La definición y la historia del desarrollo de los fondos.

La financiación tiene definiciones amplias y estrechas. Los fondos en un sentido amplio son un término general para inversores institucionales, incluidos fondos fiduciarios de inversión, fondos fiduciarios unitarios, fondos de previsión, fondos de seguros, fondos de jubilación y diversos fondos de fundaciones. Los fondos en el mercado de valores existente, incluidos los fondos cerrados y los fondos abiertos, tienen las características de función de ingresos y potencial de valor agregado. Desde una perspectiva contable, los fondos son un concepto limitado que se refiere a fondos con propósitos y usos específicos. Los fondos se forman porque los inversores en agencias e instituciones gubernamentales no exigen retorno de la inversión ni recuperación de la inversión, pero exigen que los fondos se utilicen para fines específicos de acuerdo con las disposiciones legales o los deseos del inversor.

Los fondos de los que hablamos ahora suelen referirse a fondos de inversión en valores.

Fondos de inversión en valores

Los fondos de inversión en valores se refieren a la recaudación de fondos de muchos inversores mediante la venta de acciones del fondo para formar activos independientes, que son administrados por custodios y administradores de fondos para combinar Un método de inversión colectiva que comparte los rendimientos y riesgos de la inversión en valores.

Los fondos de inversión en valores son una forma indirecta de inversión en valores. Las compañías de administración de fondos concentran los fondos de los inversionistas mediante la emisión de acciones de fondos, que son administradas por el custodio del fondo (es decir, un banco calificado), administradas y utilizadas por el administrador del fondo, invertidas en instrumentos financieros como acciones y bonos, y luego * * * soportar la inversión Riesgos, ganancias compartidas. Según diferentes estándares, los fondos de inversión en valores se pueden dividir en diferentes tipos:

Según si se pueden agregar o canjear unidades de fondos, se pueden dividir en fondos abiertos y fondos cerrados. Los fondos abiertos no cotizan en bolsa y generalmente los compran y canjean los bancos, y el tamaño del fondo no es fijo. Los fondos cerrados tienen una duración fija y el tamaño del fondo es fijo durante la duración; Generalmente cotizan y cotizan en la bolsa de valores, los inversores compran y venden acciones de fondos a través del mercado secundario.

Los fondos de inversión en valores se denominan "fondos mutuos" en los Estados Unidos, "fondos fiduciarios unitarios" en el Reino Unido y la Región Administrativa Especial de Hong Kong (China), y "fondos fiduciarios de inversión en valores" en Japón y Provincia de Taiwán.

Los fondos de inversión en valores son un método de inversión y gestión financiera colectiva que comparte beneficios y riesgos. Es decir, al emitir unidades de fondos, los fondos de los inversores se concentran, son administrados por el custodio del fondo (generalmente un banco acreditado), administrados y utilizados por el administrador del fondo (es decir, la empresa administradora del fondo) y se invierten en instrumentos financieros como acciones. y bonos. Si bien los inversores en fondos disfrutan de los rendimientos de las inversiones en valores, también tienen que asumir los riesgos de las pérdidas de inversión. Por el momento, los fondos en China son fondos contractuales, que son una forma de inversión fiduciaria.

Fondos de inversión

Los fondos generales invierten principalmente en acciones de primera línea de gran capitalización. Al calcular el índice compuesto de Shanghai, las acciones de primera línea de gran capitalización también representan un gran peso. Por lo tanto, la caída y el aumento del fondo están generalmente en línea con el índice compuesto de Shanghai. La caída del índice está relacionada con el aumento.

Sin embargo, es diferente para diferentes fondos. Algunos fondos están estrechamente correlacionados con el Índice Compuesto de Shanghai y otros están menos correlacionados con el Índice Compuesto de Shanghai. Algunos fondos pueden incluso subir cuando el mercado cae, dependiendo de las acciones que posea el fondo.

Los fondos de inversión se originaron en el Reino Unido, pero son populares en Estados Unidos. Después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos reemplazó a Gran Bretaña como nuevo hegemón de la economía mundial, saltando de un país importador de capital a un país exportador de capital. Con el rápido crecimiento de la economía estadounidense, las actividades económicas cada vez más complejas han hecho que a algunos inversores les resulte cada vez más difícil juzgar las tendencias económicas. Para promover eficazmente el comercio exterior y la inversión extranjera, Estados Unidos comenzó a introducir un sistema de fondos fiduciarios de inversión. 1926 La Massachusetts Financial Services Company de Boston forma la Massachusetts Investment Trust Company, que se convierte en el primer fondo mutuo moderno de los Estados Unidos. En los años siguientes, el fondo vivió su primera etapa gloriosa en Estados Unidos. A finales de la década de 1920, los activos totales de todos los fondos cerrados habían alcanzado los 2.800 millones de dólares, mientras que los activos totales de los fondos abiertos eran sólo 654.3804 millones de dólares. Sin embargo, la tasa de crecimiento de estos últimos tanto en volumen como en total. activos era mayor que el de los fondos de tipo cerrado. En la década de 1920, el valor total de los activos creció más del 20 por ciento anual y en 1927 la tasa de crecimiento superó el 100 por ciento.

