Ruan Jia, profesor de la Universidad Jiaotong de Beijing: ¿Por qué Bitcoin no tiene valor?
Wen (Profesor del Departamento de Finanzas, Universidad Jiaotong de Beijing)
Editor | Xu Aizhi
El 30 de marzo de 2021, Bitcoin subió desde alrededor de 55.000 dólares estadounidenses. a US$ 58.000 Arriba, el incremento supera el 5. Algunos analistas afirman que Bitcoin alcanzará los 400.000 dólares en 2021.
Anteriormente, el presidente de la Reserva Federal, Powell, consideraba a Bitcoin como un "activo especulativo", lo que provocó que Bitcoin cayera desde un máximo de casi 60.000 dólares a menos de 565.438.000 dólares.
Posteriormente, Visa anunció que USDC (USD Coin), una moneda digital anclada al dólar estadounidense, se puede utilizar para liquidar y pagar transacciones en la red. Los socios de Visa podrán pagar USDC mediante crédito. tarjeta en moneda de curso legal. Complete la transacción. La noticia hizo que los precios de Bitcoin se dispararan nuevamente.
La pregunta principal aquí es: ¿Bitcoin es una moneda? ¿Es un activo? ¿Es innovación sostenible?
1. Las diferencias esenciales entre moneda legal, moneda digital, moneda digital cifrada y Bitcoin.
La moneda fiduciaria es un medio de cambio que depende de decretos gubernamentales para convertirla en moneda de curso legal. La moneda fiduciaria no representa objetos o bienes físicos y el emisor no tiene la obligación de canjear los objetos físicos. El dinero en sí no tiene valor intrínseco. El valor de la moneda fiduciaria proviene de la creencia del propietario de que la moneda puede mantener su poder adquisitivo en el futuro.
Existen varias formas de moneda de curso legal. En la historia, hubo Kong Fangxiong, monedas de oro y monedas de plata, y hoy en día existen el papel moneda y el dinero electrónico. La moneda electrónica aquí se refiere a la moneda electrónica digital de billetes que se pueden cambiar 1 a 1 con moneda legal (como billetes), como dinero en tarjetas de crédito y tarjetas de débito. En el mundo actual, la moneda legal son medios legales que pueden circular, como billetes y monedas electrónicas.
A nivel mundial, las compañías de tarjetas bancarias como Visa, MasterCard y UnionPay se dedican a negocios que hacen que los billetes y las monedas electrónicas digitales sean fácilmente intercambiables según las necesidades de conveniencia de los consumidores, y estos negocios no están separados de los del banco central. control de la moneda. control directo de la cantidad.
La tecnología Blockchain es una * * * base de datos compartida. Los datos o información almacenados en ella tienen las características de ser infalsificables, totalmente rastreables, rastreables, abiertos y transparentes, y mantenidos colectivamente. Sobre la base de estas características, la tecnología blockchain ha sentado una base sólida de mecanismo de confianza y cooperación.
La moneda digital cifrada USDC fue emitida por el proveedor de servicios financieros blockchain Circle en 2018 y está vinculada al dólar estadounidense en una proporción de 1:1. El USDC es una moneda estable respaldada por el dólar estadounidense y mantenida como reserva por instituciones financieras reguladas. En este sentido, el USDC, que está efectivamente regulado, no rompe con el control directo del banco central sobre la cantidad de moneda.
Bitcoin es diferente de las monedas legales, monedas digitales y monedas digitales cifradas mencionadas anteriormente.
Bitcoin es una moneda digital cifrada virtual P2P y un sistema de pago descentralizado. A diferencia de la moneda fiduciaria, Bitcoin no es emitido por una institución monetaria específica. Se genera mediante extensos cálculos basados en algoritmos específicos. La economía de Bitcoin utiliza una base de datos distribuida compuesta por muchos nodos en toda la red P2P para confirmar y registrar todos los comportamientos de las transacciones, y utiliza la criptografía para garantizar la seguridad de todos los aspectos de la circulación de la moneda. La naturaleza descentralizada del P2P y el algoritmo en sí pueden garantizar que la moneda no pueda ser manipulada por humanos y crear una gran cantidad de Bitcoins. El diseño basado en criptografía permite que Bitcoin sea transferido o pagado únicamente por el verdadero propietario. Esto también garantiza el anonimato de las transacciones de propiedad y circulación de divisas.
Bitcoin es sólo una de las muchas aplicaciones de blockchain y no tiene nada que ver con la moneda legal.
Para la moneda legal, la tecnología de cifrado blockchain tiene como objetivo dificultar la falsificación y la falsificación de moneda, en lugar de reemplazar la moneda legal en sí.
En segundo lugar, Bitcoin no puede convertirse en una moneda en circulación.
Cuando se habla de Bitcoin, lo primero que hay que aclarar es si Bitcoin es un medio de transacción (moneda) o un objeto de transacción (activo no monetario).
¿Pueden las monedas fiduciarias ir al centro (al banco central)? La respuesta es no.
La relativa estabilidad del nivel general de precios favorece el crecimiento económico y la mejora del bienestar. La moneda legal del banco central debe estar anclada en el nivel general de precios, teniendo en cuenta el crecimiento económico y el empleo, y utilizarlo para aumentar o disminuir la oferta monetaria.
