Contramedidas para fortalecer el capital de trabajo de las empresas comerciales
[Resumen] La cuestión básica de la gestión financiera es cómo mantener la supervivencia de una empresa y asegurar su desarrollo. Se han propuesto dos soluciones a este problema básico.
Uno es un plan de gestión de capital de trabajo positivo y el otro es un plan de gestión de capital de trabajo negativo cero.
Ambas opciones tienen sus pros y sus contras. Este artículo analiza y compara estas dos opciones, centrándose en el análisis.
Esta última opción.
[Palabras clave] Capital de trabajo, inventario cero, gestión de capital de trabajo negativo cero, existen dos conceptos de capital de trabajo en un sentido amplio y en un sentido estricto. El capital operativo mencionado en este artículo es capital de trabajo en un sentido estricto, que es la diferencia entre activos circulantes y pasivos circulantes. Operaciones
La gestión de fondos es de gran importancia para una empresa. Los activos circulantes son muy líquidos y la empresa puede utilizarlos en cualquier momento; los pasivos circulantes son las deudas que vencen de la empresa. ¿Les pagan a tiempo?
El pago de deudas vencidas amenaza directamente la supervivencia de la empresa. Por lo tanto, los administradores financieros
deberían prestar mucha atención a los cambios en el capital de trabajo. Este artículo analizará y comparará el pensamiento empírico tradicional
ideas de gestión del capital de trabajo y las ideas modernas de gestión del capital de trabajo cero negativo, y expresará algunas
opiniones personales.
1. Ideas tradicionales de gestión del capital de trabajo
1. El objetivo general de la gestión financiera y sus contradicciones
El objetivo general de la gestión financiera y el objetivo general de La gestión empresarial es coherente, nada más que la supervivencia.
Y desarrollo. Desde una perspectiva financiera, mantener la supervivencia de una empresa significa que debe poder pagar.
Deudas vencidas. Para hacer esto, la empresa debe mantener una cierta cantidad de activos corrientes para pagar el corriente.
Pasivos corrientes. Hay muchos indicadores en la gestión financiera clásica que se utilizan para medir la solvencia a corto plazo de una empresa.
Poder. El ratio circulante (activos circulantes/pasivos circulantes) es un indicador comúnmente utilizado. Generalmente se considera seguro mantener la proporción en torno a 2. La rentabilidad de un negocio determina el negocio.
Desarrollo industrial. Si una empresa sólo puede mantener su escala original, no puede expandirse ni regenerarse.
Producción, entonces la empresa perderá el sentido de existencia. Es decir, una Cuenta Enterprise
debe tener cierta rentabilidad.
Desde la perspectiva de la gestión financiera, la supervivencia de una empresa es el requisito previo para el desarrollo, pero existe una contradicción inherente entre
supervivencia y desarrollo. El núcleo de esta contradicción es que
La liquidez de un activo es inversamente proporcional a su rentabilidad. La llamada liquidez de un activo se refiere a ella
Cuanto más fuerte sea la liquidez de un activo, mayor será su liquidez. La denominada rentabilidad de los activos
se refiere a su capacidad de aportar beneficios económicos futuros, así como a los beneficios económicos futuros que los activos pueden aportar.
Cuantos más beneficios económicos, mayor será su rentabilidad. Para ser un activo, es muy líquido.
Esto significa que el activo puede liquidarse en cualquier momento para cumplir su función como medio de pago.
En otras palabras, el propietario de un activo debe conservarlo, no invertir en él.
Producción. Para tomar un ejemplo extremo, si alguien tiene una cierta cantidad de efectivo en la mano, entonces no puede gastar el efectivo cuando tiene una cierta cantidad de deuda que pagar en cualquier momento.
Ve, pero sólo tómalo en tu mano, dispuesto a pagar tu deuda. Si un activo simplemente se mantiene sin
si se pone en producción, no aportará ningún beneficio económico. Es como poner dinero en efectivo.
Si no lo depositas en el banco ni lo inviertes en tu bolsillo, no se generará la cantidad de efectivo.
