¿Cuáles son los indicadores médicos? ¿Por cuál es mejor votar? Análisis del índice 13(1)
Porque en realidad hay muchos indicadores farmacéuticos y las reglas de compilación son todas similares, a diferencia de los indicadores de consumo, que son tan variados como los indicadores de consumo. Por lo tanto, lleva mucho tiempo hacerlo de manera sistemática. organizar, analizar y seleccionar los mejores. Gran esfuerzo.
Bien, sin más, comencemos con esta pregunta.
He ordenado los índices de todos los medicamentos y tratamientos médicos del mercado. Hay 47 índices compilados por China Securities Index Co., Ltd., y hay 31 índices compilados por China Securities Index Co., Ltd., que es sorprendentemente grande.
A través de una selección preliminar, se eliminaron aquellos índices que no se pueden invertir mediante el seguimiento de fondos y finalmente estos 18 se dejaron en el mapa mental.
Aunque se ha reducido mucho, la carga de trabajo sigue siendo muy grande para analizar 18 uno por uno, y la clasificación es particularmente importante. Por lo tanto, planeo clasificar aún más estos 18 índices médicos y médicos, analizar estos índices médicos y médicos en detalle en tres artículos y finalmente dar mis recomendaciones personales.
Después de una consideración exhaustiva, finalmente se decidió clasificar las reglas de acuerdo con las características de las reglas y dividirlas en subcategorías como atención médica y sanitaria, productos farmacéuticos, biotecnología y atención médica y sanitaria, como se muestra en el siguiente mapa mental:
Aquí haré una simple divulgación científica. Según los estándares de clasificación de China Securities Index Company, existen 10 industrias de primer nivel, y la atención médica y sanitaria es una de ellas.
La industria de la salud también incluye muchos otros subsectores, incluidos, entre otros, productos farmacéuticos, servicios de biotecnología, productos químicos, medicina tradicional china, distribución y venta minorista de productos farmacéuticos, dispositivos médicos, suministros y servicios médicos, etc. , son todos subsectores de la industria médica y sanitaria.
Así que simplemente clasificamos los 18 índices anteriores de acuerdo con esta lógica. En el número de hoy, primero clasificaremos y analizaremos la primera categoría, que son los siete índices en la categoría médica y de salud. Las otras dos categorías también serán analizadas en artículos posteriores.
Como de costumbre, primero enumeramos y comparamos los siete planes de compilación del índice y las características de las acciones que lo componen:
(1) Reglas de compilación del índice
300 Productos farmacéuticos El nombre completo es Índice médico y de salud CSI 300, y las acciones que componen el índice se seleccionan del CSI 300. Actualmente sólo hay 26 acciones indicadoras.
Sabemos que el índice CSI 300 es un índice de primera línea, por lo que el índice médico 300 también puede denominarse un índice compuesto por acciones líderes en la industria médica y de la salud.
(2) Las diez principales acciones de peso pesado
Las diez principales acciones de peso pesado del índice representan el 71,11%, y el peso de Hengrui Pharmaceutical representó el 22,68%, incluso más de tres veces el de Changchun Gaoxin.
Se puede observar que 300 Pharmaceutical tiene tales características. Las acciones constituyentes son líderes en la industria farmacéutica de acciones A, con un pequeño número de acciones constituyentes y pesos relativamente concentrados. El rendimiento de las diez principales acciones de peso pesado tiene un gran impacto en el índice, especialmente el rendimiento del hermano mayor Hengrui Pharmaceuticals.
Por lo tanto, podemos definir el 300 Pharmaceutical Index como el índice farmacéutico líder, que representa el desempeño de las acciones líderes en la industria farmacéutica.
(1) Reglas de compilación del índice
Similar al método de compilación de 300 Medicine, 500 Medicine selecciona acciones de la industria médica y de la salud del índice Securities and Exchange 500 para formar un índice. . El número actual de acciones en el índice es 55.
Del mismo modo, CSI 500 es el representante de nuestro índice de acciones A de pequeña y mediana capitalización, por lo que 500 Pharmaceuticals también puede considerarse un índice que reúne acciones de pequeña y mediana capitalización de la industria farmacéutica y de la salud. .
(2) Diez acciones de peso pesado
La distribución de peso del 500 Medical Index continúa las características del CSI 500 y está más dispersa. La proporción de los diez valores más importantes no es alta: Weining Health tiene la proporción más alta, con sólo el 4,48%.
