Pregunta histórica "¿Por qué la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos en 2008 desencadenó la crisis financiera mundial?"
Crisis financiera y responsabilidad fiduciaria (2008-11-06 12:00:03) Etiqueta: Charla miscelánea
/s /blog _ 4120 db 8 b 0100 b86g html
El 19 de octubre pronuncié un discurso en Beijing. A continuación se muestra el texto completo de la presentación y las preguntas.
Señoras y señores, ¡buenas tardes! Hoy estoy muy feliz de poder hablar con ustedes en Beijing sobre la situación macroeconómica en el país y en el extranjero. Creo que el tema al que todo el mundo está prestando atención últimamente es el tsunami financiero internacional, especialmente el impacto que tendrá el tsunami financiero internacional en China. Antes de comenzar mi discurso, me gustaría pedirles a todos que piensen en una pregunta. ¿Por qué cree que los grupos europeos y americanos liderados por Estados Unidos quieren rescatar el mercado? Pensando en la segunda pregunta, ¿cuál cree que fue la naturaleza de nuestras burbujas inmobiliaria y bursátil el año pasado? ¿Existe alguna conexión inevitable entre el rescate y los países europeos y americanos? Si recuerda claramente, debe comprender que cuando nuestro gobierno rescató el mercado, muchos de nuestros expertos y académicos expresaron opiniones opuestas. Sus puntos de vista eran muy claros, es decir, dejemos que el mercado resuelva todo esto y el gobierno no debería intervenir. Así que piénselo, ¿qué país es el verdadero país capitalista? Probablemente Estados Unidos y Europa. ¿No saben la importancia de la comercialización? ¿Necesitamos recordárselo?
Dado que entienden la importancia de la mercantilización mejor que nosotros, y los países liderados por Estados Unidos han desarrollado sus economías basándose en la mercantilización durante tantos años, ¿no entienden la mercantilización mejor que nosotros? Entonces, ¿por qué quieren que Estados Unidos, un país orientado al mercado y un país verdaderamente capitalista, rescate el mercado, y el monto del rescate asciende a 700 mil millones de dólares estadounidenses? Cada estadounidense paga entre dos y tres mil dólares al año por esta operación de rescate, por lo que es una cantidad inimaginable. Entonces, ahora que Estados Unidos está rescatando el mercado, ¿cómo entiende nuestro país actualmente este problema? Seguimos creyendo que el mercado puede resolverlo todo basándose en el concepto obsoleto de mercantilización. ¿Crees que existe un mercado real en China? ¿Cree que seguirá habiendo mercado después de la retirada del gobierno? Si cree que habrá un mercado cuando el gobierno se retire, entonces su comprensión del mercado es demasiado simplista. El mercado necesita del gobierno y del cuidadoso cultivo y cuidadosa construcción de todos los ciudadanos. Nunca hemos cultivado un mercado con tanto cuidado. Es muy probable que este mercado inculto intimide a los débiles tan pronto como el gobierno se retire. ¿Qué es un mercado cuidadosamente cultivado? El mercado se basa en esto. El mercado se basa en reglas de juego legales. ¿Lo tienes? El resultado de nuestra promoción de la mercantilización durante tantos años es la falta de reglas legales del juego y el traslado de todas las dificultades y problemas irresolubles al mercado, incluidas la reforma educativa, la reforma médica y la reforma habitacional. Al final, no podemos permitirnos vivir en una casa debido a la reforma de vivienda, no podemos permitirnos ir a la escuela debido a la reforma educativa y no podemos permitirnos el lujo de un tratamiento médico debido a la reforma médica, porque también se mira el mercado. simplemente. Aquel día 10 de junio de 2008 pensé que desde hace diez años China había entrado en una nueva era de cadenas industriales y comerciales sin precedentes. En otras palabras, la historia de China de los últimos cinco mil años ha sobrevivido en la era agrícola y se ha transformado en la era de las cadenas industriales y comerciales hace diez años. Hace cinco o seis años entramos en la era de las cadenas industriales y comerciales internacionales. Todos estos avances han hecho que la comercialización en sí misma tenga una influencia importante.
¿Cuál es el concepto de era de la cadena industrial y comercial? Significa que si hay un problema en un departamento, no se detendrá, sólo en la era agrícola. En la era industrial y comercial, un sector se vio afectado. El significado real de la era de las cadenas industriales y comerciales es que cuando ocurre una crisis en un sector, afectará a otros sectores, provocando una reacción en cadena, es decir, un efecto dominó, que tensará toda la economía, obligando al gobierno a tomar medidas. acción en este momento. Ésta es también la razón por la que los países europeos y americanos quieren rescatar el mercado.