No habrá beneficio si hay algún cambio. Por tanto, cuanto más líquido sea un activo, menos rentable será. Para mantener la supervivencia de una empresa, es necesario mantener la liquidez de los activos y buscar la empresa
El desarrollo de la industria requiere mantener la rentabilidad de los activos, que se encuentra entre la liquidez de los activos y su rentabilidad
Existen contradicciones irreconciliables, por lo que existen los dos objetivos de la gestión financiera corporativa.
Existe una contradicción inherente. Cómo resolver esta contradicción se ha convertido en la tarea central de la gestión financiera.
2. El pensamiento de gestión activa del capital de trabajo y sus limitaciones
Para coordinar la contradicción entre la supervivencia y el desarrollo empresarial, el pensamiento tradicional de gestión del capital de trabajo
I I Me gustaría pensar que el capital de trabajo debería mantenerse por encima de cero. Esto se llama gestión positiva del capital de trabajo.
Piensa racionalmente. La teoría de la gestión positiva del capital de trabajo es: mantener el capital de trabajo en un número positivo puede garantizar el pago de las deudas vencidas y mantener la supervivencia de la empresa, al mismo tiempo, la liquidez
La producción no se puede retener demasiado; mucho para mantener un cierto nivel de liquidez, y luego buscar el desarrollo del negocio.
Exposición. La relación de flujo 2 mencionada anteriormente es una expresión concentrada de esta idea.
El índice circulante es el índice entre los activos circulantes y los pasivos circulantes, donde el índice 2 representa el capital de trabajo.
La producción es el doble del pasivo corriente. De esta forma, basta con compensar los pasivos corrientes con activos corrientes.
Para satisfacer las necesidades de pago de la deuda, siempre que el ratio circulante sea 1, ¿por qué?
¿Qué tal 2? La razón principal es que los activos corrientes incluyen el inventario, que suele ser capital de trabajo.
La mitad de la producción total y la liquidez del inventario es relativamente pobre y no se puede utilizar para devolver el flujo.
Pasivos corrientes, por lo que el ratio circulante debería ser 2 en lugar de 1. Además, la relación de flujo es 2.
La razón también es que mantener una determinada cantidad de activos líquidos puede liquidarse en cualquier momento para comprar fondos de producción.
Los materiales son propicios para aprovechar las oportunidades de negocio. En términos generales, un ratio circulante superior a 2 no es bueno. Grande
En 2, significa que se retienen demasiados activos circulantes, lo que por supuesto favorece la supervivencia de la empresa.
Sí. Sin embargo, la rentabilidad de los activos circulantes es baja y la retención excesiva de activos circulantes es beneficiosa para la empresa
Las ganancias se reducirán en consecuencia, lo que no favorece el desarrollo de la empresa. Por lo tanto, el ratio de tráfico se mantiene en 2, lo que no sólo puede mantener la supervivencia de la empresa, sino también tener en cuenta el desarrollo de la empresa.
A primera vista, la idea de una gestión activa del capital de trabajo resuelve muy bien el problema de la supervivencia y el desarrollo empresarial.
Exposición de contradicciones. Sin embargo, con el desarrollo de la teoría de la gestión moderna y la tecnología informática, está funcionando sin problemas.
Las limitaciones del pensamiento de gestión de capital emergieron gradualmente.
En primer lugar, el pensamiento de gestión activa del capital de trabajo trata los activos y pasivos como estáticos y reales.
A nivel internacional, los activos y pasivos cambian constantemente con el tiempo. Capital corporativo
El balance es un estado estático y los ratios calculados a partir del balance también son estáticos.
Indicadores estáticos. Sin embargo, las actividades económicas de las empresas no son estáticas. La llamada supervivencia y desarrollo son la supervivencia y el desarrollo del deporte. Este es también el concepto más fundamental de la gestión del capital de trabajo.
Error.
En segundo lugar, la idea de gestión activa del capital circulante considera que existe una contradicción inherente entre la rentabilidad y la solvencia de una empresa
que sólo puede conciliarse pero no resolverse. Esto simplemente ve una contradicción.
Mirando los opuestos unilateralmente, no se puede ver la identidad de las contradicciones. Esto tiene su origen en información estática.