Si el Bitcoin descentralizado (para el banco central) se convierte en un medio de intercambio de moneda, el aumento de los precios del Bitcoin provocará deflación, y la caída de los precios del Bitcoin provocará inflación. Este tipo de fluctuación está fuera del control del banco central, y tampoco puede hacerlo el sistema descentralizado de Bitcoin.
El Bitcoin descentralizado incluso echará más leña al fuego, aumentando la oferta monetaria cuando hay un excedente de dinero y reduciéndola cuando hay escasez de dinero, lo que provocará graves fluctuaciones económicas y crisis económicas.
En los últimos años, el precio de Bitcoin ha aumentado decenas de miles de veces. Durante este período, si un país (o economía) adopta Bitcoin como moneda legal en circulación, los precios de los activos, los precios al consumidor y los salarios de este país (o economía) caerán en más de 99,99, provocando una deflación incontrolable y el orden del mercado será gravemente perturbada, el número de empleos basados en la división del trabajo se reducirá en más del 99,99% y la economía retrocederá más de mil años.
En un sistema económico moderno normal, es imposible que un país tenga dos (o más) monedas al mismo tiempo.
La coexistencia de múltiples monedas conducirá a la competencia monetaria. Por un lado, cuando la gente vende una moneda que se deprecia y compra una moneda que se aprecia, pueden comprar y vender otra moneda para arbitraje. Por otro lado, la gente mantendrá y almacenará la apreciación de la moneda buena, mientras que la depreciación o la moneda sin cambios inundarán el mercado de circulación, es decir, "la moneda mala expulsa a la moneda buena". El resultado es que, en apariencia, el dinero malo expulsa al dinero bueno, pero en esencia, el dinero bueno expulsa al dinero malo. En términos de función de circulación, el dinero malo expulsa al dinero bueno; en términos de función de almacenamiento, el dinero bueno expulsa al dinero malo.
Si en los últimos años, el dólar estadounidense y el Bitcoin fueran monedas en circulación, el Bitcoin, que se aprecia rápidamente, sería definitivamente una "buena moneda", mientras que el dólar estadounidense relativamente estable sería una "mala moneda". , y las consecuencias podrían imaginarse.
Además, los delitos económicos actuales, como el contrabando transfronterizo y el lavado de dinero nacional, están regulados según la moneda de curso legal nacional. El anonimato de las transacciones de Bitcoin lo convierte en un medio de intercambio ideal para los delincuentes. Si un país permite el uso de Bitcoin como moneda, las actividades delictivas como el contrabando transfronterizo y el lavado de dinero nacional definitivamente se saldrán de control.
En un sistema económico moderno normal, es imposible que la moneda de curso legal permita que otras monedas coexistan. Tarde o temprano, los países prohibirán Bitcoin como moneda en circulación, al igual que toman medidas enérgicas contra el hampa.
Por lo tanto, Bitcoin nunca se convertirá en una moneda de curso legal normal.
En tercer lugar, las consecuencias del Bitcoin como activo no monetario
No hay duda de que Bitcoin no puede convertirse en un producto de consumo.
¿Puede Bitcoin convertirse en un activo no monetario como las acciones, los bienes raíces y el oro? La respuesta también es no.
Los bienes raíces y el oro son activos reales, las acciones son manifestaciones de activos reales y Bitcoin no tiene nada que ver con ningún activo real.
Bitcoin, que no tiene valor para la sociedad ni para los individuos, es por supuesto un activo especulativo a corto plazo.
El precio de los activos especulativos sin valor ha aumentado en un período de tiempo, e incluso ha habido múltiples aumentos de precios en la historia. Los participantes creen en la "teoría del tonto más grande" de que los precios siempre subirán, siempre habrá un próximo comprador y éste obtendrá ganancias. La gente está dispuesta a pagar un precio alto por algo independientemente de su valor intrínseco porque esperan que un tonto más grande se lo compre a un precio más alto.
La verdad más importante que la Teoría del Gran Loco le dice a la gente es: en este mundo, volverse estúpido no da miedo, pero convertirse en el último tonto sí da miedo.
El uso de redes informáticas para “minar” es la única fuente de Bitcoin.
Según una evaluación de Digiconomist, un sitio web de moneda de información digital cifrada, una transacción promedio de Bitcoin consume 968 kilovatios-hora de electricidad, lo que equivale al consumo de electricidad de 32 hogares en los Estados Unidos. Una transacción promedio de Bitcoin emite 474 kilogramos de carbono. dióxido.
Se trata de un producto insostenible, sin sentido y que consume mucha energía.
No sólo el costo de "minar" Bitcoin es alto, sino que los recursos necesarios para mantener el sistema Bitcoin también son altos. A medida que se unan más mineros, este consumo de recursos no hará más que crecer. El consumo sin sentido colapsará tarde o temprano, y es sólo cuestión de tiempo antes de que su precio llegue a cero.
En resumen, Bitcoin no es una moneda ni un activo no monetario valioso. No tiene valor para los individuos y es perjudicial para la sociedad.