Por favor considere esto. ¿De dónde vino la crisis en Europa y América? ¿Qué es la crisis de las hipotecas de alto riesgo? Veo muchos informes en los medios que no son del todo correctos. Quiero hablarles sobre por qué hubo una crisis de las hipotecas de alto riesgo. Hace mucho tiempo, tomemos como ejemplo a Estados Unidos, en un país con el capitalismo como eje, ¿cómo funcionaba su mercado? Especialmente cómo funciona el mercado financiero, hay un grupo de personas que quieren obtener un préstamo para comprar una casa. Primero recogerá materiales, certificados de ingresos, certificados de impuestos, etc. A través de un intermediario. Después de que el intermediario pase la primera revisión, si lo considera aceptable, lo entregará al banco. El banco obtendrá estos materiales y realizará una segunda revisión para ver si no están calificados. Si pasan la aduana, el banco prestará un millón a quienes quieran hacer compras. Esta es una hipoteca. Entonces, si el banco presta un millón, sus fondos serán un millón menos.
¿Qué debemos hacer a continuación? Básicamente, nuestros bancos en China se detienen ahí. Los préstamos bancarios significan prestar dinero, lo que no es el caso en Estados Unidos. Estados Unidos tiene un mercado financiero enorme, que absorbe y digiere bonos a través del mercado financiero. El siguiente paso es que los bancos vuelvan a vender el millón de dólares. ¿A quien? Puede venderlo a otros bancos, o puede vendérselo a Freddie Mac y venderle el millón. Se puede decir que estas dos son agencias del gobierno de EE. UU. ¿Qué debe hacer a continuación? Simplemente corte este millón de deuda en 1.000 bonos hipotecarios inmobiliarios y véndalos al público. Estados Unidos tiene un enorme mercado financiero. A través de esta operación, la gente común, el gobierno chino y el gobierno europeo forman y compran titulizaciones. Es decir, absorbiendo este millón de hipotecas en el mercado mundial, esta cadena habría sido una muy buena cadena porque encarna el alma del capitalismo.
Entonces me gustaría pedirte que lo consideres. ¿Cuál crees que es el alma del capitalismo? ¿Pura mercantilización? ¿Economía libre, gobierno pequeño? Mal, todos esos son fenómenos superficiales. La verdadera alma del capitalismo es el deber fiduciario. Un capitalismo sin obligaciones fiduciarias se convertirá en el capitalismo criticado por Marx en el siglo XIX, y debe ser un capitalismo malvado que intimida a los débiles. Personalmente creo que la diferencia entre el capitalismo del siglo XX y el capitalismo del siglo XIX es que el alma del capitalismo se consolida mediante la construcción de la legalización, y las reglas del juego legalizadas se denominan obligaciones fiduciarias.
Creo que todos ustedes entienden: ¿hemos enfatizado la responsabilidad fiduciaria a lo largo de los años? Por ejemplo, en la reforma de las empresas estatales, cuando el país pone a las empresas estatales en esta posición, ¿alguna vez ha pensado en cuáles son sus responsabilidades fiduciarias y qué tipo de responsabilidad tiene hacia el país y la nación? ¿alguna vez pensaste en ello? No, piensas en ti mismo. ¿No cree que ésta es la mentalidad de muchos jefes de empresas estatales? ¿Por qué? Porque sólo hemos aprendido la superficie del capitalismo, que se llama mercantilización y libre competencia, pero no has aprendido el alma del capitalismo. Confía en la responsabilidad, no esperabas lo importante que es la confianza en la responsabilidad. En cuanto a la crisis del capitalismo, este incidente de la leche en polvo, hay falta de confianza y responsabilidad, y todos harán cualquier cosa para ganar dinero.
