¿Cuántas empresas de alta tecnología habrá en China en 2011? ¿Cuántos de ellos han implementado o anunciado planes de incentivos de acciones? GEM (GEM) GEM es un mercado secundario de valores, sólo superado por el mercado principal de tableros. China está representada por el mercado Nasdaq, especialmente el GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen. Existen grandes diferencias con el mercado de juntas principal en términos de umbrales de cotización, sistemas regulatorios, divulgación de información, condiciones para los comerciantes, riesgos de inversión, etc. Su objetivo principal es apoyar a las pequeñas y medianas empresas, especialmente las de alto crecimiento, establecer un mecanismo de salida normal para el capital de riesgo y las empresas de capital de riesgo, proporcionar una plataforma de financiación para la innovación estratégica nacional independiente y contribuir a la construcción de un -sistema de mercado de capitales de nivel. [Editar este párrafo] El concepto y las características del GEM también se denomina mercado de segundo tablero, es decir, el segundo mercado de valores. Se refiere al mercado de negociación de valores distinto del tablero principal y proporciona canales de financiamiento para pequeñas y medianas empresas. Empresas de tamaño pequeño y empresas emergentes que temporalmente no pueden cotizar en bolsa y tienen margen de crecimiento. Es un complemento eficaz del mercado de tableros principales y ocupa una posición importante en el mercado de capitales. La mayoría de las empresas que cotizan en el GEM se dedican a negocios de alta tecnología y tienen un alto potencial de crecimiento. Sin embargo, a menudo se establecen por un corto período de tiempo, son de pequeña escala y no tienen un desempeño sobresaliente, pero tienen un gran margen de crecimiento. El GEM se caracteriza por barreras de entrada bajas y operaciones estrictas, lo que ayuda a las pequeñas y medianas empresas potenciales a obtener oportunidades de financiamiento. El objetivo del desarrollo del GEM en mi país es proporcionar canales de financiación más convenientes para las pequeñas y medianas empresas y crear un mecanismo normal de salida para el capital de riesgo. Al mismo tiempo, también es un medio importante para que China ajuste su estructura industrial y promueva la reforma económica. Para los inversores, los riesgos del mercado GEM son mucho mayores que los del mercado principal. Por supuesto, las recompensas podrían ser mucho mayores. Los gobiernos de todo el mundo se han vuelto más estrictos en la regulación del mercado secundario. Su núcleo es la "divulgación de información". Además, las autoridades reguladoras también ayudan a los inversores a elegir empresas de alta calidad a través del sistema de "patrocinador". Los objetos de inversión y las tolerancias al riesgo del mercado de tableros secundario y del mercado de tableros principal son diferentes y generalmente no se afectan entre sí. Debido a la conexión inherente entre ellos, promoverá un mayor desarrollo y crecimiento del mercado de placas base. [Editar este párrafo] El GEM se clasifica según su relación con el mercado de placas principales. El mercado mundial de segundas placas se puede dividir aproximadamente en dos modelos. Uno es la "independencia". Completamente independiente de la placa base, tiene su propia función distintiva. Nasdaq, el mercado secundario de mayor éxito del mundo, entra en esta categoría. El mercado Nasdaq nació en 1971. Sus reglas de cotización son mucho más simples que las de la Bolsa de Nueva York. Poco a poco se ha convertido en el mercado de valores con mayor número de empresas cotizadas de alta tecnología en Estados Unidos. A finales de 1999, había 4.829 empresas cotizadas con un valor de mercado de 5,2 billones de dólares, de las cuales las empresas cotizadas de alta tecnología representaban alrededor del 40%. Varios gigantes famosos de la alta tecnología como Cisco, Microsoft e Intel. han surgido. Treinta años después, el mercado Nasdaq está plenamente desarrollado. El número total de empresas que cotizan en bolsa es un 60% mayor que el de la Bolsa de Nueva York. El volumen de negociación de acciones superó al de la Bolsa de Nueva York en 1994. El otro tipo es el "afiliado". Está adscrito al mercado de tableros principales y tiene como objetivo cultivar las empresas que cotizan en bolsa en el mercado de tableros principales. Las