¿Qué significa el fuerte aumento de las tasas de interés de referencia para que los diferenciales de crédito se hayan ampliado significativamente?
Los determinantes de los diferenciales de crédito de los bonos corporativos no sólo favorecen la gestión del riesgo crediticio y la fijación de precios de los productos crediticios primarios, sino que también ayudan a los inversores secundarios a juzgar las tasas de interés de los bonos corporativos en relación con los bonos del tesoro. bonos financieros y otras variedades de tasas de interés. Valor relativo de inversión, proporcionando así apoyo a la investigación y base para la toma de decisiones para aprovechar oportunidades de inversión y seleccionar variedades de inversión.
La pérdida esperada por incumplimiento en los diferenciales crediticios refleja las diferencias y cambios en las calificaciones, es decir, la cobertura de las tasas de incumplimiento promedio históricas, mientras que la prima requerida para los ciclos macro crediticios y las expectativas de incumplimiento a gran escala se refleja principalmente en la prima de riesgo superior.
El mercado de bonos de crédito es relativamente corto y el desempeño histórico de los diferenciales de crédito puede verse severamente restringido por diversas características en las primeras etapas del desarrollo del mercado. Los datos históricos tienen una importancia orientadora relativamente limitada para el futuro. Clasifique los factores que afectaron los intercambios históricos y determine cómo estos factores pueden cambiar en el futuro.
Datos ampliados:
El tipo de interés de referencia es el tipo de interés más adecuado:
De la experiencia internacional general, sólo aquellos con estructura razonable, alta credibilidad y Fuerte liquidez Sólo el tipo de interés de los productos financieros puede utilizarse como tipo de interés base. Entre los diversos tipos de interés que se han comercializado en nuestro país, el tipo de interés de los bonos gubernamentales (en concreto, el rendimiento en el mercado secundario de bonos gubernamentales) es el más adecuado como tipo de interés de referencia.
En primer lugar, la deuda nacional tiene la mayor credibilidad. Los bonos del Tesoro son deuda emitida por el gobierno central como garantía de sus derechos fiscales. Mientras no haya crisis política, la deuda nacional está casi libre de riesgos. Por lo tanto, los bonos del Tesoro tienen la mayor credibilidad y el menor riesgo entre todos los productos financieros, y se les conoce como "bonos con filo dorado". Independientemente de la práctica de inversión o del análisis teórico, se debe elegir la tasa de interés libre de riesgo, y es la única tasa de interés de los bonos que no son del Tesoro.
En segundo lugar, el mercado de bonos gubernamentales es la mejor combinación de la política fiscal y la política monetaria de China. Los bonos del Tesoro que ingresan al mercado de circulación se han convertido en productos financieros que abarcan el mercado de capitales y el mercado monetario, y tienen una fuerte correlación con diversos productos financieros. Por lo tanto, elegir la tasa de interés de los bonos gubernamentales como tasa de interés de referencia cumple con los requisitos básicos de la tasa de interés de referencia y puede transmitir señales de mercado y regulatorias de manera efectiva.
En tercer lugar, la continua expansión de la escala de la emisión de bonos del Tesoro, la comercialización de los métodos de emisión y la diversificación de la estructura de vencimiento de los bonos del Tesoro han logrado avances tanto en calidad como en cantidad; formación del mercado interbancario de bonos. La escala de negociación del mercado secundario de bonos del tesoro también se está expandiendo y la liquidez de los bonos del tesoro ha aumentado significativamente.
Enciclopedia Baidu: tasa de interés de referencia