Entonces, ¿cuál es toda la cadena que mencioné antes, desde el prestatario hasta el intermediario, el banco, Freddie Mac, todos los tenedores de bonos, así como el desempeño de las responsabilidades fiduciarias? Esto es el alma del capital. de doctrina. ¿Cómo asegurar la implementación de las responsabilidades fiduciarias? Las responsabilidades fiduciarias deben garantizarse mediante reglas de juego estrictas y legales, de modo que no se puedan garantizar las responsabilidades fiduciarias, para que se pueda mantener toda la línea. Ésta es la verdadera alma del mercado de capitales. ¿Qué pasa con la crisis de las hipotecas de alto riesgo? La esencia de la crisis de las hipotecas de alto riesgo es la misma que la del incidente de la leche en polvo. Debido a que la sociedad estadounidense ha sido demasiado rica durante tantos años, la gente se ha vuelto más codiciosa y todos quieren ganar más dinero, por lo que se ha creado una nueva clase de prestatarios llamada deuda subprime. ¿Qué es la deuda subordinada? En primer lugar, estas personas no deberían haber utilizado su crédito para pedir dinero prestado. Deberían haber sido excluidos de la cadena fiduciaria, pero él era codicioso y esperaba pedir prestados más honorarios de intermediación y ganar más honorarios de gestión. Por lo tanto, estas personas con mal crédito también pueden ingresar al mercado de préstamos para comprar una casa.
Estas personas tienen mal crédito. Acude a un intermediario, si el intermediario puede cumplir con su responsabilidad fiduciaria, no habrá ningún problema en la revisión estricta y no habrá ningún problema en mantener la integridad. Pero descubrimos que los intermediarios también se han vuelto codiciosos, falsificando algunos certificados de ingresos, falsificando información y defraudando a los bancos. Estoy acostumbrado a esta frase en China porque todo el mundo está acostumbrado. Esto es impensable en Estados Unidos. Como resultado, este grupo de personas fue al banco con información falsa para defraudar al banco. Aunque el banco obtuvo esta información falsa después de un análisis muy cuidadoso, es inútil que usted la analice y simplemente dé un millón a estos prestatarios. Bajo la estricta cadena de responsabilidad fiduciaria y cadena de préstamos, estas personas no deberían poder obtener préstamos. Ahora lo han hecho.
Vendes este bono a Freddie Mac y Freddie Mac tomó un trozo de melamina, lo cortó en bonos de un millón de dólares por valor de 1.000 yuanes y los vendió al público chino. Después de que todos compraran bonos con hipotecas de alto riesgo, cada uno contenía melamina. Entonces, ¿cuál es su actitud hacia la industria alimentaria de nuestro país? Inmediatamente perdió la confianza. Tan pronto como estalló este incidente, todo el pueblo estadounidense, al igual que la gente corriente en China, se interesó por toda la cadena. Es decir, el capitalismo ha perdido confianza. Descubrió cómo podría existir una persona así, cómo podría dañar a los niños para ganar dinero y cómo podría incluso hacer reclamaciones falsas por honorarios de gestión. No pueden entenderlo, entonces tenemos una crisis de confianza en la industria alimentaria y ellos tienen una crisis de confianza en el capitalismo. Es terrible. Cuando tenemos una crisis de confianza en la industria alimentaria, dejamos de beber leche.
La confianza comenzó a desplomarse.
Para el sistema financiero, el factor más importante para mantener el desarrollo del sistema financiero es la confianza. ¿Cuál es el resultado cuando se pierde la confianza en un banco? Depositas 500 yuanes en el banco. Una vez que pierda la confianza en este sistema de crédito, recuperará su dinero inmediatamente. Mientras todos tengan la idea de retirar su dinero, el banco colapsará. En otras palabras, todos tendrán confianza en el sistema financiero crediticio. Como todo el mundo ha visto, las responsabilidades fiduciarias abarcan toda la cadena. Tan pronto como el público pierda la confianza, el sistema financiero colapsará inmediatamente. Si nadie compra leche, la industria láctea colapsará inmediatamente. En ese momento, surgió un pensamiento completamente nuevo y surgió un comportamiento de abandonar la comercialización, porque la comercialización no puede resolver el problema de la melamina. Así que, por favor, piénselo: en tales circunstancias, ¿cómo se aborda la crisis financiera causada por la crisis de confianza? Al comienzo de mi discurso les dije que hemos entrado en una nueva era sin precedentes de cadenas industriales y comerciales internacionales. Mientras esta crisis de confianza cree una crisis financiera, una vez que surjan los problemas, no permanecerán en el nivel financiero. El próximo paso impactará la confianza del pueblo estadounidense, reduciendo el consumo, la producción, el desempleo y el consumo, formando un círculo vicioso.