Debido a que los valores de mercado de estas pequeñas y medianas empresas son similares, las proporciones de peso son relativamente cercanas. Como puede verse en la figura, se basa principalmente en la capitalización de mercado de rango medio y no se incluyen los gigantes farmacéuticos que conocemos.
Por lo tanto, también podemos definir el Índice Médico 500 como el índice de crecimiento de la industria médica y de la salud, que representa el desempeño de las pequeñas y medianas empresas de la industria médica.
(1) Reglas de compilación del índice
El índice CSI Healthcare consta de acciones de la industria de la salud entre las acciones de muestra del índice CSI 800. El número actual de acciones constituyentes es 81.
Curiosamente, los amigos que estén familiarizados con los planes de compilación de índices deben saber que el índice CSI 800 puede considerarse como el CSI 300 + CSI 500.
Dado que las acciones constituyentes de estos tres índices médicos se seleccionan de CSI 800, CSI 300 y CSI 500 respectivamente, también podemos ver:
Ingredientes farmacéuticos CSI = 300 ingredientes farmacéuticos + 500 ingredientes farmacéuticos.
El número de acciones que lo componen también lo demuestra, 81=26+55. Por supuesto, la relación anterior se limita a las acciones que las componen y todavía existen ciertas diferencias en los métodos de distribución de ponderaciones del índice.
(2) Las diez acciones de mayor peso
Aunque las acciones que lo componen son 300 productos farmacéuticos + 500 productos farmacéuticos, después de todo, el índice está ponderado por el valor de mercado y, naturalmente, el peso será mayor. sesgado hacia el líder entre 300 acciones de productos farmacéuticos. Por lo tanto, también podemos ver que las diez principales acciones de peso pesado de China Securities Pharmaceuticals son casi las mismas que las de 300 Pharmaceuticals.
Sin embargo, existen diferencias. Las diez principales acciones de peso pesado tienen una participación combinada de solo el 43,08%, y Hengrui Medicine tiene solo el 9,39%, lo que está mucho más disperso que 300 productos farmacéuticos.
Esto se debe a que el límite superior de peso corporal se incrementa en el protocolo de preparación de medicamentos CSI. Cuando el número de muestras es de 50 a 100, una sola muestra no puede exceder el 10%, de modo que el peso esté relativamente disperso y tenga un cierto grado de liderazgo y crecimiento.
(1) Reglas de compilación del índice
El All-Index Medical Index selecciona acciones con buena liquidez y fuerte representación en el mercado de las acciones de muestra de todos los índices en la industria médica y de la salud. El número de existencias de componentes es actualmente de 240 piezas.
El índice CSI All-Share cubre básicamente las acciones de todas las empresas que cotizan en bolsa en las acciones A de Shanghai y Shenzhen. De la misma manera, el índice médico All-Share también cubre casi todas las acciones de la industria médica y de la salud en las acciones A de Shanghai y Shenzhen, y no limita la capitalización de mercado.
(2) Las diez acciones de mayor peso
Las diez acciones de mayor peso del índice son casi las mismas que 300 Pharmaceuticals y CSI Pharmaceuticals, pero las ponderaciones están aún más dispersas, con la Las diez principales acciones de peso pesado representan sólo el 33,5%. En comparación con los dos, es normal que el número de acciones constituyentes sea mayor y los pesos estén más dispersos.
Las reglas de compilación del índice también imponen un límite de peso del 10%. Se puede ver que el peso de Hengrui Medicine es solo del 9,51%.
Se puede ver que las características de Quanzhi Pharmaceutical son más cercanas a las de China Securities Pharmaceuticals, y también contiene acciones de múltiples niveles de capitalización de mercado y las ponderaciones están más dispersas.
Por lo que se puede decir que todos los medicamentos representan el rendimiento medio y el rendimiento global de toda la industria farmacéutica.
(1) Reglas de compilación del índice
Es lo mismo que seleccionar acciones de la industria médica y de la salud de la Bolsa de Valores de Shanghai para formar un índice. El número actual de acciones constituyentes es 35.
El pequeño número de acciones constituyentes se debe al número limitado de acciones constituyentes en el plan de preparación. Consulte el volumen de operaciones diario promedio y la capitalización de mercado total, hasta 50. Puede entenderse como un índice compuesto por algunas acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai con una capitalización de mercado grande y media y un volumen de negociación diario relativamente alto.