Sin embargo, justo cuando los inversores estadounidenses estaban inmersos en el optimismo de una "prosperidad eterna", la caída del mercado de valores mundial de 1929 asestó un duro golpe a la recién emergente industria de fondos estadounidense.

Con la crisis económica mundial, la mayoría de las empresas de inversión han colapsado y las restantes se han vuelto insostenibles. Pero en comparación, las pérdidas de los fondos cerrados son mayores que las de los fondos abiertos. La crisis financiera redujo los activos totales de los fondos de inversión estadounidenses en aproximadamente un 50%. A partir de entonces, durante toda la década de 1930, la industria de valores permaneció en su punto más bajo. Ante la escasez de capital y la baja productividad industrial causadas por la Gran Depresión, la gente perdió la confianza en la inversión y, con el estallido de la Segunda Guerra Mundial, la industria de los fondos de inversión se detuvo.

Después de la crisis, para proteger los intereses de los inversores, el gobierno estadounidense formuló la Ley de Valores de 1933, la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y, posteriormente, la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y la Ley de Asesores de Inversiones. dirigido específicamente a fondos de inversión. La Ley de Sociedades de Inversión estipula en detalle los elementos legales para la composición y gestión de fondos de inversión, proporciona a los inversores una protección jurídica completa y sienta una buena base jurídica para el rápido desarrollo de los fondos de inversión en el futuro.

Después de la Segunda Guerra Mundial, la economía estadounidense volvió a crecer con fuerza y ​​la confianza de los inversores se recuperó rápidamente. Bajo la estricta protección legal de los fondos de inversión, especialmente los fondos abiertos vuelven a estar activos y el tamaño de los fondos aumenta año tras año. Desde la década de 1970, los fondos de inversión estadounidenses han crecido explosivamente. En los 13 años transcurridos entre 1974 y 1987, la escala de los fondos de inversión aumentó de 64 mil millones de dólares a 700 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, la industria de fondos estadounidense también rompió la restricción de invertir únicamente en acciones ordinarias y bonos corporativos durante más de medio siglo, lanzando fondos del mercado monetario y fondos de la Reserva Federal en 1971, fondos de bonos municipales y fondos de bonos a largo plazo; comenzaron a aparecer en 1977; los fondos de dinero libres de impuestos fueron los primeros. Aparecieron en 1979; el Fondo Internacional de Bonos se lanzó en 1986. A finales de 1987, había más de 2.000 fondos diferentes en Estados Unidos, propiedad de casi 25 millones de personas. Debido a la amplia variedad de fondos de inversión y al enfoque de inversión disperso de varios fondos, durante la caída del mercado de valores de 1987, los activos totales de los fondos de inversión estadounidenses no sólo no disminuyeron, sino que de hecho aumentaron en cantidad.

A principios de la década de 1990, alrededor del 80% del nuevo capital inyectado en el mercado de valores estadounidense procedía de fondos, y en 1992 esta proporción alcanzó el 96%. De 1988 a 1992, la proporción de fondos de inversión en todo el mercado de valores estadounidense aumentó drásticamente de 5 a 35. En 1993, en la Bolsa de Nueva York, las inversiones individuales representaban sólo el 20% de la capitalización bursátil, mientras que los fondos representaban el 55%. A finales de 1997, había aproximadamente 7,5 billones de dólares en activos de fondos en todo el mundo, de los cuales los activos de fondos estadounidenses ascendían aproximadamente a 4 billones de dólares, superando el total de depósitos de ahorro de los bancos comerciales estadounidenses. De 1990 a 1996, la tasa de crecimiento de los fondos de inversión fue del 218. Durante este período, cada vez más inversores institucionales con enormes cantidades de capital, incluidos departamentos de fideicomisos bancarios, compañías fiduciarias, compañías de seguros, fondos de pensiones y diversos consorcios o fundaciones, comenzaron a invertir fuertemente en fondos de inversión. En la actualidad, Estados Unidos se ha convertido en el país más desarrollado en la industria de fondos del mundo.