Los precios internacionales del petróleo son todos negativos y dos barriles de petróleo perdieron 36 mil millones en el primer trimestre. ¿Qué opinas?

La primera es la neumonía. La gente usa menos petróleo, lo que resulta en períodos de almacenamiento más largos, costos más altos y menores ventas.

El segundo son las normas contables, que es el factor principal. Por ejemplo, PetroChina ha almacenado 200 millones de barriles de petróleo y, en principio, 45 barriles. Ahora son 11 barriles. Cuando se contabiliza un activo, se trata de una pérdida y el valor del activo se ha depreciado. Entonces las pérdidas son normales.

La pérdida total de los "dos barriles de petróleo" en el primer trimestre superó los 35 mil millones de yuanes. ¿Por qué se produjeron enormes pérdidas a pesar de que las políticas de "protección" y los precios internos del petróleo refinado no se ajustaron tres veces consecutivas?

Hay muchas razones para las pérdidas, como se detalla a continuación.

En primer lugar, el petróleo crudo procesado por las compañías petroleras en el primer trimestre era petróleo crudo de alto precio importado antes de que el precio del petróleo se desplomara. Para garantizar una producción estable, las compañías petroleras deben consumir las existencias de petróleo crudo procesadas con un cierto período de antelación. El ciclo desde la compra de petróleo crudo hasta su procesamiento en productos para la venta es de aproximadamente 2 a 3 meses.

A principios de marzo, las negociaciones sobre un acuerdo de reducción de producción entre Arabia Saudita y Rusia fracasaron y los precios internacionales del petróleo se desplomaron. Al cierre del 7 de marzo, el precio del crudo WTI cayó a 41,28 dólares el barril, y el precio del crudo Brent bajó a 45,27 dólares el barril, para luego mantenerse en 40 dólares el barril por un tiempo.

El 17 de marzo es la ventana de ajuste de precios para los productos petroleros refinados nacionales. Según el mecanismo de fijación de precios del petróleo refinado existente, los precios del petróleo refinado se ajustan en función de los cambios en los precios del petróleo crudo en el mercado internacional en los últimos 10 días hábiles.

Es decir, en este momento, el precio del petróleo refinado que venden las petroleras está ligado al precio internacional del petróleo de 40 dólares el barril. Por esta razón, las compañías petroleras pierden alrededor de 30 dólares por barril.

En segundo lugar, afectadas por la epidemia de COVID-19, las ventas de petróleo refinado y productos químicos han caído significativamente, lo que no solo afectó los ingresos operativos, sino que también extendió el ciclo de inventario de petróleo de alto precio, afectando aún más el desempeño operativo de las compañías petroleras.

En el primer trimestre, PetroChina (601857.SH/0857.HK) perdió 16,23 millones de yuanes y Sinopec (600028.SH/0386HK) perdió 191,45 millones de yuanes. Las unidades de refinación y comercialización de las empresas están sufriendo actualmente enormes pérdidas.

Entre ellos, el segmento de refinación de Sinopec sufrió una pérdida operativa de 25.794 millones de yuanes; el segmento de marketing y distribución sufrió una pérdida operativa de 654.380 millones de yuanes; y el segmento de la industria química sufrió una pérdida de 654.380 millones de yuanes.

El sector químico y de refinación de China sufrió una pérdida de 8.702 millones de yuanes, una disminución interanual de 11.772 millones de yuanes.

Los segmentos de negocio de "Dos barriles de petróleo" son ligeramente diferentes y el impacto de los precios del petróleo también es diferente.

China Petroleum explora y desarrolla principalmente en el upstream. Debido al alto costo de la producción nacional de petróleo y gas, cuando los precios del petróleo crudo estén en niveles bajos, su desempeño upstream se verá muy afectado, mientras que sus empresas midstream y downstream obtendrán ganancias. Cuando los precios del petróleo son altos, el sector upstream se beneficia enormemente.

Como la refinería más grande del mundo, Sinopec vende principalmente petróleo refinado y productos derivados del petróleo, y depende de las importaciones para el 90% de su petróleo crudo. Cuando el precio del petróleo es bajo, los costos de las materias primas se reducirán y las industrias intermedias y posteriores se beneficiarán de ello; cuando el precio del petróleo sea alto, el rendimiento se verá gravemente afectado;

Además de las razones anteriores, existen dos situaciones extremas que causarán pérdidas de política a las compañías petroleras centrales.

