Describa el impacto de la apreciación del yen y los cambios en el tipo de cambio en la economía japonesa.
Para desarrollar la economía y ampliar las exportaciones, un tipo de cambio estable es esencial. Después de la guerra, Estados Unidos decidió que era necesario acelerar la recuperación económica de Japón. En junio de 1948, el Consejo de Seguridad Nacional (NSC) de Estados Unidos decidió hacer de la recuperación económica de Japón uno de los principales objetivos de Estados Unidos y propuso nueve principios para estabilizar la economía, incluido el establecimiento de un tipo de cambio fijo. Después de repetidos estudios por parte de las autoridades de ocupación estadounidenses y de Japón, finalmente se decidió implementar una política de tipo de cambio fijo de 1 dólar estadounidense equivalente a 360 yenes a partir del 25 de abril de 1949. Este tipo de cambio fijo se mantuvo durante 22 años y no se modificó oficialmente hasta 1971. Por cierto, en ese momento los Estados Unidos tuvieron la idea de fijar el tipo de cambio del yen al dólar estadounidense en 330 yenes, lo que equivalía a 1 dólar estadounidense. Pero en el último momento, debido al desarrollo de la inflación, el tipo de cambio del yen frente al dólar estadounidense se redujo en 30 yenes y se fijó en 360 yenes, equivalente a 1 dólar estadounidense, lo que hizo muy feliz a la comunidad económica japonesa.
El tipo de cambio fijo de 22 años de 360 yenes = 1 dólar estadounidense ha promovido en gran medida el desarrollo de la economía japonesa, permitiendo a las empresas japonesas centrarse en mejorar la productividad laboral, mejorar la calidad de los productos, desarrollar nuevos productos y productos en expansión durante más de 20 años. Las exportaciones han hecho grandes contribuciones al desarrollo económico de Japón. Es innegable que el nivel sostenido y estable del tipo de cambio ha desempeñado un papel extremadamente importante para asegurar el desarrollo de la economía japonesa, especialmente en la expansión de las exportaciones de productos japoneses. Desde finales de la década de 1950, el crecimiento económico de Japón se ha acelerado significativamente. Especialmente durante el plan de duplicación del crecimiento económico de la década de 1960, la tasa de crecimiento económico de Japón fue asombrosa, con una tasa de crecimiento anual promedio de más del 10%.
A medida que aumenta la fortaleza económica de Japón, aumentan las exportaciones a Estados Unidos, aumentan el superávit comercial y las reservas de divisas, Estados Unidos, que durante mucho tiempo ha apoyado el desarrollo de Japón, se ha vuelto cada vez más insatisfecho con la exportación a gran escala de Productos japoneses. Desde la década de 1950, las fricciones comerciales entre Japón y Estados Unidos han continuado. La fricción comercial inicial entre Japón y Estados Unidos se centró en los textiles de algodón y otros productos industriales ligeros. Desde finales de los años 1960, las fricciones comerciales se han extendido a casi todos los productos industriales importantes.
Como resultado, Estados Unidos comenzó a aumentar la presión sobre Japón, exigiéndole que dejara que el yen se apreciara en términos financieros.
Segundo:
Después del Acuerdo Smithsonian, el yen japonés comenzó la transición a un sistema de tipo de cambio flotante.
Bajo presión externa principalmente de Estados Unidos, especialmente en agosto de 1971, el gobierno estadounidense anunció unilateralmente una crisis económica de emergencia que incluyó principalmente el abandono del intercambio de dólares estadounidenses por oro y la imposición de un arancel de importación del 10% a los productos importados. La política sacudió fundamentalmente el sistema de Bretton Woods, provocando violentas turbulencias en el mercado financiero internacional y la economía mundial, y el tipo de cambio del yen japonés comenzó a subir. Para mantener el tipo de cambio de 360 yenes = 1 dólar estadounidense, el gobierno japonés ha pedido repetidamente al Banco de Japón que intervenga en el mercado, venda yenes y compre dólares estadounidenses, pero estas medidas no sirven de nada y el yen El tipo de cambio sigue subiendo. A pesar de esto, los países europeos y americanos continúan criticando al yen por su insuficiente apreciación. En este contexto, en febrero de 197165438, los ministros de finanzas de diez países occidentales se reunieron en el Museo Smithsonian de Washington, EE.UU., y decidieron apreciar el yen en un 16,8%, es decir, 1 USD = 308 como tipo de cambio estándar, lo que puede fluctuar un 2,25%. Pero a medida que el déficit comercial de Estados Unidos continúa expandiéndose (por ejemplo, de 1971 a 1972, el déficit comercial de Estados Unidos aumentó de 2.700 millones de dólares a 6.800 millones de dólares, mientras que el superávit comercial de Japón aumentó de 7.800 millones de dólares a 9.000 millones de dólares), el tipo de cambio del dólar estadounidense Continuó cayendo y llegó a 1973 en febrero.
