La relación precio-beneficio supera con creces la de Mao Wuyang, y Shanxi Fenjiu se encuentra en un nivel alto. ¿Cómo protegerse del frío?
Moutai Wuliangye Yanghe Shanxi Fenjiu es una empresa destacada en la industria de los licores. Moutai Wuliangye es un licor de primer nivel, Yanghe y Shanxi Fenjiu son licores de segundo nivel y Moutai Wuliangye se ha convertido en una empresa muy grande. El período de alto crecimiento ha pasado y hemos entrado en un período de crecimiento estable. Al igual que Moutai, tiene un foso alto, pero su tasa de crecimiento de desempeño en 20 años es solo del 10%, lo que representa una fuerte caída con respecto al 30% de años anteriores. Esto se debe a que la cantidad de Moutai no se puede aumentar indefinidamente, existe un límite superior.
Shanxi Fenjiu logró unos ingresos operativos de 65.4383996 millones de yuanes en 2020, un aumento interanual de 654.3807,69 yuanes; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 365.438006 millones de yuanes, año tras año. aumento de 57,75. Entre ellos, los ingresos del cuarto trimestre fueron de 3.622 millones de yuanes y las ganancias fueron de 645 millones de yuanes, un aumento interanual de 33,36 y 65.438.050,97 respectivamente. El crecimiento del rendimiento de 57 es mucho mayor que el de Moutai, y el mercado puede dar un mayor. valuación. Por lo tanto, la relación precio-beneficio de Shanxi Fenjiu es hasta 75 veces mayor que la de Moutai. Además, el valor absoluto del precio de las acciones de Shanxi Fenjiu es inferior al de Moutai, con un gran número de participantes y mejor liquidez.
Desde la perspectiva de la imaginación futura, Shanxi Fenjiu es la empresa líder en la provincia y su participación de mercado puede ser menor que la de Kweichow Moutai, y hay un gran margen para mejorar el mercado. Sin embargo, el foso de Shanxi Fenjiu no es tan alto como el de Kweichow Moutai, su estabilidad operativa es menor que la de Moutai, su crecimiento de desempeño puede ser mucho mayor que el de Moutai y su crecimiento de desempeño también puede fluctuar debido a un marketing insatisfactorio.
En lo que respecta al nivel de valoración actual, personalmente creo que no hay muchas ventajas y la inversión debería ser lo suficientemente cautelosa. Las anteriores son sólo mis opiniones personales y no constituyen consejos de inversión.
Hoy me comuniqué con el distribuidor de Sichuan y planeo reanudar los envíos de la octava generación, pero el volumen será muy pequeño. Los fondos para vino personalizado y vino de exhibición deben estar listos antes de fin de mes, y el reembolso será más poderoso. Actualmente, el pago es más de 50 y la entrega es más de 40. El inventario durante aproximadamente medio mes es benigno. Incluso muchos terminales están agotados y las ventas siguen siendo relativamente fuertes. Los precios de aprobación han seguido aumentando de manera constante en los últimos dos días, frente al importante precio de 1.000 yuanes. Sobre el aumento de precios, todos tienen opiniones diferentes. Creemos que habrá al menos un aumento de precios desde este año hasta el próximo. La clave es mirar la aprobación del precio. Si es muy fuerte, no se descarta que haya ajustes antes de la temporada alta. Si nos fijamos únicamente en los fundamentos, el sector de las bebidas alcohólicas, especialmente las bebidas alcohólicas de alta gama, todavía está en alza. Wuliangye es el foco de los licores de alta gama y Fenjiu es el foco de los licores de baja gama. La valoración no es barata, pero la calidad es buena y los fundamentos son alcistas. En el entorno actual del mercado, se pueden considerar valoraciones razonables en las proximidades. Revisiones anteriores de la industria han dado rangos de valoración razonables para Moutai, Wuliangye y Fenjiu, considerando que la industria está en auge. Esto se puede ver desde múltiples perspectivas, como ventas dinámicas, bandas de precios, etc. Al igual que este año, 2010 también enfrentó una base baja y una valoración relativamente alta a principios de 2009. Pero si miramos simplemente ese año, el sector de las bebidas alcohólicas se mantuvo relativamente estable debido a su gran prosperidad. Moutai cotizaba entre 35 y 40 veces ese año, mientras que Fenjiu y Yanghe, de alto crecimiento, cotizaban alrededor de 50 veces a principios y finales de año. El núcleo es lo que dije. Lo principal que está en auge es que la valoración está bien. Como mucha gente, no estoy de acuerdo con la valoración de PEG en el futuro. Creo que el activo más importante es la valoración DCF, y los activos con alta prosperidad dependen principalmente de la prosperidad.
La gente suele preguntar cuántas veces se debe dar una valoración. De hecho, la valoración nunca se ha tratado de sumas, restas, multiplicaciones y divisiones en una calculadora. Refleja el juicio prospectivo de los inversores sobre el desarrollo empresarial y pone a prueba su aguda visión empresarial. Fenjiu es nuestro primer informe financiero para la industria. Creo que los informes financieros de la mayoría de las empresas que proporcionamos son mejores que las expectativas del mercado, en lugar del aumento de las materias primas al que se enfrentan muchas empresas este año.