(2) Las diez principales acciones de peso pesado
Las acciones de peso pesado de Shanghai Pharmaceutical están relativamente concentradas, y las diez principales acciones de peso pesado representan el 61,37% en total. Dado que no existe un límite de ponderación superior, las ponderaciones de Hengrui Pharmaceuticals y WuXi AppTec son significativamente más altas que las de otras acciones, representando el 13,83% y el 11,80% respectivamente. Al igual que 300 Pharmaceuticals, el rendimiento de todo el índice depende más de los diez pesos pesados principales. cepo.
Otra característica única de SSE Pharmaceutical es que sólo selecciona acciones médicas y de salud de la Bolsa de Valores de Shanghai, lo cual es un pequeño defecto para la compilación del índice. Después de todo, nos perdimos las acciones farmacéuticas de primera línea en la Bolsa de Valores de Shenzhen, como Changchun Gaoxin.
Por lo tanto, podemos definir el Índice Médico de Shanghai como las empresas grandes y medianas de la industria médica y de salud de Shanghai, lo que refleja el desempeño de dichas empresas.
(1) Reglas de compilación del índice
En el índice CSI Medical and Health Industry Index, se seleccionan como acciones de muestra 80 acciones con una escala y liquidez excepcionales en la industria médica y de la salud, lo que refleja la El rendimiento general de las ganancias de las empresas que cotizan en la industria farmacéutica y de la salud en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen.
En comparación con el plan de índice anterior, el índice anterior selecciona además acciones de la industria médica y de la salud de un índice específico, mientras que Zhengguo Pharmaceutical selecciona un número fijo de acciones de la industria médica y de la salud para formar acciones de muestra. .
(2) Las diez acciones de mayor peso
Las diez acciones de mayor peso del índice representan el 46,22%, que no está concentrado. Pero podemos ver que Hengrui Medicine destaca en el índice, con un peso del 12,92%. Mindray Medical, que ocupa el segundo lugar, tiene sólo el 5,56%, similar a 300 Pharmaceuticals. La comparación del índice depende del rostro del hermano mayor, Hengrui Medicine.
El índice Sinopharm y el índice farmacéutico CSI tienen planes de compilación similares, con un número similar de acciones constituyentes y un alto grado de superposición en las acciones constituyentes, por lo que, naturalmente, muestran características similares:
Podemos pensar que la Medicina nacional y la medicina tradicional china están relativamente equilibradas y tienen cierto liderazgo y potencial de crecimiento.
(1) Normas de elaboración del índice
El índice CSI Pharmaceutical 50 está compuesto por 50 empresas líderes con mayor escala y mejor calidad de gestión en la industria médica y de la salud en Shanghai y Shenzhen.
En los criterios de selección de acciones del índice, no solo se considera el valor de mercado total diario promedio de las acciones de la muestra, sino también un indicador fundamental de la empresa como la tasa de retorno, el rendimiento sobre los activos netos y margen de beneficio bruto.
Al mismo tiempo, para que la cobertura de las subindustrias sea más uniforme, el índice se esfuerza por seleccionar de manera uniforme acciones de todas las subindustrias, por lo que la cobertura del índice Pharmaceutical 50 será más amplia. Debido a que también se consideran algunos indicadores fundamentales al seleccionar acciones, la rentabilidad de las acciones que las componen será relativamente mayor.
(2) Las diez acciones más pesadas
Las diez acciones más pesadas del índice representan un total del 56,79% y la distribución del peso es relativamente uniforme. También se ha establecido un límite de peso, siendo el peso más alto de Hengrui Medicine el 9,4%. Se puede ver que incluso si se añade una serie de indicadores de rentabilidad a la selección de acciones, todavía no nos diferenciamos mucho de otros índices médicos en términos de acciones constituyentes, excepto que las ponderaciones están más dispersas que el índice anterior.
A partir de las características de las acciones que lo componen, el índice Pharmaceutical 50 también puede considerarse como un índice líder para la industria farmacéutica. Las acciones que lo componen son principalmente empresas de gran capitalización, el número de acciones que lo componen es ligeramente mayor que el de 300 Pharmaceutical y el peso está más disperso que el de 300 Pharmaceutical.