La Reserva Federal ha comenzado a pensar en un nuevo conjunto de ideas para afrontar la cadena industrial y comercial moderna, negando por completo el mercado, es decir, el gobierno quiere rescatar el mercado, y el propósito de El rescate, espero decirles aquí a través del discurso de hoy, el propósito del rescate del gobierno es cortar la cadena industrial y comercial estableciendo un cortafuegos. Esta frase es mi propio pensamiento nuevo. ¿Cómo configurar un firewall? Es decir, en el momento de una crisis financiera, se instalan inmediatamente cortafuegos y se inyectan grandes cantidades de fondos para ayudar a los bancos. Si te falta dinero y no puedes dártelo, entonces se utilizará la nacionalización en la crisis. ¿Cuál es el propósito? Se trata de resolver inmediatamente los problemas financieros en el mundo financiero y proporcionar todo lo que sea necesario. A esto se le llama establecer un cortafuegos. Y una vez que se configura un firewall, el efecto directo es cortar el efecto dominó de la cadena de suministro. Esta es una forma de pensar completamente nueva. También espero que después del discurso de hoy, nuestros expertos y académicos nacionales ya no estén obsesionados con la mercantilización. Esa era la era de la agricultura. El gobierno actual necesita absorber nuevas ideas, lo cual es una reacción en cadena en la cadena industrial y comercial. Un gobierno responsable debería vigilar la cadena en todo momento, cortar las cadenas industriales y comerciales y establecer cortafuegos. Esto es lo que hacen los gobiernos europeos y americanos.
Además, en esta ocasión los países europeos y americanos han unido fuerzas. Estados Unidos adoptó un plan de rescate de 7.000 dólares, en el que cada ciudadano aportaba entre 2.000 y 3.000 dólares. Europa ha propuesto un plan de rescate por un total de 2 billones de dólares, y el mundo entero ha bajado las tasas de interés, permitiendo a estas instituciones financieras obtener dinero más barato sin aumentar la carga sobre las instituciones financieras. Al mismo tiempo, el gobierno estadounidense también ha cooperado con otras medidas, incluidos recortes de impuestos, etc. Cuando corte la cadena industrial y comercial, piense en ello para cada cliente. ¿Recuerdas lo que reflejaban los mercados bursátiles mundiales en ese momento? Esto es muy importante. He visto que muchos informes de los medios nacionales están equivocados. ¿Por qué Estados Unidos proporciona 700 mil millones de dólares, reduce las tasas de interés globales, proporciona dinero a estas instituciones financieras dañadas, rescata el mercado, corta la cadena industrial y comercial y establece un cortafuegos? ¿Cuál es su reacción ante los mercados bursátiles mundiales? Los mercados mundiales casi colapsaron y los mercados bursátiles mundiales se desplomaron. Recuerdo que Estados Unidos parecía haber caído más del 20% en una semana, y el valor de mercado del mercado de valores estadounidense se ha evaporado en 8,5 billones de dólares desde principios de año. ¿Cuál es este concepto? Esa es la suma del PIB de China en 2005, 2006 y 2007, todo en vano, que equivale a hace tres años. Es muy poderosa. Al cabo de una semana, es decir, una semana después de que se aprobara el paquete de rescate, los mercados mundiales casi colapsaron. Por supuesto, el mercado chino es aún más odioso. Cuando otros caen, nosotros caemos más que otros; cuando otros suben, nosotros subimos menos que otros. ¿Sabes por qué? Te lo cuento en el segundo, lo vendo.
¿Por qué? ¿No dijiste que queremos cortar la cadena industrial y comercial? ¿Ayudar a las instituciones financieras a instalar cortafuegos? Ellos también ayudaron. ¿Qué pasó? ¿Por qué están cayendo los precios de las acciones? Ya les he dicho la respuesta. Debido al incidente de la melamina, la gente en Europa y Estados Unidos ha tenido una grave crisis de confianza en el capitalismo y ya no confían en los demás. Debido a que el sistema financiero es muy importante, su funcionamiento debe basarse en la confianza. Si su confianza colapsa y el sistema financiero colapsa por completo, mientras pierda por completo la confianza en el mercado de valores, el mercado de valores colapsará, y lo mismo ocurre con el mercado de bonos. Si se pierde la confianza, el mercado de bonos colapsará. Luego, el papel de la melamina provocó que los pueblos estadounidense y europeo tuvieran una crisis de confianza en el propio capitalismo y que ya nadie confiara en los demás. Lo que es aún más ridículo es que cuando estos bancos reciben fondos gubernamentales para ayuda en casos de desastre, deberían prestarlos, por ejemplo proporcionando financiamiento a corto plazo a las empresas. Entonces, ¿por qué las empresas necesitan financiamiento a corto plazo? Por ejemplo, paga salarios, compra materias primas y depende de financiación a corto plazo para cubrir algunos gastos pequeños.
