¿Puedo comprar acciones en las que el administrador del fondo tiene una posición importante? ¿Puedo comprar directamente las diez principales acciones del fondo?
Después de que se publique el informe trimestral de cada fondo, las diez principales acciones del fondo atraerán la atención de muchos inversores. Estas acciones son cuidadosamente seleccionadas por administradores de fondos profesionales a través de una visión profesional y una investigación realizada por el equipo de investigación de la compañía de fondos.
Algunos inversores piensan que pueden comprar estas acciones directamente. Estas acciones deben ser acciones de muy alta calidad y pueden copiar el trabajo de los administradores de fondos para mejorar el rendimiento de su inversión.
Este método suena bien, pero ¿es realmente factible?
Changjiang Securities llevó a cabo tal práctica: seleccionó 4 fondos conocidos de gran venta, simuló los datos de sus diez principales participaciones en el segundo trimestre y obtuvo los resultados de una "operación de copia".
Desde la perspectiva de la tasa de rendimiento de la cartera, a excepción de un fondo popular que superó ligeramente a los fondos del mismo período, el efecto de "copia" de otros fondos fue mucho menor que el de comprar fondos directamente, y algunos Incluso sufrió pérdidas.
Es innegable que muchas de las acciones del fondo han experimentado ganancias considerables, y las acciones del grupo de algunos fondos han sido aún más sorprendentes. Sin embargo, esto sin duda requiere un poco de suerte y no es una. fórmula ganadora.
Existen algunas razones importantes por las que las inversiones ordinarias no pueden replicar el desempeño de los administradores de fondos a través de la redacción publicitaria.
Primero, la puntualidad de las tenencias importantes
La divulgación de información del fondo no es en tiempo real. La divulgación de las tenencias importantes debe realizarse a través de los informes periódicos del fondo. una vez por trimestre, a juzgar por el momento, las grandes tenencias de los administradores de fondos en el tercer trimestre no necesariamente se mantendrán hasta el cuarto trimestre.
La lista de las diez principales participaciones del fondo cada trimestre puede variar mucho.
El mercado es volátil e impredecible. Los administradores de fondos responderán de manera oportuna de acuerdo con las condiciones del mercado, especialmente cuando ocurre un evento de "cisne negro", los administradores de fondos harán ajustes de posición oportunos, y esta información es ordinaria. los inversores no pueden obtenerlo a tiempo.
En el proceso de mantener acciones pesadas, las acciones individuales son propensas a grandes fluctuaciones cuando se encuentran con buenas o malas noticias de la industria, emergencias y revelaciones de desempeño, y es posible que los inversores comunes no necesariamente respondan de la misma manera que los administradores de fondos. . coherente.
“Si los inversores comunes no tienen un conocimiento profundo de las acciones, no podrán conservar buenas acciones cuando las acciones individuales caigan repentinamente o sigan subiendo. El ejemplo más típico es el de algunas acciones líderes. Además, los inversores comunes y corrientes no pueden distinguir con precisión si las grandes tenencias de los administradores de fondos son para inversiones a largo plazo o juegos a corto plazo, y es difícil copiar sus operaciones”, dijo un administrador de fondos a los periodistas.
En segundo lugar, la asignación es difícil
Desde la perspectiva de la asignación de activos, cuando los inversores comunes prestan atención a las grandes tenencias del fondo, a menudo compran acciones individuales directamente y los administradores del fondo las ignoran fácilmente. 'Conceptos de asignación de cartera.
Las diez tenencias más grandes de un fondo generalmente solo representan una parte de los activos totales del fondo, y las posiciones restantes se asignarán a otros bonos, efectivo y otros activos para diversificar los riesgos y responder a los cambios del mercado.
Según el historial revelado en los informes trimestrales del fondo, las diez posiciones principales del fondo normalmente solo representan alrededor del 50% de las posiciones totales, y no conocemos las posiciones restantes. Aunque las diez primeras acciones divulgadas representan una gran proporción, las acciones que se encuentran al final de la lista pueden no ser el foco del fondo, o pueden no estar entre las diez primeras porque están limitadas por el insuficiente valor de mercado circulante de acciones individuales y las restricciones de posición del fondo. Lista de grandes participaciones.
En tercer lugar, las tenencias importantes ocultas tienen un enorme potencial de ganancias.
Lo que podemos ver son las diez tenencias principales del fondo, pero de hecho, se puede obtener un gran patrimonio neto confiando en las tenencias ocultas. Hay muchos gestores de fondos que han contribuido al aumento. Debido a que las tenencias de muchos administradores de fondos están muy diversificadas y las diez principales acciones con grandes tenencias generalmente tienen una volatilidad relativamente estable, algunas tenencias importantes invisibles se utilizan para obtener rendimientos excesivos. Tomemos como ejemplo a Labo, el administrador de fondos de Industrial Fund, a juzgar por los datos sobre las diez principales acciones en el informe semestral, la mayoría de los productos que administra tienen posiciones importantes en los sectores financieros y otros. Los excesos de rentabilidad se derivan más bien de las acciones invisibles de peso pesado en la "posición de cintura".
Espero que el contenido anterior te sea útil.