El resumen anterior presenta las reglas de compilación de cada índice y las características de las acciones que lo componen. Finalmente, hagamos un resumen:
En general, podemos extraer aproximadamente la siguiente comprensión preliminar:
Entre estos siete índices, tanto 300 Medicine como 50 Medicine pueden considerarse como un Índice líder en la industria médica y de la salud. La diferencia entre los dos es que el primero tiene menos existencias de constituyentes y el peso está más concentrado en su hermano mayor Hengrui Pharmaceutical, mientras que el segundo tiene más existencias de constituyentes y el peso está más disperso.
En segundo lugar, las características de la Medicina Zhongzheng, la Medicina Zhengguo y la Medicina SSE son similares. Las acciones que componen estos tres índices incluyen acciones de empresas de gran y mediana capitalización, que tienen atributos líderes y de crecimiento. La diferencia entre los dos es que la distribución de peso de CSI Pharmaceuticals está relativamente más dispersa; sin embargo, Sinopharm está más concentrada en Hengrui Pharmaceuticals. Los ingredientes farmacéuticos en la Bolsa de Valores de Shanghai se limitan a la Bolsa de Valores de Shanghai y los pesos están más concentrados en; las dos empresas líderes, Hengrui Pharmaceuticals y WuXi AppTec.
El índice 500 Pharmaceutical está compuesto íntegramente por acciones de pequeñas y medianas empresas. Debido a que la capitalización de mercado es similar y la distribución del peso es extremadamente uniforme, puede considerarse como un índice de crecimiento para las pequeñas y medianas empresas de la industria farmacéutica.
Este último se refiere a la medicina, que cubre casi todas las acciones de la industria farmacéutica en las acciones A de Shanghai y Shenzhen. Cubre la gama más amplia, incluidas empresas de capitalización de mercado grandes, medianas y pequeñas, por lo que el índice básicamente refleja. el promedio de toda la industria farmacéutica y de la salud, en lugar de un stock específico de la industria farmacéutica.
Entonces llega el momento de tocar la pizarra y tomar notas:
Sólo de las características anteriores, podemos sacar una conclusión preliminar:
Si crees que la industria farmacéutica será muy fuerte, entonces el índice Pharmaceutical 300 y el índice Pharmaceutical 50 son las mejores opciones. Recomiendo el índice Pharmaceutical 50 para estar más equilibrado y aumentar los indicadores fundamentales corporativos;
Si desea equilibrar la estabilidad y crecimiento, entonces China Securities Pharmaceutical y Zhengguo Pharmaceutical deberían ser la primera opción;
Si cree que las acciones farmacéuticas de pequeña y mediana capitalización tienen un límite de crecimiento más alto, 500 Pharmaceuticals es una buena opción;
Si simplemente posee todos los dividendos del desarrollo de la industria médica y de la salud, ¡puede elegir All-Medicine!
En la última parte del artículo, simplemente comparamos el desempeño histórico de varios índices, luego clasificamos los fondos de seguimiento correspondientes a cada índice y finalmente seleccionamos el mejor según los dos, y me di Recomendación personal:
El desempeño de estos indicadores médicos es realmente difícil de comparar. No importa desde qué ángulo lo mires, siento que es un poco unilateral y esta parte del manuscrito ha sido revisada una y otra vez.
En la comparación, encontramos que las tendencias generales de cada índice son básicamente las mismas. Desde la fecha base hasta ahora, en menos de 16 años, el rendimiento anualizado no ha variado mucho, oscilando entre el 18,5% y el 20%.
Sin embargo, los rangos de fluctuación local de varios índices son bastante diferentes, lo cual es normal. La razón principal es que el índice bursátil de gran capitalización y el índice bursátil de pequeña capitalización tienen diferentes sensibilidades a los alcistas y bajistas.
La siguiente tabla enumera los rendimientos de cada índice desde el 3 de septiembre de 2019 hasta el presente y los rendimientos desde la fecha base hasta el presente.
(Dado que el índice Pharmaceutical 50 se publicó el 3 de septiembre, la fecha de inicio de la comparación se fija en el 3 de septiembre).
