¿Cómo financiar eficazmente su empresa? Desde una perspectiva de desarrollo, los fondos son un recurso escaso para todas las empresas. La producción y operación, la operación de capital y el desarrollo a largo plazo de las empresas son siempre inseparables de los fondos. Por lo tanto, cómo recaudar fondos de manera efectiva se ha convertido en una actividad básica extremadamente importante para los departamentos de gestión financiera corporativa. Aunque el objetivo básico de la financiación empresarial es mantener y desarrollar sus propias operaciones de producción y capital, cada actividad de financiación específica suele estar impulsada por motivos específicos. Por ejemplo, las empresas necesitan financiación para la rotación de capital y las necesidades temporales de la producción y las operaciones normales; las empresas recaudan fondos para comprar equipos, ampliar su escala, introducir nuevas tecnologías y desarrollar nuevos productos; las empresas financian inversiones externas y las fusiones se utilizan para pagar deudas; y Ajustar la estructura de capital, etc. Independientemente de la motivación que impulse las actividades financieras de la empresa, el personal financiero de la empresa debe analizar y evaluar cuidadosamente los diversos factores que afectan la financiación y esforzarse por lograr la mayor eficiencia y los mejores beneficios económicos integrales de las actividades financieras dentro de sus capacidades. Sabemos que las actividades de financiación empresarial surgen de necesidades de inversión. Por supuesto, la inversión mencionada aquí incluye la inversión en activos corrientes, la inversión en activos fijos y la inversión indirecta en el mercado de capitales. La realización de actividades de financiación se determina principalmente comparando los ingresos por inversiones y los costos de capital. Por ejemplo, ¿cuál es la tasa de rendimiento anual promedio futura (o tasa de ganancia anual promedio) de un proyecto de inversión? ¿Cuál es el costo (o tasa de costo de capital) de las actividades de financiamiento? Esto es lo que más preocupa a los responsables de la gestión empresarial. Por lo tanto, el personal financiero corporativo debe hacer predicciones más confiables sobre los rendimientos futuros de las inversiones antes de realizar actividades financieras. Sólo cuando los rendimientos de las inversiones son mucho mayores que el costo del capital se puede determinar que las actividades financieras son razonables y significativas. Cuando se determina la dirección de la inversión, lo siguiente que hay que hacer es estimar el monto de la inversión, porque el monto de la inversión determina el monto del financiamiento. Cómo estimar el monto de la inversión, aunque existen varios métodos de cálculo, no es el objetivo de este artículo. Como director financiero corporativo, no importa qué canal o método utilice para recaudar fondos, debe estimar cuidadosamente la cantidad de fondos necesarios por adelantado. Sólo de esta manera se podrá equilibrar el monto de financiamiento y el monto de inversión para evitar que un financiamiento insuficiente afecte los resultados de inversión de la empresa o que un financiamiento excesivo reduzca la eficiencia del capital. Una vez determinadas las necesidades de financiación, las empresas deberían hacer pleno uso de las fuentes de financiación internas antes de considerar la financiación externa. Las llamadas fuentes internas de fondos de una empresa no son más que fuentes de efectivo formadas mediante depreciación y fondos incrementados mediante ganancias retenidas. Esta parte de los fondos se forma "naturalmente" dentro de la empresa. Aunque esté ocupado, también habrá costos por el uso de los fondos (en realidad, no en efectivo), pero no se deben pagar tarifas de financiamiento. El financiamiento externo se refiere a las fuentes de fondos formadas a través de la integración externa cuando el financiamiento interno no puede satisfacer las necesidades de la empresa, incluidas formas de financiamiento de deuda como préstamos bancarios, emisiones de bonos, arrendamientos financieros y crédito comercial, así como formas de financiamiento de capital como absorbiendo inversión directa y emitiendo acciones. La adopción de fondos integrados externamente no sólo generará costos de uso, sino también costos de financiamiento. Por