La historia y los antecedentes de la reforma del sistema cambiario de China

De 1979 a 1984: el RMB experimentó una transformación de un tipo de cambio único a un tipo de cambio dual y luego a un tipo de cambio único.

1985 a 1993: La cotización oficial del RMB frente a monedas extranjeras y el precio de ajuste cambiario coexistieron, volviendo a tipos de cambio duales.

1994: China implementó un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado basado en la oferta y la demanda del mercado. Implementar un sistema bancario de liquidación y venta de divisas, cancelar la retención y liquidación de divisas, establecer un mercado interbancario de comercio de divisas y mejorar el mecanismo de formación del tipo de cambio.

En 2005, China estableció y mejoró un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado basado en la oferta y la demanda del mercado y ajustado con referencia a una canasta de monedas.

Acontecimientos importantes que afectan al sistema de tipo de cambio:

El tipo de cambio del RMB había sido fijado y anunciado por la Administración Estatal de Divisas antes de 1994.

Después de la unificación del tipo de cambio del RMB el 1 de octubre de 1994, se implementó un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado basado en la oferta y la demanda del mercado. Siete bancos, incluidos el Banco de China y el Deutsche Bank, anunciaron el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense y otras monedas importantes el día anterior basándose en los precios formados en el mercado interbancario de divisas. Sobre esta base, cada banco enumeró sus precios dentro del mercado. rango de flotación especificado por el Banco Popular de China.

2015: Al establecer el tipo de paridad central del RMB para el día, primero consulte el "tipo de cambio de cierre" del día anterior, es decir, el tipo de cambio de cierre del RMB frente al dólar estadounidense en el mercado interbancario de divisas (la situación de la oferta y la demanda del RMB frente al dólar estadounidense en el mercado de divisas).

También se hace referencia a los "cambios en el tipo de cambio de una cesta de monedas", es decir, cuando cambia el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense, el rango de ajuste del tipo de cambio bilateral del El renminbi frente al dólar estadounidense es necesario para mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del renminbi frente a una cesta de monedas. Cada creador de mercado puede elegir diferentes precios medios en función del peso de las diferentes cestas.

Antecedentes de la formación:

El mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB antes de 1994 fue desde la fundación de la Nueva China hasta la reforma y apertura bajo el sistema económico planificado tradicional, el tipo de cambio del RMB. estaba estrictamente gestionado y controlado por el estado.

De acuerdo con las necesidades del desarrollo económico en diferentes períodos, antes de la reforma y la apertura, el sistema de tipo de cambio de mi país experimentó un sistema de tipo de cambio flotante único en los primeros días de la fundación de la Nueva China (1949 ~ 1952). ), un sistema de tipo de cambio fijo único en las décadas de 1950 y 1960 (1953 ~ 1972), flotación única después de Bretton Woods.

Después de la Tercera Sesión Plenaria del XI Comité Central del Partido Comunista de China, China entró en una nueva era de reforma, apertura y economía de mercado socialista. Para fomentar el entusiasmo exportador de las empresas de comercio exterior, el sistema de tipo de cambio de mi país ha pasado de un sistema de tipo de cambio único a un sistema de tipo de cambio dual.

Ha experimentado dos períodos de tipos de cambio de doble vía: la coexistencia del tipo de cambio oficial y el precio de liquidación interna de las divisas comerciales (1981 ~ 1984) y la coexistencia del tipo de cambio oficial y el Precio de ajuste cambiario (1985 ~ 1993). Entre ellos, el desarrollo del mercado de ajuste cambiario basado en el sistema de retención de divisas ha desempeñado un papel positivo al promover que las empresas obtengan divisas a través de las exportaciones, equilibrar los ingresos y pagos de divisas de las empresas con inversión extranjera y el banco central que regula circulación de moneda.

Sin embargo, con la profundización de la reforma y apertura de mi país, han surgido gradualmente los inconvenientes del sistema de doble vía del RMB en el que coexisten el tipo de cambio oficial y el precio de ajuste cambiario. Por un lado, la coexistencia de múltiples tipos de cambio crea desorden en el mercado de divisas y fomenta la especulación; por otro, la existencia de un mercado negro de divisas a largo plazo es perjudicial para la estabilidad del tipo de cambio del RMB y del tipo de cambio; credibilidad del RMB. La urgencia de reformar el sistema cambiario se ha vuelto cada vez más prominente.

