El producto de Giffen se expresa como

La elasticidad ingreso de la demanda es negativa y la elasticidad precio de la demanda es positiva.

Cuando el precio de un bien aumenta, la gente comprará menos, lo que se refleja en la pendiente descendente de la curva de demanda, mientras que la curva de demanda de los bienes de Giffen tiene pendiente ascendente. Cuando el precio sube, la demanda aumenta en lugar de caer, y el precio y la cantidad aumentan al mismo tiempo.

El efecto sustitución de los bienes Giffen cambia en la dirección opuesta al precio, y el efecto renta cambia en la misma dirección que el precio, y el efecto renta es tan grande que supera el efecto sustitución.