empresas que cotizan en el segundo directorio pueden ascender al mercado del directorio principal cuando maduren. En otras palabras, es el "segundo escalón" del mercado de placas base. El Sesdaq de Singapur entra en esta categoría. [Edite este párrafo] Historia de GEM El mercado de segundas tablas establecido más recientemente es el GEM de Hong Kong. 1999 165438 + El 25 de octubre, finalmente nació el GEM de Hong Kong, que se había estado gestando durante 10 años. Posicionado para atender a pequeñas y medianas empresas de alto crecimiento, especialmente empresas de alta tecnología en etapa emprendedora. A finales de abril de este año, cotizaban en bolsa 25 empresas, la mayoría de las cuales eran empresas de redes, informática y telecomunicaciones. Para que una empresa cotice en la Bolsa de Valores de Hong Kong, debe haber obtenido una ganancia de 50 millones de dólares de Hong Kong en los últimos tres años, pero no hay ningún resultado final en el GEM, siempre y cuando la empresa tenga un "activo" historial comercial" durante dos años. Si el fundador ya es conocido en la industria, entonces se puede omitir el "registro" de los dos últimos años. Una persona autorizada de la Bolsa de Valores de Hong Kong dijo una vez con humor que si Bill Gates saliera a registrar nuevamente una empresa, el GEM estaría feliz de aceptarlo. En la larga historia del desarrollo de valores, el GEM apareció originalmente correspondiente al mercado maduro de tableros principales de grandes empresas y se centró en las pequeñas y medianas empresas. A finales del siglo XIX, algunas pequeñas empresas que no podían cumplir con los estándares de cotización de las grandes bolsas no tuvieron más remedio que elegir los mercados extrabursátiles y las bolsas locales como lugares de cotización. En el siglo XX, muchas bolsas locales desaparecieron gradualmente y aparecieron muchas irregularidades en el mercado OTC. Desde la década de 1960, para resolver los problemas financieros de las pequeñas y medianas empresas, América del Norte y Europa, representadas por Estados Unidos, han comenzado a crear sus propios mercados GEM. Hasta ahora, GEM se ha convertido en un mercado que ayuda a las pequeñas y medianas empresas emergentes, especialmente a las tecnológicas de alto crecimiento, a recaudar fondos. Mirando hacia atrás en la historia del desarrollo de GEM, la década de 1960 puede considerarse el período embrionario de GEM.
En 1961, para promover una regulación integral de la industria de valores, el Congreso de los Estados Unidos exigió a la Comisión de Bolsa y Valores que realizara un estudio específico de todos los mercados de valores. Dos años más tarde, la SEC abandonó su estudio del mercado de valores integrado y en su lugar se centró en el entonces oscuro y fragmentado mercado extrabursátil. La SEC propuso como solución la idea de un "sistema operativo autónomo", y fue gestionado por NASD. 1968 Se desarrolló con éxito el sistema de cotización automática y NASD pasó a llamarse Sistema de cotización automática de la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (Sistema NASDAQ). El 8 de febrero de 1971, se estableció oficialmente el mercado Nasdaq y el sistema Nasdaq estuvo en pleno funcionamiento ese mismo día. El sistema central de cotizaciones muestra cotizaciones de 2.500 valores. No fue hasta 1975 que Nasdaq estableció nuevos estándares de cotización que exigían que todas las empresas cotizadas separaran las empresas que cotizaban en el mercado Nasdaq de los valores extrabursátiles. Casi al mismo tiempo que se lanzaba el mercado Nasdaq en Estados Unidos, Japón también lanzaba el mercado GEM. En 1963, la Bolsa de Valores de Tokio en Japón creó una segunda junta para pequeñas y medianas empresas y lanzó oficialmente el sistema de mercado OTC. Sin embargo, el mercado OTC de Japón ha estado lento durante mucho tiempo desde entonces. El desarrollo del mercado secundario mundial se puede dividir aproximadamente en dos etapas: la primera etapa va desde los años 1970 hasta mediados de los años 1990, y la segunda etapa va desde mediados de los años 1990 hasta el presente. En 1971, la Asociación Nacional de Corredores de Valores estableció Nasdaq, un sistema de cotización automática de valores extrabursátiles, y comenzó a cotizar más de 2.500 valores extrabursátiles. En 1975, Nasdaq estableció nuevos estándares de cotización para distinguir los valores que cotizan en Nasdaq de otros