¿Cómo ganó Buffett 25 millones entre 1956 y 1969?
En 1960, Buffett, que acababa de cumplir 30 años, conoció a un socio más entusiasta llamado William. Cardiólogo amigable con los ángeles. "Tao. Angel construyó para Buffett un modelo de tren y lo puso en el ático y estaba dispuesto a hacer cualquier cosa por él". "Warren me preguntó si estaría interesado en llamar a 10 médicos y pedirles a cada uno que invirtiera 65.438+0 millones de dólares. " Angel recordó. Entonces encontré a un grupo de médicos del Hospital Clarkson en un hotel en 49 Dodge Street. "
En público, Buffett tuvo que mostrar su cara de administrador de dinero, y en un restaurante -una cabaña en lo alto de una colina- lo puso en el Dell. Después del Instituto Carnegie, haciendo gala de sus dotes de oratoria En la escuela nocturna, su silueta oscura contra el oscuro cielo de verano, su interminable charla sobre Benjamin Graham y Shakespeare estuvo marcada por algunas afables autodesprecios. La conversación duró casi una hora. Al día siguiente, en la cafetería Clarkson, se habló del mismo tema. Un obstetra dijo: "No deberíamos pagarle a ese tipo, se irá al extranjero". "Arthur. Green, que había asistido a la clase de Buffett, anunció que no estaba dispuesto a invertir porque Buffett una vez había ridiculizado a AT&T calificándola de "acciones de anciana" y que pensaba que AT&T era "estúpida". Estas palabras fueron dichas por Green más tarde. , pero 11 médicos decidieron probar suerte en Omaha, y al menos Buffett logró resultados notables. El año siguiente, Buffett hizo una apuesta de 654,38 millones de dólares en una empresa, la mayor inversión de su historia. Estos médicos se quedarían estupefactos si lo supieran. Dempster Machinery es una fábrica de molinos de viento y herramientas agrícolas de 80 años ubicada en Beatrice, Nebraska, en las afueras de Omaha, 90 millas al sur. El negocio de fabricación de molinos de viento no podía emular a Xerox, por lo que Dempster tuvo problemas con ventas estancadas y ganancias preocupantes. - una acción que Buffett analizó hace unos años: una ganga. Acciones al estilo Graham. En 1961, compró con entusiasmo la participación mayoritaria e invirtió 1/15 de los activos de los socios. él mismo presidente (para los inversores), una medida que demostró que nunca sería un inversor
1957: +10,4% -8,4%
1958: +40,9% +. 38,5%
1959: +25,9% +19,9%
1960: +22,8% -6,3%
1961: +45,9% +22,2%
Rentabilidad acumulada en cinco años +251,0% +74,3%
Vale la pena mirar este último par de cifras, mientras que la cartera de Buffett creció 3/4
Lawrence Tisch fue despedido por Howard (el predecesor de Graham Newman) y también invirtió 65.438+. Más tarde, un hombre llamado David Strasser, un neoyorquino cuyo negocio familiar se centraba en rescatar empresas en dificultades, voló a Omaha para adquirir la empresa de molinos de viento de Dempster. Fue recibido en el aeropuerto y dijo:
Tengo un nuevo típico. Actitud de York hacia mis sirvientes. Fui a Harvard y estudié en el MIT y me sentí bien conmigo mismo. Después de conducir por un tiempo, comenzó a hacer algunas preguntas sobre las empresas que eran propiedad principalmente de nuestra familia. Las empresas Spencer en Hartford sólo eran propiedad del público en un 2%. Todavía no estoy seguro de cómo sabía todo esto. Entonces empezó a hacerme preguntas sobre el balance. y me dio escalofríos.
Strath, un neoyorquino "típico", inmediatamente decidió invertir.
La Buffett Partnership, que comenzó con 105.000 dólares, alcanzó 7,2 millones de capital en 1962, cifra superior a la de Graham Newman en su apogeo.
Un total de * * * 654,38+0 millones pertenecen personalmente a Buffett. 1962.4438+0 Si mi desempeño no es bueno, espero que mis socios retiren su inversión.
1963 438+0No hay duda de que tendremos momentos en los que... en los que sólo comeremos tomates...