En la era moderna de las cadenas industriales y comerciales, las empresas tienen contactos muy estrechos con los bancos, es decir, su financiación a corto plazo se realiza a través del mercado financiero. Esta es la característica de la cadena industrial y comercial. Las empresas y los bancos están unidos y todos están unidos. Mientras una persona tenga un problema, todos tendrán un problema. Ésta es la cadena industrial y comercial moderna.
Los bancos no te prestarán dinero, así que olvídate de la financiación a corto plazo. Me temo que no lo devolveré. ¿Qué se debe hacer para comprar materias primas y pagar a los trabajadores? Eso es asunto tuyo, pase lo que pase, me temo que no me lo devolverás. ¿Qué tan grande es esta crisis? No nos importa mucho este tipo de cosas. Por favor piénselo. Si esta crisis de confianza hace que los bancos no presten financiación a corto plazo, ¿saben cuál será el resultado? Si suspenden todo financiamiento y endeudamiento a corto plazo, las empresas estadounidenses ya no podrán pedir prestado financiamiento a corto plazo, no podrán pagar salarios y no podrán comprar materias primas. Por lo tanto, se suspenden todos los gastos diarios y las operaciones bancarias a menudo sufren una escasa rotación de capital debido a entradas y salidas excesivas de capital. Si no pueden pedir prestado el dinero, los bancos se encuentran en una crisis inmediata. Una vez que eso suceda, les diré que si no resuelven este problema, los mercados globales pueden colapsar en una semana o dos. Quiero decir, la industria, el comercio y las finanzas también colapsan. Mientras los bancos dejen de emitir préstamos financieros a corto plazo, las cosas seguirán siendo muy serias. Ésta es la razón del colapso de los mercados bursátiles globales, porque el colapso de los mercados bursátiles globales representa la pérdida de confianza en el capitalismo por parte de la gente de todo el mundo, y el resultado es el colapso de la economía real.
Volvamos a aplicar la misma analogía a China. Después del incidente de la melamina, el pueblo chino tuvo una grave crisis de confianza en la leche, y el resultado probablemente sea un boicot total de la leche e incluso de los alimentos relacionados. Mientras se boicotee la industria alimentaria relacionada con la leche, la situación será muy grave. Así que piénselo de nuevo después del incidente de la melamina, ¿por qué tengo una opinión más positiva del gobierno? ¿Sabes quién sofocó la crisis de la información? ¿Quién se levantó al final? El gobierno intervino. El gobierno utiliza su credibilidad gubernamental para inspeccionar toda la leche y los productos lácteos. Entonces el gobierno usa su credibilidad para decirle que estas familias tienen problemas y que están bien. no te preocupes. Entonces nosotros, la gente corriente, tenemos básicamente seguros de los resultados de las inspecciones del gobierno. Si el gobierno no hizo la inspección, ¿qué fábrica de lácteos la hizo ella misma? Estás preocupado porque has perdido la confianza. En este momento, todavía te atreves a beber leche y té con leche hoy al mediodía. La razón por la que todavía te atreves a comprar leche es porque el gobierno te dijo que se ha reducido el precio de algunos productos lácteos problemáticos. El gobierno le compensa su pérdida de confianza en la industria alimentaria con crédito nacional. En otras palabras, el gobierno inyectó crédito nacional a la industria alimentaria. Esto es muy importante.
Piensa en los países europeos y americanos. Cuando todos perdieron la confianza en el capitalismo, ¿qué medidas tomaron los políticos de varios países, encabezados por el Primer Ministro británico Brown? ¿Qué acciones deberían tomarse para evitar un colapso de la economía alimentaria mundial? La nacionalización ha comenzado y será devuelta al estado de inmediato. ¿No tienes una crisis de confianza? El gobierno se presenta y usted presta. Se lo presta a la empresa como financiamiento a corto plazo y se lo presta al banco para préstamos a corto plazo. Si no pagan al gobierno, no se preocupen, ¿los bancos hablan en serio? El gobierno estuvo de acuerdo y los bancos se sintieron aliviados. Aunque los bancos no tienen confianza en el capitalismo, todavía tienen confianza en el gobierno. Bueno, ha comenzado la financiación a corto plazo, préstamos a empresas y préstamos a corto plazo a bancos. Si el gobierno no recibe el pago, no solo eso, el gobierno también ingresará directamente al mercado para comprar letras a corto plazo emitidas por la empresa. No sólo eso, el gobierno también ha detallado varias soluciones a los problemas corporativos. El gobierno no sólo ayuda a la industria financiera, sino también a las industrias manufacturera, corporativa y de servicios. ¿Cuál es el propósito? Se trata de inyectar crédito gubernamental al capitalismo, que es lo mismo que hacemos nosotros. Cuando se inyecta crédito gubernamental, se restablece la confianza de la gente. Su confianza no está en la restauración del capitalismo, sino en la restauración de la capacidad del gobierno para devolver el dinero. Una vez restablecida la confianza, no se retirará el dinero del banco ni se colocará el dinero en la bolsa. Los bancos también han iniciado actividades, otorgando préstamos a empresas y bancos, y comenzando operaciones normales. ¿Aún recuerdas este momento? ¿Cómo se reflejaban los precios de las acciones mundiales antes de mediados del 10 de junio? La importancia práctica del aumento general es que nuestra crisis financiera internacional ha detenido temporalmente la hemorragia y ha evitado temporalmente el colapso de la economía real global, porque se ha restablecido la confianza, y una fuente importante de restauración de la confianza es el establecimiento del crédito nacional.