Se puede ver en la historia que el cambio del sistema de tipo de cambio del yen japonés ha pasado por un largo proceso. La transición del tipo de cambio del yen japonés de un sistema de tipo de cambio fijo a un sistema de tipo de cambio flotante se logró después de que Japón se convirtiera en la segunda potencia económica del mundo. De hecho, en la primera mitad de la década de 1970, la industria japonesa había alcanzado el nivel internacionalmente avanzado, lo que constituía una base material sólida para que Japón permitiera la apreciación del yen. Cabe señalar que la mejora de la competitividad industrial del Japón y el aumento de las exportaciones dependen principalmente del desarrollo de las empresas nacionales japonesas, más que de la introducción de capital extranjero y la exportación de productos nacionales lideradas por empresas con financiación extranjera.
Además, muchas tecnologías centrales de las empresas japonesas son desarrolladas por ellas mismas, lo que sienta una base sólida para que las empresas japonesas soporten la presión que traerá la apreciación del yen en el futuro.
Por otro lado, como Estados Unidos ha estado sumido en la guerra de Vietnam durante mucho tiempo, con una grave inflación y un gran déficit en su balanza de pagos internacional, su competitividad corporativa se ha visto seriamente amenazada por Japón y Alemania, y ha tenido que devaluar el dólar para salir del apuro.
Se puede observar que el efecto combinado de factores internos y externos (especialmente factores internos) hizo que el yen japonés comenzara a apreciarse gradualmente después de principios de los años 1970.
Sin embargo, cabe señalar que incluso cuando la presión externa ya es muy fuerte, el gobierno japonés no está muy dispuesto a hacer concesiones en el sistema cambiario. Cada concesión que hace en este sentido puede describirse como "exprimir pasta de dientes".
Y a juzgar por la situación real, a pesar de la implementación de un sistema de tipo de cambio flotante, el proceso de apreciación del yen japonés fue relativamente estable entre 1971 y 1985, con algunas recurrencias en el medio. Pero después del Acuerdo Plaza de 1985, la apreciación del yen se aceleró significativamente.
Tercero:
La rápida apreciación del yen después del Plaza Meeting socavó la suave transición de la estructura económica de Japón
Como todos sabemos, en 1985, el Estados Unidos, Reino Unido y Francia Los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales de Japón, Alemania y Alemania se reunieron en el Hotel Plaza de Nueva York y alcanzaron un acuerdo para impulsar la apreciación del yen y el marco alemán frente a EE.UU. dólar. Después de eso, el tipo de cambio del yen japonés comenzó a subir rápidamente y entró en un ciclo de apreciación de 10 años. En 1995, el yen llegó a alcanzar el nivel de 80 yenes equivalente a 1 dólar estadounidense.
La fuerte apreciación del tipo de cambio del yen después del Plaza Meeting no es sólo un intento del gobierno japonés de aliviar las fricciones comerciales entre Japón y Estados Unidos y evitar el deterioro de las relaciones entre los dos países, pero también refleja la esperanza del gobierno japonés de aprovechar esta oportunidad para mejorar el estatus internacional del yen. Está relacionado con la mejora del estatus de Japón en el mundo. Algunas personas en Japón creen que después de 40 años de desarrollo después de la guerra, Japón finalmente puede "mantener la cabeza en alto". La apreciación del yen significa que Japón no sólo "derrotó" a los países victoriosos en el sector manufacturero, sino que también comenzó a levantarse en el campo monetario.