1964438+0Creo firmemente que estamos fuera de lugar. Jones no duraría mucho...
1965 438+0 No pensábamos que sería posible mantener los adelantamientos por mucho tiempo. Jones 16,6 puntos porcentuales.
1966.1 Cualquiera que crea que puede lograr los resultados de 1965 de forma regular probablemente debería asistir a las reuniones semanales del Club de Observadores del Cometa Halley. En los años en que tuvimos pérdidas, también hubo tiempos mediocres. Los años de Jones, eso es seguro.
El desempeño en 1966.7 sin duda debe considerarse anormal.
A pesar de lo que dice, sus alas nunca serán blandas. En los segundos cinco años de operaciones comerciales, el desempeño de Buffett también se muestra en la siguiente tabla:
El camino de las empresas asociadas. Jones
1962: +13,9% -7,6%
1963: +38,7% +20,6%
1964: +27,8% +18,7%
1965: +47,2% +14,2%
1966: +20,4% -15,6%
Excluyendo la participación en los beneficios de Buffett, la inversión de sus socios comanditarios aumentó un 704,2%, así es . Para los inversores iniciales como Edwin, Jones obtuvo 6 veces más ganancias. La familia Davis. Cada 654,38+ millones de dólares se convirtieron en 804.000 dólares (los Davis, como todos los demás, han estado inyectando más dinero).
Los activos totales de la sociedad de Buffett habían aumentado a 44 millones a principios de 1966.
En otras palabras, Buffett dirigía un negocio bastante grande (aunque todavía era mucho más pequeño que un fondo mutuo gigante) y cuando tenía 35 años, era bastante rico. Escribió a sus socios en junio de 1960 y octubre: "Susie y yo invertimos 6849936 yuanes, lo que me impedirá escaparme para ver una película por la tarde".
Hay empleados. Mintió sobre "lobo que llora". y fue despedido por su socio. Estos socios estaban en corto debido a la impactante realidad: Buffett le había ganado. El objetivo del índice Jones se redujo en 10 puntos porcentuales. De ahora en adelante, trabajará hacia una meta modesta: una ganancia anual del 9% o más. Jones 5 puntos porcentuales: cualquier objetivo inferior al anterior. Los socios con mejores oportunidades decidieron racionalmente dejarlo. "Tienes que creer que me arrepiento profundamente de esta decisión."
Mientras tanto, aquí tienes los consejos. Buffett, que tiene más de 1.000 millones de dólares en riqueza privada, quería adoptar un enfoque menos estresante que cuando era "joven y frívolo". Sorprendentemente, a la edad de 31 años empezó a pensar en muchas cosas. Quiere dedicarse a una actividad no económica o empresarial en la que el dinero no sea la única consideración.
El historial de inversiones de Buffett claramente no pierde ningún detalle. Poco después de su carta, informó que la asociación había crecido un 30% en 1967. Jones ganó 65.438+07 puntos porcentuales, la mayoría de los cuales provinieron de American Express. Se ha disparado a 180 dólares por acción, representando el 40% de la cartera total de inversiones en su punto máximo. De esta inversión de 130.000, Buffett obtuvo un beneficio de 20 millones (nunca comunicó a sus socios el origen de su riqueza). Él también es de Walter. Disney obtiene el 50% de las ganancias. De hecho, las conversaciones de paz de París dieron un empujón al mercado. 65438+0968+2 meses, Tao. El índice Jones subió a 990 y Wall Street puso sus esperanzas en una serie de objetivos poco realistas: poner fin a la guerra de Vietnam y lograr avances. El índice Jones subió hasta los 1.000 puntos.
La sociedad de Buffett obtuvo un beneficio de 40 millones en 1968, que es la tasa de beneficio.
59%, sus activos aumentaron a 104 millones de dólares. Sin inspiración, administrando una cantidad de dinero sin precedentes y en la cima del mercado, Buffett vivió su año más próspero. Derrotó a Tao. El índice Jones no tiene sólo una brecha del 5% -que es su propio objetivo mínimo- sino una brecha del 50%.
Dijo que el resultado debería considerarse un comportamiento anormal, como ganar 13 bazas en una partida de bridge.