¿Dónde puedo encontrar los datos del EVA de cada empresa cotizada?
WACC está en problemas. WACC, deberías saberlo. Es el costo ponderado del capital, y la deuda es más difícil de calcular, porque incluso si ves en el informe financiero que la empresa ha emitido deuda comercial, no puedes simplemente usar este porcentaje como CC. También debes considerar si hay manipulación. en otros préstamos e incluso en arrendamientos operativos. Calcular el EVA preciso de una empresa únicamente a partir de informes financieros es un poco engorroso, pero si sólo se necesita un valor aproximado, el WACC se puede calcular directamente utilizando el rendimiento de las acciones y la tasa de interés de la deuda como CC.
En primer lugar, el método de análisis EVA se basa en informes financieros. Los análisis y la investigación empresarial de las empresas que cotizan en bolsa proceden de la columna del informe anual. Desde el comienzo de la lectura de los informes anuales de las empresas que cotizan en bolsa, el autor descubrió que tanto las instituciones como los inversores minoristas utilizan varios métodos para realizar análisis fundamentales, pero, excepto en la tesis de maestría, es raro ver a alguien que utilice el análisis EVA (valor económico agregado).
En segundo lugar, supongamos que Xiao Shuai tiene 100.000 en efectivo y quiere invertir. Considera comprar acciones, bonos o fondos, que pueden generar un rendimiento del 10%. Sin embargo, siempre soñó con una librería, por lo que invirtió en una pequeña librería. Un año después, la librería logró ventas de 500.000 yuanes y una ganancia después de impuestos de 65.438+02.000 yuanes, 2.000 yuanes más que la inversión esperada de 65.438+00% en acciones, bonos y fondos. Xiaoshuai está muy satisfecho. Por el contrario, si el rendimiento esperado de Xiaoshuai al invertir en acciones, bonos y fondos es de 15.000 yuanes, entonces ha obtenido una pérdida de 3.000 yuanes a cambio; este método de análisis es EVA.
En tercer lugar, EVA es la abreviatura de valor económico añadido. La esencia del EVA es el beneficio "económico" generado por las operaciones comerciales. En comparación con el enfoque de la gente en las ganancias "contables" corporativas, EVA cree que el capital accionario ocupado por una empresa también tiene un costo, por lo que el costo del capital debe considerarse al medir el desempeño corporativo. Desde 2010, con la implementación formal de las "Medidas provisionales para la evaluación del desempeño de los jefes de empresas centrales", el valor económico agregado (EVA) se ha convertido en el indicador central para la evaluación del desempeño de las empresas centrales. El personal de las empresas centrales que cotizan en bolsa se ha vuelto competente en los métodos de análisis de EVA. En el sistema de indicadores de EVA, el núcleo es el "beneficio de capital" en lugar del habitual "beneficio contable". EVA mide las ganancias netas de capital durante un período de tiempo desde la perspectiva del inversor. Sólo cuando el ingreso neto del capital es mayor que el ingreso social promedio, el capital puede "apreciarse" y alcanzar los objetivos financieros de la gestión del valor. Sin embargo, el beneficio contable tradicional mide la diferencia entre la producción y el consumo de una empresa durante un período de tiempo, sin prestar atención a factores importantes como la escala de inversión de capital, el tiempo de inversión, el costo de inversión y el riesgo de inversión. La esencia del EVA es el beneficio "económico" generado por las operaciones comerciales. En comparación con el enfoque de la gente en las ganancias "contables" corporativas, EVA cree que el capital accionario ocupado por una empresa también tiene un costo, por lo que el costo del capital debe considerarse al medir el desempeño corporativo.
IV.Definición y fórmula de cálculo del EVA (Valor Económico Añadido) El valor económico añadido se refiere al resultado neto de explotación después de impuestos menos el coste de capital. Fórmula de cálculo: Valor económico agregado = beneficio operativo neto después de impuestos - costo de capital = beneficio operativo neto después de impuestos capital ajustado × costo de tasa de capital promedio beneficio operativo neto después de impuestos = beneficio neto + (gastos por intereses + ajuste de gastos de I+D - ajuste de ingresos no recurrentes × 50%) × (1-25%) Capital ajustado = patrimonio promedio de los propietarios + pasivo total promedio – pasivo circulante promedio sin intereses – gasto promedio por intereses de construcción en curso. El ajuste de los gastos de investigación y desarrollo se refiere a los "gastos de investigación y desarrollo" en la partida "gastos administrativos" de los estados financieros de la empresa y los gastos de investigación y desarrollo reconocidos como activos intangibles en el período actual. Para las empresas que gastan una gran cantidad de dinero en exploración para obtener recursos estratégicos nacionales, los "gastos de exploración" en la declaración de costos deben usarse como una partida de ajuste para los gastos de I + D de acuerdo con una cierta proporción (en principio, no más del 50% ).