Reitero que no estoy de acuerdo con comprar barato, ni tampoco con sobreventa. Creo que es necesario presentar empresas con valoraciones aceptables y prosperidad al alza. Porque la fortaleza de las verdaderas acciones de crecimiento nunca está atrapada en el entorno del mercado ni depende de ningún estilo de mercado. Sólo el crecimiento del rendimiento puede guiarnos a través de la niebla del mercado.
Comentarios sobre el informe de desempeño de Shanxi Fenjiu: el desempeño superó las expectativas, la tasa de crecimiento azul y blanco es llamativa (2021-3-9)
Descripción del evento:
Shanxi Fenjiu reveló su desempeño Express: Los ingresos operativos totales en 2020 fueron de 65.438.039,96 millones de yuanes, un aumento interanual de 65.438,07,69 yuanes, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 365.43806 millones de yuanes, un año. aumento interanual de 57,75 yuanes; los ingresos operativos totales en el cuarto trimestre de 2020 fueron de 3.622 millones de yuanes, un aumento interanual de 3.336 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 645 millones de yuanes, un aumento interanual. incremento anual de 65.438.050,76.
Comentarios del evento:
El crecimiento de las ganancias para todo el año 2020 superó las expectativas, y el crecimiento de los ingresos y las ganancias en el cuarto trimestre fue impresionante. En 2020, los ingresos operativos totales de la empresa aumentaron aproximadamente 65.438,08 interanuales. Bajo la presión de la epidemia, los ingresos anuales seguirán contrarrestando la tendencia y crecerán en más de dos dígitos, lo que demuestra su gran capacidad para resistir los riesgos beneficiándose del aumento de los precios de las toneladas (actualización de la estructura del producto a azul y blanco, y aumento); en el precio de fábrica del polvo de Bo), la disminución de la tasa impositiva comercial y la tasa de gastos de ventas, la tasa de crecimiento anual de las ganancias alcanzó el 58% y el margen de ganancia neta atribuible a la matriz aumentó un 5,63% a 22,19. Un cálculo aproximado muestra que la tasa de crecimiento de ingresos/beneficios de la compañía en el cuarto trimestre fue 33/151 respectivamente, continuando la tendencia de mejora en el tercer trimestre.
La tasa de crecimiento de Azul y Blanco es impresionante y su contribución a los ingresos sigue aumentando. Desde la perspectiva de los productos, la tasa de crecimiento de los ingresos de un solo producto es azul y blanco (alrededor de 35), Bofen (alrededor de 30), Panamá (alrededor de 20) y polvo blanco viejo (básicamente lo mismo), entre los cuales azul y blanco 30. serie (versión anterior; versión reactivada 30) La tasa de crecimiento de los ingresos totales ha alcanzado el 40% y se espera que el aumento de precios y la actualización se completen con éxito. La participación en los ingresos de los productos individuales de la marca Fenjiu es Bofen (más del 30%), Qinghua; (alrededor del 30%), Panamá (15-20) y Laobaifen (más del 10%).
A corto plazo, el progreso de los pagos nacionales de Fenjiu Sales Company ha alcanzado más del 40% (2020 q 1 25-30), y el crecimiento interanual de los pagos en el primer trimestre es esperado a mediano y largo plazo, gracias a la combinación de productos (vidrio azul y blanco con las ventajas de alternar un rápido crecimiento con hinojo) y la nacionalización (genes del vino famosos), todavía se espera que Fenjiu mantenga una tasa de crecimiento superior a la de; la industria en su conjunto en los próximos cinco años. Estimamos que el BPA de la empresa en 2020/2021/2022 será de 3,56/5,01/6,78 yuanes respectivamente, lo que corresponde a un PE de 72/51/38 veces respectivamente, y seguimos recomendándolo encarecidamente.
Diageo tiene una relación precio-beneficio de 68 veces. La tasa de crecimiento promedio sobre 10 es inferior a 10. Para una buena empresa, a medida que crece su desempeño, la relación precio-beneficio disminuirá en consecuencia. Si Fenjiu continúa manteniendo una tasa de crecimiento del 60%, su desempeño este año alcanzará los 5 mil millones y la relación precio-beneficio correspondiente será más de 50 veces. Si la tasa de crecimiento continúa siendo de 60 en 2022, la relación precio-beneficio será 30 veces mayor. Dado que el desempeño de Fenjiu es de alrededor de 3 mil millones, a medida que su desempeño mejore cada vez más, la relación precio-beneficio será menor. En referencia a las empresas vitivinícolas internacionales, la relación P/E de Fenjiu de más de 70 no está seriamente sobrevalorada. Requiere una base de rendimiento más baja y una tasa de crecimiento más alta. Pero también necesita ser reconocido por el mercado interno, de lo contrario caerá en picado.
No tengas sed de sangre en el mercado del transporte marítimo.
La mejor opción es evitar o mitigar. Espere hasta que PE llegue a 55.