Recientemente, los precios internacionales del petróleo crudo han rondado los 20 dólares estadounidenses por barril, e incluso han experimentado "precios negativos del petróleo" durante un tiempo, pero los precios internos del petróleo refinado no han bajado tres veces consecutivas.

La base para no ajustar los precios proviene del "Aviso sobre la mejora adicional del mecanismo de formación de precios de los productos refinados del petróleo" emitido por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma en junio de 2016: Cuando el precio internacional del petróleo crudo es más bajo Por encima del límite inferior de control de 40 dólares EE.UU. por barril, no se realizará ningún ajuste para los precios del petróleo, la cantidad se entregará al tesoro estatal en forma de reservas de riesgo.

Cuando el precio internacional del petróleo es superior al “precio tope” de 130 dólares/barril, el precio máximo de venta al público de la gasolina y el diésel no se menciona o se menciona menos, lo que también conlleva a la pérdida de la política de “ dos barriles de petróleo".

En julio de 2008, los precios internacionales del petróleo crudo alcanzaron un récord de 147 dólares el barril. Los precios promedio anuales del petróleo crudo WTI y del petróleo crudo de Londres fueron de 100,06 dólares estadounidenses por barril y 97,26 dólares estadounidenses por barril respectivamente, un aumento interanual de 38,66 y 34,37 dólares estadounidenses respectivamente.

Para estabilizar los precios en ese momento, el precio del petróleo refinado no aumentó bruscamente al mismo tiempo, lo que provocó que el precio del petróleo refinado y del petróleo crudo se invirtiera, y las compañías petroleras sufrieron la política. pérdidas.

Peng Shaozong, subdirector del Departamento de Precios e inspector de primer nivel de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, dijo una vez que los límites superior e inferior para los ajustes del precio del petróleo refinado se basan principalmente en el hecho de que nuestro Un país es un importante importador y consumidor de petróleo, así como un importante productor de petróleo. Los precios del petróleo son demasiado altos o demasiado bajos tendrán efectos adversos.

En 2008, el precio medio internacional del petróleo rondaba los 100 dólares estadounidenses, mientras que el precio interno del petróleo refinado rondaba los 6,3 yuanes/litro. Para este fin, el gobierno municipal chino y las tres empresas petroleras centrales "subvencionaron" 654.380.652 millones de yuanes.

En 2008, los precios internacionales del petróleo alcanzaron un máximo histórico, pero las ganancias petroleras de China cayeron un 22% interanual. El negocio de refinación de Sinopec sufrió una pérdida de 61.500 millones de yuanes, con una caída de ganancias del 47,34% interanual.

De modo que las ganancias y pérdidas de las compañías petroleras centrales no están completamente sincronizadas con el aumento y la caída de los precios internacionales del petróleo. Sólo cuando el precio internacional del petróleo opere entre 40 y 130 dólares por barril, las ganancias y pérdidas de las compañías petroleras centrales estarán más en línea con el desempeño del mercado. Cuando el precio internacional del petróleo sea inferior a 40 dólares por barril o superior a 130 dólares por barril, el impacto de la política aparecerá.

Principalmente porque las compañías petroleras chinas también han invertido en empresas extranjeras, y la mayor parte del petróleo invertido en el extranjero también se vende en el mercado internacional. Te sugiero que veas este vídeo.

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Los precios del petróleo y el rendimiento de dos barriles de petróleo siempre han sido criticados, especialmente por los propietarios de automóviles y los inversores en acciones. Como empresa central, Liangbo Oil es responsable de muchas tareas, como el mantenimiento de la estabilidad, los impuestos, las reservas estratégicas, la seguridad energética, etc. China fija el precio mínimo. Cuando el barril de petróleo crudo cae a 40 dólares estadounidenses, los precios internos del petróleo no se ajustarán, lo que sirve para proteger a las empresas de la cadena industrial relacionadas con el país, como los servicios petroleros petroquímicos y las compañías petroleras. Por supuesto, como empresa central, objetivamente existen deficiencias, como las que han aparecido en los últimos años.