valores negociados en el mercado extrabursátil. En 1982, las mejores empresas que cotizan en Nasdaq formaron el Mercado Nacional Nasdaq y comenzaron a publicar cotizaciones comerciales en tiempo real. Sin embargo, hasta principios de los años 1990, el funcionamiento del Nasdaq no fue muy satisfactorio. En 1991, su volumen de operaciones alcanzó 1/3 del de la Bolsa de Nueva York. El desarrollo realmente rápido del mercado Nasdaq se produjo en la segunda etapa después de mediados de los años noventa. El desarrollo de otros mercados secundarios en el mundo se puede dividir básicamente en las dos etapas anteriores. A finales de los años 1970 y principios de los 1980, la crisis del petróleo provocó un deterioro del entorno económico y la caída a largo plazo del mercado de valores no resultó atractiva para las empresas. Los mercados de valores de todos los países se enfrentan a una enorme crisis, que se refleja principalmente en la escasa disposición de las empresas a cotizar en bolsa, la continua reducción del número de empresas que cotizan en bolsa y la inactividad de los inversores. En estas circunstancias, para atraer a más empresas nuevas a cotizar en bolsa, varios países han establecido mercados secundarios. En términos generales, la mayoría de los mercados de segunda junta en esta etapa experimentaron brillantez en los primeros días de su establecimiento, pero básicamente terminaron en fracaso a mediados de los años noventa. La segunda etapa del desarrollo del mercado de segundas placas comenzó a mediados de los años 1990. Los antecedentes y las razones son los siguientes: (1) El auge de la economía del conocimiento ha llevado al crecimiento de un gran número de empresas de alta tecnología (2) El rápido desarrollo del mercado Nasdaq en los Estados Unidos ha intensificado la competencia y; señaló la dirección para el desarrollo de los mercados de valores en varios países (3) ) Con el rápido desarrollo de la industria del capital de riesgo, las empresas emergentes necesitan urgentemente el mercado de valores (4) Los gobiernos de todo el mundo otorgan gran importancia al desarrollo de; industrias de alta tecnología y han establecido mercados secundarios uno tras otro. En este contexto, los mercados de valores de varios países han desencadenado una nueva ola de establecimiento de mercados secundarios de juntas, entre los que se incluyen principalmente: Hong Kong Growth Enterprise Market (GEM, 1999), Taiwan Over-the-Counter Trading Center (OTC, 1994), Londres Bolsa de Valores (AIM, 1995), Nuevo Mercado OTC francés (LNA, 6595). A juzgar por la situación actual, el desarrollo y funcionamiento del mercado de segunda junta en esta etapa es mucho más fuerte que el de la primera etapa, y la mayoría de ellos se están desarrollando sin problemas. Entre ellos, el volumen de operaciones del Nasdaq en los Estados Unidos y el resto del mundo. Kosdaq en Corea del Sur incluso superó al mercado de placas principales durante un tiempo. Pero en general, la participación de mercado del segundo tablero sigue siendo menor que la del tablero principal, y algunos segundos tableros (como el Easdaq de Europa) alguna vez estuvieron en dificultades operativas. Fuente del artículo [Editar este párrafo] El propósito de GEM (1) es proporcionar canales de financiamiento para empresas de alta tecnología. (2) Evaluar eficazmente el valor del capital de riesgo a través de mecanismos de mercado, promover la combinación de conocimiento y capital y promover el desarrollo de la economía del conocimiento. (3) Proporcionar una "salida" para los fondos de capital de riesgo, diversificar los riesgos de la inversión de riesgo, promover un círculo virtuoso de inversión en alta tecnología y mejorar el flujo y la eficiencia del uso de los recursos de inversión de alta tecnología. (4) Aumentar la liquidez de las acciones de empresas innovadoras, facilitar la implementación de planes de incentivos de capital y alentar a los empleados a participar en la creación de valor corporativo. (5) Promover el funcionamiento estandarizado de las empresas y establecer un sistema empresarial moderno. [Editar este párrafo] Contenido relacionado de las transacciones del mercado GEM Los valores negociados en el mercado GEM incluyen: (1) acciones; (2) fondos de inversión; (3) bonos (incluidos bonos corporativos, bonos corporativos, bonos corporativos convertibles y bonos financieros) y bonos del gobierno, etc.