El concepto de activo y pasivo. De hecho, la solvencia de una empresa está garantizada por su rentabilidad.
Sólo una empresa rentable puede generar beneficios, y los beneficios aumentan los activos. Las ganancias continuas crean activos que pueden seguir aumentando, de modo que el pago de la deuda esté garantizado. Aunque las empresas que generan pérdidas tienen muchos activos circulantes, las pérdidas reducen los activos y las pérdidas continuas hacen que las empresas de esta industria sigan reduciendo los activos. Este tipo de empresas sólo pueden pagar deudas temporales. En el largo plazo, en términos generales, las empresas que generan pérdidas no pueden mantener la capacidad de pagar deudas que vencen durante mucho tiempo. Un día,
quebrará porque no podrá pagar sus deudas a su vencimiento.
En tercer lugar, la teoría tradicional sostiene que una empresa debe tener una cierta cantidad de inventario, y el inventario
La empresa tiene poca liquidez y el índice circulante debe mantenerse en alrededor de 2, que la empresa puede garantizar.
Solvencia. Los métodos modernos de gestión de inventario cero nos hacen darnos cuenta de que las empresas pueden no tener ningún inventario o mantener muy poco inventario, es decir, el ratio actual puede ser mucho menor que 2, cercano a 2.
En 1, el capital de trabajo es cercano a cero.
2. El concepto de gestión del capital circulante cero negativo
Ante las limitaciones de la idea de gestión activa del capital circulante, ha surgido en los últimos años la gestión cero negativo. .
Ideas de gestión de fondos.
Esta visión sostiene que el capital de trabajo de una empresa puede ser cero, o incluso cero.
También puede ser un número negativo. En otras palabras, los activos circulantes totales de una empresa pueden ser menores que la cantidad negativa actual.
Deuda total. Por lo tanto, las empresas sólo pueden retener muy pocos activos circulantes con baja rentabilidad e invertir más dinero en activos fijos rentables. Es evidente que nuestra rentabilidad empresarial ha aumentado, pero también nuestro riesgo. Por lo tanto, capital de trabajo negativo cero
La idea dorada de la gestión enfatiza la rentabilidad de la empresa y es una idea de gestión de riesgos. O
Se puede decir que la idea de gestión del capital de trabajo negativo cero es una idea extrema de gestión financiera.
Entonces, ¿este nuevo pensamiento de gestión ignora la solvencia de la empresa?
La respuesta es no.
En primer lugar, el importe total del pasivo circulante no es igual al importe total de la deuda adeudada, no todas.
Los pasivos corrientes deben reembolsarse simultáneamente. Por lo tanto, el personal financiero puede mover fondos de manera eficiente.
Organizar un plan razonable de pago de la deuda. Específicamente, el personal de finanzas debería centrarse primero en la investigación.
La naturaleza, importe y momento de reembolso de cada pasivo corriente. A continuación, el personal de finanzas debe
elaborar un plan de capital basado en pronósticos de ventas y pronósticos de producción. Finalmente, el personal financiero debe echar raíces en
Con base en los resultados de los dos pasos anteriores, aprovechar al máximo métodos de financiamiento como el crédito comercial y el crédito bancario.
Durante este período, formule cuidadosamente un plan de pago de la deuda. En el proceso, se mejora la precisión de las previsiones de ventas.
Juega un papel vital. Si los resultados de la previsión de ventas son significativamente optimistas, entonces
La supervivencia de la empresa se enfrentará a mayores riesgos. Por ello, las empresas deben intentar ser cautelosas a la hora de realizar previsiones de ventas.
En segundo lugar, como se ha mencionado anteriormente, la rentabilidad de una empresa es la garantía fundamental de su solvencia.
Certificado. La idea de una gestión del capital de trabajo cero negativo enfatiza la rentabilidad de los activos y, por un lado, también enfatiza la solvencia de la empresa. Hay una pregunta aquí, es cómo obtenerlo.
La confianza de los acreedores. La empresa implementa una gestión del capital de trabajo cero negativo, lo que se refleja en los estados financieros.
La relación de flujo es inferior a 1. Esto facilita que los acreedores se preocupen por la solvencia de la empresa.