Cuando los precios internacionales del petróleo caigan a cifras negativas, la gente no te dará dinero ahora. Los precios negativos del petróleo son un juego de capitales, y el capital estadounidense está buscando raíces de puerro. Aproveche la escasez de camiones cisterna, las reservas completas, las diferencias horarias, las reglas y más. , el costo de dos barriles de petróleo no es sensible a los cambios en los precios del petróleo, porque el petróleo no se puede almacenar en grandes cantidades durante mucho tiempo, por lo que hay inventario. Las reservas de petróleo de China son de unos 60 días. Por lo tanto, se necesitan más de 60 días para que los cambios en el precio del petróleo crudo reflejen los cambios en los costos. Si el precio del petróleo se mantiene en torno a los 20 dólares hasta finales de año, el rendimiento de dos barriles de petróleo no será una pérdida. El petróleo, el tabaco, la banca y la electricidad son las industrias pilares del país. Sus altos impuestos y mayores ganancias son en realidad las necesidades del país y están relacionadas con los asuntos nacionales. ¡En lugar de quejarnos, deberíamos apoyarlos más!

Algunas personas se preguntan recientemente por qué los precios internacionales del petróleo están tan bajos. El último informe trimestral muestra que los dos barriles de petróleo de China perdieron 36 mil millones de yuanes en el primer trimestre, quemando dinero a un ritmo de casi 400 millones de yuanes por día. La respuesta es realmente muy sencilla. Como empresa estatal muy grande en nuestro país, Two Barrel Oil tiene otros negocios además de refinar y vender petróleo, incluida la exploración petrolera, la perforación petrolera y la construcción de ingeniería petrolera. Se puede decir que cubre el upstream y el downstream de todo el petróleo. industria. Muchas de estas empresas son industrias intensivas en capital, alta tecnología y mano de obra, y estas industrias requieren el respaldo de precios del petróleo relativamente razonables para ser rentables. Podemos compararlo con las empresas estadounidenses de petróleo de esquisto. Su costo actual de producción de petróleo es aproximadamente el mismo que el de dos barriles de petróleo, ambos a 40-50 dólares por barril. Desde que los precios del petróleo cayeron por debajo de los 40 dólares, las compañías estadounidenses de petróleo de esquisto han sufrido grandes pérdidas y muchas han caído en quiebra.

Entonces, ¿por qué perdemos tanto con dos barriles de petróleo? Lao Yi buscó específicamente sus respectivos informes trimestrales en el primer trimestre. De hecho, está muy claro. Los amigos que estén interesados ​​pueden consultarlo en el sitio web oficial o en el software de valores. Para que sea más fácil de entender para todos, Lao Yi dedicó 3 minutos a clasificar brevemente dónde faltaban los dos barriles de petróleo.

Comencemos con el informe del primer trimestre de PetroChina. El informe trimestral muestra que, de acuerdo con las normas internacionales de información financiera, las pérdidas acumuladas de PetroChina fueron de 654.3803349 millones de yuanes, y la pérdida neta atribuible a la empresa matriz fue de 654.3806230 millones de yuanes.

Las pérdidas se componen principalmente de las siguientes partes:

1. Debido a la grave epidemia del primer trimestre, parte de la capacidad de producción se convirtió a la producción de franela y otros materiales antiepidémicos, lo que resultó en una pérdida operativa de 8,702 mil millones de yuanes en el segmento de refinación y química, de los cuales el negocio de refinación y química perdió 6,292 mil millones de yuanes, el negocio químico sufrió una pérdida de 2,465438 millones de yuanes.

2. Afectada por la caída del precio de coste y la demanda del mercado, la pérdida de ventas de productos refinados del petróleo fue de 654.380 millones de yuanes.

3. La pérdida de ventas de gas natural importado y gas natural licuado fue de 3.933 millones de yuanes.

Se puede ver en los datos anteriores que las principales pérdidas se concentran en la disminución de los ingresos del petróleo y el gas y la disminución de las ventas de petróleo refinado. Las pérdidas solo en estas dos áreas superan los 30 mil millones de yuanes. (Por supuesto, también hay sectores comerciales rentables. Para facilitar la comprensión de todos, están todos enumerados).

Echemos un vistazo a dónde están las pérdidas de Sinopec——