Entonces, cuando se trata de esto, todos deberían comprender gradualmente que ésta es la fuente de toda la crisis financiera. Entonces, ¿tomará el gobierno de Estados Unidos la iniciativa para abordar el problema? Nosotros nos encargaremos de ello. Eso es para más tarde. La tarea más importante en la actualidad es establecer con éxito el cortafuegos y cortar la cadena industrial y comercial.
Piénselo, ¿qué debe hacer si falla el crédito del gobierno? ¿Qué debo hacer si falla el crédito del gobierno? Les digo que este es el último recurso en el mundo. Nada nuevo. ¿Qué debo hacer si este truco no funciona? Todo terminará de una vez por todas y el invierno realmente llegará. Todos los invitados aquí, todos los chinos y la gente de todo el mundo esperan que este truco funcione. Al menos este truco parecía haber detenido temporalmente el sangrado del 65438 de junio al 19 de octubre de 2008. Muchos medios me preguntaron, profesor Lang, ¿cuándo se recuperará la economía estadounidense o la economía mundial? La enfermedad llega como una montaña que cae, y la enfermedad desaparece como un hilo, y la neumonía colapsa repentinamente. Debes tratar esta grave enfermedad. Como hilar hilo, se va sacando poco a poco. Además, resulta que esta persona está enferma. Para empezar, no gozaba de buena salud. Estaba hinchado y tenía neumonía. Sería bueno darle tantos antibióticos que le costarían la vida. Cuando mejore, se tomará su tiempo como hilo giratorio, por lo que la situación menos optimista seguirá empeorando, porque según los resultados de nuestra investigación, descubrí que Estados Unidos no solo tiene deuda de alto riesgo, sino que también parece tener deuda de alto riesgo. deuda. ¿Qué es la deuda subordinada? Incluso personas que en primer lugar no deberían haberle prestado dinero obtuvieron préstamos con éxito y la melamina contaminó toda la cadena. ¿Cuál es entonces esta cantidad? No estoy seguro. Según mi información, debería ser alrededor de un billón de dólares. Este brote de melamina aún no ha comenzado. ¿Cuál es la razón? Debido a que este tipo de préstamo parecía no tener intereses que pagar hace unos años, cuando llega el momento de pagar intereses, no es necesario pagar intereses. ¿Qué hora es ahora? Quizás en uno o dos años. Por lo tanto, no podemos tomar las crisis internacionales a la ligera. La situación detuvo temporalmente la hemorragia. Si el precio de las acciones cae en picado en todos los ámbitos y sube en todos los ámbitos, el significado será diferente. Creo que tú también sabrás interpretar este fenómeno.
A continuación utilizaré el concepto de cadena industrial y comercial que inventé para explicarles esta llamada crisis financiera internacional. Este concepto de cadena industrial y comercial no se encuentra en ningún otro lugar y es idea mía. Al menos espero que este concepto de cadena industrial y comercial pueda atraer la atención de nuestras unidades gubernamentales. En el futuro, debemos abordar estos problemas y rectificar la economía, y no trasladar los problemas irresolubles al mercado. China no tiene un mercado real, porque el mercado necesita ser cuidadosamente cultivado y cuidadosamente construido. Está basado en reglas legales del juego, que nosotros no tenemos en absoluto. Por lo tanto, el resultado final del lanzamiento al mercado sigue siendo un fracaso, e incluso la existencia del mercado creará un círculo vicioso de intimidación.