Dudoso. Después de todo, las empresas no pueden obligar a quienes leen declaraciones a dominar la mentalidad de gestión del capital de trabajo negativo cero.
Sí. Desde una perspectiva práctica, los indicadores de rentabilidad de las notas a los estados financieros se pueden vincular.
Explique la solvencia de la empresa.
En tercer lugar, la gestión de inventario cero juega un papel importante en la gestión del capital de trabajo negativo cero. Transferencia
En términos generales, el inventario suele representar la mitad de los activos circulantes. Esto también es positivo.
Un punto de apoyo teórico al pensamiento de la gestión del capital de trabajo. Por lo tanto, si queremos mejorar la rentabilidad de los activos, el capital de trabajo seguirá siendo negativo, lo que requiere acelerar la rotación de inventarios y aprovechar al máximo las ventas.
Pronóstico de ventas, determinar la producción en función de las ventas y mantener el llamado inventario "cero" (en realidad, ligeramente mayor que cero
inventario).
En cuarto lugar, el concepto de gestión del capital de trabajo negativo cero es diferente del concepto de gestión del capital de trabajo positivo.
Completamente incompatibles, existe una conexión inherente entre ambos. Ya sea capital de trabajo.
Las ideas de gestión y las ideas de gestión del capital de trabajo negativo cero están diseñadas para resolver los problemas de supervivencia y desarrollo de las empresas.
Proporcionan una solución a la contradicción entre ellas. El concepto de gestión activa del capital de trabajo es más tradicional.
El desarrollo del pensamiento de gestión financiera ha pasado por un largo proceso. Durante mucho tiempo, la gente puede estar de acuerdo con la idea de la gestión del capital de trabajo, lo que indica que esta idea tiene su racionalidad. Acerca de
La mayoría de las empresas tradicionales aún deberían adoptar una filosofía de gestión proactiva del capital de trabajo.
Gestión financiera. La gestión del capital de trabajo negativo cero no es una idea nueva, pero la operación positiva original
La idea de la gestión del dinero está desactualizada. Ya sea la empresa actual o la empresa original, los dos principales problemas que enfrenta siguen siendo la supervivencia y el desarrollo, y la contradicción central sigue siendo la liquidez de los activos.
Ello y su contradicción inherente en la rentabilidad. La solución proporcionada por el concepto de gestión activa del capital de trabajo
Esta solución es relativamente estable.
3. La viabilidad del concepto de gestión del capital de trabajo cero negativo
Obviamente, la gestión del capital de trabajo cero negativo es una idea de gestión de riesgos. Por tanto,
no todas las empresas pueden utilizar este método de gestión. El autor cree que tiene las siguientes características:
Es adecuado para empresas con una gestión del capital de trabajo negativa cero:
1. La empresa tiene un alto nivel de gestión, buen personal financiero y puede. predecir con precisión las ganancias.
Dadas las circunstancias, organice un plan de pago de deuda razonable.
2. Los riesgos operativos empresariales son pequeños y las ganancias empresariales son relativamente estables.
3. La empresa tiene una alta credibilidad. Por un lado, la empresa puede contar con un buen crédito financiero cuando sea necesario; por otro lado, los acreedores (incluidos los acreedores potenciales) que lean la declaración tendrán requisitos más altos para el índice actual bajo.
4. La empresa tiene buenas capacidades de control de costos y puede lograr un inventario cero.
Cuatro. Conclusión
Tiene sentido que los dos objetivos principales de la gestión financiera (supervivencia y desarrollo) estén en conflicto.
El pensamiento de gestión del capital de trabajo y el pensamiento de gestión del capital de trabajo negativo cero resuelven respectivamente esta contradicción.
Elabora tu propio plan. Algunas empresas que cumplen determinadas condiciones pueden elegir capital de trabajo negativo cero.
Ideas de gestión, maximizar la gestión de la deuda para buscar el máximo aprovechamiento de los fondos. Pero
Sin embargo, no importa cuán controlada sea, la gestión del capital de trabajo negativo cero todavía conlleva riesgos importantes. Porque
Por lo tanto, las empresas deben considerar cuidadosamente esta estrategia de gestión del dinero.