tanto, el costo de utilizar financiación externa es relativamente alto. Las actividades financieras reales de las empresas son la integración de fondos externos, y el monto real de financiamiento es la cantidad total de fondos integrados externos. Dado que existen varios canales y métodos de financiación empresarial, la dificultad, los costos de capital y los riesgos financieros de los diferentes canales y métodos de financiación también son diferentes. Dado que es necesario integrar fondos del exterior, las empresas deben considerar mantener una estructura financiera y una estructura de capital buenas y razonables después de la financiación, a fin de mantener los riesgos financieros en un nivel seguro y reducir los costos integrales de capital. Bajo esta estrategia de financiamiento general, se diseñaron varios planes de financiamiento y se clasificaron las ventajas y desventajas financieras de estos planes para implementar una optimización dinámica en prácticas de financiamiento específicas. Por supuesto, la estrategia financiera general debe combinarse con prácticas financieras específicas. Por ejemplo, según la teoría financiera general, el costo del financiamiento mediante acciones es mayor que el costo del financiamiento mediante deuda. Por lo tanto, las empresas de los países desarrollados siempre se centran en la financiación de la deuda para reducir el costo general del capital dentro del rango de fluctuación permitido por los riesgos financieros. En el mercado de capitales de China, la situación es diferente hasta ahora y durante algún tiempo. Debido a que la eficiencia de la mayoría de las empresas chinas generalmente no es alta, las expectativas de rentabilidad de los inversores son generalmente bajas. Además, los estudios empíricos en los círculos financieros nacionales y extranjeros no han demostrado que los costos de financiación de los fondos de capital corporativo de mi país sean más altos que los de los fondos de deuda. De hecho, siempre que se note que la mayoría de las empresas en nuestro país generalmente tienen baja eficiencia, una alta relación activo-pasivo y altos riesgos y presiones financieras, las empresas deberían saber cómo obtener financiamiento en el extranjero. Los métodos de financiación mediante acciones incluyen principalmente la absorción de inversiones directas y la emisión de acciones. Para las empresas que adoptan el método de absorber financiación de inversión directa, se debe exigir a los inversores de capital que inyecten directamente efectivo tanto como sea posible y eviten la inversión directa a precios físicos, a fin de lograr el propósito de aprovechar al máximo los fondos.
Para las empresas que utilizan la financiación de acciones, la demanda de nuevas acciones siempre ha sido escasa debido al enorme efecto lucrativo de la nueva emisión de acciones en el mercado de valores chino. Por tanto, las empresas que obtienen capital mediante la emisión de acciones están libres de riesgos. Además, la mayoría de los rendimientos de los dividendos anuales que las empresas nacionales que cotizan en bolsa dan a los accionistas son muy pequeños. Es concebible que el costo para las empresas de utilizar fondos de capital definitivamente no sea alto. El año pasado surgió en el mercado bursátil chino un nuevo método de financiación mediante acciones: la emisión de nuevas acciones. Debido a las laxas condiciones de emisión de nuevas acciones formuladas por la dirección basándose principalmente en los proyectos invertidos por las empresas que cotizan en bolsa y sus direcciones de desarrollo, muchas empresas con rendimiento operativo mediocre, mala situación financiera, falta de calificaciones de adjudicación a largo plazo y escasez de capital desde que cotizan en bolsa He podido adoptar financiación de capital. Excelente oportunidad. Proponen proyectos de inversión que están en línea con las direcciones industriales promovidas, fomentadas y cultivadas por el Estado y, sobre esta base, como inicio de nuevas empresas, están calificados para la emisión de nuevas acciones y se realiza el plan de financiación de capital. Por lo tanto, de acuerdo con la situación financiera específica de mi país, siempre que el desempeño operativo, el estado financiero, la reputación del mercado y las perspectivas de desarrollo de la industria de la empresa lo permitan, y