Hablando del siguiente tema aquí, lo traeré de regreso a China. Si comprende todas mis lecciones anteriores, piense en esto detenidamente. ¿Cuál cree que es el significado esencial de lo que el año pasado llamamos burbujas inmobiliaria y bursátil? Piénselo. ¿Cree que las burbujas inmobiliaria y bursátil se deben a que nuestra economía se está sobrecalentando? ¿O cree que la burbuja del mercado inmobiliario y la burbuja del mercado de valores son como el exceso de liquidez que dicen muchos expertos y académicos del continente? ¿Qué es el exceso de liquidez? Simplemente tengo demasiado dinero disponible. Si se compra en el mercado de valores, la explicación de las burbujas del mercado de valores, las burbujas del mercado inmobiliario y el llamado exceso de liquidez quedará clara. Si estuviera en este nivel, explicaría este fenómeno en cinco minutos. Entonces, ¿qué debemos hacer? Es tan sencillo como realizar un macrocontrol y recuperar liquidez. El gobierno sube las tasas de interés y esto es movilidad social. No responderé la pregunta todavía. Me gustaría pedir a todos los invitados que piensen en la naturaleza de las burbujas del mercado bursátil y del mercado inmobiliario. Después de que entiendas lo que dije antes, déjame decirte ahora, ¿es posible que sean el segundo dominó? ¿Será posible que sean sólo resultado de la explosión de toda la cadena industrial y comercial? Ahora que lo pienso, esta es una idea nueva. Nunca antes había dado una conferencia como ésta. Casi cada vez que se propone una nueva idea, se propone en la Universidad de Tsinghua. ¿Será la naturaleza de la burbuja del mercado de valores y de la burbuja del mercado inmobiliario la segunda y tercera ficha de dominó? ¿Alguna vez te has preguntado cuál fue el primer dominó? ¿Cuál es la verdadera razón esencial? Si comprende la cadena comercial internacional, ¿qué impacto tendrá la crisis financiera internacional en China?
Primero, piensa si hay una segunda ficha de dominó. Te lo digo claro, sí, ¿cuál fue el primer dominó? Esta es la crisis manufacturera china que comenzó en 2006. Hablé de esto el año pasado. Escribí un artículo "Ocho grandes crisis en la economía de China", que describía claramente el camino de la crisis manufacturera. Este artículo tiene una alta tasa de clics. Gracias al amor de personas de todo el país, la tasa de clics supera los 100 millones de veces. Es tan sensacional como mi vida, pero no se aprecia. Parece muy común, pero en realidad no sirve de nada y no mucha gente lo escucha. Por supuesto, como tuve razón el año pasado, después del fenómeno de este año y el colapso de un gran número de industrias manufactureras, puedo decirles francamente que no hay sensación de alegría porque se trata de una disminución general de la industria manufacturera de China. Recuerden por qué hay burbujas inmobiliarias y bursátiles.
Según el punto de vista de hoy, quisiera explicárselo utilizando el concepto de cadena industrial y comercial, es decir, esta es la segunda ficha del dominó. La primera pieza de dominó es el declive de la industria manufacturera de China desde 2005 y 2006. Debido a que el entorno de inversión y operativo que enfrenta la industria manufacturera se ha deteriorado rápidamente en los últimos dos o tres años, muchos empresarios ya no han invertido los fondos que deberían haber invertido en la manufactura. ¿Qué van a hacer? Especulé en el mercado inmobiliario y en el mercado de valores, por lo que la formación de la burbuja del mercado inmobiliario y de la burbuja del mercado de valores, si se hizo retroceder, se debió al declive de la industria manufacturera. La próxima pieza de dominó en la recesión manufacturera es la burbuja del mercado de valores y la burbuja del mercado inmobiliario. Por favor piénselo. Si el gobierno está dispuesto a escuchar mi sugerencia y establecer directamente un cortafuegos para cortar la cadena industrial y comercial como lo hacen los gobiernos europeo y estadounidense, ¿cómo se establecerá? Eso está ayudando directamente a la industria manufacturera. Por supuesto, esto es sólo una situación imaginaria. Si pudiéramos ayudar a la industria manufacturera y mejorar su entorno de inversión y marketing hace dos años, no habría tanto capital manufacturero entrando al mercado inmobiliario y al mercado de valores, no habría tantas burbujas y no habría tantas empresas medianas. gente de clase cayendo.
