para proteger los precios. Se estima que hay un margen limitado para que baje el precio del coque.
Debido a la alta rigidez de los costos de las materias primas, la rápida caída de los precios del acero hará que las empresas de producción marginal reduzcan la producción. Se espera que la tasa de crecimiento de la producción de acero de China disminuya aún más en agosto e incluso pueda mostrar un crecimiento interanual negativo. Se estima que la producción unitaria fuera de los miembros de la asociación siderúrgica representa sólo el 17-18% de la producción total, muy similar a las 165.438 de octubre y 65.438 de febrero del año pasado. También es difícil superar el nivel 22 en septiembre, lo que creará las condiciones para que el mercado del acero se recupere más adelante.
En cuarto lugar, los inventarios transformadores son muy bajos y los ajustes de los precios del acero han superado las expectativas de algunos usuarios.
Una encuesta de estructuras de acero, maquinaria de construcción, manufactura en general y otras compañías siderúrgicas encontró que los precios del acero este año han abrumado a las industrias transformadoras. Antes de mayo, los inventarios generalmente aumentaban durante épocas alcistas y algunas empresas excedían los inventarios normales en más del 50%. Cuando los precios del acero alcanzaron su punto máximo en junio, las expectativas de las empresas siderúrgicas transformadoras sobre ajustes en el mercado del acero aumentaron significativamente. Aunque sus usuarios intermedios no redujeron la cantidad total de pedidos que les hicieron, la frecuencia aumentó y los lotes disminuyeron, lo que también hizo que aumentaran la presión y, en general, comenzaron a reducir el volumen de compras. Disminuyó aún más después de entrar en julio y ha disminuido significativamente desde agosto. En la actualidad, el inventario de las empresas siderúrgicas transformadoras es básicamente alrededor del 50% del inventario normal. Algunas empresas son muy pequeñas y solo mantienen niveles de producción seguros. Sin el lento crecimiento de la producción de acero y las exportaciones récord de julio, no es difícil imaginar que los inventarios del mercado y los inventarios de las acerías aumentarían significativamente en julio.
La encuesta encontró que las empresas transformadoras tienen sentimientos encontrados sobre el impacto de la desaceleración económica. Aunque las grandes empresas siderúrgicas tienen algunas sensaciones, la producción y las exportaciones en general siguen siendo relativamente normales. En particular, las exportaciones a regiones fuera de Europa y Estados Unidos han mantenido una alta tasa de crecimiento. Las pequeñas empresas obviamente se ven afectadas por los altos costos de las materias primas, el aumento de los costos laborales, la mala combinación de productos y las limitaciones financieras. En general, la demanda de acero en las industrias transformadoras, especialmente en la industria manufacturera, no ha disminuido significativamente.
La fuerte reducción de los precios del acero ha traído buenas noticias a la industria transformadora. La encuesta encontró que todas las industrias transformadoras reconocieron el fuerte aumento de los precios del acero este año, pero algunas empresas creían que el ajuste actual del precio del acero superó sus expectativas. Algunas empresas creen que los precios del acero volverán a subir después de los Juegos Olímpicos y están dispuestas a comprarlo en el momento adecuado.
Además, a través de la comunicación con distribuidores representativos de varios lugares, también descubrieron que todavía hay oportunidades en el mercado posterior, pero el problema es que el precio en fábrica de las acerías no da espacio para compensar los riesgos.
Creen que todavía existe la posibilidad de negociar con las acerías antes del 20 de septiembre y tienden a no darse por vencidos hasta lograr sus objetivos. De hecho, ante la situación actual del mercado, si las acerías no reducen significativamente la producción para aumentar la confianza del mercado, deberían bajar los precios en fábrica para restablecer el equilibrio del mercado. Los fabricantes creen que los recortes de precios por parte de las acerías sólo pueden conducir a nuevas caídas de los precios de mercado. Sin embargo, a juzgar por la situación actual de la oferta y la demanda del mercado y el sutil desarrollo de la mentalidad después de la evidente liberación de los riesgos del mercado, es necesario bajar el precio en fábrica de las acerías para crear un nuevo equilibrio en el mercado.
En resumen, desde la perspectiva de la macroeconomía, el equilibrio entre la oferta y la demanda, los costos de las materias primas y la demanda posterior, se puede ver que los altos riesgos del mercado del acero se han liberado en gran medida después de ajustes sustanciales. Si el período de ajuste se calcula a partir del 10 de junio, se puede considerar que el ajuste de mediano plazo está básicamente vigente.