1994 ~ 2005 Mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB 1993 11. La Tercera Sesión Plenaria del XIV Comité Central del Partido Comunista de China "La Decisión del Comité Central sobre varias cuestiones relativas al establecimiento de un sistema económico de mercado socialista" requiere "reformar el sistema cambiario y establecer un sistema de tipo de cambio flotante controlado y un sistema de tipo de cambio unificado basado en la oferta y la demanda del mercado.

1993 En febrero de 1993, el Consejo de Estado emitió oficialmente el "Aviso sobre nuevas reformas del sistema de gestión de divisas" y adoptó una serie de medidas importantes. , incluyendo: lograr la integración del tipo de cambio oficial del RMB y el precio de ajuste del tipo de cambio; establecer un tipo de cambio basado en la oferta y la demanda del mercado; un sistema único y administrado de tipo de cambio flotante; la abolición de la retención de divisas; sistema de liquidación y venta de divisas; el establecimiento de un mercado nacional unificado de comercio de divisas.

El 1 de octubre de 1994, se establecieron oficialmente el tipo de cambio oficial del RMB y el precio de ajuste de divisas. El país comenzó a implementar un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado basado en la oferta y la demanda del mercado. Las empresas y los individuos compran y venden divisas a los bancos de acuerdo con las regulaciones, y los bancos ingresan al mercado interbancario de divisas para realizar transacciones, formando un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado. tipo de cambio del mercado.

El banco central establece un cierto rango de flotación del tipo de cambio y mantiene la estabilidad del tipo de cambio del RMB ajustando el mercado.

Antes de 1997, el tipo de cambio del RMB aumentaba constantemente y la confianza en el RMB seguía aumentando en el país y en el extranjero. Sin embargo, debido al estallido de la crisis financiera asiática, China, como gran país responsable, tomó la iniciativa de reducir el rango de flotación del tipo de cambio del RMB para evitar que la depreciación de la moneda en los países y regiones asiáticos vecinos profundizara la crisis.

Con el debilitamiento gradual del impacto de la crisis financiera asiática, la economía de China se ha desarrollado de manera constante y rápida en los últimos años, la reforma del sistema económico ha seguido profundizándose y se han logrado nuevos avances en la reforma. del sector financiero, los controles de divisas se han relajado aún más y la construcción del mercado de divisas se ha profundizado y profundizado La amplitud continúa expandiéndose, creando condiciones para mejorar el mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB.

El 21 de julio de 2005, el Comité Central del Partido Comunista de China y el Consejo de Estado promulgaron reformas y mejoras al mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB. El contenido de la reforma es que el tipo de cambio del RMB ya no está vinculado a un solo dólar, sino que se basa en la situación real del desarrollo económico exterior de China.

Basándonos en el nivel de equilibrio razonable del tipo de cambio, el RMB se aprecia un 2% frente al dólar estadounidense, es decir, 1 dólar estadounidense vale 8,11 yuanes. Durante los últimos dos meses, el sistema de tipo de cambio del RMB ha estado realizando una transición de manera ordenada y funcionando sin problemas.

Datos ampliados:

Aunque el actual sistema de tipo de cambio del RMB ha debilitado en cierta medida las expectativas de apreciación del RMB, favorece la reducción de la brecha de la balanza de pagos internacional y ha desempeñado un papel cierto papel en el mantenimiento del mercado financiero de mi país. Sin embargo, desde algunos aspectos, este sistema de tipo de cambio todavía tiene muchas deficiencias, como la estrecha relación entre el factor del tipo de cambio del RMB y el enorme superávit comercial.

La transformación de la "demanda externa" en "demanda interna" promoverá la rápida formación de burbujas de activos internos. Una vez que el tipo de cambio del RMB alcance un punto de inflexión, la desaparición de las expectativas de apreciación conducirá a un gran número de ellas. de inversores extranjeros que especulan con la apreciación del RMB. Estos problemas deben mejorarse gradualmente.

A largo plazo, el tipo de cambio del RMB debería implementar un acuerdo de tipo de cambio flotante, y el sistema de tipo de cambio flotante administrado debería mejorarse en el corto y mediano plazo. Esta es la dirección y el centro de mi país. Reforma del renminbi.

Materiales de referencia:

Enciclopedia Baidu-reforma del sistema de tipo de cambio RMB

Materiales de referencia:

Enciclopedia Baidu-sistema de tipo de cambio RMB