¿Cuáles son las estrategias de arbitraje y cobertura de acciones comunes?
¿Cuáles son las estrategias de cobertura y arbitraje de acciones comunes? El Gerente Financiero ya le presentó el concepto de cobertura y muchos de mis amigos quedaron impresionados con los detalles. Entonces, ¿cuál es la estrategia de cobertura más común en el mercado de valores? El siguiente administrador financiero le presentará las estrategias de arbitraje de cobertura más comunes.
Análisis de las estrategias de arbitraje de cobertura más habituales
Las estrategias de arbitraje incluyen arbitraje de bonos convertibles, arbitraje spot de futuros sobre índices bursátiles, arbitraje intertemporal, arbitraje de ETF, etc., que son las estrategias de cobertura más tradicionales. estrategias. Su esencia es la aplicación del "principio de precio único" al fijar el precio de los productos financieros, es decir, cuando existen diferencias en los precios entre diferentes manifestaciones del mismo producto, se compran variedades relativamente infravaloradas y se venden variedades relativamente sobrevaloradas para obtener el ingreso intermedio por diferencia de precio. . Por lo tanto, el riesgo que asumen las estrategias de arbitraje es mínimo y algunas estrategias se denominan "arbitraje libre de riesgo".
La estrategia de arbitraje más madura en el mercado de acciones A debería ser el arbitraje de ETF. Aunque todavía no se puede llamar industrializado, ya existen empresas de inversión que se especializan en el arbitraje de ETF. El arbitraje monitorea la diferencia de precio entre el precio de transacción in situ del ETF y el IOPV (valor neto de referencia de las acciones del fondo ETF) en tiempo real. Cuando el precio in situ es inferior al IOPV hasta cierto punto, compran el ETF en el. intercambiar y luego realizar una operación de rescate para convertirlo en una canasta de acciones Vender para capturar el diferencial entre el precio de mercado del ETF y el IOPV.
Por el contrario, cuando el IOPV es inferior al precio de mercado, se puede obtener beneficios comprando una cesta de acciones para suscribir acciones del ETF y luego vender el ETF en el mercado. Además, pueden surgir oportunidades de arbitraje durante la nueva etapa de emisión de ETF y la suspensión de la negociación de las acciones que los componen. Por supuesto, con la participación de los fondos de arbitraje, el espacio de arbitraje de ETF se reduce constantemente. Por lo tanto, incluso las empresas de inversión que se especializan en arbitraje han comenzado a extenderse hacia el arbitraje estadístico o estrategias de arbitraje diferido.
La introducción de derivados y herramientas de venta en corto, como futuros sobre índices bursátiles y operaciones de margen, ha creado más oportunidades de arbitraje. La mayor fuente de ganancias de arbitraje en 2010 y 2011 fue la oportunidad de arbitraje entre futuros sobre índices bursátiles y precios al contado. Los futuros sobre el índice bursátil CSI 300 (2462,112, -15,76, -0,64) han tenido una prima la mayor parte del tiempo desde su lanzamiento. Por lo tanto, al comprar una cesta de acciones CSI 300 y vender contratos de futuros al mismo tiempo, la base. se reducirá cuando expire el contrato de futuros.
Además de comprar futuros sobre el índice bursátil CSI 300, también puede copiar acciones al contado a través de ETF como SSE 50, SSE 180 y SZSE 100. Es por eso que estos tres ETF han crecido rápidamente en escala después del lanzamiento. de futuros sobre índices bursátiles Una de las razones del crecimiento. Por supuesto, con la cotización del ETF CSI 300, la conveniencia del arbitraje de futuros ha mejorado aún más, lo que puede ser una de las razones de la reciente y rápida caída en el nivel de prima de los futuros del índice CSI 300.
Las mejores oportunidades de arbitraje en el mercado actual provienen de fondos escalonados. Los fondos jerárquicos son productos innovadores exclusivos de la industria de fondos nacional y han sido buscados por los inversores desde su aparición. Por ejemplo, a finales del tercer trimestre de este año, cuando el índice compuesto de Shanghai cayó un 5% y la escala de un gran número de fondos de acciones se redujo, la cuota de mercado de los fondos jerárquicos de tipo accionario aumentó un 108%. La razón principal es que los fondos escalonados, si bien dividen los fondos mutuos tradicionales en ingresos estables y participaciones de ingresos apalancados, brindan al mercado numerosas oportunidades de arbitraje: oportunidades de arbitraje entre acciones cotizadas y fondos matrices, participación de ingresos estables, oportunidades de arbitraje de ingresos en el mercado secundario, oportunidades de arbitraje traídas. mediante conversión de punto fijo y conversión de punto variable. Algunas compañías de fondos ya están emitiendo productos de cuentas segregadas que se especializan en arbitraje de fondos jerárquico.
La estrategia en el mercado de valores sigue siendo muy importante. De hecho, no sólo el mercado de valores, sino todo requiere una estrategia. Espero que el contenido compilado por Financial Manager pueda ayudarlo. Si desea obtener más conocimientos financieros, ¡síganos!