La fuerte apreciación del yen tiene el mayor impacto en la economía japonesa, que es promover la inversión extranjera de las empresas japonesas. De hecho, ya a mediados de la década de 1960, las empresas japonesas lanzaron una ola de inversiones en el extranjero. Por ejemplo, en 1965, la inversión de las empresas japonesas en el extranjero fue de sólo 1,6 millones de dólares, en 1970 alcanzó los 900 millones de dólares y en 1973 aumentó a 3.500 millones de dólares. Sin embargo, en ese momento, la inversión extranjera de las empresas japonesas se concentraba principalmente en áreas como el desarrollo de recursos, que complementaba la estructura económica interna de Japón. Después de mediados de la década de 1980, en el contexto de la apreciación del yen, con el fin de reducir costos y ocupar mercados extranjeros, las inversiones de las empresas en el extranjero fueron realizadas principalmente por empresas manufactureras tradicionales. Por tanto, se puede decir que para las empresas japonesas, las inversiones en el extranjero después del Plaza Meeting parecieron un poco apresuradas e impotentes.
Desde la década de 1980, aunque la economía japonesa se ha convertido en la segunda potencia económica del mundo, en este momento Japón se encuentra en el escenario internacional.
Las industrias competitivas en el mundo todavía se concentran principalmente en industrias tradicionales como las de automóviles, acero, electrodomésticos y construcción naval. Las industrias de alta tecnología representadas por la industria de la información y la bioquímica aún no se han desarrollado a gran escala. industrias. En este sentido, las empresas japonesas de industrias tradicionales han invertido mucho en el extranjero, y la falta de industrias emergentes de alta tecnología en China ha provocado el llamado vaciamiento industrial de Japón y ha socavado la transición fluida de la estructura económica de Japón.
En circunstancias normales, si las industrias emergentes que reemplazan a las tradicionales se establecen, pueden convertirse en la columna vertebral de la economía japonesa. Incluso si un gran número de empresas tradicionales invierten en el extranjero, esto no debería tener un gran impacto en el empleo y la demanda internos en Japón, y la economía japonesa probablemente no caerá en una recesión durante más de diez años. Pero la realidad es que no sólo las grandes empresas japonesas están invirtiendo y estableciendo fábricas en el extranjero, sino que también las pequeñas y medianas empresas que suministran piezas y componentes a estas grandes empresas también se ven obligadas a seguirles e invertir y establecer fábricas en el extranjero para poder para seguir brindando productos a grandes empresas y para su propio beneficio. Algunas grandes empresas japonesas, incluso antes de viajar al extranjero para invertir y establecer fábricas, exigen que las pequeñas y medianas empresas que les proporcionan piezas de apoyo inviertan primero para crear un "buen" entorno de inversión para ellas (esto es lo que hace Toyota en China). ). La inversión extranjera de grandes empresas y de un gran número de pequeñas y medianas empresas inevitablemente reducirá los empleados nacionales y dará lugar a una demanda interna insuficiente. La demanda interna insuficiente afecta a su vez las necesidades de inversión de las empresas japonesas, formando eventualmente un círculo vicioso. Ésta es una de las razones importantes de la deflación a largo plazo de Japón.
El yen volvió a permanecer completamente estable ante las presiones apreciativas.
Cuarto:
Después de 1996, el gobierno de Estados Unidos comenzó a cambiar su política cambiaria y el tipo de cambio del dólar estadounidense se apreció gradualmente. Durante la crisis financiera asiática de 1997-1998, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen japonés llegó a alcanzar el nivel de 1 dólar estadounidense = 140 yenes. Sin embargo, desde principios del siglo XXI, especialmente porque la economía estadounidense está al borde de la recesión, muchas personas en Estados Unidos creen que el valor del dólar estadounidense está sobrevaluado entre un 10% y un 20%, lo cual es una razón importante para El déficit comercial de Estados Unidos El gobierno de Estados Unidos ha comenzado a ajustar su política cambiaria, empujando intencionalmente a la baja el dólar. Sin embargo, Japón está muy incómodo con este cambio de política del gobierno estadounidense y está haciendo todo lo posible para evitar la apreciación del yen. Sólo de abril a junio de este año, el gobierno japonés gastó 4,6 billones de yenes para intervenir en el mercado de divisas y comprar dólares estadounidenses para evitar la apreciación del yen.
El propósito de la intervención del gobierno japonés en el mercado de divisas es asegurar la exportación de productos corporativos y compensar la falta de demanda interna causada por la depresión de largo plazo. Además, en un entorno deflacionario, devaluar el yen también puede contribuir a aliviar la deflación. Se puede ver que el gobierno y los círculos económicos japoneses están hartos de las amargas consecuencias de permitir precipitadamente que el tipo de cambio del yen se aprecie cuando no se cumplen plenamente las condiciones. Ahora están despertando y están utilizando diversos medios para evitar que el tipo de cambio del yen se aprecie. apreciando.