No habrá colapso del mercado de valores, ni crisis de confianza, ni reducción del consumo, ni más impacto en la producción manufacturera, ni más llamado desempleo, ni más supresión del consumo. Una vez que realmente se establece un cortafuegos en torno a la fabricación de dinero, realmente se ha resuelto el problema de fabricación. Si no hubiera burbujas en los mercados inmobiliario y bursátil, todavía podrían ser alrededor de 2.000, y mucha gente no sufriría pérdidas. Por lo tanto, todos los resultados, incluido el colapso del mercado de valores y del mercado inmobiliario, incluidas las burbujas, avanzan paso a paso. ¿Cuáles cree que son nuestros errores? Somos supersticiosos con respecto a la mercantilización y demasiados expertos y académicos engañan al gobierno. De hecho, el mercado no ha solucionado nada, pero ha causado muchos problemas. Por el contrario, descubrirán que no entendemos las cadenas industriales y comerciales modernas. Si hubiésemos cortado completamente los vínculos industriales y comerciales y puesto cortafuegos, nada de esto habría sucedido. Entonces me preguntarán por qué los precios de las acciones europeas y americanas se han disparado en las últimas semanas y cayeron durante tres días después de caer durante un día. ¿Por qué? Porque el problema de nuestro sistema económico no es sólo el hecho de que la crisis manufacturera tiene un efecto dominó en toda la cadena industrial y comercial, sino también la crisis financiera en el exterior. Ellos sólo tienen crisis financiera, pero ¿y nosotros? No sólo hay una crisis manufacturera, también hay una crisis financiera. Por supuesto, la crisis financiera aún no ha comenzado oficialmente a golpearnos, por eso nuestro mercado de valores está peor que el de otros.
Luego le expliqué claramente nuestra cadena industrial y comercial. El siguiente tema también nos preocupa. ¿Cuál es la relación entre la crisis financiera de la cadena industrial y comercial internacional y nuestra cadena manufacturera? Para responder a esta pregunta, tenemos que empezar a pensar en nuestro crecimiento económico en los últimos años. ¿Cómo ha crecido nuestra economía a lo largo de los años? No dependemos de la troika de consumo, inversión y exportaciones. No es tan simple. Básicamente sólo dependemos de las exportaciones, la inversión y el consumo, y los resultados no son muy buenos. Tomemos como ejemplo el PIB nacional. Comparando el PIB de mi país y el de los países europeos y americanos, el PIB de los países europeos y americanos, incluido Japón, se compone principalmente de consumo, y su consumo representa el 70%. Creo que esto es normal. Por ejemplo, para mí es normal producir agua mineral si quiero beberla, por lo que la proporción del 70% del PIB es normal. Pida a los invitados que adivinen cuántos somos. Sólo tenemos el 35%, que es sólo la mitad de Europa y Estados Unidos. ¿Cuál es entonces nuestro PIB? Nada más salir, se puede ver que nuestro PIB es básicamente acero y hormigón, construcción de puentes, pavimentación de carreteras y construcción de casas. Esto se llama inversión en activos fijos. Entonces, ¿cuál es la proporción de inversión en activos fijos en mi país? Alrededor del 56%, ¿qué pasa con los países europeos y americanos? Alrededor del 20% no alcanza ni siquiera, menos de la mitad del nuestro. Entonces, lo que realmente promovemos el desarrollo económico son proyectos de PIB, bienes raíces, acero, cemento, proyectos de desempeño y proyectos de imagen para promover el desarrollo económico.
También hay una salida. Bajo la premisa de que hemos permitido que se desperdicien recursos, que se destruya el medio ambiente y que se explote la mano de obra durante tantos años, el fenómeno de exceso de capacidad de China es extremadamente aterrador. Porque nuestros costos son demasiado bajos, es decir, los costos de violar la ley son demasiado bajos, incluido el daño al medio ambiente, el daño a los salarios de los trabajadores, el daño al medio ambiente, el daño a los recursos, etc. , el coste es demasiado bajo, por lo que nos encontramos en una grave situación de exceso de capacidad. Nuestra producción es muy superior al consumo del 35%. ¿Sabe usted cuán grave es nuestro exceso de capacidad? El exceso de capacidad de China representa el 35% del PIB, al igual que el consumo. En otras palabras, la mitad de las fábricas que ves afuera son lo que no podemos consumir porque tienen exceso de capacidad. Lo curioso es que nuestro consumo es del 35% y nuestro exceso de capacidad es de aproximadamente el 35%, pero no podemos consumirlos. ¿Qué hacemos? A lo largo de los años, hemos digerido el exceso de capacidad en cuatro palabras. ¿Cómo se llama? A esto se le llama ganar divisas a través de las exportaciones.