el entorno externo sea relativamente favorable, se debe utilizar la financiación de capital tanto como sea posible. Las empresas no sólo tendrán una gran libertad para utilizar los fondos, sino que también podrán evitar eficazmente riesgos financieros, hacer que la estructura de capital sea más estable y ayudar a mejorar la competitividad de las empresas. Al mismo tiempo, el costo de capital no es necesariamente alto, entonces ¿por qué no hacerlo en el caso de las empresas? Por supuesto, es relativamente más difícil utilizar la financiación de capital social, que no sólo requiere mucho trabajo, sino que también requiere más tiempo y proceso para obtener fondos. Pero las empresas que tienen buenos proyectos de inversión y necesitan fondos no deben renunciar a la financiación mediante acciones, especialmente en acciones. Aunque la financiación mediante acciones es extremadamente beneficiosa para las empresas, es difícil adoptar este método, incluida la solicitud, la aprobación y la ejecución, lo que requiere mucho tiempo, recursos financieros y mano de obra. Por lo tanto, siempre que la tasa de rendimiento total de los activos de la empresa sea superior a la tasa de interés de la deuda, las ventas de productos sean fluidas y la estructura financiera y de capital sean razonables, la empresa debería utilizar financiación mediante deuda. De esta manera, las empresas pueden disfrutar plenamente de los beneficios del apalancamiento financiero que aportan las operaciones de deuda dentro de un rango de riesgo financiero seguro, al tiempo que garantizan el rápido crecimiento del capital de los propietarios. Vale la pena señalar que existen límites sobre cuánto y cuándo una empresa puede utilizar el financiamiento de deuda. En otras palabras, los acreedores decidirán si financiarán, el monto y el plazo del financiamiento sólo después de evaluar completamente los activos, las operaciones y el estado financiero de la empresa que solicita el financiamiento de deuda. En este momento, deberíamos ver claramente que la posibilidad de que una empresa pueda obtener financiación del mercado de préstamos depende de sus propias condiciones (incluidas la producción y el funcionamiento, la reputación empresarial y la capacidad de pago de la deuda, etc.). Los acreedores en el mercado de préstamos no pueden ser filántropos. Para obtener financiación eficaz del mercado de préstamos no se puede subestimar el cultivo de la propia calidad de la empresa y la configuración de su imagen exterior. Una vez que una empresa cumple las condiciones para la financiación de la deuda, debe ingresar al mercado de préstamos para obtener una financiación de la deuda eficaz. En este momento, el enfoque del departamento de gestión financiera es cómo elegir métodos de financiamiento para lograr objetivos de financiamiento con menores costos de capital y los menores riesgos financieros posibles. En términos generales, para la demanda de préstamos para capital de trabajo generada por operaciones a corto plazo, las empresas deberían tratar de utilizar métodos de crédito comercial, como compras de crédito, para reducir la cantidad de fondos a corto plazo prestados. Para los fondos a corto plazo que deben tomarse prestados del exterior, las empresas deben formular un plan de pago de la deuda basado en un presupuesto de efectivo prudente y luego obtener financiación a corto plazo (como líneas de crédito, acuerdos de crédito renovable, etc.) a un precio relativamente preferencial. tasas de interés, y no deben precipitarse hacia la financiación a corto plazo, cuando las deudas no se pueden pagar cuando vencen, las deudas a corto plazo se pagan mediante financiación a largo plazo de alto costo y alto riesgo. Esto conducirá inevitablemente al deterioro de la situación financiera de la empresa y al aumento de los riesgos financieros. Para las necesidades de endeudamiento de capital a largo plazo que surgen de las operaciones de producción y capital, las empresas deben hacer pleno uso de las fuentes de financiación internas, con costos de capital más bajos y riesgos financieros más bajos como objetivos de financiación, y tratarlos caso por caso. Por ejemplo, cuando una empresa necesita invertir en equipos y ampliar la escala de producción, la dirección debe considerar primero la duración del ciclo de sustitución del equipo adquirido.