Como se puede ver en la tabla, el índice Pharmaceutical 50 es el mejor entre todos los índices. ya sea la tasa de rendimiento desde el 3 de septiembre hasta el presente, o la tasa de rendimiento desde la fecha base hasta el presente, están lejos de otros índices. Incluir consideraciones de rentabilidad corporativa en la selección de acciones seguirá teniendo un impacto positivo en el índice.
El rendimiento de 300 Pharmaceuticals, que también tiene las características de un gran índice líder, es relativamente pobre.
También tuvieron un rendimiento inferior el de China Securities Pharmaceuticals y el de Shanghai Securities Pharmaceuticals, ambos peores que los de Zhengzhou Pharmaceuticals. Como se mencionó anteriormente, los tres indicadores tienen características similares. Si elige uno de los tres indicadores, le sugiero dar prioridad al indicador Sinopharm.
Los dos índices restantes son 500 Pharmaceuticals, que cubre acciones de pequeña y mediana capitalización, y el All-Pharmaceutical Index, que cubre acciones de gran, mediana y pequeña capitalización. Desde una perspectiva sólida, entre ellos, personalmente recomiendo el medicamento para dedos completos.
Al observar las tendencias de los índices de gran capitalización y de pequeña y mediana capitalización en los últimos años, la tendencia de que los fuertes siempre se vuelvan más fuertes ha comenzado a tomar forma, y varias empresas líderes en diversas industrias generalmente están más buscado por los fondos. A medida que aumente el número de empresas que cotizan en bolsa, la diferenciación puede volverse más grave en el futuro.
En resumen, se recomienda elegir primero Pharmaceutical 50 Index, seguido de Sinopharm y luego Quanmai Pharmaceutical.
(1) El índice tiene fondos extrabursátiles disponibles para inversión.
Entre los siete índices, sólo hay cuatro índices en los que los fondos OTC pueden invertir.
E Fund CSI 300 Medical Health ETF rastrea el índice médico 300 y está conectado a A/C. El código del fondo es 001344/007883.
Hay muchos fondos OTC que siguen el índice farmacéutico CSI, pero se establecieron hace relativamente poco tiempo y la escala del fondo también es pequeña. Entre ellos, el vínculo A/C del ETF de China Universal es ligeramente mejor que el de otros fondos. Después de todo, los fondos ETF en el mercado le brindan cierta protección y el código del fondo es 007076/007077.
Existe un fondo extrabursátil que sigue el índice CSI Pharmaceuticals Index. El índice CSI Pharmaceuticals and Health Industry está clasificado y el código del fondo es 160219. Se estableció hace mucho tiempo y el tamaño del fondo es apropiado.
Finalmente, hay 3 fondos extrabursátiles que rastrean productos farmacéuticos All-Index, 1 fondo indexado mejorado y 2 fondos vinculados a ETF. Después de comparar el rendimiento, recomiendo GF Healthcare A/C, código de fondo 001180/002978.
Basado en la comparación del desempeño histórico anterior y la situación de los fondos indexados, fuera del mercado, recomiendo dar prioridad a la clasificación del índice de la industria médica y de salud tailandesa, y el código del fondo es 160219.
(2) Fondos en bolsa
A excepción del índice Sinopharm, los otros seis índices pueden invertirse mediante fondos ETF propios, que se analizan y organizan en la siguiente tabla. :
De manera similar, combinado con el desempeño histórico de cada índice y la situación de los fondos de seguimiento, después de una consideración exhaustiva, doy las siguientes sugerencias personales:
Priorizar Wells Fargo CSI Pharmaceutical 50 ETF, código de fondo 515950. Incluso si el tamaño del fondo es ligeramente menor, la escala es apenas aceptable, pero desde la perspectiva de las reglas de compilación y el rendimiento del índice, el índice Pharmaceutical 50 es mejor que el Pharmaceutical 300 y otros índices.
En segundo lugar, también se puede considerar el ETF de GF CSI referido a transacciones médicas y de salud. A juzgar por las reglas de compilación del índice, si no sabe qué estilo será mejor, es una opción más moderada. Su rendimiento histórico es relativamente alto entre varios índices, y el fondo se ha establecido durante mucho tiempo y tiene un rendimiento adecuado. escala.
En este número, clasificamos todos los fondos médicos y médicos, analizamos y comparamos 7 índices médicos y de salud, y seleccionamos índices y fondos de seguimiento que son más adecuados para la inversión. Espero que este número le ayude a elegir fondos indexados médicos.